OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲库科技(jì)，引发了公募REITs扩募风波(bō)，如今(jīn)，二(èr)级市场的影响仍未停歇(xiē)。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大园(yuán)REIT开盘继续(xù)延续此前几日的下跌走势，午(wǔ)后(hòu)跌(diē)幅(fú)一度(dù)扩大，尾(wěi)盘有(yǒu)所(suǒ)拉升，全(quán)天收跌6.22％，最近3个交易日跌幅超过9.69％。

　　此(cǐ)前，华安张江光(guāng)大园REIT曾发(fā)布公(gōng)告，紧(jǐn)急回应(yīng)称，哲库科技(jì)是其扩募拟新(xīn)购入基础(chǔ)设施资产张润大厦的(de)重要(yào)承租方(fāng)之一，目前未收到(dào)哲库科技(jì)及(jí)OPPO方面关(guān)于(yú)停止执行(xíng)已(yǐ)签租(zū)赁协议的通知(zhī)。同时，在公(gōng)告中，华安张(zhāng)江光大园REIT进一步表示(shì)，原始权益人(rén)将(jiāng)继(jì)续(xù)密(mì)切(qiè)关注哲库科技(jì)后续(xù)情况，积极做(zuò)好相关(guān)应对。

　　此外，张(zhāng)江(jiāng)REIT拟(nǐ)扩募购入项目的(de)原始权益人相关负(fù)责人(rén)也表示，近期已同步启动了应急预(yù)案，排摸储备租户，积极应对哲库提前(qián)退租的(de)可能事项。由(yóu)于(yú)张(zhāng)润大(dà)厦是全国(guó)首批REITs申报(bào)扩募项目(mù)，公司领导(dǎo)高度重视，浦东新区国资委也高度(dù)关注。

　　多位业内人士表示，华安张江光大园(yuán)REIT近期市场(chǎng)波动较大，但其实不动产公募(mù)REITs项目(mù)短期出租(zū)率下跌并不会从根本上影响其内外价(jià)值，投(tóu)资者应理性看待(dài)。

　　张(zhāng)江光(guāng)大园REIT

　　二(èr)级市场价(jià)格继续波(bō)动

　　本周，OPPO关停(tíng)旗下芯(xīn)片子公(gōng)司哲库科(kē)技的(de)事件继(jì)续扰动公募(mù)REITs市场。

　　Wind数(shù)据显示，5月15日，华安(ān)张江(jiāng)光(guāng)大园REIT以3.726元的(de)价格小幅低开，此后二级(jí)市场价(jià)格开始震(zhèn)荡走(zǒu)低，午盘收跌(diē)6.17％。午(wǔ)后，华安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT跌幅一度扩大到8.30％，随后价格有所回升，最(zuì)终报收3.512元(yuán)，全天跌幅6.22％。

　　受近(jìn)期不利消息影响(xiǎng)，华安张(zhān陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译g)江光大园REIT最近(jìn)几个交易日二级市场价格表现欠佳，5月11日以来，3个交(jiāo)易日跌幅达(dá)到9.69％，今年以来跌幅(fú)7.76％。不(bù)过，自2021年(nián)6月21日(rì)上市以(yǐ)来，华安张江光大园REIT累计涨幅超过24％，在全市场(chǎng)公募REITs中位(wèi)居前列。

　　从5月15日(rì)公募REITs市场(chǎng)整体表现(xiàn)上看(kàn)，目前上市的8只产业园区基(jī)础设施REITs中，仅博时招商蛇口产业园(yuán)REIT微幅上涨，其余7只均有不同程度下跌，8只产(chǎn)业园区(qū)基础设(shè)施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年以来平均(jūn)跌幅5.17％。

　　“此前(qián)，张江REIT一季报中已经披露张江光大园(yuán)项目出租(zū)率有(yǒu)所下降(jiàng)，如今拟扩募(mù)的项目又遭遇突发事件(jiàn)，因(yīn)此导(dǎo)致(zhì)二级市场价格(gé)出现波(bō)动。”一位(wèi)业内(nèi)人士分析称(chēng)。

　　不过(guò)，在(zài)上述人士看(kàn)来，尽管出于风险规避的原因，最(zuì)近几个交易日场内资(zī)金(jīn)有(yǒu)所(suǒ)流出，但是，不(bù)动产公募REITs项目短期出租率下(xià)跌并不会从根本上影响其内外价值。

　　他也同时(shí)表(biǎo)示(shì)，目前随(suí)着(zhe)二级市场价格下(xià)跌，风险也得到一定释(shì)放，但是价(jià)格涨跌会受到基本(běn)面(miàn)、情绪面(miàn)等(děng)多重(zhòng)因(yīn)素影响，不好判(pàn)断(duàn)价格(gé)是不是(shì)已经完全触(chù)底。

　　此外，还有一位业内人士表示，今年整体REITs市场表现低迷，不少(shǎo)产(chǎn)品(pǐn)年内二级市(shì)场(chǎng)跌幅较大，其(qí)实有些(xiē)隐含(hán)收益(yì)率高的产品具备一定的投资价(jià)值，很适合(hé)稳健(jiàn)类投资者。此外，伴(bàn)随着(zhe)经(jīng)济(jì)复(fù)苏的步伐，产业园区、物流类等REITs产品具备一(yī)定的投资价值。

　　先锋瑞驰私(sī)募基金执行(xíng)董事高如星(xīng)对此表示，若张江园区最终能顺利解决招商，平稳过度对经营现金(jīn)流(liú)没有造成大的影(yǐng)响，“事(shì)件性利空下调至得这(zhè)么急、这(zhè)么深，加上前期(qī)本身园区类资产(chǎn)就回调不少了(le)，这(zhè)就(jiù)是黄金坑。”不(bù)过(guò)，他也强调，最终还(hái)是落到租(zū)金收(shōu)入受(shòu)不受(shòu)影响，影响多(duō)大，估计(jì)园区会最终解(jiě)决(jué)。

　　张江(jiāng)REIT紧急回应

　　扩(kuò)募路上再迎接考验

　　5月(yuè)12日，OPPO宣布(bù)关停旗下芯片子公司哲库科技(jì)。随后5月12日晚，华安张(zhāng)江光大园REIT发布公(gōng)告(gào)，紧急(jí)回(huí)应称，哲库科技是(shì)其扩募拟新购(gòu)入(rù)基础设施资产张润大厦的重要承租方之(zhī)一，目前未收到哲库(kù)科技及OPPO方面关于(yú)停(tíng)止(zhǐ)执(zhí)行已(yǐ)签租赁协(xié)议(yì)的通知(zhī)。同时，在(zài)公告中，华(huá)安(ān)张江(jiāng)光(guāng)大园REIT进一步表示，原始权益人将继(jì)续(xù)密切关注哲(zhé)库科技后续(xù)情况，积(jī)极做好相关应对。

　　此前(qián)，张(zhāng)江REIT因其一季(jì)报(bào)中披(pī)露(lù)的(de)张江光大(dà)园(yuán)项目出租率下降事项，一度二(èr)级市场价格出(chū)现回落。在(zài)随后召开的业绩说明会中管理(lǐ)人(rén)就相关事项进行(xíng)了解释说明，市场(chǎng)信心得(dé)到了一(yī)定提振，二级市场价格表现也趋(qū)于平稳。据了解，张江 REIT在5月11日召开的线(xiàn)上和线下的扩募说明会上，运(yùn)营团队表示(shì)了对张江光大(dà)园(yuán)项(xiàng)目的(de)信(xìn)心，预(yù)计签署意向(xiàng)书(shū)和合(hé)同谈判中的储备租户正常转化后，项目(mù)出租率将得到(dào)回升。没想到仅过了不到三周的时间，张江REIT的扩募之(zhī)路又迎来了新的考验。

　　因张江REIT的上述公告引(yǐn)起了市场各方的广泛(fàn)关(guān)注(zhù)，张江REIT拟(nǐ)扩募购(gòu)入项(xiàng)目的原始权益人相关负责(zé)人坦言，事发(fā)突然(rán)确实始料未(wèi)及(jí)，在(zài)获悉OPPO关(guān)停哲库科(kē)技消息的第一时(shí)间即奔赴现场进行了沟(gōu)通和核实(shí)工作，并同步启动了(le)应急(jí)预案，排摸储备租户，积极应对哲(zhé)库(kù)提前(qián)退租的可能事(shì)项(xiàng)。由于(yú)张润(rùn)大厦是(shì)全国首批REITs申报扩募项目，公司领导高(gāo)度重(zhòng)视，据悉新区国资委(wěi)也高度关注。

　　当(dāng)谈及储备租户情况，相关负责(zé)人介绍说，目(mù)前储备租户还是比较丰富的，覆盖(gài)了芯(xīn)片测试、人(rén)工智能、航天产业(yè)、信息技术(shù)等产(chǎn)业客(kè)户，租赁意向面积超(chāo)过了2万(wàn)方(fāng)。从意向储备(bèi)转化为实际(jì)租户需要一些时间(jiān)。

　　“我(wǒ)们正(zhèng)在着(zhe)手通(tōng)过签(qiān)署租赁意向书来(lái)尽快锁定(dìng)一些重(zhòng)要租户。虽然收(shōu)了三个月履(lǚ)约保证金给了我(wǒ)们一些空(kōng)间，但本着(zhe)对首(shǒu)批扩募、对市场负责的态度(dù)，我(wǒ)们肯定要全力与(yǔ)时间赛(sài)跑，把这些(xiē)面积在短期内完成去(qù)化。”相关负责人说(shuō)道(dào)。

　　张江(jiāng)REIT已持有(yǒu)的同区域的(de)张江光大园项目一季度末也(yě)有将近30％的空(kōng)置率，原始权益人有那么多储备租户，之(zhī)前(qián)的空置(zhì)率为何未(wèi)能(néng)得到(dào)解决。

　　对此相关负责人解释(shì)，张江光大园一(yī)直陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译以(yǐ)来(lái)都(dōu)坚持(chí)以市(shì)场化运(yùn)营为(wèi)导向，历史运营表现稳定，租户陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译(hù)的调租(zū)和换租都属于正常(cháng)情况，而这次项目的(de)大租户(hù)退租正好发生在市场活跃度的(de)短期低点，目前市场(chǎng)情(qíng)况已有所好(hǎo)转。在看(kàn)到(dào)出租(zū)率(lǜ)下滑情(qíng)况没有得到及时修复后(hòu)，张江这边也作了(le)一(yī)定(dìng)的资源调(diào)配和倾斜(xié)，引入了一(yī)些储备租户(hù)。

　　另外，张润大厦和张(zhāng)江光大(dà)园项(xiàng)目(mù)在给租(zū)户(hù)的(de)分隔空(kōng)间、交付(fù)标准、租金水平等方面也有一些(xiē)差异化，张润大厦多是两千多平的大平层，楼的(de)成新度高一(yī)些，单价也贵一些(xiē)，张江(jiāng)光大园单层(céng)以一千平(píng)的面积为主，还有一些独栋形态(tài)的(de)物业。租户自身也(yě)会有(yǒu)诉求，也会根据自身(shēn)需求和(hé)预算挑(tiāo)选区域内的不(bù)同物业。

　　“如果扩募完成以后，新老资产(chǎn)的管理人(rén)都(dōu)变(biàn)成了一家，后续我们在资(zī)源共享和联合营销方(fāng)面(miàn)能更加充(chōng)分发挥协(xié)同效应，相信(xìn)可(kě)以做得更好。”上(shàng)述负责人(rén)补充说道。

　　最后谈及对于张江REIT的(de)定位和展望，相关负责人表(biǎo)示(shì)，张江集团和张江高科(kē)目前在管资产约五百万方，还有一些其他(tā)在开(kāi)发的储(chǔ)备项目，这些(xiē)都将成为(wèi)张江REIT实现(xiàn)打造张(zhāng)江园区产业空(kōng)间(jiān)资(zī)产上(shàng)市(shì)平台目标(biāo)的坚实后盾(dùn)和储(chǔ)备资源。“我们非(fēi)常重视张江REIT这个资(zī)本(běn)平(píng)台和它未来的发展。”相关负责(zé)人表示，“这次(cì)扩募(mù)是我们实现基金(jīn)扩(kuò)容(róng)的第一(yī)步(bù)，也是至关重要的一步，眼(yǎn)下我们可能面(miàn)临(lín)了一(yī)些突(tū)发(fā)情(qíng)况需要解决，但是这和我们在张江科(kē)学城这三十年(nián)建设发(fā)展过程中(zhōng)所经历的相比，只能算是一个(gè)非常小的(de)插曲。我们有(yǒu)信(xìn)心排除万难，尽(jǐn)一(yī)切可能化(huà)解(jiě)当前突发事件的所有负面影响，维(wéi)持预(yù)期和市(shì)场的(de)信心(xīn)。”

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