财(cái)联社5月(yuè)17日(rì)讯(xùn)（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落(luò)”，市(shì)场(chǎng)正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观(guān)点会很谨慎，不(bù)再(zài)对外提(tí)明确主线，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基(jī)金公(gōng)司(sī)人士向财联社记者表示(shì)，随着4月底上市(shì)公司年报一季报的披露，炒作没(méi)有(yǒu)业(yè)绩的AI风险变高，而市(shì)场对有(yǒu)业绩支撑的(de)新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的(de)市(shì)场亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于(yú)9000亿元，近(jìn)5个(gè)交易日以来，市场(chǎng)成交额(é)较(jiào)前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望(wàng)的(de)情(qíng)绪有所加(jiā)重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿(yì)元，结(jié)束(shù)此(cǐ)前连续7个交易(yì)日净(jìng)流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高(gāo)位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒等多股跌(diē)停(tíng)，有投资者(zhě)开玩笑(xiào)建议“5月16日(rì)为(wèi)人工(gōng)智(zhì)能(néng)受(shòu)难(nán)日(rì)，纪念人类第(dì)四(sì)次工业(yè)革命进程中，人工智能行情开启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估方面(miàn)，中字头(tóu)个股震荡调整，中船科(kē)技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反(fǎn)观(guān)新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十(shí)连涨”，但市(shì)场昙花(huā)一现，产(chǎn)业链上没有形成全(quán)面的行情(qíng)反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下(xià)，从(cóng)A股结构(gòu)上看，AI、中特(tè)估和新(xīn)能源形(xíng)成了“三(sān)国对(duì)立”格局，轮流(liú)做“输(shū)血包(bāo)”。对于(yú)资金(jīn)的轮番流(liú)动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经(jīng)理刘杰表示，近(jìn)期(qī)引(yǐn)领市(shì)场(chǎng)的两大主题(tí)“中特估”及人工智(zhì)能(néng)板块均出现调整(zhěng)，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断，随着海(hǎi)外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币(bì)政策的推出，且国内经济(jì)温(wēn)和复(fù)苏背景下(xià)，权益市场整(zhěng)体行情(qíng)预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市(shì)场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市场风格(gé)阶(jiē)段(duàn)性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短期(qī)内，人工智能(néng)、新能源、医药及(jí)中特估(gū)等板块均(jūn)有阶段性的相对(duì)收益；而长期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍(réng)将是(shì)持(chí)续(xù)关注的市(shì)场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何氏眼(yǎn)科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高(gāo)，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消(xiāo)费、大金融等(děng)板(bǎn)块首先迎来了基本面(miàn)预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也(yě)在人(rén)工智能等产业趋势变化(huà)的(de)影响下出现了(le)连续大(dà)涨。而低(dī)估值高股息为(wèi)代表的“中特(tè)估”品种也走出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自(zì)去年底启动以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在(zài)4月4日(rì)达(dá)到年内(nèi)最高点，年内(nèi)涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回(huí)调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门个股(gǔ)批量跳(tiào)水让追高(gāo)的投资者体验非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化学的(de)是巴(bā)菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙(lóng)头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给(gěi)出(chū)通(tōng)俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者打得头破(pò)血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头(tóu)战法体(tǐ)系里面的(de)核心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的(de)是(shì)暴利(lì)。

　　回(huí)到基金收益率(lǜ)上，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收(shōu)益率已经回撤近20个(gè水晶有灵性是不是迷信，水晶是辟邪还是招鬼)百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回(huí)报(bào)率依然最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一(yī)周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌(diē)幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深(shēn)动漫游(yóu)戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基(jī)金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧(huì)生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨似乎“一日(rì)游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能延(yán)续(xù)周一的强(qiáng)势。从多家公募基金观点反(fǎn)馈来看，不论是从基(jī)本(běn)面、还是估(gū)值(zhí)，新能源的暗(àn)黑时刻已经过去。新能源(yuán)产业(yè)自2022年(nián)7月开始长达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头公(gōng)司去(qù)年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十(shí)分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备，但是面对中(zhōng)特估的(de)政(zhèng)策红利与AI的(de)无限想象空间，新能源距离真(zhēn)正(zhèng)的反弹似(shì)乎总(zǒng)是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现(xiàn)来看，这一(yī)趋势正在(zài)慢(màn)慢(màn)聚力。从近一周基金回(huí)报(bào)率来看，排(pái)名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国(guó)投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的(de)乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某(mǒu)公募(mù)基金交(jiāo)流的纪要在市场上流(liú)出，直言经(jīng)济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前市场更需要(yào)信心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法(fǎ)，在5月政策、业绩处(chù)于相对真空期，市场很难有好的(de)表(biǎo)现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信首席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市场的整体观(guān)点(diǎn)是大概率市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的(de)乱(luàn)战”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但也更脆弱，当前可(kě)能是(shì)一个布局的(de)好(hǎo)阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多(duō)一(yī)点(diǎn)耐心。市场可能继续对一季报(bào)定价(jià)，短期市场的核心(xīn)矛(máo)盾在于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒投(tóu)资者，虽然(rán)看好(hǎo)TMT和中特估全年的投(tóu)资机会，但是短期游(yóu)戏传媒(méi)和中(zhōng)特估与其他板块分化(huà)较为(wèi)极(jí)致，也是(shì)不争的事(shì)实(shí)，提醒投资者(zhě)这(zhè)两个(gè)板(bǎn)块短期可能的风险。从(cóng)策略角度看，魏凤春表示(shì)，投(t水晶有灵性是不是迷信，水晶是辟邪还是招鬼óu)资者需要高度(dù)重视交易的(de)灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋势(shì)、结(jié)构与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的(de)变化，不(bù)是趋势和结构水晶有灵性是不是迷信，水晶是辟邪还是招鬼的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博时基(jī)金(jīn)表示(shì)，16日发布的4月经(jīng)济指标(biāo)显示，4月份国内(nèi)服务业和(hé)消费(fèi)恢复相对较快，我国经济运行(xíng)总体延续修复的态(tài)势、但修复的(de)基础仍(réng)需继(jì)续巩(gǒng)固(gù)。货币政(zhèng)策依然(rán)延(yán)续前(qián)期稳健偏宽松的基(jī)调(diào)，流(liú)动性也维持合理(lǐ)充裕(yù)的态势。当前(qián)市场对央行后续采取(qǔ)降息操作(zuò)仍有一定(dìng)的预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带(dài)一路”政策(cè)的(de)概(gài)念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不(bù)必过(guò)分悲(bēi)观，随着股指交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点(diǎn)，算(suàn)是正常的行(xíng)为，不必(bì)放大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和(hé)经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可(kě)能会误判方向。边走边(biān)看，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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