大家好，简单看一个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒ong>

　　这个(gè)周末(mò)，市场都在(zài)讨论一个基金经理，海(hǎi)富(fù)通的吕越超老师。

　　从其管(guǎn)理的海(hǎi)富通股票混(hùn)合来(lái)看，截至去年年底，持仓基本为新能源板块股(gǔ)票。

　　结果到(dào)了今年一季度末，已(yǐ)经(jīng)基(jī)本清仓了新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通(tōng)股票混(hùn)合(hé)外，其他三只产品也基本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超在一季报(bào)称，在一季度的操作中，本基金总体(tǐ)把(bǎ)握住了市(shì)场的节(jié)奏变化(huà)和结构转换(huàn)，降低(dī)了新能(néng) 源板块(kuài)的配置权重，较好地把握了 TMT 板块(kuài)的投资机会，组合调整取(qǔ)得了明(míng)显的(de)超(chāo)额(é)收益(yì)。

　　另(lìng)外，他(tā)称(chēng)，中(zhōng)国特色(sè)估值体系所代表的传统实体行业正在被市(shì)场一部分“聪明钱”定价，后(hòu)续可能成为(wèi)市场最有(yǒu)持续性的一条结构主线。

　　数据显(xiǎn)示，海富通股票混(hùn)合(hé)今(jīn)年以来涨了14％，其他三只产品(pǐn)今(jīn)年以来(lái)均取得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒后(hòu)市(shì)怎么走？

　　中信证(zhèng)券(quàn)认为(wèi)，AI主题板块在短期高度依(yī)赖交易，阶段性失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板(bǎn)块成交占全(quán)市场(chǎng)比重超40％的天数已累(lèi)计(jì)达(dá)到22天，上一(yī)次出(chū)现持续成交占比(bǐ)超过(guò)40％的板块是(shì)2021年7月底(dǐ)的电力(lì)设备及新能源，持续(xù)约28个交易(yì)日(rì)，在此期间新能源(yuán)ETF累计(jì)收益率仅有2.5％，期间最高累(lèi)计(jì)回报率为+8.8％，最低(dī)累计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出类似特征，尽(jǐn)管热闹，但不(bù)赚钱(qián)。过去两周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现过6次、6次和5次单(dān)日涨幅超过2％的(de)行情(qíng)，最大单日涨(zhǎng)幅(fú)分别达(dá)到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但(dàn)区间跌(diē)幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两周(zhōu)时(shí)间TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万(wàn)亿元，但(dàn)总市值反(fǎn)而减少了6717亿(yì)元，较4月第(dì)一(yī)周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而(ér)招商证券认为，TMT大年通(tōng)常分为(wèi)“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛(shèng)夏攻(gōng)势”“获利(lì)了结”四波行情，春季躁动后往往会有一波明显的(de)调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅(fú)度(dù)在(zài)20％左右。面对这种(zhǒng)调整，逢低(dī)加仓是最佳策(cè)略(lüè)，因(yīn)为往往后续盛(shèng)夏(xià)攻势大概率创(chuàng)新高(gāo)。如果今年(nián)在业绩披露期结(jié)束(shù)后，随着AI+/数(shù)字经济/自主可控等大产业(yè)趋势以政府(fǔ)支(zhī)持力度(dù)进一步加(jiā)大、资本开(kāi)支增加(jiā)、订单增(zēng)加和产品销量业(yè)绩的改善逐渐被市场所(suǒ)确定(dìng)，则TMT将会重回(huí)上行趋势，进入(rù)盛(shèng)夏(xià)攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块(kuài)或阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部亦或基本形成(chéng)本轮调整标志(zhì)着AI等高(gāo)位板块或阶段性见顶，指数上半年阶段(duàn)性顶部(bù)亦(yì)或(huò)基本形(xíng)成。本(běn)次大幅调整主要还是因为在(zài)AI相关板块市场情(qíng)绪处于极值的情况下，叠(dié)加上(shàng)述(shù)基(jī)本面风险(xiǎn)因素逐步(bù)发酵，市场内生调整需(xū)求出现集中释放。就资本市场而言(yán)，或代表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。