财联社4月21日讯（记(jì)者 王宏）财(cái)联社记者(zhě)从业内获悉，近期监(jiān)管部门正陆续召(zhà平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字o)集相关保险公司开会，主要(yào)内容是进行窗口指导，要求寿险(xiǎn)公司(sī)调整新开发产品的定价利(lì)率，控(kòng)制利差损，要(yào)求新开发(fā)产(chǎn)品的定(dìng)价(jià)利率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监管有为，主(zhǔ)体调(diào)节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开(kāi)发产(chǎn)品(pǐn)定价利(lì)率或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记(jì)者获(huò)悉，近日监管部门陆(lù)续召集了多家寿险(xiǎn)公司开会，以窗(chuāng)口指导的名义，要求公(gōng)司调(diào)整产(chǎn)品利率，控制利差损。

　　据悉，监管要求(qiú)险企新开发产品的定价利率从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％。此次(cì)调整(zhěng)的(de)主(zhǔ)要思路(lù)是市场有效，监管有为，主体调节在(zài)先，控制(zhì)节奏(zòu)，实现(xiàn)软着(zhe)陆。

　　这次调整是不久前监管召集险企进行调(diào)研会的后(hòu)续。3月21日财联社记者曾报道，为引导人身险业(yè)降低(dī)负债成本，加(jiā)强行业负(fù)债质量管理，银保监(jiān)会人(rén)身险部组织(zhī)保险(xiǎn)行业(yè)协(xié)会(huì)以及(jí)多(duō)家保险公(gōng)司开展调研。将(jiāng)重点调(diào)研普通险预定利(lì)率分布(bù)、分红(hóng)险预定利(lì)率和分红(hóng)水平等公(gōng)司(sī)负债成本情况，以及(jí)降低责任准(zhǔn)备金评估利率对(duì)公司和行业的影响，包括对新产品定价、存量业务退保、销售行为、市场竞争分析变化等的影响。

　　随(suí)后(hòu)据报道，监管(guǎn)在北京、南京、武汉三地召开(kāi)座谈会。其(qí)中，北京参会的保险公(gōng)司(sī)包括中国人寿、新(xīn)华人寿(shòu)、阳光人寿、中(zhōng)邮人寿等；南京参会的保险公司有太保寿险、工银安盛(shèng)人(rén)寿、安(ān)联(lián)人寿、中(zhōng)韩人寿等；武汉参会的保(bǎo)险公司有(yǒu)合众人寿(shòu)、国富(fù)人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一位总精算师表示，各险企基(jī)本就降低(dī)责(zé)任准备金评估(gū)利率达成共识，有公司建议平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字分(fēn)阶段调整，比如(rú)普(pǔ)通(tōng)型长(zhǎng)期年金的责(zé)任准备金评估利率目前为年复利3.5％，可(kě)以先降到3％，以后再动(dòng)态调整。具体的(de)调整方案还有(yǒu)待监管研究后出台。

　　有(yǒu)保险公(gōng)司业(yè)内人士对财联社记者表示：“已经准备好利率(lǜ)3.0的产(chǎn)品了”。也有业内人士(shì)对财(cái)联社记者表示，此(cǐ)次主要涉及(jí)新开发产品(pǐn)的定价利率，以往的产品不受(shòu)影响，行业“炒(chǎo)停售”难以避(bì)免。

　　下调(diào)预(yù)定利率(lǜ)避(bì)免利差损(sǔn)风险

　　平安(ān)非银团平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字队表示，我国险企资产配(pèi)置风格稳健，债券投资(zī)比例稳步提(tí)升(shēng)，其(qí)他资产(chǎn)以(yǐ)非标(biāo)资产为主(zhǔ)、投(tóu)资比例持续回(huí)落，股票和(hé)基金投资比例基(jī)本稳定(dìng)。2018年以来，主要(yào)券种长端利率(lǜ)中枢下行，长久期(qī)债(zhài)券和优质非标资(zī)产供(gōng)给有限，保(bǎo)险固收类资产(chǎn)配(pèi)置面临(lín)挑战。同时(shí)，权益市场波动率较大、对投资收益率(lǜ)影响较大。近年监管按(àn)产品(pǐn)类型调整评(píng)估利率、防(fáng)范化解利差损风险。2023年(nián)3月银保(bǎo)监会召开座谈(tán)会，各险企已就降低责任准(zhǔn)备(bèi)金评(píng)估(gū)利率(lǜ)达成共识。

　　东吴证券非银团队此前曾(céng)表示，短(duǎn)期(qī)来看，引导降低负债成本(běn)将大幅刺激产品销售，老产品停售炒作难以(yǐ)避免。中期(qī)来看，预定(dìng)利率跟随评估利(lì)率(lǜ)下行，保(bǎo)险公司(sī)分(fēn)红险占(zhàn)比提升，有望缓解人身险(xiǎn)公司刚性负债成(chéng)本压力(lì)，寿险产品本身保本(běn)属性有望进(jìn)一步强化。

　　实(shí)际上(shàng)，监管历史(shǐ)上有(yǒu)过多次调整评估利率(lǜ)的行动。据悉，1992年到1996年间(jiān)，保险公司为了和银行(xíng)竞争，长期(qī)保险的预定利率均在8％以上。考虑到利差损(sǔn)风险(xiǎn)，1999年，原保监会下发(fā)《关(guān)于调(diào)整寿险保单预定(dìng)利率的紧急通(tōng)知》，全面(miàn)叫(jiào)停(tíng)高预定利率产品，强制寿(shòu)险(xiǎn)公司将寿险保单的预定利率调整为(wèi)不超过年复利(lì)2.5％。

　　此外(wài)，从全球市场来看(kàn)，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末(mò)都曾面(miàn)临利差(chà)损(sǔn)风险(xiǎn)。1970年左右，美国寿险(xiǎn)业(yè)竞争激烈，为提高竞争力，险企销售大量高负债成本、低利润产品。1980年左右，利率下行，投资承压，据美国审计总署(shǔ)统计，1975年(nián)-1990年间共有176家人寿和健(jiàn)康保险(xiǎn)公司破产(chǎn)，其中(zhōng)80％发生在1982年以后，主(zhǔ)要系(xì)险企销售(shòu)大量(liàng)对(duì)利率(lǜ)敏感的低利润产品；同时市场(chǎng)压力致(zhì)使(shǐ)投资端面临亏损(sǔn)。

　　平安非银团(tuán)队(duì)表示，参考海外，低利率环境(jìng)下，负债端主要(yào)通过调整寿险产品结构、下调预定利率(lǜ)的(de)方(fāng)式来避(bì)免(miǎn)利差损风险。近年来，我(wǒ)国长端利率地位(wèi)震荡、权(quán)益市场(chǎng)波动加(jiā)剧，寿险行业面临着潜在(zài)的利差损(sǔn)风险、险企利润承压。保(bǎo)险监管趋严，通过发(fā)布产品(pǐn)负面清单、下调(diào)演示利率(lǜ)、分产(chǎn)品调整评估利率等降低(dī)负债端成本(běn)。

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