5月9日晚间，A股上市(shì)公(gōng)司金证股份(fèn)发布的(de)一(yī)则公告，在(zài)期货圈刷(shuā)屏。

　　公告显示，金证(zhèng)股份正在(zài)筹划(huà)发行(xíng)股份及支付现金购(gòu)买上海文华财经资讯(xùn)股份有限公司(sī)（下(xià)称文华财经）90.97％股(gǔ)权事项，同时募集(jí)配套资(zī)金。公(gōng)司股票将于2023年(nián)5月10日（星期三）开市(shì)起开始停牌，预(yù)计停(tíng)牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲(chōng)击(jī)IPO无果(guǒ)

　　文(wén)华财经系头部期货软件(jiàn)商。公开资(zī)料显示，截至2021年年末(mò)，文华(huá)财(cái)经(jīng)与国内139家期货(huò)公司合作(zuò)，占国内期(qī)货公(gōng)司总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万人(rén)，移动端随身行软件(jiàn)的月活跃(yuè)用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以(yǐ)来，文华财经曾两(liǎng)次(cì)冲击A股IPO，但均未能叩(kòu)开资本市场大门。

　　文华财经的第一次(cì)IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当年11月，文华财经首次报送(sòng)创业板IPO申请资料。不(bù)过(guò)，在经历两年多(duō)的(de)漫长(zhǎng)等待后，2018年4月，深(shēn)交所决定终止审查，文华财经此次创业板(bǎn)IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文华财经再(zài)次递交招(zhāo)股(gǔ)书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上市申请文件，深交所决(jué)定终(zhōng)止对其(qí)首次公开发行(xíng)股票(piào)并在创业板(bǎn)上(shàng)市(shì)的审核(hé)。文华(huá)财经第二(èr)次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示(shì)，本次(cì)交易事项尚处(chù)于筹划阶段(duàn)，公司(sī)目前(qián)正与交(jiāo)易意向方接洽(qià)，初步确定的交易对方(fāng)包(bāo)括(kuò)尚守哲、大连(lián)经一卓远管(guǎn)理咨询(xún)合伙企业（有限合伙）（下称大连经一(yī)）、苏州中(zhōng)新兴富新兴(xīng)产业投资合(hé)伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)苏州中新）、上(shàng)海经(jīng)一投资管理合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投资管理中(zhōng)心（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)兴(xīng)富(fù)创投）、王凯及杨孝胜(shèng)，前述(shù)交易对(duì)方合(hé)计(jì)持(chí)有标(biāo)的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市(shì)公司重大资(zī)产重组管(guǎn)理(lǐ)办法（2023修订(dìng)）》和《上海证券交易(yì)所股票上(shàng)市规则(zé)（2023年2月修(xiū)订）》等相(xiāng)关规定，本次交易(yì)前，交易对方与公司(sī)不存在(zài)关(guān)联关系(xì)。本次交易(yì)完成后(hòu)，交(jiāo)易(yì)对方(fāng)尚守哲持有公司的股份比例(lì)预(yù)计将超过5％，本次交易预计将(jiāng)构成(chéng)关联(lián)交易。本次交易前，公司无控股股(gǔ)东、实际(jì)控制人；本次交(jiāo)易完(wán)成后(hòu)，公司第一大股(gǔ)东不会发(fā)生变化，且(qiě)不存(cún)在实际支配(pèi)公司股份表决(jué)权超过30％的股(gǔ)东，公司仍将无控股股东、实际(jì)控制(zhì)人，预(yù)计(jì)不(bù)构成公司重大资产重组。

　　文华财经(jīng)注册(cè)资本4000万(wàn)元，实际控制人(rén)为该公司董事长(zhǎng)兼总经理(lǐ)尚(shàng)守哲。根据(jù)文华财经此前披露的招股(gǔ)书(shū)，截(jié)至2021年年底，尚守哲对(duì)文华财经的直接持(chí)股比(bǐ)例为64.353％，此外，还通过大连经(jīng)一和上海经一分(fēn)别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计(jì)控制(zhì)78.303％的股份(fèn)。

　　其他(tā)交(jiāo)易(yì)对方中，苏州(zhōu)中(zhōng)新(xīn)、兴富创投、王凯(kǎi)及杨孝胜对文华财经(jīng)的(de)持股(gǔ)比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望(wàng)提升

　　作(zuò)为金融科技(jì)全领域服(fú)务商，金证股份为证券(quàn)、基金、银行、期(qī)货、信托、交(jiāo)易所、监管(guǎn)机(jī)构等(děng)行业知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗000; line-height: 24px;'>知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗(yè)客(kè)户提供全技术栈、全产品线解决方(fāng)案，同时与政府机关、互联网公司合(hé)作开展包括智慧城市在(zài)内的数字经(jīng)济业务。

　　2023年一(yī)季报(bào)显示，报告期内(nèi)，金证股(gǔ)份(fèn)实现营业收(shōu)入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属(shǔ)于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证(zhèng)股份证(zhèng)券经纪(jì)业务软件收(shōu)入较上年同期略有增(zēng)长，资(zī)管机构(gòu)软件收入(rù)基本持平。报告期(qī)内，数字经济业务因验收的大型(xíng)政务项目成(chéng)本增幅(fú)大于(yú)收入增幅，导致业务毛利率及利润下(xià)降。报告期内公司确(què)认投资收益-1748万(wàn)元，较上年(nián)同期减少(shǎo)2035万(wàn)元(yuán)，主要是联营企业投资(zī)收(shōu)益减少所致。

　　截至(zhì)2023年3月底，金证股份总资产(chǎn)64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年(nián)年报(bào)显示，报告(gào)期内，公司(sī)实现营业(yè)收入64.78亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)2.52％；实现归属(shǔ)于(yú)上市公司股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融(róng)行(xíng)业业务方面(miàn)，2022年，金证股份实(shí)现营业收入(rù)23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金(jīn)证股(gǔ)份认为，公司金融行(xíng)业的增长主要得益于两方面的(de)因素：一是公司在(zài)证券市场行业占(zhàn)有(yǒu)率基础稳定，核心产品需(xū)求刚性，公司加快产品新一代产品布(bù)局、积极推(tuī)进(jìn)项目上线验收。二是在资管领域加(jiā)强了资管IT业(yè)务发展(zhǎn)力度，在多个核心产(chǎn)品和技(jì)术(shù)上形(xíng)成领先优势(shì)，开始进入收获期。

　　非金融行(xíng)业业务方面，2022年，金(jīn)证股份收入(rù)为41.35亿元(yuán)，同(tóng)比下降7.49％。主要包括数(shù)字经济业(yè)务、IT设备分销业务及科技园租赁业务。金证股(gǔ)份解释称，非金融(róng)行(xíng)业的收(shōu)入(rù)下降(jiàng)，主(zhǔ)要由于(yú)公司在(zài)数(shù)字经(jīng)济业(yè)务上(shàng)，不(bù)同程度受(shòu)到需求端的影(yǐng)响，项目(mù)跟进、工程实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综(zōng)合毛利率(lǜ)为22.32％，较(jiào)上年增(zēng)知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗加1.97个(gè)百分点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易(yì)标的业绩表现上(shàng)，公开资料显示，2019—2021年，文华财(cái)经营业收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元(yuán)；归属于(yú)母公司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业毛利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万(wàn)元(yuán)及(jí)17168.10万元，综合毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华财经总(zǒng)资产为(wèi)31708.21万元，所有者权(quán)益为19722.56万(wàn)元，资产(chǎn)负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无(wú)论(lùn)从资产规模和盈利能(néng)力来看，金证(zhèng)股份均远(yuǎn)高于文华财(cái)经，但(dàn)文华财经(jīng)的毛利率显著高于金证(zhèng)股份，无疑是一块优质资产。

　　有(yǒu)业内人士认为(wèi)，如(rú)果本次交(jiāo)易(yì)得(dé)以顺利(lì)实施(shī)，对于金证股份而言，文华财经的(de)优质资产(chǎn)注(zhù)入后，其盈利能(néng)力(lì)将(jiāng)进一步提升；对于文华财经而言，多年谋求上市(shì)无果(guǒ)后，可以实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公告中，金(jīn)证股份并未(wèi)披露(lù)具体的交易细(xì)节(jié)，例如交易对价等。公告(gào)显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股份与主(zhǔ)要交易对方就本次(cì)交易签署了《意向(xiàng)协议书》，公司(sī)拟向(xiàng)主要(yào)交易对方(fāng)发行股份及支付现金的方式购买其(qí)持有的文华财经90.97％的股权。上述(shù)《意向协议书》仅为交易各(gè)方关于本(běn)次交易的初步合作意向，交(jiāo)易各方(fāng)在本次交易中(zhōng)的具体权利义务以及各项(xiàng)安排以交(jiāo)易各(gè)方最终签署的(de)正(zhèng)式(shì)交易协议(yì)为准。

　　金证股份还进行了风险提示：截至目(mù)前，本(běn)次(cì)交易仍(réng)处于筹划(huà)阶段(duàn)，交易双方(fāng)尚未签署正式的交易(yì)协议(yì)，本次交易(yì)尚需履行必要(yào)的(de)内部决策程序，并经有权监管机构批准后方可正式(shì)实施，本次交易最终能(néng)否实施尚存在较大不确定性。

　　股价表现(xiàn)上(shàng)，经(jīng)历了(le)2020—2022年连续3年(nián)的下跌(diē)之后，今年(nián)以来，金证(zhèng)股份股价步入上升通道。截(jié)至5月(yuè)9日收盘(pán)，金证股份股(gǔ)价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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