财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一个(g肉夹馍可以带上飞机吗，肉夹馍可以带上飞机吗国内è)方向。

　　“我们(men)现在(zài)对外(wài)输出市场观(guān)点会很谨慎，不再对外提明(míng)确主线(xiàn)，今年接(jiē)下来的市(shì)场大概率是不好(hǎo)做了。”有基金公司人士向财联社记者表示(shì)，随着4月底上市公司年报一季报的披(pī)露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色不多(duō)，沪指失守3300点(diǎn)，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交额(é)较前期明显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所(suǒ)加(jiā)重。北(běi)向资(zī)金(jīn)16日(rì)净卖出34.01亿(yì)元，结(jié)束此前连(lián)续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑(yí)打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒等(děng)多股跌(diē)停，有投资者开玩笑建议(yì)“5月16日(rì)为人(rén)工(gōng)智(zhì)能受难日，纪念人(rén)类第四次(cì)工业革命进程中，人(rén)工智能行情开启(qǐ)后第(dì)一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估方面，中(zhōng)字(zì)头(tóu)个股(gǔ)震(zhèn)荡调(diào)整，中船科技跌停(tíng)，中科(kē)信息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业(yè)链上没有形成全(quán)面的(de)行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新(xīn)能源(yuán)形成(chéng)了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对(duì)于资金的轮番流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中特(tè)估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近期引领市场的(de)两(liǎng)大(dà)主(zhǔ)题“中特估”及(jí)人工(gōng)智能板(bǎn)块均出现调整，整(zhěng)体盘(pán)面主线不够(gòu)清(qīng)晰(xī)。但可以判断，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳(wěn)增长促内需政策及货币政策的推出(chū)，且国内经济(jì)温和复(fù)苏背(bèi)景(jǐng)下，权益市场整体行情预计(jì)将继续(xù)向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步(bù)指出，目前市场风格阶段(duàn)性(xìng)可(kě)能将更加趋向均衡，中短期(qī)内，人工智能(néng)、新能(néng)源、医药及中(zhōng)特估等(děng)板块均有阶段性的相(xiāng)对(duì)收益；而长期来(lái)看(kàn)，先进(jìn)制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产仍将是持(chí)续(xù)关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮(liàng)点在医药的反(fǎn)弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史(shǐ)新高(gāo)，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年(nián)初以来，各(gè)大指(zhǐ)数除创业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首先迎来了(le)基(jī)本面预(yù)期(qī)修(xiū)复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人工智(zhì)能等产业趋势变化的影响(xiǎng)下出现(xiàn)了(le)连续(xù)大(dà)涨。而低估(gū)值高股息为代表(biǎo)的“中特估”品种也走出了连续上(shàng)涨行(xíng)情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底(dǐ)启动以来，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月(yuè)4日达到年内最高点，年内(nèi)涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚(jù)集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年内(nèi)也短(duǎn)暂出(chū)现过翻倍。不(bù)过随(suí)着行业交(jiāo)易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高(gāo)位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已(yǐ)经下(xià)跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也(yě)收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门(mén)个股批量跳水让追高的投资者体验非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化学(xué)的(de)是(shì)巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的(de)解答：宁(níng)愿被强者打得头(tóu)破血(xuè)流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这(zhè)是整个龙头战法体系里面(miàn)的核心(xīn)，就(jiù)是拥(yōng)抱(bào)强势(shì)股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏(kuī)钱(qián)也要亏(kuī)给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回(huí)撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截(jié)至5月15日，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF回(huí)报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还(hái)有华(huá)泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育(yù)文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单(dān)周(zhōu)跌幅(fú)超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能(néng)延续周(zhōu)一的强势。从多(duō)家公募(mù)基金观点反(fǎn)馈来(lái)看(kàn)，不论(lùn)是从基本(běn)面(miàn)、还是估(gū)值，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新能(néng)源产业自2022年(nián)7月开始长达11个月(yuè)的调(diào)整周期(qī)，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超(chāo)过(guò)40％，调(diào)整幅(fú)度(dù)与时间都已经十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具(jù)备，但是面对中特估的政(zhèng)策(cè)红(hóng)利与(yǔ)AI的(de)无限(xiàn)想(xiǎng)象空间(jiān)，新(xīn)能源(yuán)距(jù)离真正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一(yī)趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一周基(jī)金回报率来看，排名靠前的均为重仓(cāng)新(xīn)能源，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报(bào)率(lǜ)首尾基金来看，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交流的纪要在市(shì)场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对(duì)真空期，市场(chǎng)很难有好的表(biǎo)现(xiàn)。当下A股同(tóng)样如此。创金合信首肉夹馍可以带上飞机吗，肉夹馍可以带上飞机吗国内席经济学家魏凤春表示，对市场的整体(tǐ)观(guān)点是大概率市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更(gèng)均(jūn)衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是(shì)一个(gè)布局的好(hǎo)阶(jiē)段，而未必会是收获(huò)的阶段，投(tóu)资(zī)者需要多一点耐心。市场可(kě)能(néng)继续对(duì)一季报定价，短期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏(fá)特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的投资(zī)机(jī)会，但(dàn)是短期游(yóu)戏传(chuán)媒和中特估与其他板(bǎn)块(kuài)分化较(jiào)为极致(zhì)，也是不争的(de)事实，提(tí)醒(xǐng)投资者(zhě)这(zhè)两个板块(kuài)短期可(kě)能的风(fēng)险(xiǎn)。从策略(lüè)角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投(tóu)资(zī)者需要高(gāo)度重视(shì)交易的灵(líng)活性(xìng)。策略的整(zhěng)体包括趋(qū)势(shì)、结构与(yǔ)节奏，反弹带来(lái)的是节奏(zòu)的变化，不是趋(qū)势和结构的变(biàn)化。

　　此外(wài)，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指标显示(shì)，4月份(fèn)国内服务业和消费恢复相对较快，我国经(jīng)济运(yùn)行总体(tǐ)延续修复的态势、但修(xiū)复(fù)的基础仍需继续巩固(gù)。货币政(zhèng)策(cè)依然延续(xù)前期(qī)稳健偏宽松的(de)基调，流动(dòng)性(xìng)也维(wéi)持合(hé)理(lǐ)充(chōng)裕的(de)态势。当前(qián)市场对央行(xíng)后续采取降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一(yī)带一路”政策的概(gài)念板块(kuài)的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不必过分悲观(guān)，随着股指交割日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正(zhèng)常的(de)行为(wèi)，不必放大(dà)恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋(qū)势下，纠结于几十个点的(de)起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边看(kàn)，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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