看看周末有(yǒu)哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警(jǐng)报

　　标(biāo)普全球周五公布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业(yè)PMI均(jūn)不降反升，分(fēn)别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去(qù)年5月以来(lái)新高。其中的分项指数(shù)释(shì)放价格压(yā)力(lì)再度升温的警报(bào)信号：4月购进价格创去年11月以来新(xīn)高，出厂价格(gé)创去年9月(yuè)以来(lái)新高(gāo)。

　　标普全球(qiú)的经济学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定程度居(jū)高不(bù)下。PMI数(shù)据重燃价格压力的通胀担忧，数据公(gōng)布后，美股承压下行，主要(yào)美股指(zhǐ)盘中集体(tǐ)下跌；美国(guó)国债价格跳水、收益率盘中拉(lā)升，对(duì)利率更敏感的2年期美债收益率一度(dù)较日内低位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近(jìn)周四所创一年来(lái)低(dī)谷的美元指数(shù)迅速抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联储官(guān)员最近(jìn)一再表态支持继续加息后，黄金(jīn)大幅回(huí)落，本月内(nèi)首次(cì)收盘失守2000美(měi)元/盎(àng)司(sī)心理(lǐ)关口，连(lián)续第二周因(yīn)周五回落而全周累计由涨转跌；工业金属总体继(jì)续下挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录(lù)高位后，市场开始(shǐ)担心(xīn)中国的进(jìn)口(kǒu)铜需(xū)求，加之(zhī)全周经济增长前景的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽(suī)然继(jì)续(xù)回(huí)落，但凭借周一大涨，全(quán)周(zhōu)仍(réng)累涨。原油周五反(fǎn)弹，但经(jīng)济前景的担忧压顶(dǐng)，未能延续一个月来累(lèi)计(jì)涨势，汽油全周(zhōu)跌(diē)幅更大，其受到(dào)美国(guó)能源部公布(bù)上周库存不(bù)降反(fǎn)增打击(jī)。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银行加(jiā)息300基点

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将基准利(lì)率(lǜ)由78％上调(diào)至81％，加息幅度(dù)达300个基(jī)点，高于此(cǐ)前(qián)市场(chǎng)预(yù)期的200个基(jī)点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第(dì)二次(cì)大幅加息(xī)，今(jīn)年3月，该行也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而(ér)在去年(nián)，这家(jiā)央行也已(yǐ)经经历了多次加息，总(zǒng)幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的声明(míng)中表示(shì)，此次加息主要(yào)是由于3月(yuè)该国通胀(zhàng)加(jiā)剧，央(yāng)行未来将继续(xù)监测物价水(shuǐ)平(píng)、外汇(huì)市场(chǎng)和货币总(zǒng)量变化，以对利率政策做出(chū)进(jìn)一(yī)步调(diào)整。

　　上周公布(bù)的数据显示(shì)，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是(shì)近(jìn)20年来的最(zuì)高环(huán)比(bǐ)增速(sù)；同比通(tōng)胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商品和服务(wù)中，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋(xié)履和烟酒等同比(bǐ)价格变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信(xìn)、教育和(hé)交通运输(shū)等(děng)方面价格波动(dòng)相对较小。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿根廷(tíng)总(zǒng)统府发(fā)言(yán)人加芙列(liè)拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月(yu3寸照片是几x几厘米 3寸照片是多少厘米è)通(tōng)胀(zhàng)严重主要(yào)原因(yīn)包(bāo)括国(guó)际大(dà)宗商品(pǐn)价格受俄(é)乌(wū)冲突(tū)影响上涨以及今年初阿根廷发生严重(zhòng)旱(hàn)灾等。另一项市场预(yù)期(qī)调查报告还显示，2023年(nián)阿根廷(tíng)通(tōng)胀率将达110％，而摩(mó)根大通认为这一(yī)数字可能会(huì)达到(dào)130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴风险(xiǎn)

　　当(dāng)地时间4月21日，美国(guó)得克萨斯州在内的多个(gè)地区持续遭到恶(è)劣天气(qì)袭击，超过1500万人面临(lín)严重雷暴(bào)的风险。风暴预测中(zhōng)心表示，强雷暴(bào)会(huì)产(chǎn)生冰雹(báo)、狂风和(hé)龙(lóng)卷风等天气状况，得州沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地(dì)区将受到影响，部(bù)分(fēn)地区(qū)的洪水(shuǐ)威胁增(zēng)加。得州圣(shèng)安东(dōng)尼奥国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国际机场20日(rì)晚上(shàng)因天气(qì)状况而临时(shí)停飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日遭(zāo)受龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣(xuān)布该(gāi)州部(bù)分地区进入紧急(jí)状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联社(shè)报道，当地时间20日，美国(guó)保守派电台主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参(cān)加2024年的美国总统竞选。

　　据(jù)美国(guó)有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，在过去的(de)几十年里，埃(āi)尔德一(yī)直(zhí)在媒体行业(yè)工作(zuò)，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派(pài)中拥有了一(yī)批追随(suí)者。

　　低库存(cún)支(zhī)撑棕榈油近(jìn)月(yuè)价格(gé)

　　昨日(rì)，油脂(zhī)期货继续(xù)下(xià)挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘(pán)于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银万国(guó)期(qī)货油脂分析师(shī)聂波表示，一方面，原油下跌较多，市(shì)场重回原(yuán)油需求逻辑，美国经济(jì)数据较差(chà)，市场(chǎng)预期(qī)经济衰退(tuì)，另外5月可能再度加息。另(lìng)一方面，国(guó)内经济(jì)处于弱复苏状态，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍(shào)，2月印尼(ní)棕榈油(yóu)产量环(huán)比减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅低于历(lì)史(shǐ)均值7.7％，2月印尼(ní)降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜力高。2月出(chū)口(kǒu)环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨(dūn)以上(shàng)，促进(jìn)棕(zōng)榈油出口(kǒu)，但(dàn)是(shì)由于(yú)2月(yuè)工(gōng)作日少，假期多，最(zuì)终数量出(chū)现下滑。2月印尼(ní)棕榈(lǘ)油(yóu)表(biǎo)观(guān)消费略增至181万(wàn)吨。其中，生(shēng)物柴(chái)油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加(jiā)2万吨至99万吨。年(nián)初以来，印尼生(shēng)物柴(chái)油生产(chǎn)需要补(bǔ)贴，1—2月(yuè)月均(jūn)产量低(dī)于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端的需求驱动(dòng)暂时(shí)略弱。2月底(dǐ)印尼棕(zōng)榈油库存下滑(huá)至264万(wàn)吨，库存偏(piān)低。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油库存同(tóng)样偏低，导(dǎo)致近月产(chǎn)地报价(jià)相对内盘偏强，近(jìn)月(yuè)进(jìn)口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港(gǎng)预(yù)估17万吨(dūn)，数量少，国内持(chí)续去库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘压力更(gèng)大，豆棕(zōng)2309价差也达(dá)到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日(rì)马(mǎ)印两国旱季明显，4月下旬印尼部分(fēn)地区降雨略(lüè)偏多，总体利于产量(liàng)恢(huī)复，近(jìn)期棕榈(lǘ)果(guǒ)价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌(diē)入负值，印度还有毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨的免税(shuì)额度(dù)，斋(zhāi)月后通常(cháng)是需求淡季，最近(jìn)印度也取消了棕榈油订单(dān)。因此，短期(qī)棕(zōng)榈油低库存支(zhī)撑价格，但中长期产地累库(kù)可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告诉期(qī)货日3寸照片是几x几厘米 3寸照片是多少厘米报(bào)记(jì)者，虽然近端因为(wèi)斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据(jù)以及(jí)马(mǎ)来的MPOB数据的(de)超预期去(qù)库继(jì)续(xù)支(zhī)撑近月价格，但是2月(yuè)印尼产量位于历史(shǐ)同期(qī)最高位，且(qiě)未(wèi)来产区(qū)产量季节性恢(huī)复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进口(kǒu)受(shòu)到菜(cài)油供应(yīng)压力的抑(yì)制，远(yuǎn)端(duān)的产区产量恢(huī)复以及出口走弱较为(wèi)明(míng)显(xiǎn)，预(yù)计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西(xī)大豆的(de)集中出口，使得国(guó)际豆油的供应愈(yù)发充足，国内(nèi)消费以及印(yìn)度消费(fèi)暂无明(míng)显增量，因此，当前棕(zōng)榈油远端(duān)继续(xù)维持逢(féng)高(gāo)空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当(dāng)前国内(nèi)库存(cún)较高，产区库存(cún)较低，国内棕(zōng)榈油(yóu)盘面偏弱(ruò)，因此(cǐ)马(mǎ)盘涨幅明显(xiǎn)大(dà)于国内，远月进口利润倒挂(guà)维持在-300附近。但是4月(yuè)18日(rì)给出了(le)进口利润，新增8—9月买船6船。海关数(shù)据显示(shì)，3月份全国(guó)共进(jìn)口24度(dù)39万吨。近期消费疲(pí)软，去库(kù)不及预(yù)期，终端消费仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期(qī)将会逐步去库，但未来产区压力逐步体现，预计(jì)进(jìn)口利润(rùn)将会(huì)逐步修(xiū)复(fù)，国内也(yě)将会不断买船，基差因此(cǐ)滞涨(zhǎng)回调(diào)。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一般，成(chéng)交不多，但是到(dào)船迟滞，令港口去库(kù)存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续(xù)小(xiǎo)幅(fú)去(qù)库，现为81.3万(wàn)吨左右(yòu)，下周预计继续去库(kù)。后(hòu)续需(xū)继续关(guān)注实际消(xiāo)费以及(jí)买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱动(dòng)

　　本(běn)周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开启反弹，多(duō)个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进口(kǒu)加拿大(dà)菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜(cài)豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一(yī)级大豆油现(xiàn)货价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆(dòu)油现货(huò)价差由负转正后(hòu)，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农产品分析师(shī)傅博表示，目前(qián)来看，菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上涨的(de)驱动。随着菜油现(xiàn)货(huò)价格跌至比(bǐ)豆油便宜，以(yǐ)及目前菜油的累库(kù)程(chéng)度(dù)还算正常(cháng)，菜油的利空(kōng)阶段性算(suàn)是交易充分了。但是，菜油的基本面(miàn)并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物(wù)柴油政策执(zhí)行不及预期，对于(yú)植(zhí)物油消费增速不会(huì)像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽(zǐ)将(jiāng)于6月开(kāi)始收割，7月出口开始增多，增产背景下可(kě)能再度(dù)对价格产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称(chēng)，从国内的情(qíng)况来看(kàn)，菜油从2月中旬到现在(zài)已经拍储了(le)3.8万(wàn)吨。受(shòu)到菜籽集中到港的影响，上(shàng)周压榨量(liàng)为10万吨，预计后(hòu)续继续维持高位运(yùn)行(xíng)。因为进(jìn)口菜油到(dào)港，以及压榨厂开(kāi)机，预计后续库存将开始(shǐ)不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨以上，未(wèi)来整体的菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜油港(gǎng)口库存上周继续(xù)大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在(zài)的采购情况来(lái)看，7—9月每个月的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但是每个月维(wéi)持在(zài)24万吨以上(shàng)的水平，而且菜油进口(kǒu)量预(yù)计会(huì)维持(chí)高位，特别是6—7月(yuè)份的菜油进口量预计偏大(dà)。此外，澳洲菜(cài)籽的(de)进(jìn)口仍(réng)然是个未知(zhī)数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收缩(suō)的(de)预期。同时(shí)，菜油的(de)需求还受(shòu)到棉(mián)油、玉米油等其他小油种的(de)影(yǐng)响，菜油价(jià)格需要保持竞争力，要(yào)维持和豆(dòu)油的低价差来(lái)刺激需求(qiú)。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来(lái)菜油将不断到(dào)港。欧洲受到菜油供应压力(lì)的影(yǐng)响(xiǎng)，现货价(jià)格维持弱势，进(jìn)口(kǒu)端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后期国(guó)内的(de)供应也(yě)会愈(yù)发宽松。近端菜油继(jì)续维持(chí)逢高抛空(kōng)的思路。后续需(xū)要重(zhòng)点关注加拿大(dà)新一季菜籽(zǐ)播种生长(zhǎng)情况。

　　傅(fù)博提示，一方(fāng)面，要关注(zhù)国际市场(chǎng)的菜籽和菜(cài)油(yóu)供应(yīng)情(qíng)况，关注是否会有新增供(gōng)应或者上游成本端(duān)的变化因素的影响；另一方面(miàn)，要关注(zhù)国内菜(cài)油的(de)累库情况(kuàng)和国内豆油的价(jià)格，预计接(jiē)下来一段时(shí)间，国内菜油价格会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供(gōng)需格(gé)局变化致豆(dòu)油(yóu)表(biǎo)现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周(zhōu)初市场(chǎng)还在(zài)担(dān)忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨(zhà)偏低(dī)，4月19日华(huá)南油厂恢复开机(jī)，20日后其(qí)他地(dì)方油厂也在陆续恢复，下(xià)周开始周度压(yā)榨量明显增(zēng)加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬(xún)到7月上旬(xún)，预计大豆到港(gǎng)量接近3000万(wàn)吨，几乎是(shì)历史同期最高的进口量，所(suǒ)以预计大豆压榨量(liàng)将(jiāng)从目(mù)前(qián)的150万吨/周大幅(fú)回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆(dòu)油供(gōng)应量将从每周(zhōu)的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨(dūn)，并且可能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着(zhe)大(dà)豆不断(duàn)过(guò)关，部(bù)分工厂预计逐步(bù)恢复(fù)开机。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压(yā)榨量为147万吨左右，压榨量较上周提(tí)升(shēng)较多。由于部分工厂仍处(chù)于(yú)缺豆停(tíng)机状态，预计短期开机继(jì)续位于(yú)低位，下周开机预(yù)计(jì)将会继续恢复(fù)提升。上周库(kù)存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期(qī)低(dī)位，预计下周将会继续(xù)累库(kù)。现货市(shì)场乏善可陈，预(yù)计本(běn)周全国大豆压榨量将升(shēng)至(zhì)150万吨，豆油供(gōng)应紧(jǐn)张情况有(yǒu)望逐步缓(huǎn)解。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅博表示(shì)，目前(qián)，豆油现货(huò)价格比棕榈(lǘ)油和菜油价格贵，随着华东、华北地区温(wēn)度升高，棕榈(lǘ)油对豆油的消费替代增加，西南地区菜油对(duì)豆油的(de)替代正(zhèng)在发生。一些(xiē)食(shí)品(pǐn)加工、饲料等领域(yù)的豆油需求(qiú)也会因为豆油价格过(guò)高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下游(yóu)节前备货不积极，贸易(yì)商(shāng)采购心态谨慎(shèn)。预计(jì) 5月上(shàng)旬供应将会逐步(bù)转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要重点关注南国内大豆到港通关以及整体的开机情况。新(xīn)一季美(měi)豆的播种生长情况将(jiāng)决定(dìng)豆油(yóu)盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需求偏弱(ruò)，再加上进口大豆成本(běn)下行(xíng)，豆油(yóu)基本面(miàn)从目前的(de)低(dī)库存、高(gāo)基差，转(zhuǎn)变为累库加基差下(xià)行的预期，即豆油的基本面(miàn)转差。而同(3寸照片是几x几厘米 3寸照片是多少厘米tóng)时，4—6月(yuè)份(fèn)的棕(zōng)榈油是降库预期，菜(cài)油前期已经对自身(shēn)的供应(yīng)压力进行(xíng)了一波交易，目前走势跟随(suí)豆油波(bō)动。因此，阶(jiē)段性(xìng)来看，供应(yīng)的边际变化和需求预期(qī)都预示豆油可能(néng)是未来(lái)一段(duàn)时(shí)间三大油脂中(zhōng)最弱的。

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