大(dà)家好(hǎo)，简单看一个基(jī)金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都在(zài)讨论一个基金经理，海富通的吕越(yuè)体校怎么考,上体校需要什么条件呢，体校需要什么条件可以考？超老师。

　　从(cóng)其管理的海(hǎi)富通股(gǔ)票(piào)混合来看(kàn)，截至去年(nián)年底，持仓基本(běn)为新(xīn)能源板块(kuài)股票。

　　结(jié)果(guǒ)到了今年一(yī)季度(dù)末，已经基本(běn)清仓了(le)新能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只产品也(yě)基本(běn)重仓(cāng)了AI板块。

　　吕(lǚ)越超(chāo)在一(yī)季(jì)报(bào)称，在一季度的(de)操作中(zhōng)，本基金(jīn)总体把握住了(le)市场的节奏变化和结构转(zhuǎn)换，降低(dī)了新能 源板块的配置权重，较好地(dì)把握了 TMT 板块的(de)投资机会，组合调整取得(dé)了(le)明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他称，中国(guó)特色估(gū)值体系所(suǒ)代表的传统实体行业正(zhèng)在(zài)被市场一部分“聪(cōng)明钱”定价(jià)，后续(xù)可能(néng)成为(wèi)市(shì)场最有持续性的一条(tiáo)结构主线。

　　数据显示(shì)，海富通股(gǔ)票混(hùn)合今年以来(lái)涨了14％，其他三只产品(pǐn)今年以(yǐ)来均取得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题(tí)板(bǎn)块在短期高度依(yī)赖交(jiāo)易，阶段性失去靠配(pèi)置获(huò)取超额回报的特(tè)征。TMT板块(kuài)成交占全(quán)市场比(bǐ)重(zhòng)超40％的天数已累计达到(dào)22天，上一次(cì)出现持续成交占比超过(guò)40％的板(bǎn)块是2021年7月底的电(diàn)力设备及(jí)新能源，持续约28个交易日，在此期间(jiān)新能源ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块(kuài)也(yě)呈现出类似特征，尽管热(rè)闹(nào)，但不赚钱。过(guò)去体校怎么考,上体校需要什么条件呢，体校需要什么条件可以考？两周，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现(xiàn)过6次(cì)、6次和5次单日涨幅超过2％的行情(qíng)，最大单日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时(shí)间(jiān)TMT板块(kuài)累计成交了5.41万亿元，但总市(shì)值反(fǎn)而(ér)减少了6717亿元(yuán)，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大(dà)年通常分为(wèi)“春(chūn)季(jì)躁(zào)动”“获利回(huí)吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获(huò)利了(le)结(jié)”四波行(xíng)情，春(chūn)季(jì)躁动后往(wǎng)往会有一(yī)波明(míng)显的调整，时间在1-2个(gè)月，幅度在(zài)20％左(zuǒ)右。面(miàn)对这种调整，逢低加仓是最佳策略，因为往往(wǎng)后续(xù)盛夏攻势(shì)大(dà)概率创新高。如果(guǒ)今年在业绩(jì)披(pī)露期结束后(hòu)，随着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控等大产业趋势以政府支持(chí)力度(dù)进一(yī)步加大、资本开支增加、订(dìng)单(dān)增加和产品销(xiāo)量业绩的改善逐渐被市场所确定，则(zé)TMT将(jiāng)会重回上行趋势，进(jìn)入盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段(duàn)性见顶，指数(shù)上半年阶段(duàn)性顶部亦(yì)或基本形成本(běn)轮调整标(biāo)志着AI等高位板块或阶(jiē)段(duàn)性见(jiàn)顶，指数上半年(nián)阶段性顶部亦或(huò)基本(běn)形成(chéng)。本次大幅调整主(zhǔ)要还是(shì)因(yīn)为在AI相关(guān)板块市(shì)场情绪处(chù)于极值的情况(kuàng)下，叠加上述(shù)基本面风险(xiǎn)因素逐步发酵，市场内(nèi)生调(diào)整需求出现集中释放。就资(zī)本(běn)市(shì)场(chǎng)而(ér)言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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