为了让自己的限售股解(jiě)禁(jìn)后能获得好的回(huí)报，上市公司董(dǒng)事长雇人拉抬自家的(de)股(gǔ)票价(jià)格，然(rán)后高位(wèi)82厘米的腰围是多少尺 82厘米是多少裤头出货。

　　最(zuì)近，中国证监(jiān)会网(wǎng)站(zhàn)披露了一则行政(zhèng)处(chù)罚决定书(shū)，引发(fā)市场关注。时(shí)为(wèi)新美星董事长何德平和(hé)其(qí)配偶(ǒu)黄秀芳提供资金，委托蒋维(wéi)对(duì)新美(měi)星进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高(gāo)公司(sī)股价，以(yǐ)便后续自(zì)己减持获利(lì)。蒋维跟(gēn)毛明土、李传武合谋(móu)，控制35个证券账(zhàng)户，利用资金优势、持股优势，连续集(jí)中(zhōng)交易新美星，影响(xiǎng)公(gōng)司股价，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监(jiān)会(huì)对(duì)此操纵证券市场行为，罚没合(hé)计9567.12万元；还对何德平(píng)信息披露违(wéi)法(fǎ)违规，给予(yǔ)警告，并处以40万(wàn)元(yuán)罚款。

　　我(wǒ)们一(yī)起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长(zhǎng)雇(gù)人(rén)拉抬自家股票

　　多人(rén)合谋操纵股价

　　根据证监会行政处(chù)罚决(jué)定书披(pī)露的信息，新美(měi)星董(dǒng)事长、法定代表(biǎo)人、实际控(kòng)制人何德平(píng)和他(tā)的妻(qī)子(zi)黄(huáng)秀芳当时向时任(rèn)独墅湖文化传播(bō)有限公司董(dǒng)事长蒋维(wéi)，提供保证(zhèng)金约3200万(wàn)元，这(zhè)些钱部分(fēn)来自他们所掌控的上海海得泽(zé)广投资管理中心（普通合伙(huǒ)）（简称海得泽广）减持(chí)“新美(měi)星”所得。

　　他们(men)提(tí)供(gōng)资金的目的是，委托蒋维对“新美(měi)星”进行“市值(zhí)管理”，维(wéi)持、抬高“新美星”股价，以便何(hé)德(dé)平(píng)所持“新美星”限售股(gǔ)于2019年4月26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用(yòng)控(kòng)制的证券账户(hù)并(bìng)联合其他市场资(zī)金在二级市场买(mǎi)入(rù)并交易“新美星”，且在后续操作中向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈(kuì)其操作情况。

　　据了(le)解，这场操纵(zòng)股价，蒋维还找了两个帮手(shǒu)共同合谋。他经人介绍认(rèn)识并联合毛明土、李传武共同操(cāo)纵“新(xīn)美星”；毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)控制各82厘米的腰围是多少尺 82厘米是多少裤头自(zì)筹得的证券账户、资金开(kāi)始与蒋(jiǎng)维共同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋(jiǎng)维(wéi)与毛明(míng)土联系，传递、沟通(tōng)各自操盘情况，以利于两方交易决(jué)策，更(gèng)好(hǎo)地(dì)共同(tóng)抬高“新美(měi)星”股价。

　　根据(jù)监管(guǎn)披(pī)露(lù)的信息，2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武控制“俞某华”等35个证券(quàn)账(zhàng)户(hù)（简称账户(hù)组），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价(jià)上涨33.11％，偏离同(tóng)期创业板(bǎn)综(zōng)指26.09个百分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数25.95个百分点。账户(hù)组累计买入4583.44万股，买入(rù)成(chéng)交金额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖(mài)出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武合谋(móu)，利用资(zī)金优势、持股优势，连续集中交易(yì)“新美星”，影响股票交易价(jià)格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户拉抬股价(jià)、集(jí)中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们(men)具(jù)体来看看，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武，控制35个证券账(zhàng)户（简称账户组），是(shì)怎么拉(lā)高(gāo)“新美星”股价，然后出货，违(wéi)法获(huò)利(lì)的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，账户组(zǔ)连续(xù)集中交易“新美星”，申(shēn)买量占市场申买量比例超20％的交易日有19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖量(liàng)占市(shì)场申(shēn)卖量(liàng)比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组(zǔ)持股(gǔ)总数占总股本(běn)比例自2019年3月5日(rì)开始超过5％，持续至(zhì)2019年(nián)4月8日(rì)，2019年(nián)3月29日持流通股达到峰值，占流通股本的比例(lì)24.74％，持(chí)股占总股(gǔ)本(běn)的比例(lì)8.13％。账(zhàng)户组具(jù)备资(zī)金优势和(hé)持(chí)股优势。

　　具(jù)体来说，第一阶段，2018年(nián)9月26日开始，账户组持续(xù)大(dà)量买(mǎi)入“新(xīn)美星(xīng)”，当日申买排名第一，竞价买(mǎi)入成交(jiāo)排(pái)名第一，至(zhì)2019年2月28日期末持股量为(wèi)期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美(měi)星”股(gǔ)价累计(jì)上涨12.57％，偏离同期创业板综(zōng)指3.33个百分点，偏离同期(qī)行业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点(diǎn)。

　　第二(èr)阶(jiē)段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账(zhàng)户(hù)组集中拉抬“新美星”，期(qī)末持股量较(jiào)期(qī)初(chū)增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其(qí)中，账户(hù)组有两段(duàn)典型的拉抬期间：2019年(nián)3月1日(rì)至3月6日，以不低于(yú)卖(mài)一(yī)价(jià)或市价(jià)申买(mǎi)3,729,100股，占账(zhàng)户组同期(qī)申(shēn)买量68.11％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市(shì)场成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖(mài)一价或市价申买2,950,300股，占账户组同(tóng)期申(shēn)买量41.33％，对应成交(jiāo)股数（不含(hán)对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期间(jiān)，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综(zōng)指21.32个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行业指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户组集中卖出(chū)“新美星”。在此期间，“新美星”股价(jià)下(xià)跌13.36％，偏离同(tóng)期(qī)创业板(bǎn)综指(zhǐ)1.55个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数1.03个(gè)百分点(diǎn)。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉案(àn)账户组还多次实施盘中拉(lā)抬(tái)和(hé)对倒，并(bìng)反(fǎn)向卖出获利的行为。经测算，扣除佣金和相(xiāng)关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托理财、而非操纵股价(jià)

　　证监(jiān)会(huì)不予采纳，罚没(méi)近亿元

　　关于(yú)操纵(zòng)股(gǔ)价，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人提出(chū)多点申诉(sù)意见，请求不(bù)予处罚(fá)：

　　第一，没有(yǒu)操纵(zòng)动机。

　　第(dì)二，在案证据(jù)不足以证明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合他人操纵股(gǔ)价，一是“市值管理”不等同于“操(cāo)纵证券市(shì)场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财(cái)关(guān)系(xì)，而非操纵股价；三是蒋维(wéi)没有将其与(yǔ)毛(máo)明土、李传(chuán)武等人讨论交易新美星(xīng)的情况告知(zhī)黄秀芳或何德平(píng)，涉案股东名(míng)册并非(fēi)黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提供，蒋(jiǎng)维(wéi)也没(méi)有向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈过股东(dōng)名册(cè)；四是蒋(jiǎng)维没有与(yǔ)毛(máo)明(míng)土、李传武就各自账户交易新美(měi)星(xīng)的盈亏分配进行约定；五(wǔ)是(shì)蒋维(wéi)账户组利(lì)益与何德平、黄(huáng)秀芳利益并(bìng)不一(yī)致，何(hé)德平、黄秀芳不能控制蒋维(wéi)账户组，蒋维(wéi)获得黄秀(xiù)芳资(zī)金后(hòu)部分用于(yú)偿还债务，部分用于非法活动，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第(dì)三(sān)，黄秀芳不应对毛明土账户组、李(lǐ)传武账户组交易行(xíng)为承担责任。

　　第四，部(bù)分账户(hù)不受(shòu)蒋维、毛(máo)明土、李传武控制(zhì)。

　　第五，不认可黄(huáng)秀芳2020年11月25日询问笔录的(de)合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供款项不知情、未参与，且何德平与黄秀芳系独立(lì)法律主体，即便夫妻或一致行动人中一方存在不当行为(wèi)，不应推定或认定另一(yī)方承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土、李传武，及他们(men)的(de)代理人(rén)也就是(shì)否合谋、部分账户的(de)控制关系、委(wěi)托理(lǐ)财关(guān)系(xì)等提出了申诉(sù)意(yì)见。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经复核，对当事人及其代(dài)理人的主要陈述意见不予(yǔ)采纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，本案为多个主体参与、多个环节实施(shī)、环环相扣、锁(suǒ)链式(shì)的上下游(yóu)衔(xián)接、合(hé)作，共同(tóng)完成(chéng)的操(cāo)纵(zòng)行为。在案证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供(gōng)资金(jīn)作(zuò)为保证金(jīn)，委(wěi)托其通过二级(jí)市场交易影(yǐng)响新(xīn)美(měi)星股价(jià)，蒋维会向黄秀芳反馈交易情(qíng)况；何德(dé)平(píng)知悉并(bìng)参与了本案行为；上述行为的实质是操纵股价，并非合(hé)法理财(cái)。在案证(zhèng)据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新美星”股价的意图和目标，共同(tóng)商议(yì)、谋划操盘(pán)、拉抬(tái)股价，并且采取了联合影响股(gǔ)价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期(qī)间和责任承担(dān)，证监(jiān)会表示，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制(zhì)的(de)账户交易“新(xīn)美(měi)星”客观(guān)上(shàng)为后(hòu)续的合(hé)谋操(cāo)纵起到一(yī)定(dìng)程度锁仓(cāng)的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋(jiǎng)维和上市公司的合(hé)作，知(zhī)道蒋维已经有(yǒu)一定底仓，才愿意买入(rù)“新(xīn)美星”，因此(cǐ)毛明土和(hé)李(lǐ)传武的违(wéi)法期间与蒋维、黄秀芳、何(hé)德(dé)平一(yī)致(zhì)。在此基础上，在认定(dìng)及处罚时将合谋各方视为一(yī)个整体，不区别对待各(gè)方账户组。

　　证监会认为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武上述行为违(wéi)反了2005年《证券法》第七十七条第一项规定(dìng)，构成2005年《证券法》第二百(bǎi)零三条(tiáo)所述(shù)的(de)操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法(fǎ)》规(guī)定，证监会决定：就操纵证券市(shì)场(chǎng)行为，对何德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武没收(shōu)违(wéi)法所(suǒ)得4783.56万元，并处以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对何德平、黄秀芳(fāng)罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋(jiǎng)维(wéi)罚款1195.89万元，对毛(máo)明土(tǔ)、李传武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信(xìn)息披露违法

　　被予以警(jǐng)告并罚(fá)款(kuǎn)

　　另外(wài)，关于何德平信息披露(lù)违法的相(xiāng)关(guān)情况(kuàng)，行政处(chù)罚决定书披露(lù)，在新美星2016年(nián)4月上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持(chí)有公司(sī)80万(wàn)股股份，占新美(měi)星上市时总股本的1％。上市后(hòu)，该部分股(gǔ)票继续由海得泽广代(dài)持，海得(dé)泽广自(zì)2017年12月19日开始减持“新美星”股票(piào)，至(zhì)2018年(nián)12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于何德平信息披露(lù)违法(fǎ)，何德平、黄秀芳及(jí)其代理人(rén)提(tí)出：第一，海(hǎi)得泽广与何德(dé)平(píng)、黄秀芳二人不存在代持，涉(shè)案股份系海得泽广为(wèi)兰某(mǒu)代持，股份减持决策由海(hǎi)得泽广和兰某作(zuò)出，海(hǎi)得泽广将减持所得汇入黄秀芳指(zhǐ)定账户的原因系兰某向(xiàng)黄秀(xiù)芳归还借款(kuǎn)本息。第二，涉案股份(fèn)仅为(wèi)1％，不具有重(zhòng)大(dà)性，不对(duì)投资者(zhě)决策(cè)产生重大影响，情节轻(qīng)微。第三(sān)，即便认定代持成立，何德平(píng)对借款、还款等事(shì)项，不参与、不知(zhī)情，没有主观过(guò)错，不应受(shòu)到处罚(fá)。综上，请求不予处罚(fá)。

　　对此，证监会回应，根据黄秀(xiù)芳(fāng)、兰某等询(xún)问笔录、海得(dé)泽(zé)广交(jiāo)易流水(shuǐ)、资金流(liú)水及相关银行账户流水(shuǐ)，结合何德(dé)平、黄秀(xiù)芳的配偶关系(xì)，代持资金和减持所得系(xì)家庭共(gòng)同财产，可以认定海(hǎi)得泽广代何(hé)德平(píng)、黄秀芳持有新美(měi)星股票(piào)。当(dāng)事人所提相关理由(yóu)不(bù)具有(yǒu)事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，何德平(píng)作为上市(shì)公(gōng)司实际控制人，未如(rú)实告知上市公司(sī)上述持股情况(kuàng)，导致新美星(xīng)在(zài)相关公(gōng)告中均未披露相关情况，导致(zhì)新美星违(wéi)反(fǎn)2005年《证券法》第(dì)六(liù)十三条规定，何德(dé)平(píng)的行为(wèi)构成(chéng)2005年《证券法(fǎ)》第一百九(jiǔ)十三条第三款规定的(de)情(qíng)形。

　　根据2005年(nián)《证券法》规(guī)定，证监会决定(dìng)：就信息披(pī)露违法行为(wèi)，对何德平给予警(jǐng)告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

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