5月9日晚间，A股上市(shì)公司金证股份发布的一则(zé)公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示(shì)，金证股份正在筹划发行股份及支付现金购买上海文华(huá)财经(jīng)资讯股(gǔ)份有限(xiàn)公(gōng)司（下称文华财经）90.97％股权事项，同(tóng)时(均码一般是什么码，均码一般是什么码数shí)募集配套资金。公司股(gǔ)票将于(yú)2023年5月10日（星期三）开市起开始停(tíng)牌，预计停牌时间不超过10个(gè)交易日。

　　文(wén)华财经(jīng)两次冲击IPO无果

　　文(wén)华(huá)财经系头部期(qī)货软(ruǎn)件商。公(gōng)开资料显(xiǎn)示，截至(zhì)2021年(nián)年(nián)末，文华财经与国内139家期货公司合作，占国(guó)内期货(huò)公司总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华财(cái)经PC端交易软件的(de)月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经(jīng)曾(céng)两(liǎng)次冲击A股IPO，但均未能(néng)叩开资本(běn)市(shì)场大门。

　　文华(huá)财经的第一(yī)次IPO之(zhī)旅要追溯到2015年，当年(nián)11月，文(wén)华财经首次(cì)报(bào)送创业板IPO申请资料。不过，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月(yuè)，深(shēn)交所(suǒ)决定终止审(shěn)查，文华财经(jīng)此次创业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次(cì)递交招股(gǔ)书，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月，文华财(cái)经均码一般是什么码，均码一般是什么码数申请撤(chè)回(huí)发行上市申请文(wén)件，深(shēn)交所决定终止对其首次公开发(fā)行(xíng)股票并(bìng)在(zài)创业(yè)板上市的审核。文华财经第(dì)二次IPO也无果而终。均码一般是什么码，均码一般是什么码数p>

　　金(jīn)证股份昨晚发布的(de)公告显示，本(běn)次(cì)交易事项尚处于筹(chóu)划(huà)阶段，公司(sī)目前正与交易意向方接洽，初步(bù)确定的交易(yì)对方包括尚守(shǒu)哲、大(dà)连经一卓(zhuó)远管理咨询(xún)合伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称(chēng)大连(lián)经一）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏州(zhōu)中新(xīn)）、上(shàng)海经(jīng)一投资(zī)管理合伙(huǒ)企业（有限合伙(huǒ)）（下称上海经(jīng)一）、上海兴富(fù)创业(yè)投资管理中心（有限合伙）（下称兴富(fù)创(chuàng)投）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前(qián)述交易对方合(hé)计持有标的公司90.97％的(de)股权(quán)。

　　金证股份表示，根据《上市公(gōng)司(sī)重大资(zī)产重组管理办法（2023修订）》和《上海证券交易所股(gǔ)票上市规则(zé)（2023年2月修订）》等(děng)相(xiāng)关规定(dìng)，本次(cì)交(jiāo)易前，交易对方与公司(sī)不存在关联关系。本次交(jiāo)易完(wán)成后，交易(yì)对方尚守哲持有公司的(de)股份(fèn)比例预计(jì)将超(chāo)过5％，本次(cì)交易预(yù)计(jì)将构成关联交(jiāo)易。本次交易(yì)前，公司(sī)无控股(gǔ)股东、实际(jì)控制人(rén)；本次交易完(wán)成后，公(gōng)司第一大(dà)股东不会发生变化，且不(bù)存在实际支配(pèi)公司股份表决权(quán)超过30％的股(gǔ)东，公司仍将无控股股东、实际(jì)控制人(rén)，预计不(bù)构成(chéng)公司重大资产重组。

　　文(wén)华财经注册(cè)资本4000万元，实际控(kòng)制人为该(gāi)公司董事长兼总经理尚守哲。根(gēn)据文(wén)华财经(jīng)此前披露的招股书(shū)，截至2021年年底，尚守哲(zhé)对文(wén)华财经的直接持股比(bǐ)例为(wèi)64.353％，此外，还通过大(dà)连(lián)经一和上海(hǎi)经一分(fēn)别控制文华(huá)财(cái)经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控(kòng)制78.303％的(de)股份(fèn)。

　　其他交(jiāo)易对方中，苏州中新、兴富创投、王(wáng)凯及杨孝胜(shèng)对文华(huá)财经的(de)持股(gǔ)比例分(fēn)别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提(tí)升

　　作(zuò)为(wèi)金融科技全领(lǐng)域服务(wù)商，金证股份为证(zhèng)券、基金(jīn)、银行(xíng)、期货、信托(tuō)、交易所、监管机构等行业客户提供全技术(shù)栈、全产品线解决方案，同(tóng)时与政府机关、互联网公(gōng)司合作开展(zhǎn)包(bāo)括智慧(huì)城市在内的数字经济业务。

　　2023年一(yī)季报(bào)显(xiǎn)示，报(bào)告期(qī)内，金证股份实现营(yíng)业收入12.64亿(yì)元，较(jiào)上年同期增长2.84％；实现归(guī)属于(yú)上市公司股(gǔ)东(dōng)的净利润-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证股份证券经(jīng)纪(jì)业务软件收(shōu)入较上年同期略有增长，资管机构(gòu)软件(jiàn)收入基(jī)本持平。报告(gào)期内，数字经(jīng)济(jì)业务因验(yàn)收的大型政(zhèng)务项目成本增幅大于收(shōu)入增幅，导(dǎo)致业务毛利率及利(lì)润下降。报告期(qī)内公司确认投(tóu)资(zī)收益-1748万元，较上(shàng)年同期减少2035万元，主要是联(lián)营企业投资收益减少所致。

　　截(jié)至2023年3月底，金(jīn)证股份总(zǒng)资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年报显示，报告期内(nèi)，公(gōng)司实现营业(yè)收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于(yú)上(shàng)市公司股东的净利润2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行业业务方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份(fèn)实现营业收入(rù)23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股(gǔ)份认为，公(gōng)司金融行业(yè)的增长主要(yào)得益(yì)于两方(fāng)面(miàn)的因素：一是公司在证券市场行业占有(yǒu)率基础(chǔ)稳定，核(hé)心产品需求刚性，公司加快产(chǎn)品新一(yī)代产品布局、积极推进项(xiàng)目上(shàng)线验收。二是在资管领(lǐng)域加强了资管IT业务(wù)发(fā)展力度，在(zài)多个核(hé)心产品和技术上形成(chéng)领先优势，开(kāi)始进入收获期。

　　非金融(róng)行业业务方面，2022年(nián)，金证股份(fèn)收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济(jì)业务、IT设备分(fēn)销(xiāo)业务及科技(jì)园租赁业务。金证股份解释称，非金融(róng)行业的收入下(xià)降，主要(yào)由(yóu)于(yú)公司在数字经济业务(wù)上，不同程度受到需求端的影响(xiǎng)，项目跟进、工程实(shí)施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)综合毛(máo)利率(lǜ)为22.32％，较上年(nián)增加(jiā)1.97个(gè)百(bǎi)分点。其(qí)中(zhōng)，金融行业业务(wù)毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融(róng)科技(jì)业务(wù)毛利率6.53％，较上(shàng)年下(xià)降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易(yì)标的业(yè)绩表现上，公(gōng)开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别(bié)为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属于母公司股(gǔ)东的净(jìng)利润分别(bié)为(wèi)7843.68万(wàn)元(yuán)、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华(huá)财经营业毛(máo)利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财经(jīng)总资产为31708.21万元，所有者权益(yì)为19722.56万元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资产规模(mó)和盈(yíng)利能力来看，金证股(gǔ)份均远高于文华财经，但文(wén)华财经(jīng)的毛利率(lǜ)显著高于金证股份，无疑是一块优质资(zī)产。

　　有业(yè)内人士认为，如(rú)果本次交易得以顺利实施，对于金(jīn)证股份而言，文华财经的优质资产(chǎn)注入后，其盈(yíng)利能力将进一步提(tí)升；对于文华财经而言，多年谋(móu)求(qiú)上市无果后，可以实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，在昨晚发布的公告中，金证(zhèng)股份并(bìng)未披露具体的交易细节，例如交(jiāo)易(yì)对价等。公告显示，2023年(nián)5月(yuè)9日(rì)，金证股份与主(zhǔ)要(yào)交易对方就本次(cì)交易签(qiān)署了《意向协(xié)议书》，公司拟向(xiàng)主(zhǔ)要交(jiāo)易对(duì)方发(fā)行股份及支(zhī)付现金的方式购买其持(chí)有的文华财经90.97％的股权。上述(shù)《意向协议书》仅为交易各方关于本次(cì)交易的初步合作意(yì)向，交(jiāo)易各(gè)方在本次交易中的具体(tǐ)权利义务以及各(gè)项(xiàng)安排以交易各(gè)方最(zuì)终签署的(de)正(zhèng)式交(jiāo)易协议为准。

　　金证股份还进行了风险提示：截至目前，本次交(jiāo)易仍处(chù)于筹划阶段(duàn)，交(jiāo)易双方尚未签署正式的交易协议，本(běn)次交易尚需履行必要的内部决策程(chéng)序，并经有(yǒu)权监管机构(gòu)批准后方(fāng)可正式实施，本次交易(yì)最终能(néng)否实施(shī)尚存在(zài)较大不确定性。

　　股价表现上，经(jīng)历了2020—2022年(nián)连续(xù)3年的下跌(diē)之后，今年以来，金证股份(fèn)股(gǔ)价步入上升通(tōng)道。截至(zhì)5月9日收盘(pán)，金(jīn)证股份(fèn)股价报18.94元/股，年内涨幅高(gāo)达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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