今年以(yǐ)来，美股科技板块持续(xù)上(shàng)涨，多只美股(gǔ)科技主题QDII产品收益颇丰。数据显示，截至(zhì)5月(yuè)26日，美股(gǔ)科技主题QDII年内收益已霸榜(bǎng)QDII产品前(qián)20名，最高(gāo)达30.98％。

　　对此(cǐ)，多(duō)位业内人士表示，今年美股科技反弹明显，主要受益于ChatGPT为代(dài)表(biǎo)的人工智(zhì)能领域的大(dà)发展。当前，全球产业界(jiè)和资本市(shì)场都在积极拥抱这新一轮的(de)数(shù)字产业化变革浪(làng)潮，而美(měi)股科技股(gǔ)汇集了全球最头部的(de)AI产业链(liàn)公司，因此看好该板块长期投资价(jià)值。

　　美股科(kē)技主(zhǔ)题QDII霸(bà)榜前20

　　Wind 数据显示，截(jié)至5月26日，美股科技主题QDII年内(nèi)收益霸(bà)榜前20名(míng)，而拉(lā)长看QDII产品年内收益前35只产品中，仅有一只中韩(hán)半导(dǎo)体(tǐ)ETF和一只(zhǐ)日经225ETF分别(bié)排在第27位(wèi)和第35位，其余悉数为美股科(kē)技主(zhǔ)题产(chǎn)品。

　　具体来看，广发全球精选人民币年内回报达30.98％，领涨(zhǎng)QDII产(chǎn)品。从其一季(jì)度重(zhòng)仓持股情况(kuàng)来(lái)看(kàn)该(gāi)产品主投美股科技股，其中57.66％的仓位投向(xiàng)信息技术行业，前三大重仓持股(gǔ)股(gǔ)票分(fēn)别(bié)为微软(ruǎn)、英(yīng)伟达和超威(wēi)半导(dǎo)体，其中微(wēi)软持(chí)仓数量相(xiāng)较于上(shàng)期大幅(fú)增长78.18％。华夏全球科技先锋以30.52％的(de)收益紧随其后，一季度该产品(pǐn)重仓持(chí)股(gǔ)了英伟达、苹(píng)果、超威半导体、微软(ruǎn)、脸书等多(duō)只美股(gǔ)科技股。

　　此外，广发纳斯(sī)达克100ETF、国泰纳斯(sī)达克(kè)100、易(yì)方达标(biāo)普信息科技A人民(mín)币、博时纳(nà)斯(sī)达(dá)克100美元现汇等逾(yú)20只产(chǎn)品(pǐn)年内回报均(jūn)超20％，这些产品一部分前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股中占比较(jiào)高的多是美股(gǔ)科技(jì)股，另(lìng)一部分所(suǒ)跟踪的指(zhǐ)数主要权重股为美股科技股(gǔ)。

　　对此，广(guǎng)发纳(nà)斯(sī)达克100ETF基金经理刘杰表示，今年(nián)美(měi)股科技反弹明显，尤其是(shì)纳指ETF表现较(jiào)好，也(yě)许更多(duō)受(shòu)益于人(rén)工智(zhì)能的(de)发展。

　　“由ChatGPT和其他大(dà)型语言模型引(yǐn)发的人工智能热潮推动了美股(gǔ)大涨，AI概念今年以来(lái)创造(zào)了1.4万(wàn)亿美元(yuán)的(de)市值，相(xiāng)比去年年(nián)末增加约45％。”刘杰(jié)指出，以纳斯达克100指数前20大权重股为例(lì)，可以看到有很多和AI概念相关的(de)软硬件公(gōng)司，今(jīn)年全(quán)球(qiú)AI应用(yòng)热潮也都(dōu)是由(yóu)这些公司(sī)掀起和推动(dòng)的(de)，这类(lèi)人工智能股(gǔ)贡献(xiàn)了纳斯达克100指(zhǐ)数约50％的涨幅，以及近7成的成长(zhǎng)股涨幅。

　　“围绕人工智(zhì)能(néng)的全球投资热浪全面席卷美股市场(chǎng)，引发了科技股的全面看(kàn)涨情(qíng)绪，5月25日AI芯片相关公司因为二季度营收超预期表现，当日大涨24.37％，今(jīn)年(nián)累计涨(zhǎng)幅达到了近160％，可以说今年AI概(gài)念的火(huǒ)热，持续推动了中美市场相关板块的持续上涨(zhǎng)。”刘(liú)杰(jié)补(bǔ)充道。

　　博时基金指数与量(liàng)化投资部基金经(jīng)理万琼也认为，多只(zhǐ)美股科(kē)技主题QDII产品收(shōu)益亮眼，主要还是受益于今年最(zuì)热的主题ChatGPT，“科技引领发展(zhǎn)，像纳斯达克(kè)100指(zhǐ)数今年以来(lái)的涨幅都接近28％了(le)，这个指(zhǐ)数基本囊括了美股绝大多数AI相关标的(de)。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长期(qī)投(tóu)资价值

　　尽管(guǎn)年内美国科技股整体(tǐ)呈持(chí)续上(shàng)涨趋势，但走势也略(lüè)有震荡，如本周5月23日美(měi)国三大股指全(quán)线收跌，苹果、微软、英伟达等多只大型(xíng)科技(jì)股普跌；而(ér)到了(le)5月(yuè)24日，除道指下跌0.11％外，标普(pǔ)500指(zhǐ)数、纳指均(jūn)收涨。英伟达、微软、苹果(guǒ)等科技股(gǔ)股(gǔ)价也(yě)开始回调，其中英伟(wěi)达大(dà)幅(fú)涨超24％，到(dào)了(le)5月26日则(zé)又(yòu)涨了2.54％，公司(sī)股价也创下历(lì)史新高(gāo)。

　　对于美股科技股震荡上涨(zhǎng)的走势(shì)，广发基金(jīn)刘杰表示，近期美国科技(jì)板(bǎn)块同(tóng)时(shí)受到有利因素以复活的作者是谁，复活的作者是谁(yǐ)及不利因(yīn)素影响(xiǎng)，其(qí)中(zhōng)，美股近期正经历着债务上限谈判和(hé)美联储加息政策博弈带来的不确定担忧，市场担心(xīn)重演(yǎn)2011年美国违约危机(jī)，当时时(shí)任美国总统奥(ào)巴马(mǎ)和众(zhòng)议院共和党人在最后一刻(kè)通过提(tí)高债务上限和削(xuē)减(jiǎn)赤字的法(fǎ)案，勉强避(bì)免了一场灾(zāi)难，但由此(cǐ)产(chǎn)生的紧张局势引发全(quán)球资本市(shì)场剧烈波动；不过，鉴于美国作为全球(qiú)第一大经济体的偿债能力，投资(zī)人多半认(rèn)为(wèi)美债几近零风险。此外，美联储对于(yú)未来暂停加息以及可能的降息均(jūn)存在分歧(qí)，对美股短期(qī)走(zǒu)势也产生了一定影响。

　　总体上(shàng)而言，刘杰(jié)认(rèn)为，AI概(gài)念(niàn)以及算力应(yīng)用对相关软硬件科技公司营收的提振(zhèn)，以及未来(lái)应(yīng)用(yòng)全面支撑着科技公司发(fā)展(zhǎn)，都是积极的。当前(qián)众(zhòng)多云公司竞相部署AI芯(xīn)片，个人电脑（PC）的图形处理单元（GPU）终端需求一二季度“稳固”，科技板块(kuài)的(de)业绩增长正来(lái)自数据中心(xīn)等相(xiāng)关应用，而随着AI概念的不断升级迭代(dài)，未来支撑力度或将持续。

　　国泰基金(jīn)表示，美股科技股层面，以Meta、苹果、微软(ruǎn)、亚(yà)马逊(xùn)、谷歌五大科(kē)技龙头为(wèi)例，一季度(dù)净利润均出现不同程度的下滑，除(chú)微软外其余(yú)四家巨头(tóu)业(yè)绩(jì)均低于预期。来(lái)自(zì)于宏观经济的逆风、美元走强等(děng)问题是科技(jì)股业绩(jì)承压的主要因(yīn)素。这些公(gōng)司普遍意识到当前宏观(guān)压力，积极通过削减开支、降本增(zēng)效的方式(shì)提升盈利(lì)能力(lì)。

　　“不过科(kē)技创新仍(réng)是抵御周期的(de)最强劲(jìn)武器(qì)。”国(guó)泰基金举(jǔ)例，自微软收购的(de)Open AI年初发(fā)布ChatGPT应用后(hòu)，生(shēng)成(chéng)式人工智能（AIGC）迅(xùn)速成为新一轮数字(zì)产业化变革浪潮，所涉及的产业链也(yě)迅速成为全球资(zī)本瞩目的焦点(diǎn)，相(xiāng)关公(gōng复活的作者是谁，复活的作者是谁)司股价均实现大幅上涨。“我们有理由相信科技(jì)企业(yè)巨(jù)头们(men)已通过持之以恒的研究创新，逐(zhú)渐具备从量(liàng)变(biàn)到质变的厚积薄发能力，从而有(yǒu)望(wàng)在(zài)中长(zhǎng)期持(chí)续推动自身不断成长进化。”

　　国(guó)泰基(jī)金认为，目前美股科技股汇(huì)集(jí)了全球最头部的AI产业链公司，包括微(wēi)软、谷歌、英伟达等，未来几个季度AI技术(shù)和(hé)产(chǎn)品的推广能否为(wèi)这些(xiē)公司打开新的(de)增长曲线，并带动估值的(de)提升(shēng)，值得(dé)重点关注。

　　博时(shí)基(jī)金万(wàn)琼表示，科技板块代表人(rén)类未(wèi)来发展的方向，看(kàn)好(hǎo)这(zhè)个(gè)板块(kuài)长期(qī)增长。同(tóng)时，美国科技公司又是引领全球科技(jì)的发展(zhǎn)，美股科技板块还(hái)是具有很好(hǎo)的(de)长期投资价(jià)值。投资者(zhě)可(kě)以(yǐ)考虑(lǜ)长期的配置(zhì)一部分头寸。

　　“不(bù)过(guò)，当前美股也有需(xū)要注意的风(fēng)险，包括货币政策的(de)走向、银(yín)行危(wēi)机的后续等(děng)。投资者应根据自身的风险偏好，尽(jǐn)可能的(de)做多(duō)资产的配置。坚持长期投资、定期(qī)定投。”万琼(qióng)补充道。

　　广发基金刘杰认(rèn)为，美(měi)国作为世界(jiè)上最大的金融市场，纳(nà)指与A股各类(lèi)市(shì)场(chǎng)相关性低，从(cóng)分(fēn)散投资的(de)角度来看，能(néng)够发(fā)挥资产配置(zhì)的作用；同时，大部分投资者(zhě)看好美股(gǔ)科(kē)技股、生(shēng)物(wù)制药(yào)公司，相(xiāng)比标(biāo)普500而(ér)言(yán)，纳指100此类(lèi)代(dài)表性更好，更符(fú)合美股的特征，历史收益率也(yě)更好。“鉴(jiàn)于市(shì)场(chǎng)风险和投资机(jī)会(huì)，建议投(tóu)资者结(jié)合自身(shēn)风险承(chéng)受(shòu)能力，可以考虑(lǜ)定投的(de)方(fāng)式参与，或许是一(yī)种体(tǐ)验更好的方式。”

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