财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落(luò)”，市场正在蓄(xù)力寻找(zhǎo)下一(yī)个方向。

　　“我们(men)现在(zài)对外(wài)输出市场观(guān)点会很(hěn)谨慎(shèn)，不再(zài)对外提明确主(zhǔ)线，今年接下来的市场大概率是不好做(zuò)了。”有基金公(gōng)司人士向财联社记者表(biǎo)示，随着(zhe)4月(yuè)底上市公(gōng)司年报(bào)一季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的(de)AI风险变高(gāo)，而(ér)市场对有业(yè)绩支(zhī)撑的新(xīn)能源又提(tí)不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场的情(qíng)绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较(jiào)前期明显(xiǎn)萎缩，资(zī)金观望的情(qíng)绪有所加重。北向资(zī)金16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿元，结束此(cǐ)前连(lián)续7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑(yí)打击(jī)了市场的信心。AI概(gài)念(niàn)股持续低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥(qiáo)科(kē)技、出版(bǎn)传媒(méi)、引力传媒等(děng)多股跌停，有投(tóu)资(zī)者开玩笑建议“5月16日(rì)为(wèi)人(rén)工智能受难日(rì)，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智(zhì)能行情开启后第一(yī)次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外(wài)一条主线中特估(gū)方面(miàn)，中(zhōng)字头个股震荡调整，中(zhōng)船科(kē)技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一(yī)现，产(chǎn)业链上没有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成(chéng)了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平(píng)安(ān)基金经(jīng)理刘杰(jié)表示，近(jìn)期引领市场的两(liǎng)大主题“中特(tè)估(gū)”及人工智能板块均出(chū)现调整，整体盘(pán)面主线不(bù)够清晰(xī)。但可(kě)以判(pàn)断，随着海外加(jiā)息(xī)节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳(wěn)增长促内需政策及(jí)货币政策的推出，且国内经济温和复(fù)苏背景下(xià)，权益(yì)市场(chǎng)整体(tǐ)行情预计(jì)将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指出(chū)，目前市(shì)场风格阶段性可(kě)能将更加(jiā)趋向均衡(héng)，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源、医药及中(zhōng)特估等板块(kuài)均(jūn)有阶段性的(de)相(xiāng)对收益；而长期(qī)来看，先进制造(zào)、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药的(de)反弹(dàn)，三博脑科、何氏(shì)眼科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均创历(lì)史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是(shì)挂眼科(kē)好？

　　最强(qiáng)主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业板指外累计均有上(shàng)涨，大消费、大(dà)金融(róng)等(děng)板(bǎn)块(kuài)首先迎来(lái)了基本面预期修复的改善，而(ér)通信、计算(suàn)机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变化的影响下出现了连续大涨。而(ér)低(dī)估(gū)值高股息(xī)为代(dài)表的“中(zhōng)特估”品种也走出(chū)了连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则在4月(yuè)4日达到年内最(zuì)高点(diǎn)，年(nián)内涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚(jù)集，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF等(děng)相关(guān)基(jī)金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业(yè)交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调(diào)仓(cāng)至高位后(hòu)，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已经(jīng)下跌超过(guò)13％，年内涨幅(fú)也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批(pī)量跳水让追高的投资者体验非常差，市场(chǎng)浮躁自然(rán)赚钱效应差(chà)。

　　有投资(zī)者表示，别人做量(liàng)化(huà)学的是巴菲特(tè)滚雪(xuě)球，我们学(xué)的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通(tōng)俗(sú)易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱者共(gòn病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语g)舞(wǔ)。这是整(zhěng)个龙(lóng病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语)头战法体系里面的核(hé)心，就(jiù)是拥抱强(qiáng)势(shì)股，永(yǒng)远拥抱(bào)强势股，即使(shǐ)亏钱(qián)也(yě)要亏给强(qiáng)势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金收益(yì)率(lǜ)上，此前翻(fān)倍(bèi)动漫游(yóu)戏主题ETF迅速(sù)回撤(chè)，距离(lí)最高收益率已(yǐ)经(jīng)回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至5月15日(rì)，华(huá)夏(xià)中证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF回报率依(yī)然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰(tài)中(zhōng)证(zhèng)沪港(gǎng)深动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华(huá)体育文化单周跌幅也超(chāo)过(guò)9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中(zhōng)在动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)、传媒(méi)、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源(yuán)基金(jīn)周最高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能(néng)源板块没有能延续周一的强势。从多家公募(mù)基金观点反(fǎn)馈来看(kàn)，不论是从(cóng)基本面(miàn)、还是估值，新能源(yuán)的暗黑(hēi)时(shí)刻已经过去。新能源产(chǎn)业(yè)自(zì)2022年7月开始长达11个月(yuè)的调(diào)整(zhěng)周期(qī)，板块龙头公(gōng)司(sī)去年下(xià)跌超(chāo)过40％，调整幅(fú)度(dù)与时间都(dōu)已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备(bèi)，但(dàn)是面对中特估的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新(xīn)能源(yuán)距(jù)离真正的反弹似乎总是缺(quē)乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一(yī)趋势正在慢慢聚(jù)力。从近一周(zhōu)基金回报率来看(kàn)，排名靠前的均为(wèi)重仓新能(néng)源(yuán)，比如(rú)国(guó)投瑞银先(xiān)进(jìn)制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势和长(zhǎng)安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来(lái)看，华(huá)夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流的纪(jì)要在(zài)市(shì)场上流(liú)出(chū)，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没(méi)有(yǒu)主线出(chū)现，当前市场更(gèng)需要(yào)信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻身”的(de)说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市(shì)场很难有好的表(biǎo)现。当(dāng)下A股同样如此。创金合(hé)信首席经济(jì)学家魏(wèi)凤春(chūn)表示，对(duì)市场的整体(tǐ)观点是大概(gài)率市场处(chù)于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱战”，5月(yuè)交易机会可(kě)能更均衡(héng)、但也更脆(cuì)弱，当前可(kě)能是一个布局(jú)的好阶段，而未必会(huì)是(shì)收获的阶(jiē)段，投资(zī)者需要多(duō)一(yī)点耐心。市场可能继续对(duì)一(yī)季报定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在(zài)于缺(quē)乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒投资者，虽(suī)然(rán)看好TMT和中特估(gū)全年的投(tóu)资(zī)机会，但是短(duǎn)期游戏(xì)传媒(méi)和中特估与其他板块分(fēn)化(huà)较为极致，也是不(bù)争(zhēng)的(de)事(shì)实，提醒(xǐng)投资者这两(liǎng)个板块短期可能(néng)的风(fēng)险。从(cóng)策略角度看，魏(wèi)凤(fèng)春表(biǎo)示(shì)，投资者需要高(gāo)度重视交易的灵活性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是节(jié)奏的变化，不是趋(qū)势(shì)和结(jié)构的变(biàn)化。

　　此外，博(bó)时基(jī)金(jīn)表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢(huī)复(fù)相对较(jiào)快，我国(guó)经济运(yùn)行总体(tǐ)延续修复(fù)的态势、但修复的基础(chǔ)仍需继(jì)续巩固。货币政策依然延续前期稳(wěn)健(jiàn)偏宽松的基(jī)调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的态势。当(dāng)前(qián)市场对央行后续(xù)采取降(jiàng)息操作仍有一定的预期。今年仍是(shì)“稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)”之年，或可适(shì)当关注受(shòu)益“一带一路”政策(cè)的概(gài)念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不必过(guò)分(fēn)悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正(zhèng)常的(de)行(xíng)为，不必放大(dà)恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬(bān)家和经济复苏(sū)的大趋势(shì)下，纠结于几十个(gè)点的起伏可能会(huì)误判方(fāng)向。边走边看(kàn)，行情会(huì)在犹豫中展(zhǎn)开。

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