为了让自己的限售(shòu)股解(jiě)禁后能获(huò)得好的(de)回报，上(shàng)市(shì)公司董事(shì)长雇(gù)人拉抬自家的(de)股(gǔ)票价(jià)格，然后高位出(chū)货。

　　最近，中国证(zhèng)监会(huì)网站(zhàn)披(pī)露了一(yī)则行政处罚决(jué)定(dìng)书，引发市场关注。时为新美星董事(shì)长(zhǎng)何德(dé)平和其配(pèi)偶黄(huáng)秀芳(fāng)提供资金，委托蒋维对(duì)新美星进(jìn)行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高(gāo)公司(sī)股(gǔ)价，以便后续(xù)自己减(jiǎn)持获(huò)利。蒋维跟毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武合(hé)谋，控制35个证券(quàn)账户，利用资金(jīn)优势(shì)、持(chí)股(gǔ)优势，连续集(jí)中交易新美(měi)星(xīng)，影响公司股价，合(hé)计盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　最(zuì)终，证监会对此操纵证券市场(chǎng)行(xíng)为，罚没合(hé)计9567.12万(wàn)元；还对何德平信息披露违法违规，给予警(jǐng)告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回事(shì)。

　　董事长雇人(rén)拉抬自(zì)家股票

　　多人合谋操纵(zòng)股价(jià)

　　根据证监会(huì)行政处罚决定书披露的信(xìn)息，新美星董(dǒng)事长、法定代表人、实际控制(zhì)人何德平和他(tā)的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖(hú)文化(huà)传播有限公司(sī)董(dǒng)事长蒋维，提供保证金(jīn)约3200万元，这(zhè)些钱部分(fēn)来自他们(men)所掌控的上海海得(dé)泽广投资管理中(zhōng)心（普通合伙）（简称海得泽广(guǎng)）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他们提供(gōng)资金的目(mù)的是，委托蒋维(wéi)对“新美星”进行(xíng)“市值管理”，维(wéi)持(chí)、抬高“新美星”股价，以(yǐ)便(biàn)何德平所持“新美星(xīng)”限售(shòu)股于2019年4月26日解(jiě)禁后(hòu)能够(gòu)获(huò)得(dé)好的回(huí)报。

　　蒋维(wéi)在(zài)收到保证金后，即(jí)开(kāi)始利用控制的证券账户(hù)并联合其他市场资金在二级市场买入并(bìng)交易(yì)“新美星(xīng)”，且(qiě)在后续(xù)操作中向(xiàng)黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价(jià)，蒋维还找了两个帮手共同合(hé)谋。他经(jīng)人介绍认识并联合毛明土、李传(chuán)武(wǔ)共(gòng)同操纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹得的(de)证(zhèng)券(quàn)账户、资金开始(shǐ)与(yǔ)蒋维共(gòng)同交易“新(xīn)美(měi)星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土(tǔ)联系，传递、沟通(tōng)各自操盘(pán)情况，以利于两方(fāng)交易决策，更好地共同抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武控制“俞(yú)某华”等(děng)35个证券账户(hù)（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业(yè)板综指26.09个(gè)百分点，偏离(lí)同(tóng)期行业(yè)指数25.95个百分点。账户(hù)组累计买入4583.44万股，买入成交金额(é)5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金(jīn)额(é)6.30亿(yì)元。

　　经测算(suàn)，在此期间，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)合谋，利用资金优势、持股优势(shì)，连续集中(zhōng)交易(yì)“新美(měi)星”，影(yǐng)响(xiǎng)股票交(jiāo)易价格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户拉(lā)抬股价(jià)、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看(kàn)看，蒋维联合(hé)毛明土、李传(chuán)武，控制(zhì)35个证券账(zhàng)户(hù)（简称账户组(zǔ)），是怎么(me)拉高(gāo)“新美星”股价，然后出货，违(wéi)法(fǎ)获利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连(lián)续集中交易“新美星”，申买量占市场申(shēn)买量比例超(chāo)20％的交易日有19天，峰(fēng)值(zhí)达到42.61％；申(shēn)卖量占(zhàn)市场(chǎng)申卖量比例超20％的交(jiāo)易日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组持股总(zǒng)数占(zhàn)总(zǒng)股本比例自2019年3月5日(rì)开始超(chāo)过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值(zhí)，占流(liú)通股本的比例24.74％，持(chí)股占总股(gǔ)本的比例8.13％。账户组具(jù)备资(zī)金(jīn)优势和持股优势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组(zǔ)持续(xù)大(dà)量买入(rù)“新美星”，当日申买排名(míng)第一(yī)，竞价买(mǎi)入成交排名第一，至2019年2月(yuè)28日期(qī)末(mò)持股量为期(qī)初持股量38.71倍，持股量(liàng)显著增加。在(zài)此(cǐ)期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综指3.33个百分(fēn)点，偏离同期行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第二阶段(duàn)，2019年(nián)3月1日至2019年4月(yuè)3日，账户组集(jí)中拉抬“新(xīn)美星”，期(qī)末持股(gǔ)量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其(qí)中(zhōng)，账户组有两段典(diǎn)型(xíng)的(de)拉(lā)抬期(qī)间：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不(bù)低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组(zǔ)同期申买量68.11％，对应成交股数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以不低于卖一价(jià)或市价申买2,950,300股(gǔ)，占账户组同(tóng)期(qī)申买量41.33％，对应(yīng)成(chéng)交股(gǔ)数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月(yuè)1日(rì)至(zhì)4月3日期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业板(bǎn)综(zōng)指(zhǐ)21.32个百分点，偏离同期行业指数(shù)22.28个(gè)百分点。

　　第三(sān)阶段(duàn)，2019年4月(yuè)4日至6月26日(rì)，账户组集中卖出“新美星(xīng)”。在此期间，“新美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数(shù)1.03个(gè)百分点(diǎn)。

　　此外(wài)，操纵期间，涉案账户组还多次doi的时候怎么夹，doi是怎么夹实施盘(pán)中拉抬和(hé)对倒(dào)，并反向卖(mài)出(chū)获利的行(xíng)为。经测算，扣除(chú)佣金和相关税(shuì)费，账户组(zǔ)盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理财、而非操纵股价

　　证监会不(bù)予采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关于(yú)操(cāo)纵股价，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳及其代理人提出(chū)多点申诉意(yì)见，请求不予处罚：

　　第(dì)一，没有(yǒu)操纵动机。

　　第二，在案证据不(bù)足(zú)以证明蒋维(wéi)受何德平或黄秀芳委托，联(lián)合他人操(cāo)纵股价，一(yī)是(shì)“市值(zhí)管理”不(bù)等同于“操纵证券市(shì)场”；二是黄秀(xiù)芳与蒋维系委托理财(cái)关系，而(ér)非操纵(zòng)股价；三是蒋(jiǎng)维没有将(jiāng)其与毛(máo)明土、李传武等人讨论交易(yì)新(xīn)美星的情况告知黄秀芳或何(hé)德平，涉案股东名(míng)册并(bìng)非(fēi)黄(huáng)秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳反(fǎn)馈过股东名册；四是蒋维没有与毛明(míng)土(tǔ)、李传武就(jiù)各自(zì)账户交(jiāo)易新美星的盈亏分(fēn)配进行约定；五是(shì)蒋维(wéi)账户组利益与(yǔ)何德平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳不能控制(zhì)蒋维(wéi)账户(hù)组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳资(zī)金(jīn)后部分用于(yú)偿(cháng)还债务(wù)，部分(fēn)用于非法活动，属于(yú)欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明(míng)土(tǔ)账(zhàng)户组、李(lǐ)传武账户(hù)组(zǔ)交(jiāo)易行为承(chéng)担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武控制。

　　第五(wǔ)，不(bù)认可黄秀芳2020年11月25日询(xún)问笔录的合法性及(jí)真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供(gōng)款项不知情、未(wèi)参与(yǔ)，且何德(dé)平(píng)与(yǔ)黄秀芳(fāng)系独(dú)立(lì)法律主体，即(jí)便夫妻或一致行(xíng)动(dòng)人中一方存(cún)在不当行为，不应(yīng)推定或认(rèn)定另(lìng)一方承担责(zé)任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土、李传武，及doi的时候怎么夹，doi是怎么夹他们的(de)代理人也就是(shì)否合谋、部分账(zhàng)户的控制关系(xì)、委托(tuō)理财关(guān)系等(děng)提出了申诉意见。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经复核(hé)，对当事(shì)人(rén)及其(qí)代理人的主(zhǔ)要陈述意见(jiàn)不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本(běn)案为多个主体(tǐ)参与、多个环节实(shí)施、环(huán)环相扣、锁链式(shì)的上(shàng)下游(yóu)衔(xián)接、合作，共同完成的操纵行为。在案证据(jù)可以(yǐ)证明，何德平、黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供资(zī)金作(zuò)为保证金，委托其通过二级市场交易影响新美(měi)星(xīng)股价(jià)，蒋维会向黄(huáng)秀芳反馈交易情况；何德(dé)平知(zhī)悉并参与了本案行为；上述行(xíng)为的(de)实质(zhì)是操纵股价(jià)，并非合法(fǎ)理财。在(zài)案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新美(měi)星”股价的意图和目标(biāo)，共同商议(yì)、谋划操盘、拉抬股价，并且采(cǎi)取了(le)联合影响股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违(wéi)法期间和责任(rèn)承担，证监会表示，由于2018年9月26日(rì)至2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维控(kòng)制的账户交易(yì)“新美(měi)星”客观上为后续的合谋操纵起到一定程(chéng)度锁仓的作用，并且根(gēn)据蒋(jiǎng)维笔录，毛明(míng)土(tǔ)知道蒋维和上市公司的合作，知道蒋维(wéi)已经有一定底仓，才(cái)愿意买入“新美星”，因此毛明(míng)土和李传武的违法期间与(yǔ)蒋维(wéi)、黄秀芳、何德平一致。在此(cǐ)基(jī)础上(shàng)，在认定及处罚时(shí)将合谋各方(fāng)视为一个整(zhěng)体(tǐ)，不(bù)区别对待(dài)各方账户组(zǔ)。

　　证监会认为(wèi)，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武上述行(xíng)为(wèi)违反了2005年《证券法》第(dì)七十七条第一项规定，构成2005年(nián)《证券法》第二百零三条所述(shù)的操纵(zòng)证(zhèng)券市(shì)场(chǎng)行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规(guī)定，证监会决(jué)定(dìng)：就(jiù)操纵证(zhèng)券市(shì)场行为(wèi)，对何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)没(méi)收违(wéi)法所得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万(wàn)元罚款(kuǎn)，其(qí)中，对(duì)何(hé)德平、黄秀芳罚(fá)款(kuǎn)2391.78万元，对(duì)蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛(máo)明土(tǔ)、李传武分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警告(gào)并罚款

　　另(lìng)外，关于何德平信息披露(lù)违法的相(xiāng)关情(qíng)况，行(xíng)政处罚决定书披(pī)露，在新美星2016年4月上市前，海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股(gǔ)股份，占(zhàn)新美星上(shàng)市时总股(gǔ)本(běn)的1％。上市(shì)后，该部分(fēn)股票继续由海得泽广代持，海得泽(zé)广自2017年12月(yuè)19日开始减(jiǎn)持“新美(měi)星”股票，至2018年(nián)12月27日(rì)减持完毕。

　　关于(yú)何德平信息披露违法，何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳及其代理人提出：第一，海(hǎi)得泽广与何德平、黄秀芳二(èr)人不存在(zài)代(dài)持，涉案股份系(xì)海得泽广为兰(lán)某(mǒu)代持(chí)，股份减(jiǎn)持决(jué)策由海得(dé)泽广(guǎng)和兰某作出(chū)，海得泽(zé)广将减(jiǎn)持所得汇入(rù)黄秀芳指定(dìng)账户的原因系兰某向黄秀芳归还借款本息。第(dì)二，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具有重大性，不对(duì)投(tóu)资者决策产生重大影响，情节(jié)轻微。第三，即便认定代持成(chéng)立，何德平对借款、还款等(děng)事项，不参与、不知情，没有主(zhǔ)观(guān)过错，不(bù)应(yīng)受到处(chù)罚。综上，请(qǐng)求(qiú)不予处罚(fá)。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳(fāng)、兰某等询问笔录(lù)、海得泽广交(jiāo)易流水、资金(jīn)流水及(jí)相关银(yín)行账户流水，结合何德平、黄秀芳的(de)配偶关系，代持资金和减持所得(dé)系家庭共同财产，可(kě)以认(rèn)定海得泽(zé)广代何(hé)德平、黄秀芳持有(yǒu)新(xīn)美星(xīng)股票(piào)。当(dāng)事人所提相关理由不具(jù)有事实和法律依据，不(bù)予采(cǎi)纳(nà)。

　　证监(jiān)会(huì)表示，何(hé)德平作为(wèi)上(shàng)市(shì)公司(sī)实际控制人，未如实告知上(shàng)市公司上述(shù)持(chí)股情况(kuàng)，导致新美星在相关(guān)公告中(zhōng)均未披露相关情(qíng)况，导致新美星违反2005年《证券法》第六(liù)十三条规定，何德平的行为构成2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第一(yī)百(bǎi)九十(shí)三条(tiáo)第三款规(guī)定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定：就信息披露违法行(xíng)为，对何德平给予警告(gào)，并处以(yǐ)40万元罚款。

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