金(jīn)融界5月18日消息 国内期(qī)货市场收盘，商品期货多数上涨，低(dī)硫燃料(liào)油涨超5％，沥(lì)青、燃料油涨超4％，SC原油、PTA、国际铜、沪(hù)铜、苯乙烯(xī)涨超2％；跌幅(fú)方面，工(gōng)业硅跌超2％，尿素、纯碱、菜油跌(diē)超1％。

　　中信期货(huò)：原油在金(jīn)融压力和地(dì)缘支(zhī)撑(chēng)作用下呈现多(duō)空(kōng)轮(lún)动的(de)跷跷板效应

　　五月油(yóu)价在70美元处仍有强力支撑，六(liù)月有上行动力(lì)。年初以来原油价格在(zài)金融压(yā)力和(hé)地缘支(zhī)撑(chēng)作用下呈现多空轮动的跷跷(qiāo)板(bǎn)效应。短期来看，在月(yuè)初(chū)金融事(shì)件冲击下，五月(yuè)可能处于震荡周期(qī)中(zhōng)的偏弱阶(jiē)段(duàn)。但在下(xià)方70美元处，仍有强力(lì)支撑。仍以短(duǎn)期波(bō)段操作(zuò)思路为主。中期来看，六月(yuè)进入地缘和金融事件交易阶段。如果欧佩克减(jiǎn)产或美联储停止(zhǐ)加息，均(jūn)有(yǒu)可能给油价(jià)提(tí)供阶段上行动力(lì)。长期(qī)来看，支撑和压力(lì)共存局面(miàn)或将维持。今年可能整体处(chù)于周期末端的底部震荡期，全年暂时维(wéi)持70-100区(qū)间(jiān)预(yù)期。

　　南华期货：纯碱逢高做空 持仓(cāng)至成本以(yǐ)下

　　纯碱行情驱动依旧在现货，目前来看现货降价的(de)趋势(shì)并(bìng)未企(qǐ)稳(wěn)的(de)迹象(xiàng)。从(cóng)平衡表推演(yǎn)，后(hòu)续纯碱库存预(yù)期(qī)开启去库，但是本周的库(kù)存(cún)呈(chéng)现双累，可(kě)见当下持货意愿已(yǐ)经在低谷(gǔ)，现货价格预计持(chí)续松动(dòng)。除此之外(wài)，丰成17日开车，湘渝(yú)14日开(kāi)车，可见当下的检修周期都不长(zhǎng)，开工高位(wèi)可维持。

　　除(chú)此之外，华南上(shàng)周到港(gǎng)了(le)5万吨纯(chún乐字的繁体是几画啊，乐字的繁体是几画字)碱，也是预期外，导致后续存(cún)在(zài)进一步累库的空(kōng)间。因此当下纯(chún)碱累(lèi)库趋势进(jìn)一步延续，后续(xù)需(xū)要检修(xiū)的(de)集中兑现(xiàn)才(cái)能扭(niǔ)转供(gōng)需(xū)，而(ér)去库对价(jià)格的传导(dǎo)也(yě)不是一(yī)蹴而就。从更大(dà)的角度来看，纯碱投产预期下，现(xiàn)货偏松(sōng)，预期过剩，从(cóng)利润(rùn)角(jiǎo)度就是(shì)要走向成本以下，何(hé)时投(tóu)产只是节奏上的(de)扰动，不影响(xiǎng)方(fāng)向。目前(qián)原盐(yán)价格下滑，纯碱成本(乐字的繁体是几画啊，乐字的繁体是几画字běn)出(chū)现(xiàn)进一(yī)步坍塌(tā)，纯(chún)碱边际在1600。策略(lüè)上，逢高(gāo)做(zuò)空，持仓至成本以下。

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