券商今年一季(jì)度业绩“妥了”，基于(yú)股市良好表现(xiàn)以及去年较低的基(jī)数，行业(yè)业绩全面(miàn)爆发(fā)。券商板(bǎn)块也在周(zhōu)五呈现(xiàn)集体大涨行情。

　　4月28日，又有17家(jiā)券商(shāng)或上市主体披露一季报，至此51家上市券商(shāng)或上市主体(tǐ)一季报(bào)悉数披露，券商(shāng)整体一季度(dù)表现较好，增速中(zhōng)位数达(dá)214.54%。

　　一季(jì)度归母净利增速较为显著的有20家(jiā)，净利增1倍乃至数倍之(zhī)多，分别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%）、国投资本(běn)（1260.24%）、长城证(zhèng)券(quàn)（675.92%）、东兴(xīng)证(zhèng)券（628.25%）、国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）、山(shān)西证(zhèng)券(quàn)（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依照今年一季(jì)度归母净利(lì)排(pái)名(míng)，新的(de)十(shí)大(dà)分(fēn)别(bié)是中信证券（54.17亿元）、华泰证券(quàn)（32.45亿(yì)元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证(zhèng)券(quàn)（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招(zhāo)商证(zhèng)券（22.60亿元）、中金公司(sī)（22.57亿元(yuán)）、中(zhōng)国银河（22.49亿(yì)元(yuán)）、广发证(zhèng)券（21.57亿元）、东(dōng)方财富（20.29亿元）。简单算数平均(jūn)计算，中信证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对券(quàn)商(shāng)一季报的优(yōu)秀表现给予(yǔ)了正面(miàn)回应，4月28日，证(zhèng)券板(bǎn)块指数(shù)收(shōu)涨2.8%，49只券商(shāng)股收红，其中35只涨幅超2%；华西(xī)证券、中(zhōng)国银河盘一度涨停(tíng)，二者(zhě)收盘分别上涨9.81%、9%。证(zhèng)券板块连续3个交易(yì)日(rì)收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利(lì)增(zēng)15倍

　　52家上公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员市券商(shāng)或上市(shì)主体中，50家归母净利同比增速(sù)为(wèi)正，其中20家增(zēng)速达(dá)1倍(bèi)至(zhì)数倍。

　　一(yī)季(jì)度归母(mǔ)净利增速超过10倍的(de)有2家券商及1家上(shàng)市主体，分别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太(tài)平(píng)洋(yáng)（1503.35%），以及安信(xìn)证券母公司国(guó)投(tóu)资本(běn)（1260.24%）；增(zēng)速超过6倍的(de)有2家(jiā)，分别是(shì)长(zhǎng)城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分(fēn)别是国元证(zhèng)券（533.05%）、东方(fāng)证券(quàn)（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别是兴业(yè)证券(quàn)（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超(chāo)过3倍的有3家，分别是华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海(hǎi)证(zhèng)券（333.19%）；增速(sù)超过2倍的有4家，分别是山(shān)西证(zhèng)券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分(fēn)别(bié)是财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利(lì)扭(niǔ)亏(kuī)为(wèi)盈的券(quàn)商多(duō)达(dá)9家(jiā)，分别是天风证(zhèng)券、华西证券、东北证(zhèng)券、西部证(zhèng)券、西南(nán)证券、红(hóng)塔证券、江海(hǎi)证券(quàn)、湘财(cái)股份、国盛金控。

　　此外，仅2家券商(shāng)股净利(lì)润同(tóng)比增速为负值，分别(bié)是东方财富（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证券净(jìng)利与营收均出现下滑，公司一季报(bào)显示(shì)，报告期内公司实(shí)现营(yíng)业总收(shōu)入为2.43亿元(yuán)，同比下滑25.95%；归母(mǔ)净利润为0.63亿元，同比(bǐ)下滑57.59%。

　　尽管头部(bù)券商的增(zēng)速不如(rú)中小券商“夸张”，但头部(bù)券商的业绩表现(xiàn)同(tóng)样具有(yǒu)可圈可点之(zhī)处。

　　同比增速超过五(wǔ)成的头部券(quàn)商包括海通证(zhèng)券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万(wàn)宏源（87.77%）；其他几(jǐ)家头部券商及增速为华泰(tài)证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中(zhōng)金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿(yì)的绝对优势，保持(chí)着(zhe)业绩的稳定性。

　　此外(wài)，上市公(gōng)司指(zhǐ)南针在(zài)一季(jì)报(bào)中透露，2023年一季度(dù)麦(mài)高(gāo)证券经纪业(yè)务开展取得一定成绩，但营业利(lì)润仍未实现盈利，一定程度上拖累了公(gōng)司整体(tǐ)。

　　十余家券(quàn)商营收增一倍以上(shàng)

　　一季度营收(shōu)规模增速(sù)方面，51家(jiā)券商中44家同比增速为正、7家增速为负，同(tóng)比增速中位(wèi)数(shù)为40.93%。

　　西南(nán)证(zhèng)券增(zēng)速领衔，其今年一季(jì)度同比增速为(wèi)1795.85%，这与其去年同期(qī)营(yíng)收不足(zú)亿元的(de)低基数有关，其(qí)今(jīn)年一季度营(yíng)收规模为7.38亿元，去年同期营(yíng)收(shōu)为(wèi)0.39亿元(yuán)。

　　今年一(yī)季度营收增速超过(guò)2倍的有2家券商，分别是天(tiān)风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券(quàn)（172.78%）、国元(yuán)证(zhèng)券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券(quàn)（140.67%）、东北(běi)证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券(quàn)（106.25%）；另有(yǒu)2家券商营(yíng)收增幅接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰证(zhèng)券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商一季度营(yíng)收同比下滑幅度较大，分别是(shì)国盛金控（-21.71%）、华林证(zhèng)券(quàn)（-25.95%）、湘财股(gǔ)份（-56.61%）；另(lìng)外(wài)4家营收(shōu)下滑的券商或上(shàng)市(shì)主体分别是中(zhōng)银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财(cái)富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一(yī)季度营(yíng)收排名前十券(quàn)商分别(bié)是中信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元(yuán)）、华泰证券（89.93亿(yì)元(yuán)）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿(yì)元）、中(zhōng)信建投（67.00亿(yì)元）、广发(fā)证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿(yì)元）、申万(wàn)宏源(yuán)（57.65亿元(yuán)）、浙商(shāng)证券(quàn)（49.31亿元）。

　　头部券商中，海(hǎi)通证(zhèng)券营收同比(bǐ)增(zēng)幅(fú)最大，为(wèi)106.25%；浙商证券(quàn)以较(jiào)高的增速杀入营收排名前十，其(qí)一季度营收同(tóng)比增57.37%，招商证券(quàn)反(fǎn)而被挤出前十，招商证券一季度营收增速为28.74%；中(zhōng)信证券与中信建投营收增幅显著较小，同比增(zēng)幅分(fēn)别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动一季(jì)报(bào)高增

　　自营(yíng)业务(wù)驱动行业业绩(jì)高增，这一观(guān)点被卖方研究(jiū)普遍认可。

　　开源(yuán)证券在(zài)解读东方证(zhèng)券(quàn)一(yī)季报时称，东方证券自(zì)营投资(zī)收益11.5亿元，公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员去(qù)年同期亏损6.4亿元，改善明(míng)显，期末金融资产(chǎn)规模为902亿(yì)，同比(bǐ)增8%，环比增2%。自营驱动一季报高增(zēng)，全年盈利增速有望(wàng)领跑。

　　兴业证(zhèng)券认为，中信证券加大杠杆(gān)经营投资致使利息支出有所增长，市场回(huí)暖下投资业务(wù)表现亮(liàng)眼，收入同(tóng)比增长96.5%至67.28亿元。凭(píng)借(jiè)卓越的(de)创新业务能(néng)力，看好公(gōng)司在政策(cè)放松预期下(xià)实现估值提升。

　　西部证券在(zài)关于(yú)国(guó)金证券的研报中称(chēng)，自营(yíng)投资成为影响(xiǎng)国金(jīn)证券(quàn)业绩核心因素，一(yī)季度自营业务收入提升至7.16亿元，自公司完成再融资(zī)后(hòu)，公(gōng)司(sī)金融投资规模稳步提升(shēng)420亿元(yuán)较去年底增加11%。

　　西部证(zhèng)券认(rèn)为，自营投资成为影响券商业(yè)绩的核心，预期将在一季度迎(yíng)来反转。投资业务方面(miàn)，下(xià)半年重(zhòng)点(diǎn)关注差异化监(jiān)管的措(cuò)施落地，或将打(dǎ)开(kāi)头部券(quàn)商的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预期将是券商业(yè)绩大(dà)幅修复(fù)的一年，尤其是受(shòu)到自营业(yè)务(wù)冲击大的公司预期将(jiāng)在年内(nèi)实(shí)现较大幅度(dù)的改善。

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