金(jīn)融界5月22日消息 日本(běn)股(gǔ)市走出(chū)了泡沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来(lái)的(de)阴霾(mái)，再创(chuàng)新高。

　　22日收盘(pán)，日本(běn)股市主(zhǔ)要股(gǔ)指日经(jīng)225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来(lái)近33年的(de)新高，同时也(yě)是自(zì)日本(běn)泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年(nián)以来，日经(jīng)225指(zhǐ)数(shù)涨超19%。

　　对此，高盛(shèng)表示日(rì)本可能正(zhèng)接近十(shí)年一(yī)遇的牛市(shì)。

　　海外资金是不可(kě)或(huò)缺力量

　　对于(yú)日本(běn)股市(shì)爆(bào)发，海(hǎi)外资(zī)金是不可或缺的力量。数据(jù)显示，海(hǎi)外投资者对日(rì)本股(gǔ)票需求稳健。根据(jù)日本交(jiāo)易所集团，4月(yuè)海(hǎi)外(wài)投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元(yuán)）的(de)日本股票，为(wèi)2017年10月以来最大规模(mó)的(de)外国人净购买量。

　　不(bù)过，日本企业部(bù)门仍然是(shì)日本股票的(de)最大(dà)净买家，年初至今(jīn)的买(mǎi)入(rù)量(liàng)为1.1万亿日元(yuán)。

　　股神巴(bā)菲特成为(wèi)日(rì)本股(gǔ)市爆发导火索

　　尤其是股神巴菲(fēi)特的出手，成(chéng)为日本股(gǔ)市爆发(fā)的导火索。

　　从近(jìn)期数据披露可(kě)以看出，伯克(kè)希尔(ěr)哈撒韦目前在日本(běn)持有的股票比在美国以(yǐ)外任(rèn)何其他国家都多。今年(nián)早些(xiē)时候，巴菲(fēi)特增(zēng)持了日本五大商社(shè)，并暗示(shì)将进(jìn)一步投(tóu)资(zī)日本股票。现年92岁的他还在(zài)上个月罕见地(dì)访(fǎng)问日本。

　　在(zài)5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资日本(běn)商(shāng丁二醇和丙二醇是不是酒精)社的决定其实非常简单(dān)，也非常容易理解(jiě)，我(wǒ)们(men)可能和这五家公司都有(yǒu)过业务来(lái)往。从整(zhěng)体来看，这些(xiē)公(gōng)司(sī)能够支付不(bù)错的分红，在(zài)某些情况下也会回购(gòu)股票(piào)，我们也能很好地(dì)理解他们所拥有的一大堆业务(wù)，同时我(wǒ)们(men)还(hái)能通过(guò)融(róng)资解(jiě)决汇率(lǜ)风险(xiǎn)问题(tí)。所(suǒ)以(yǐ)我们就开始购(gòu)买(mǎi)了，甚(shèn)至这件(jiàn)事(shì)情一(yī)开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的(de)部分原因是为了向这(zhè)些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副(fù)董事(shì)长格(gé)雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接班(bān)人），因为接(jiē)下来(lái)双方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年(nián)布局(jú)的巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是(shì)老的辣。

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓(gǔ)的行动(dòng)中。4月初造访日本(běn)东京的还有(yǒu)美国对冲基(jī)金Point72创始人(rén)史蒂(dì)夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些时(shí)候决定重新在东京开(kāi)设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申(shēn)请在日本市(shì)场的运营牌照。

　　巴菲特看好日(rì)本股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据(jù)日经(jīng)中文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国(guó)际会计准则(zé)）于5月9日全部出炉。日本5大(dà)商社的(de)合计净利(lì)润超过(guò)约4.2万亿日元，增至美国著名(míng)投资家沃伦(lún)·巴(bā)菲特(tè)开始大量持股(gǔ)的2020财年（截至2021年(nián)3月）的4倍以上。

　　日(rì)本5大(dà)商社的合计净利润在短(duǎn)短2年时间里增加到了(le)4.3倍。股价也(yě)上(shàng)涨到了巴(bā)菲特宣(xuān)布(bù)持有股票的2020年(nián)8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远超过(guò)巴菲特重仓的美国苹果和美国可口可乐(lè)股票的上涨率。

　　2、地缘政治格局的变化(huà)

　　国(guó)泰君安国际宏观在研(yán)报中指出(chū)在过去的三十年中(zhōng)，日(rì)本经历了漫长而(ér)痛苦的通缩，也被认为将(jiāng)会撤离世界舞台的中心(xīn)。但其并没有完全失去(qù)竞争优势，与(yǔ)此同(tóng)时(shí)，在国(guó)际格局大变化的背景(jǐng)下，日本经济的边际变化值得研究并重视。

　　国泰君(jūn)安表(biǎo)示(shì)在新的地缘政(zhèng)治格局下(xià)，日本(běn)在(zài)亚太格局中扮演了更加(jiā)重(zhòng)要的(de)角色，同时(shí)日本在芯(xīn)片等(děng)产业发展中野(yě)心勃勃，这都成为了(le)边(biān)际上的(de)重要变量。仔细观察日本(běn)的经济脉络，我们也会(huì)发现(xiàn)日(rì)本(běn)的设备(bèi)投资(zī)开始(shǐ)进入(rù)加速(sù)期，这背后有产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的(de)逻(luó)辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相对稳(wěn)定甚至略显僵化的政(zhèng)治格局(jú)，在全球动荡的大(dà)背景下反而成为了“避风港”。与此同(tóng)时，劳动力的(de)下(xià)滑趋势固(gù)然不(bù)可避免(miǎn)，但良好(hǎo)的医疗体系以及人(rén)工(gōng)智能的(de)发展，也意味着劳动力萎缩的风险(xiǎn)在一(yī)定程度上出现了下(xià)降(jiàng)。

　　3、日本(běn)监管层的推动

　　近年来(lái)，日本(běn)监管(guǎn)层持续推动企(qǐ)业经营能力(lì)的(de)改善和(hé)价值的修复(fù)，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企(qǐ)业公开回购成为改革重(zhòng)要(yào)抓手。尤其是在今(jīn)年3月底，东京证券交易所(suǒ)为了(le)改变大(dà)量个股(gǔ)股价跌破净(jìng)值(zhí)的情况，发布《关(guān)于实(shí)现关注(zhù)资金成本和股价(jià)经(jīng)营要求(qiú)》要求上市(shì)公司提高企(qǐ)业(yè)价值和资(zī)本效率从而提升股价后，日(rì)本股市开(kāi)始掀(xiān)起一波回(huí)购热潮。

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