大型(xíng)股推动了(le)2023年的美股市场的反弹，但这种(zhǒng)情况可能不会持续太久。

　　摩根(gēn)大通(tōng)策略(lüè)师Jason Hunter认为，随着经(jīng)济衰退逼近，这(zhè)些市场领军(jūn)股现在(zài)面临(lín)的抛售风险要比其他股票更(gèng)大(dà)。

　　Hunter周四（5月1日）在接受(shòu)采(cǎi)访时表示，“到目(mù)前为(wèi)止，股市一(yī)直保持稳(wěn)定，更多(duō)的是(shì)向优(yōu)质资产(chǎn)和现金转移，这种情况比我们想象(xiàng)的要持(chí)续得(dé)长一些，但我们仍然认为(wèi)，最终(zhōng)股价将更全面地反映经济(jì)衰退的可(kě)能性。”

　　他解(jiě)释(shì)道，看涨势头集(jí)中在一个(gè)领域，因此只有少(shǎo)数(shù)几(jǐ)只大(dà)型公司的股(gǔ)票(piào)引领市场(chǎng)走高。他同(tóng)时(shí)也补充道，市场行(xíng)为通常与增长放缓的经(jīng)济环境有关。

　　“这是(shì)典(diǎn)型的(de)周期后(hòu)期行为，即随(suí)着经济增(zēng)长开始(shǐ)减速(sù)，但并(bìng)未进入(rù)负增长区间，资(zī)金(jīn)就会流向更优质的股票(piào)，并(bìng)且越(yuè)来(lái)越集中，”Hunter指(zhǐ)出。

　　如今，随(suí)着美国经济(jì)数据开始向收缩的方向恶化，投资者将越来(lái)越(yuè)看空股(gǔ)市，并开(kāi)始(shǐ)转向现金(jīn)。

　　Hunter指出，“在某个时候，当(dāng)增长(zhǎng)数据开始(shǐ)进一步减速，向负(fù)做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪增长方向滑去时(shí)，你往往会(huì)看到对高质量资产(chǎn)的投资转向对现金的投资。”

　　这就意味着(zhe)，这些大型公(gōng)司股价的(de)稳定可(kě)能是暂时的(de)，Hunter称，“它们可(kě)能比周期性公司面临更(gèng)大(dà)的风险。”

　　上月，美(měi)国(guó)券商BTIG首(shǒu)席市(shì)场技(jì)术(shù)人员Jonathan Krinsky就(jiù)曾指出，“我(wǒ)们的(de)观点是，大(dà)型科技股一直(zhí)受益于其他(tā)行业的抛(pāo)售(shòu)，但最(zuì)终一旦这种轮转(zhuǎn)结(jié)束，这做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪: 24px;'>做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪些指数将相当脆弱。这种(zhǒng)分散通常发生在市场反(fǎn)弹的后期。”

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