近期交易商(shāng)协(xié)会(huì)的监管处罚力度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商(shāng)协会对建(jiàn)设银行(xíng)启(qǐ)动自律调查，这是两天内(nèi)第(dì)二家被要求(qiú)自律调查的大行。今年以来，交易商协(xié)会已对多家(jiā)金融机构启动自律调查(chá)，监管力度在持续(xù)加(jiā)大。

　　多(duō)家金融机构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国(guó)银行间市场交易(yì)商协会（下称(chēng)“交易商协会”）网站显示，基于(yú)监管部(bù)门反馈线索，依据《银行间(jiān)债券市场(chǎng)自律处分(fēn)规则》，交易(yì)商协会已对中国(guó)建设(shè)银行(xíng)股份有限公司债(zhài)务融资工具(jù)承销业务涉嫌违规行为开(kāi)展自律调查(chá)。

　　根据(jù)建行2022年年(nián)报(bào)，去年建行承销(xiāo)非金融企业债务融资工具744笔(bǐ)，为411家(jiā)实体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券(quàn)融资(zī)需求，承销(xiāo)房地产企业49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数323.35亿元(yuán)债务融(róng)资工具，房地产(chǎn)并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监(jiān)管(guǎn)力度在近期持续(xù)加大。就在5月9日，交易商(shāng)协会官网发布(bù)信息，针对中(zhōng)国进(jìn)出口银(yín)行金融(róng)债券发行涉(shè)嫌违规行为，以及中国民生银(yín)行承销业务涉嫌(xián)违(wéi)规行为已开展自(zì)律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和(hé)粤财信托共5家机构涉(shè)及(jí)债券业(yè)务(wù)违规被点名。具体来(lái)说，交易商协会通过深入调(diào)查发现(xiàn)，大连银行等(děng)多家机构存在债(zhài)券代持交易等违(wéi)规行为(wèi)。其中，大连(lián)银(yín)行(xíng)通过做市(shì)业(yè)务方(fāng)式，每日滚(gǔn)动(dòng)开展(zhǎn)买(mǎi)卖(mài)方(fāng)向相反、清算(suàn)速度不同的现券(quàn)交易，代持(chí)利率债活(huó)跃券，且规模(mó)较大；郑州(zhōu)银行、江西银(yín)行(xíng)和青岛银行，内控执行不严或流于(yú)形式，未有(yǒu)效评估交易合理(lǐ)性，作为中(zhōng)间方以现券买卖或做市等方式参与(yǔ)债券代持(chí)交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被(bèi)启(qǐ)动自律调查。相(xiāng)关(guān)公告称，交易商协会在日常监测工(gōng)作中发(fā)现，工(gōng)商银行主承销的多期债务融资工具发行定价严重偏离市场(chǎng)合理(lǐ)水平，干(gàn)扰(rǎo)了市场(chǎng)秩(zhì)序，涉嫌违反银行间债券市场自律管理相(xiāng)关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查(chá)处四平(píng)市(shì)城市发展(zhǎn)投资控股(gǔ)有限公司案件(jiàn)时，发(fā)现(xiàn)吉林银(yín)行、吉林(lín)亿(yì)联银行因违规(guī)收取(qǔ)发行人大(dà)额财(cái)务资助，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)管理规则，被交(jiāo)易商协(xié)会进行自律调查。一(yī)同被(bèi)开(kāi)展自(zì)律调查的还有光(guāng)大证(zhèng)券、富国(guó)资产管理(lǐ)（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易(yì)商协会监管处罚(fá)力度加强

　　根据交易(yì)商协会通(tōng)报的数(shù)据，2022年全年，交易(yì)商协会共(gòng)对68起涉嫌违规案件立案调(diào)查，开展自律调查(chá)和(hé)自律问询103次，作出(chū)各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人和信(xìn)用增进机(jī)构、4家主承销(xiāo)商、3家会计师49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数事务(wù)所、1家(jiā)律师(shī)事(shì)务所、2家其他(tā)类型机构和54名直(zhí)接责任人。作出的(de)处分中，警告及以(yǐ)上(shàng)占比超过五成，15家机构被暂停一(yī)定(dìng)期限(xiàn)业务(wù)，12位(wèi)责(zé)任人被认定不适(shì)当人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报的原(yuán)因包括低(dī)价包(bāo)销多期债务融资(zī)工具(jù)，影响了市场正常秩序(xù)；部分债务融(róng)资(zī)工具未按照发行(xíng)文(wén)件约定开展余额包销，个(gè)别债务融资(zī)工具(jù)挤占(zhàn)了(le)其(qí)他投资人(rén)的(de)正常投标，违背了(le)公平公正(zhèng)原则(zé)，并影响了发行利率，对市场正(zhèng)常(cháng)秩(zhì)序造(zào)成了一定不良影响。

　　通报(bào)指出，银行间债券市(shì)场(chǎng)参与机构在从(cóng)事相关业务过程中，务必牢固树(shù)立市场责任意(yì)识(shí)，严(yán)格遵守相关监管规定(dìng)和自(zì)律规则要求，合(hé)规展(zhǎn)业，自觉维护银行间债券(quàn)市场运行秩序。

　　交易(yì)商协会表示(shì)，做市商作为银行间(jiān)市(shì)场基(jī)石(shí)机构，承担(dān)着(zhe)提(tí)高市场流动性、促进价格发现的重(zhòng)要作用(yòng)，应切实(shí)提升做(zuò)市交易能力，加强内部控制和风险(xiǎn)管49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数理(lǐ)，确保(bǎo)合规稳健展业，“真做市、做(zuò)真市(shì)”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参与(yǔ)主体愈(yù)发丰(fēng)富多(duō)元(yuán)，市场(chǎng)竞(jìng)争(zhēng)程度(dù)更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专家周毅钦对《国际金融报(bào)》记者表示，可以看(kàn)到，银行间交易商协会(huì)将继续贯(guàn)彻落实监管从严要求，以严(yán)格自律惩戒向市场传递“零(líng)容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场各类主体归位尽责，维(wéi)护(hù)市场(chǎng)良好秩序(xù)。债券承销机构作为债券市场的“看门人”，对于(yú)商业银行特别是国有大行来说(shuō)，也(yě)需要(yào)肩(jiān)负起(qǐ)相(xiāng)应的公(gōng)序责任，切实维(wéi)护好行业(yè)的良(liáng)性竞(jìng)争(zhēng)生态。

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