五一长假期(qī)间，全球市场并不平静(jìng)，一(yī)场大(dà)风暴即将到来。

　　美(měi)国加州(zhōu)金(jīn)融保护与(yǔ)创(chuàng)新部（DFPI）周一(yī)表示(shì)，监管机构已接管了第一共和银行，这(zhè)是本轮(lún)美国银行(xíng)业危机(jī)中第四家(jiā)倒下的银行，同时也(yě)是美国(guó)历(lì)史上第(dì)二大的(de)破产银(yín)行。此前我们多(duō)次强调，美国(guó)银(yín)行业危机远未结束，只是暂(zàn)时止血(xuè)而(ér)已(yǐ)。现在来(lái)看(kàn)，第一共和银行(xíng)又倒下了。随着经济的衰(shuāi)退，银(yín)行的资产(chǎn)将持(chí)续减值，高(gāo)息又(yòu)会令其成本抬升，银行(xíng)的经营(yíng)将持续恶(è)化，新一轮银行业危机将再(zài)度爆(bào)发。

　　美(měi)国债务(wù)上限问题(tí)再度成为(wèi)焦(jiāo)点，美国政府债务规模将于19日(rì)触及31.4万(wàn)亿(yì)美(měi)元的法定限额，财长耶伦(lún)呼吁(xū)国会尽快采取行动，再次提高债(zhài)务上限(xiàn)，避免政府部门停摆及可能(néng)出现(xiàn)的债务违约。当地(dì)时间4月26日，美国国会众议院投票(piào)通(tōng)过债务(wù)上限(xiàn)法案。这项法案提议(yì)提高美国31.4万亿(yì)美元的债务上限(xiàn)，以换取大幅削减政府支出。该法案规定(dìng)，联邦政府债务上限将提(tí)高1.5万亿(yì)美元；联邦政府(fǔ)预(yù)算年均增长需控制在1％。不过(guò)拜登将否决(jué)众议院议长、共和党领袖(xiù)麦卡锡(xī)提出的(de)债务(wù)上限方案。白(bái)宫称众议(yì)院共和党(dǎng)人必(bì)须在(zài)没(méi)有任何(hé)要求和条件(jiàn)的情(qíng)况下打消违约的可(kě)能性，并解决债务上限(xiàn)问题。两党(dǎng)在提(tí)高债务(wù)上限问(wèn)题(tí)上(shàng)分歧很大，陷入僵局(jú)，这(zhè)加剧了美债违约(yuē)的风险。

　　美国(guó)财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦当地时间5月1日致函众(zhòng)议院议长麦卡锡和其他高级议员，她在信中表示(shì)，美(měi)国政府可(kě)能(néng)“最早在6月1日”发生(shēng)债务违(wéi)约(yuē)，这将是(shì)美国(guó)历史上的首次债务违约。高盛(shèng)认为，政(zhèng)府这回付不(bù)起“账(zhàng)单”的风险(xiǎn)恐怕是2011年(nián)以(yǐ)来最(zuì)高(gāo)的一次(cì)。美国(guó)政府债务已逼近31.4万亿美元，而美国去年国内(nèi)生产(chǎn)总值(zhí)约23万亿(yì)美元，这(zhè)意(yì)味着负债率约(yuē)达130％。美国一直在(zài)玩(wán)儿(ér)这(zhè)种借新还旧的(de)把戏，债务雪(xuě)球(qiú)越(yuè)滚越大。如果美元(yuán)霸权仍(réng)在，美国可以一(yī)直这样玩儿下去。但当前美元出(chū)现信用危机，全球掀起去美元化浪潮(cháo)，游戏很可能(néng)即将结束了(le)。想借新来还(hái)旧，但新债(zhài)没人(rén)买了(le)，也就(jiù)玩儿(ér)不转了，最(zuì)终债务违约(yuē)就只是时(shí)间问题(tí)了(le)。

　　全(quán)球经济衰退正在(zài)路上，有全球经济“金丝雀”之(zhī)称的韩国，2022年贸易逆差(chà)不仅创下472亿美元的历史新(xīn)高，而且是自(zì)2008年全球(qiú)金融危机以来，时(shí)隔14年(nián)，再度(dù)出现贸(mào)易逆(nì)差。今年第一季度韩国出(chū)口(kǒu)同比下(xià)降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片(piàn)出口疲软。3月(yuè)份韩国出(chū)口较去年同期(qī)减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅(fú)较2月的7.5％明显(xiǎn)扩大，且(qiě)为连续第六个(gè)月下(xià)降。其(qí)中(zhōng)，占韩国出(chū)口五(wǔ)分(fēn)之一的半导体项目暴减35％，反映存储器芯片(piàn)价格下跌，且需求(qiú)疲乏(fá)。此外，3月(yu妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西è)份韩国对中(zhōng)国的出口(kǒu)骤降33％。马斯克称自(zì)己在特(tè)斯拉(lā)、Starlink和推特之间，一个(gè)人掌(zhǎng)握的实时全(quán)球(qiú)经济数据(jù)可能(néng)比任何(hé)人都多，他称温和的衰(shuāi)退已经(jīng)出现(xiàn)。

　　金(jīn)融危机的(de)本(běn)质是债务危机，因为信贷会产生周期。有(yǒu)借(jiè)就要有还(hái)，借钱(qián)的时候扩大支出刺激经济增长，而还钱的(de)时(shí)候(hòu)要缩减(jiǎn)支出(chū)又使(shǐ)得经济下滑。在高息(xī)背景下(xià)，偿债成本上升，资产价格(gé)下(xià)跌，违约(yuē)率就将激增，债务危机(jī)就将引(yǐn)爆。2008年，全球债务(wù)总量约为83万(wàn)亿(yì)美元，全球GDP总量为(wèi)64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球债务总量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍(bèi)。也(yě)就是说(shuō)，当(dāng)前全球债务规模(mó)是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是(shì)2008年(nián)的2.3倍。因此，本轮金(jīn)融(róng)危机一旦爆(bào)发，将超越(yuè)08年(nián)。

　　从美股走势来看，标普指数期货虽然在5月1日再创新高(gāo)，但次日即大幅回落，反弹(dàn)大概率已经结(jié)束了。从月线来看，标普指数是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完(wán)5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月线级别的下跌，幅(fú)度会(huì)很(hěn)大(dà)。

　　从欧(ōu)股(gǔ)来看，欧洲50指数局部(bù)出现破位(wèi)反抽，5月(yuè)2日(rì)再(zài)度中阴创新低，预(yù)示见顶的可能性已经(jīng)非常大。欧股目前仍处于高位，这一次见顶很(hěn)可能是历(lì)史(shǐ)性的(de)大(dà)顶，未来(lái)下跌空间巨大(dà)。此前我们已经强(qiáng)烈建议有(yǒu)权限的投资者做空(kōng)欧股。

　　从大宗商品来看(kàn)，原油(yóu)在欧佩克减产后出现大幅反弹，但目前已经再度掉(diào)头向下(xià)。截至发文(wén)，WTI原油主力合约已经(jīng)触及70美元，预(yù)计3月低点必将不(bù)保，年内恐将跌(diē)破60美(měi)元，而最终则很(hěn)可能跌破40美(měi)元。

　　从国内(nèi)期货的文(wén)华(huá)商品指数来看(kàn)，去(qù)年(nián)11月低点已经被跌破。该指数自去年7月以(yǐ)来已经盘整9个月，一旦下跌(diē)则杀伤(shāng)力巨大。本轮下(xià)跌可看作是C3浪(làng)，目标将指(zhǐ)向2020年4月低点(diǎn)，或许年内到(dào)不了，但也不(bù)会(huì)距离太远，最(zuì)终(zhōng)极(jí)目标则是将跌(diē)至2008年(nián)的低点附近(jìn)。

　　对于全(quán)球空头而(ér)言，等这(zhè)个(gè)机会已经很久(jiǔ)了(le)，金融危机本轮早就该爆发的，但由于美联储的无限量QE，危机被一(yī)再推后(hòu)。但该来的(de)总(zǒng)会(huì)来，大放水是一剂毒药，迟到的危机将更加猛烈！本轮危(wēi)机(jī)将(jiāng)是(shì)对全球的一次(cì)暴力(lì)去杠杆，将重建世界经济新秩序(xù)。百年大变(biàn)局不是说着玩儿的(de)，我们将再度(dù)见(jiàn)证(zhèng)历史(shǐ)！

　　你说的(de)金融(róng)危机(jī)在哪里？怎(zěn)么(me)还不出现？哪里有(yǒu)什么金融危机？空头一直(zhí)都(dōu)活在被质疑和嘲笑的阴影(yǐng)下。虽然(rán)多年(nián)以(yǐ)来，金融危机一直没有出现，每当你认(rèn)为它要出现的时候，最终(zhōng)却(què)发现它还(hái)是没有来(lái)，总是在希望与(yǔ)失(shī)望中不断轮(lún)回。但无(wú)论如何，我(wǒ)一直都相信超越08年的世纪金融(róng)危机一定会(huì)爆发，我会(huì)像等初恋一样去等待它(tā)的到来(lái)。

　　你(nǐ)忘了，划过伤(shāng)口的冷风，在放手(shǒu)时刻(kè)眼(yǎn)泪会掉落。你睡了，可时间它依然走着；你(nǐ)怕了(le)，恍(huǎng)然(rán)抬头(tóu)梦却醒了。你会(huì)静默，手握(wò)着星(xīng)火等在至暗(àn)时刻；你被击(jī)破，当熟(shú)悉呢喃又穿透耳朵。一(yī)个一个走过，一(yī)个一个错(cuò)过，一遍(biàn)一遍来过，一次一次放过，一声(shēng)一声笑着，一(yī)声一声(shēng)吼(hǒu)着，一幕一幕闪着刺痛我(wǒ)。因为享受着它的灿烂，因为忍受(shòu)着它的(de)腐烂。你说(shuō)别爱啊，又依依(yī)不舍。所以生命(mìng)啊，它苦涩如歌。想(xiǎng)不想看花海盛开？想不想看燕子(zi)归来？如(rú)果(guǒ)都回不来，那么我该为了(le)谁而(ér)存(cún)在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真(zhēn)理执着追求的人。雪崩(bēng)将至(zhì)，这一次，大空头必将一战封神！

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