大家好，简单看一(yī)个基金经理，把(bǎ)新(xīn)能(néng)源全(quán)部砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都在讨论一(yī)个基金经理，海(hǎi)富通的吕越超老师(shī)。

　　从其管理的海富通股(gǔ)票混合(hé)来看，截至(zhì)去(qù)年年(nián)底，持仓基本为新(xīn)能源板块股票。

　　结果到了今年一(yī)季(jì)度末，已经基本清仓了新能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富(fù)通股票混(hùn)合外，其(qí)他三只产(chǎn)品也基(jī)本重仓了AI板块(kuài)。

　　公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612469.png">

　　吕越超在一季(jì)报称(chēng)，在一(yī)季度的操作中，本基金总体把握住了市场的节奏变化和结构转换，降(jiàng)低了新能 源板块(kuài)的配置权(quán)重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会(huì)，组合调整取(qǔ)得了明(míng)显的超额收益。

　　另外，他称，中国特(tè)色估值(zhí)体(tǐ)系(xì)所代表的(de)传(chuán)统(tǒng)实体行业正(zhèng)在被市(shì)场一部分(fēn)“聪(cōng)明(míng)钱”定(dìng)价，后续可能(néng)成(chéng)为市(shì)场最有持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年(nián)以来涨了14％，其他三(sān)只(zhǐ)产品今年以(yǐ)来均取得正收益。

　　至于(yú)Ai板块后(hòu)市(shì)怎么(me)走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度依赖交易(yì)，阶段性失去靠配置获取(qǔ)超额回报的特征。TMT板(bǎn)块(kuài)成交占全市场比重超(chāo)40％的天数已累计达到22天，上(shàng)一(yī)次出现持续成交占比超过40％的板块是2021年7月底的电力设备(bèi)及(jí)新能源，持续约28个交易(yì)日，在此(cǐ)期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回报率(lǜ)为(wèi)+8.8％，最(zuì)低累计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板(bǎn)块也呈现出类似特征，尽管热闹(nào)，但不赚钱。过去两周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次(cì)和5次单日涨幅超过2％的(de)行情(qíng)，最大单日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主题ETF在内，平(píng)均(jūn)跌幅达到(dào)-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板(bǎn)块(kuài)累(lèi)计成交了5.41万亿元，但总市值反而(ér)减少了6717亿元，较4月第一(yī)周降低约5.4％，是典型的(de)减量博弈(yì)。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大年通(tōng)常(cháng公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表)分为“春季躁动(dòng)”“获利(lì)回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结”四波行(xíng)情(qíng)，春季躁(zào)动(dòng)后往往会有一波明(míng)显的调整，时间在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面对(duì)这(zhè)种调整(zhěng)，逢低(dī)加仓是(shì)最佳策略，因为往(wǎng)往后续盛夏攻势(shì)大概率(lǜ)创新高(gāo)。如果今(jīn)年(nián)在业(yè)绩披露(lù)期结束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主可(kě)控(kòng)等大产业趋势(shì)以(yǐ)政府支持力度进一步加大、资本开支增(zēng)加、订(dìng)单增加和产品销量业绩的改(gǎi)善逐渐被市场所(suǒ)确定，则(zé)TMT将会重(zhòng)回上(shàng)行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认为(wèi)，AI等板块或(huò)阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦(yì)或(huò)基(jī)本形成本轮调整标志着AI等高位板块或阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指数(shù)上半年阶段性顶(dǐng)部亦或(huò)基本形成。本次大幅调整主要还是(shì)因为在AI相关板块市场情(qíng)绪处(chù)于极值的情况(kuàng)下，叠加上述基本面风(fēng)险(xiǎn)因(yīn)素逐步(bù)发酵(jiào)，市场内生调整需求出(chū)现(xiàn)集中释放。就资本市场而(ér)言(yán)，或代表本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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