五一长假期间，全球市(shì)场并(bìng)不(bù)平静，一场(chǎng)大(dà)风暴即(jí)将到来。

　　美(měi)国加州(zhōu)金融(róng)保护与创(chuàng)新(xīn)部(bù)（DFPI）周一表示，监管机(jī)构(gòu)已接管了第(dì)一共和(hé)银行(xíng)，这是本轮美(měi)国(guó)银行业危机(jī)中(zhōng)第(dì)四家倒下的银行(xíng)，同时也是美国历史上第二(èr)大(dà)的破(pò)产银(yín)行。此前我(wǒ)们多次强调，美国银(yín)行业(yè)危(wēi)机远未结束，只(zhǐ)是暂时止血(xuè)而已。现在来看(kàn)，第一共和银行又倒下了。随着经济的衰(shuāi)退，银行的资产将持续减值，高息又会(huì)令(lìng)其成本抬升(shēng)，银行(xíng)的经(jīng)营将持续恶化(huà)，新一轮银行(xíng)业危机将再度爆发。

　　美国债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)问题再度成(chéng)为焦点，美(měi)国政(zhèng)府债务(wù)规模将于19日(rì)触及31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦(lún)呼(hū)吁国会尽快采取行动(dòng)，再(zài)次提高(gāo)债务(wù)上限，避免(miǎn)政府部(bù)门停摆(bǎi)及可能出现的(de)债务违(wéi)约。当(dāng)地时(shí)间4月26日，美国国会(huì)众(zhòng)议(yì)院投票(piào)通过债务上(shàng)限法案。这项法(fǎ)案提议提高美国(guó)31.4万(wàn)亿美元的债务上限，以换取大幅削减政府支出。该法(fǎ)案(àn)规定，联(lián)邦政(zhèng)府(fǔ)债务上限将提(tí)高1.5万亿美(měi)元(yuán)；联邦政府预算年均增长需控(kòng)制在1％。不过拜登将否(fǒu)决(jué)众(zhòng)议院议(yì)长、共和党领袖麦卡锡提出(chū)的债务上(shàng)限(xiàn)方案。白宫称众议院共(gòng)和(hé)党人必须在(zài)没有任何(hé)要求和条件的情(qíng)况下打(dǎ)消违约的可能性，并解(jiě)决债(zhài)务上(shàng)限问题。两党在提高(gāo)债务上限问题上分歧(qí)很大，陷入僵局(jú)，这加剧了(le)美(měi)债违约的全都是泡沫下一句套路是什么，全都是泡沫的下一句套路答案风险。

　　美(měi)国(guó)财(cái)政部长耶伦当地(dì)时(shí)间(jiān)5月1日致函众议院议长麦卡锡和其他高级议员(yuán)，她在信中表示，美国政府(fǔ)可能“最早在6月1日”发生债(zhài)务违约，这将(jiāng)是美国历史上(shàng)的(de)首次债(zhài)务违约。高(gāo)盛认为，政府这回付(fù)不起“账(zhàng)单”的风险恐(kǒng)怕是2011年(nián)以来最高的(de)一次。美国(guó)政府(fǔ)债务已逼近(jìn)31.4万亿美元，而(ér)美国去年(nián)国内生产总值约23万亿(yì)美元，这(zhè)意(yì)味着负债率约达130％。美国(guó)一直在玩儿(ér)这种(zhǒng)借新还旧的把戏，债(zhài)务雪球越(yuè)滚越(yuè)大(dà)。如果美元霸权仍在，美国可以一直这样玩儿下(xià)去。但(dàn)当前美元出现信用危机，全球掀起去美元(yuán)化浪潮，游戏很可(kě)能即将结束(shù)了。想(xiǎng)借新(xīn)来还旧，但新债没人买了(le)，也(yě)就全都是泡沫下一句套路是什么，全都是泡沫的下一句套路答案玩儿不转(zhuǎn)了(le)，最(zuì)终债务违约就只是时间问(wèn)题(tí)了。

　　全(quán)球(qiú)经(jīng)济衰(shuāi)退(tuì)正在路上，有全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不(bù)仅创下472亿美元的历(lì)史(shǐ)新(xīn)高，而且是自(zì)2008年全(quán)球金融危机以来，时隔14年，再度出现贸(mào)易逆(nì)差。今年第一季度韩国(guó)出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要(yào)由于芯片出(chū)口疲软。3月(yuè)份韩(hán)国(guó)出口较去(qù)年同期减少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降幅较2月的7.5％明显扩大(dà)，且为(wèi)连续第六个月下降。其中，占(zhàn)韩国(guó)出口五分之(zhī)一(yī)的半导(dǎo)体(tǐ)项目暴减35％，反(fǎn)映存(cún)储器芯(xīn)片价格下跌，且需(xū)求疲乏。此外，3月份韩(hán)国对中国的出口骤降33％。马斯克称自(zì)己在(zài)特斯拉、Starlink和推(tuī)特之间，一个人(rén)掌(zhǎng)握的实时全球经(jīng)济数据(jù)可(kě)能比任(rèn)何人(rén)都(dōu)多(duō)，他称温和的衰退已(yǐ)经出(chū)现。

　　金融危(wēi)机的本质是(shì)债务(wù)危机，因(yīn)为信贷会产(chǎn)生周期(qī)。有借就要(yào)有还，借钱的时(shí)候扩大支出(chū)刺激经济增长，而还钱的时候(hòu)要(yào)缩减支出又使得经济下(xià)滑。在高息背景下，偿(cháng)债成本(běn)上升(shēng)，资产价(jià)格下跌，违约率就将激增，债务(wù)危(wēi)机就将(jiāng)引爆。2008年，全球债务总量(liàng)约(yuē)为83万亿美元，全球GDP总量为(wèi)64万(wàn)亿美元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球债务总量(liàng)达到300万亿美(měi)元，GDP总量为101万亿(yì)美(měi)元(yuán)，大约是全球GDP的3倍(bèi)。也就是说，当前全球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是(shì)2008年的2.3倍。因此，本(běn)轮金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来看，标普(pǔ)指数期(qī)货虽然在5月(yuè)1日(rì)再(zài)创新高，但(dàn)次日即(jí)大幅回落，反弹(dàn)大概率已经结束(shù)了。从月线来(lái)看，标(biāo)普(pǔ)指数(shù)是大(dà)级别的B浪(làng)平(píng)台型反弹，B-c已经走(zǒu)完5浪，即(jí)新一轮C下跌(diē)将(jiāng)展开。这将是月(yuè)线级别的下跌，幅度会很大。

　　从(cóng)欧股来(lái)看，欧(ōu)洲50指数局(jú)部出现破位反(fǎn)抽，5月2日再度(dù)中阴创新低(dī)，预示见顶的(de)可能性已经非(fēi)常大。欧股(gǔ)目前仍(réng)处于高位，这一(yī)次见(jiàn)顶很可能是(shì)历(lì)史性的大顶，未来(lái)下(xià)跌空间巨大。此前我们已经强烈(liè)建议有权限(xiàn)的投资者做(zuò)空欧(ōu)股。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克减产后(hòu)出现大幅反弹(dàn)，但目前已经再度掉头(tóu)向下。截至(zhì)发(fā)文，WTI原油(yóu)主(zhǔ)力合约已经(jīng)触(chù)及70美元，预(yù)计(jì)3月(yuè)低点(diǎn)必将不保，年内(nèi)恐将(jiāng)跌破60美元，而最(zuì)终则很可能(néng)跌破40美元。

　　从(cóng)国(guó)内期(qī)货的文华商品指数(shù)来看(kàn)，去年11月低点已经(jīng)被跌破。该(gāi)指(zhǐ)数(shù)自去(qù)年7月(yuè)以来已经盘整9个月(yuè)，一旦下跌则杀伤力巨(jù)大。本(běn)轮下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低(dī)点，或许年内到(dào)不了，但也(yě)不会距离太远，最终(zhōng)极目标(biāo)则是将跌至2008年的低(dī)点附近。

　　对(duì)于全球空头而(ér)言，等这个机会(huì)已经很(hěn)久了(le)，金融危机本(běn)轮早就该爆发的(de)，但(dàn)由于美联储的无(wú)限量QE，危(wēi)机被(bèi)一再推后。但该(gāi)来的(de)总会来，大放水是一(yī)剂毒药，迟到的(de)危(wēi)机将更加猛烈！本(běn)轮危(wēi)机将是对(duì)全球的一次暴(bào)力去杠杆，将重建世界经济(jì)新秩序(xù)。百年大变局(jú)不是说着玩儿的(de)，我们将再度见证(zhèng)历史(shǐ)！

　　你说(shuō)的金融危机在哪(nǎ)里？怎么还不(bù)出现？哪里有什(shén)么金融危(wēi)机？空头一(yī)直都(dōu)活在(zài)被质疑(yí)和(hé)嘲笑的(de)阴影下。虽然多年以(yǐ)来，金融危机一(yī)直没有出现，每当你认为(wèi)它要出现(xiàn)的时候，最(zuì)终却发现它还是没有来，总(zǒng)是在希望与(yǔ)失望中(zhōng)不断(duàn)轮回。但无论如何(hé)，我一直都相信超越(yuè)08年的(de)世纪(jì)金(jīn)融危机一定会爆(bào)发，我会(huì)像等初(chū)恋一样去等待它的到(dào)来。

　　你忘了(le)，划过伤口的冷风，在放手时(shí)刻眼泪会掉落。你睡了，可时(shí)间(jiān)它依然走着；你怕了，恍然抬(tái)头梦却醒了。你(nǐ)会静默(mò)，手(shǒu)握着星(xīng)火等在(zài)至暗(àn)时(shí)刻(kè)；你被击破(pò)，当熟悉呢(ne)喃又(yòu)穿(chuān)透耳朵。一个一(yī)个走过，一(yī)个(gè)一个(gè)错(cuò)过，一遍一遍(biàn)来(lái)过，一(yī)次一次放过(guò)，一声一声笑(xiào)着，一声一声吼着(zhe)，一幕一幕闪(shǎn)着(zhe)刺痛我。因为享受(shòu)着它的灿烂(làn)，因为忍受着它(tā)的腐烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想不(bù)想看花海(hǎi)盛开？想不想(xiǎng)看(kàn)燕子归来？如果都回不来，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终将属(shǔ)于永不言弃，对(duì)真(zhēn)理(lǐ)执着追求的人。雪崩将(jiāng)至，这一次，大空头必将一(yī)战(zhàn)封神！

　　一(yī)定(dìng)要看到花开，你(nǐ)一定等燕子归来，想着他们都会回来，你誓死为了这些而存在(zài)……（公 号“中产投资”）

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