昨夜(yè)，据路透社最新(xīn)报道，知(zhī)情(qíng)人士透(tòu)露(lù)，美国(guó)总统拜登和众(zhòng)议(yì)院(yuàn)议长麦卡锡(xī)接近(jìn)就美国债务上(shàng)限(xiàn)达(dá)成协议(yì)，双(shuāng)方在(zài)可自由支(zhī)配开支(zhī)方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息(xī)人士和另一(yī)名了(le)解谈判情况的人士称，最(zuì)终可能达成的(de)不会(huì)是一份长达数(shù)百页、可能(néng)需要立法者花几(jǐ)天时间撰写、阅读和(hé)投(tóu)票的法案，而(ér)是一(yī)份包含几(jǐ)个(gè)关键数字的精简协议。另一位消(xiāo)息(xī)人士(shì)称，预(yù)计谈判代表将敲(qiāo)定可自由支配开支(zhī)的最高限额(é)，包括军费(fèi)开支，但让议员们在未(wèi)来几个月通过(guò)正常的拨款程序敲定住房和教育等类别的细节。根(gēn)据美国联邦数据，2022年，美国的可自由支配(pèi)支出(chū)达到(dào)1.7万亿美元(yuán)，占6.27万亿美元支(zhī)出总额的(de)27％。其中大约一半(bàn)用于国(guó)防，一些议员表(biǎo)示不应该削减这一(yī)领域的(de)支出。

　　俄罗(luó)斯副总理诺瓦克(kè)周(zhōu)四表示(shì)，OPEC+在(zài)4月做出减(jiǎn)产(chǎn)决(jué)定后，将(jiāng)于6月4日举行(xíng)的六个月来(lái)首(shǒu)次面对面会议不(bù)太可能(néng)采取新的措施。当(dāng)前的任务(wù)是监控市场(chǎng)形势(shì)并及时(shí)作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是平衡价格，以(yǐ)确保生产者和消(xiāo)费者的利(lì)益(yì)。

　　诺瓦克预计布伦特(tè)原油价格到2023年底将略高于80美元/桶。他认为，目前的价(jià)格反(fǎn)映(yìng)了市场对(duì)全(quán)球宏观经济形势(shì)的评估。美国加(jiā)息阻碍了油(yóu)价(jià)进一步上涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油期货盘中一度跌超(chāo)4.5％，跌(diē)破71美马美如简介(měi)元/桶。

　　此外，周四的最新数据(jù)显示(shì)，交易员(yuán)们完(wán)全押(yā)注美联储会在6月或7月的某次会议上再度加息25个基点，最早在6月(yuè)便加(jiā)息的可能性已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约升至5.37％，比当(dāng)前有效联邦基(jī)金利率5.08％高(gāo)出超过25个基点，这代(dài)表市场认(rèn)为接(jiē)下来两次会(huì)议中美联(lián)储(chǔ)肯(kěn)定会(huì)加息25个基(jī)点。

　　同时，与6月FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约显(xiǎn)示消化了(le)约14个(gè)基点的加息预期，由于美联储加息规模(mó)通常都是25个基点的(de)倍数，这代表6月加息25个基点的(de)概率(lǜ)高于50％。

　　截至今晨(chén)收盘，最(zuì)终(zhōng)，WTI 7月原油期货收(shōu)跌(diē)3.37％，报(bào)71.83美元(yuán)/桶；布(bù)伦特7月原(yuán)油期(qī)货收跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美油均(jūn)止(zhǐ)步(bù)三日连涨。

　　美(měi)股(gǔ)收盘，纳指初(chū)步收(shōu)涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收(shōu)跌约30点。

　　芯(xīn)片股(gǔ)中，表现(xiàn)最好的英伟达(dá)早盘股价(jià)曾涨至394.8美(měi)元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价(jià)略低于(yú)380美元，创盘中和收盘历史新(xīn)高，市值曾达到(dào)9550亿美元，距1万亿美元市值大关一(yī)步之遥，有(yǒu)望成为(wèi)全球第九家(jiā)市值突(tū)破1万(wàn)亿(yì)美元(yuán)的上市公司。盘中英伟达市值曾涨将(jiāng)近2000亿(yì)美元，几(jǐ)乎相当于(yú)两(liǎng)个英特(tè)尔的(de)市值。英伟达创美股(gǔ)史上最大单日市值增长规模，一(yī)日(rì)的(de)市值涨(zhǎng)幅(fú)比标普500 472只成份(fèn)股各自(zì)的(de)市值(zhí)都高(gāo)。

　　最(zuì)新的(de)财(cái)报数据显示，英伟达(dá)Q1营(yíng)收为(wèi)71.9亿美(měi)元，同比下(xià)降(jiàng)13％，但好于市(shì)场预(yù)期的(de)65亿美元；调整后每股收益为1.09美(měi)元，市场预期0.92美元(yuán)。按业(yè)务划分，英伟达数据中(zhōng)心业务营收增(zēng)长14％至42.8亿美元，好于市场预(yù)期的39亿(yì)美(měi)元。

　　最(zuì)重要的(de)数据在于——展望未(wèi)来，英伟达预计第二财(cái)季营(yíng)收(shōu)将达(dá)到110亿美(měi)元左(zuǒ)右，较市场预(yù)期的(de)71.8亿(yì)美元高53％。这一极度积极的展望表明，英(yīng)伟达从(cóng)全球企业布局AI的(de)热潮中获得的(de)利益远(yuǎn)超人们预期。英伟(wěi)达生(shēng)产极度复(fù)杂的(de)人(rén)工智能计算任务所需的GPU芯片(piàn)，可(kě)谓(wèi)火爆全(quán)球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达如今(jīn)在AI用途的(de)芯片(piàn)领域占据主(zhǔ)导(dǎo)地(dì)位，该(gāi)公司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合AI训练(liàn)和运行机器(qì)学(xué)习软(ruǎn)件，这也是(shì)支持OpenAi旗(qí)下火(huǒ)爆全球的ChatGPT的(de)最关键底层硬(yìng)件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢(gāng)材期(qī)货盘中(zhōng)明(míng)显(xiǎn)下滑并创下(xià)近半年或半年多以来(lái)新低。截至5月25日下午收(shōu)盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段(duàn)，双焦持续重挫，截至23点(diǎn)收盘(pán)，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑色商(shāng)品在经历短暂(zàn)反弹后于近(jìn)期再次(cì)走弱。对此，大(dà)有期货(huò)投研中(zhōng)心(xīn)黑(hēi)色高级研究员(yuán)黄(huáng)科在接受期货日报记者(zhě)采访时表示，近(jìn)期黑色系品种大(dà)幅(fú)下跌是(shì)宏观和产业共振带来的结果。

　　“其中宏(hóng)观层面(miàn)，目(mù)前美(měi)国两党对(duì)于政府债(zhài)务上(shàng)限问题仍没有达成一致，随着截止日(rì)期临(lín)近，市(shì)场各方(fāng)的避险观(guān)望(wàng)情绪较为(wèi)明显；而从美联储5月会议纪要来(lái)看，不能(néng)排除接下(xià)来(lái)继续加息的(de)可能性，当前美(měi)联储6月加(jiā)息(xī)概率(lǜ)上升(shēng)到40％附近，近期美元指数走强对于(yú)大宗商品价格普遍形成(chéng)一定(dìng)压(yā)力。国内(nèi)方面，5月份(fèn)公布的社融和(hé)固(gù)定资产投资(zī)等经济数据(jù)略(lüè)低于市场，市(shì)场担心经(jīng)济(jì)复苏(sū)的(de)后劲不足，也导(dǎo)致(zhì)与国内经济状况关联性(xìng)较强(qiáng)的黑(hēi)色系品种支撑弱化。”黄(huáng)科说。

　　目前黑(hēi)色产业层面也并无利多因素。黄(huáng)科表示(shì)，从(cóng)现货市场表现来看，虽(suī)然目前铁水(shuǐ)产量已经(jīng)见顶，但随着成本(běn)端(duān)原料价格的大幅回落(luò)，钢(gāng)厂方面并没有很强的(de)减产动(dòng)力。在(zài)行业(yè)利润尚存、部(bù)分钢厂复产的情况下，本周(zhōu)钢联螺(luó)纹、热轧(yà)产量甚至止跌回升(shēng)，减产不(bù)及预期(qī)以及原料成本持续下(xià)移导致钢价下(xià)方支撑走弱；而当前国内钢材需(xū)求也已(yǐ)临近淡季，在需(xū)求乏力的情况下(xià)，钢材价格不断下探寻底。

　　建信期货黑色(sè)产业研究主(zhǔ)管(guǎn)翟贺攀对记者表(biǎo)示(shì)，自(zì)今年3月(yuè)中旬以来，铁矿石、钢材等黑色系商品市场整体(tǐ)陷入“供应增、需求底部徘徊、成本(běn)塌(tā)陷”的(de)负向循环，期现货价格呈(chéng)“螺旋式”走低(dī)趋(qū)势。

　　“具(jù)体来看，近(jìn)两个月来钢材(cái)下游需求恢复(fù)距离此前预期(qī)有较大差(chà)距，叠加今年年(nián)初以来(lái)市场对(duì)下游需求的乐观(guān)预(yù)期(qī)，导致钢(gāng)厂产(chǎn)量增幅较(jiào)大。而(ér)在市(shì)场(chǎng)供需阶段(duàn)性错配(pèi)的情况下，钢铁原燃料进口规模又出现明显增长(zhǎng)，同时(shí)预(yù)期中(zhōng)的下半(bàn)年的粗钢产(chǎn)量平控政策也进一步压低了(le)钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数(shù)据统计，3月初以来，钢材五大品种周度表观消费量均值为1000万吨，仅比(bǐ)去年同期(qī)增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同(tóng)期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家(jiā)统计局(jú)数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿(yì)吨，同比增(zēng)长5.4％。据海关(guān)统计，1-4月份我(wǒ)国进口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨(dūn)和(hé)3114万吨，同比分(fēn)别增(zēng)长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期(qī)或延续(xù)弱势，中(zhōng)期有反(fǎn)弹空间

　　从当前钢材(cái)市场面临的问题来看，方正中期期(qī)货(huò)研(yán)究院黑色组长(zhǎng)汤冰华告诉记者，主要(yào)有(yǒu)以下(xià)三个方面(miàn)的问题：一是高炉减(jiǎn)产不充(chōng)分；二(èr)是外需可能会大幅下(xià)滑；三是国(guó)内政(zhèng)策刺激还比较有限，当(dāng)前内需虽然未见好转，但今年以(yǐ)来表现(xiàn)一直低于预(yù)期(qī)。

　　谈及当(dāng)前钢矿(kuàn马美如简介g)品种价格底部(bù)是否已现，汤冰华表示，由于二季度以(yǐ)来国内政(zhèng)策利多(duō)有限，导致“买预期”交(jiāo)易未能(néng)如期出现，但国内市场利空(kōng)在价格中已有体现，从(cóng)后(hòu)期市场表现来看，钢材需求端利空可能(néng)来自(zì)海外(wài)，6月出(chū)口一旦转(zhuǎn)差，则板材供应压力会明显增加，产量也面临继(jì)续(xù)压减。因此(cǐ)，在(zài)经历4-5月份的政策不(bù)及预期后，国内下一(yī)个相(xiāng)对重(zhòng)要的政(zhèng)策时点可(kě)能在7月的半(bàn)年度经(jīng)济数据公布后，在此之前(qián)，钢矿品种价格(gé)底部的确立需要黑(hēi)色商(shāng)品(pǐn)整体(tǐ)供(gōng)应回(huí)落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿石非主流矿发货均出(chū)现下(xià)降。不过(guò)目(mù)前焦(jiāo)煤(méi)进口通关及铁矿石非澳巴发货已(yǐ)开始减少，但铁水下降并不明(míng)显(xiǎn)，负反(fǎn)馈(kuì)还(hái)在持续，价格还未真正见(jiàn)底。

　　在黄科看(kàn)来，后续钢矿品(pǐn)种止跌(diē)需要具备两个条件：一(yī)是煤炭价格止(zhǐ)跌，从成(chéng)本(běn)端对钢价(jià)形成一定支撑；二是钢厂方面(miàn)有实质性的减(jiǎn)产行(xíng)动(dòng)，从(cóng)而(ér)改善市场对于后期供需平衡(héng)的(de)预期。不过，从目前情况来(lái)看，在进(jìn)口煤冲击之下，近(jìn)期国(guó)内煤(méi)炭市场情绪(xù)较为悲观(guān)，动力煤价格有(yǒu)加速下跌迹象；此(cǐ)外国内粗钢产量(liàng)平控(kòng)政策尚未执行，钢厂主动(dòng)减产意(yì)愿(yuàn)不(bù)强(qiáng)。因(yīn)此，预计短期内黑(hēi)色系品(pǐn)种或(huò)延续弱势，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难(nán)返的市场供需格(gé)局，与成本塌陷(xiàn)叠加造成的负向循环，或将令铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材等黑(hēi)色(sè)系(xì)商品价格惯性下(xià)跌(diē)趋(qū)势短暂延续，难(nán)有像(xiàng)样的反弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此外值得注意的是，在期货价格大幅下探之际，螺纹(wén)钢现(xiàn)货(huò)价格已跌回至2020年5月之前(qián)的水平。对此，翟贺攀告诉(sù)记者，螺纹钢现货目前(qián)回归2020年疫情初期的价(jià)格区间有利于(yú)行业(yè)供(gōng)需加(jiā)快调整，且目(mù)前距离2020年底(dǐ)部不远。

　　“因(yīn)此，基(jī)于钢厂铁矿石库存和(hé)钢材社(shè)会库存较(jiào)近年同期偏低(dī)、6月份之后来自政策(cè)面(miàn)和市(shì)场力量的供应压(yā)减速度加快、稳经济政策(cè)效(xiào)果或(huò)将在下半年显现、国际(jì)局(jú)势缓和以及国内外(wài)价差有利于钢材出口再(zài)上台阶等因素，未来2-4个月，我们对黑色系商品价格保持(chí)谨慎乐观，尽管(guǎn)难(nán)以恢(huī)复至(zhì)今年4月中旬之(zhī)前的偏高水平，但中期反(fǎn)弹(dàn)依(yī)然有空间。”

　　汤冰华(huá)也表(biǎo)示，当前钢铁(tiě)产业链(liàn)库存(cún)整(zhěng)体(tǐ)较低，因此在(zài)后续进入减产期间后，钢(gāng)材价格下(xià)跌(diē)一旦(dàn)出现企(qǐ)稳，那么低(dī)价可能会(huì)刺激补库，并带(dài)动行情出现阶段反弹。

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