美(měi)国债(zhài)务(wù)违约的风(fēng)险比以往任何时候都要大，并(bìng)有(yǒu)可(kě)能将全球(qiú)市场推入一个全新(xīn)的(de)痛苦深渊。而在此(cǐ)背景下，投资者应如何保(bǎo)护自身的财(cái)富(fù)呢？对此(cǐ)，一(yī)份业内机(jī)构的最(zuì)新调查揭露(lù)出了业内人士眼下的真实心态(tài)。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对全球637名受访者(zhě)进行的调查(chá)，对于那些寻求避风港的(de)人来说，贵金属仍是迄今为(wèi)止(zhǐ)的首选，以防华盛(shèng)顿在(zài)债(zhài)务上限问题(tí)上的(de)“懦夫博弈”最终(zhōng)以崩溃(kuì)告终。

　　超(chāo)过一半的金融专业(yè)人士表示，如果美(měi)国政(zhèng)府未能履行其义务(wù)，他们(men)将购买黄(huáng)金(jīn)。

　　而(ér)更引人注目的(de)，或许是(shì)其(qí)他替代(dài)对冲(chōng)工具的稀缺。根(gēn)据这份最新(xīn)业内(nèi)调查(chá)，在(zài)美国(guó)债(zhài)务违约情况下，第二大受欢迎(yíng)的(de)资(zī)产仍然是美(měi)国国(guó)债。这毫无(wú)疑问有点讽刺——因(yīn)为(wèi)这正是美国政(zhèng)府可能拖欠(qiàn)支(zhī)付(fù)的(de)重灾区。

　　但值得留意的是，即(jí)使是那些相对悲观的分析师也认(rèn)为，债券(quàn)持有者最终会得到(dào)偿(cháng)付(fù)——只是要晚一些。事实上，即(jí)便在上一次最(zuì)为令人担忧的2011年债务上限危机中，当时标准普尔取(qǔ)消了美国最(zuì)高的(de)AAA信用(yòng)评级岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文，美国长期国债(zhài)也依然(rán)出现了上涨(zhǎng)。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎等(děng)传(chuán)统(tǒng)避(bì)险(xiǎn)货币也有一些拥趸，但它们都不如美元。或者说，更受欢(huān)迎的是比特币(bì)——被(bèi)一些投资者(zhě)视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和(hé)散户投资者在美国债务(wù)违约下的投资选择分布）

　　近几周来(lái)，美(měi)国政界和金融界的大佬们(men)已经纷(fēn)纷发出警(jǐng)告，如果债务上限僵局在大限前(qián)得不到解决，可能会发生什么。美(měi)国总统拜登(dēng)提醒称，“整个世界都(dōu)将面临麻(má)烦”，而摩根大通(tōng)首席执行官(guān)杰(jié)米(mǐ)·戴(dài)蒙则疾呼，“其后果可能是(shì)灾难性(xìng)的。”

　　这(zhè)一(yī)次债务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一次的风险比2011年更大，2011年是过去美国所经历(lì)的最严重的(de)债务(wù)上限危机。

　　目前(qián)，一年期美国主权信(xìn)用违约互换（CDS）反映的违约(yuē)保险(xiǎn)成本(běn)已飙升(shēng)至了(le)远超之前几(jǐ)次债限危机(jī)时的水(shuǐ)平，尽(jǐn)管这(zhè)仍表明实际违约的可能性相对较小。

　　景顺固定收益、另类投资和(hé)ETF策(cè)略(lüè)主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考(kǎo)虑到选(xuǎn)民(mín)和国会的(de)两极分(fēn)化(huà)，风险比以前更高。双方都如此顽(wán)固且不愿妥协(xié)，意味着(zhe)他们有可能无法及时(shí)采取行(xíng)动。”

　　毫无疑(yí)问的是，买入黄金进行对冲并(bìng)不便宜，因为今(jīn)年迄(qì)今为止，黄金的表(biǎo)现(xiàn)非(fēi)常好——先是受到(dào)中国买(mǎi)家不断增长的(de)需(xū)求的(de)提振，然后是银(yín)行(xíng)业危(wēi)机和美国债务违(wéi)约引(yǐn)发的避险需求(qiú)，目前现货(huò)黄(huáng)金仅(jǐn)略低于本(běn)月早(zǎo)些(xiē)时候触及的历(lì)史高点。

　　MLIV调查(chá)中(zhōng)的大多数投(tóu)资者都认为(wèi)，如果债务上限之争僵持到最(zuì)后关头，但(dàn)美国政(zhèng)府(fǔ)最(zuì)终侥幸没有违约，10年期美(měi)国(guó)国债将上涨(zhǎng)。然而，对于(yú)如果(guǒ)美国(guó)政府(fǔ)真的(de)跌落债务悬崖会发(fā)生(shēng)什么(me)，专业(yè)人士意见不一。约60％的(de)散(sàn)户投资者预计，如果发生违约，10年(nián)期(qī)美国(guó)国债将走软。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较今年高点低63个基点左右(yòu)。

　　与此同(tóng)时，债务上限僵局推(tuī)高了(le)一些期限(xiàn)非常短的国(guó)库券收益率，这些短(duǎn)期国库(kù)券(quàn)被认为最有(yǒu)可能被(bèi)延期支付，这加剧了国(guó)库券收益率曲线的扭曲。收(shōu)益率最高(gāo)的(de)是6月初左右到期的国(guó)库(kù)券，因为这(zhè)批票据最为(wèi)接(jiē)近美国财政部长耶伦(lún)所警告的最早(zǎo)在6月1日触发的违(wéi)约(yuē)“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财政部(bù)能(néng)撑过6月中旬，其可能会从(cóng)预期(qī)的纳税和其他收入(rù)措施中获(huò)得一点的喘(chuǎn)息空(kōng)间，从而能够继续“苟(gǒu)延残喘”到7月底。目(mù)前，7月底(dǐ)到(dào)期国库券(quàn)的(de)市场定价也表明(míng)了(le)一定程度的(de)压力和担忧。

　　在2011年的债(zhài)务上(shàng)限僵局中，美(měi)国长期岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文国债购买(mǎi)量(liàng)曾激增，将10年期(qī)国债收益率推(tuī)至了当(dāng)时的创(chuàng)纪录(lù)低(dī)点，与此同时，金价(jià)上涨，数万亿美元(yuán)的全球股票市(shì)值蒸发。

　　不过，这一(yī)次专(zhuān)业投(tóu)资(zī)者对标普500指数的(de)前景预测，没(méi)有散户交(jiāo)易(yì)员那(nà)么悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确(què)实看到短期违(wéi)约(yuē)，市(shì)场(chǎng)反(fǎn)应将给(gěi)国(guó)会带来(lái)提高债务上限(xiàn)的压力。”

　　不(bù)少受访(fǎng)者(zhě)还认为(wèi)，债务上限闹剧已经对美(měi)元造(zào)成(chéng)了(le)一些伤害，41％的人表示，如果美国政府违(wéi)约，美元作为全球主要(yào)储备货币(bì)的地位(wèi)将面临风险。

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