本周铁矿石期货价格(gé)大(dà)幅下挫，截至21日下(xià)午收盘，大商(shāng)所铁矿石期货主(zhǔ)力合约(yuē)跌近5％，报730.5元/吨。截至下午(wǔ)5点，新加坡铁矿石指数(shù)期货跌近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。<淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀/p>

　　期货日报记者(zhě)注意到，本周(zhōu)后(hòu)几个交易日，铁矿石期(qī)货一直处于下(xià)跌的态势(shì)，本周进口(kǒu)铁矿(kuàng)石价格指淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀数呈现振(zhèn)荡(dàng)运行(xíng)态势。

　　兰(lán)格钢(gāng)铁(tiě)网(wǎng)监测(cè)数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至2023年4月21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美(měi)元(yuán)/吨(dūn)，较上周同(tóng)期下跌3美(měi)元/吨；61.5％澳(ào)粉指数(shù)110美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳(ào)块指数126美元/吨，较(jiào)上周(zhōu)同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石研究员梁海(hǎi)宽认为，铁矿石本周加速下(xià)行，直接原因源于成材(cái)表需继续(xù)走弱，二(èr)季度以(yǐ)来成材消费持续低迷，市场对(duì)“旺(wàng)季不旺”担忧进一步(bù)发(fā)酵。成材价格(gé)下降使得钢(gāng)厂利润被进一(yī)步压缩，本(běn)周(zhōu)铁水产量(liàng)出现见顶回落，下游需求走弱开始对炉料端价(jià)格形(xíng)成负反馈，焦炭(tàn)、焦煤价格跌幅更为明显。当前铁矿的5-9价差已扩大至历(lì)史(shǐ)同(tóng)期最高水平(píng)，铁(tiě)矿石(shí)现货(huò)价格受高(gāo)铁水产量的刚(gāng)性支撑相较(jiào)坚挺，支撑近月合约(yuē)价格。而远月合约开(kāi)始计价终端需求走弱和铁矿石受自身供需趋于宽松(sōng)的悲观预期(qī)影响，跌幅更为明显。

　　“3月(yuè)中旬以(yǐ)来，由于需求复苏不畅，成本(běn)中枢下(xià)移，叠加外围风险冲击，黑色系(xì)期货整体走弱，品种间形成负(fù)反馈(kuì)局面(miàn)。从终端需求看(kàn)，尽管地(dì)产(chǎn)销售(shòu)明显(xiǎn)好转(zhuǎn)，但(dàn)传导(dǎo)至投资端尚(shàng)需(xū)时间(jiān)，一季度(dù)房屋新开工同(tóng)比(bǐ)仍(réng)下滑19.2％。这也导致钢材(cái)需求复苏(sū)乏力，旺季期间螺纹钢表需基本和去年同(tóng)期持平(píng)，整体(tǐ)较为疲弱，钢(gāng)厂(chǎng)减产(chǎn)降库意愿增强，对原料需求构成压(yā)力。”国投(tóu)安信期货(huò)高级(jí)分(fēn)析师何建辉说。

　　国泰君安期(qī)货铁(tiě)矿石分析师(shī)马亮认为(wèi)，近期市场对于国内(nèi)钢厂减产担忧的不断加重导致铁矿石出现连续下跌。

　　基本面方面，外矿短期到港压力不(bù)大，疏(shū)港依(yī)旧维持高位，铁矿淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀石库存(cún)总(zǒng)量(liàng)矛盾不明显。港口库存本周止(zhǐ)跌回升，重回(huí)13000万吨上方，钢厂厂内库存(cún)明显低于历(lì)史平均水平，低库(kù)存有望成为常态，对(duì)补(bǔ)库不应有过高期待(dài)。海外主流铁矿(kuàng)石二季度将(jiāng)逐步进(jìn)入发运旺季，力拓一季度铁(tiě)矿石发运创同期纪录，淡水河谷一(yī)季度(dù)产量也同比增加，到港压力(lì)将增加。“国产(chǎn)矿产(chǎn)量近期持续回升，铁矿石(shí)供应将逐(zhú)步转向宽松。而铁水继续提(tí)产空(kōng)间(jiān)有限，开始面临减产压力，铁矿石供需将逐步转向宽松，下半年(nián)这一趋势将更为清(qīng)晰(xī)，远月(yuè)合约的估值有中长期的下调压力(lì)。”梁(liáng)海宽说。

　　不(bù)过(guò)，马亮则认为(wèi)，受澳洲飓风等因素影响，目前铁(tiě)矿(kuàng)石发运依(yī)然偏低，港口库存维持下降态势，不过由于终端需求(qiú)疲弱，政(zhèng)策调控力度增(zēng)大(dà)，价格逐渐承压下(xià)行。

　　值得注(zhù)意的(de)是(shì)，上海钢联4月21日(rì)调研247家钢(gāng)厂的(de)数(shù)据显(xiǎn)示，247家钢厂日均铁(tiě)水产量(liàng)245.88万(wàn)吨，环比下降(jiàng)0.82万吨(dūn)，同比增加12.91万吨。全(quán)国(guó)45个港口进(jìn)口铁矿(kuàng)库存为(wèi)13034.54万吨，环(huán)比增(zēng)123.03万吨(dūn)；日均(jūn)疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂(chǎng)进(jìn)口铁矿(kuàng)石(shí)库存总量为9123.65万吨，环(huán)比减(jiǎn)少39.10万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为298.17万(wàn)吨，环比(bǐ)减少0.18万吨，库(kù)存消(xiāo)费比(bǐ)30.60，环比(bǐ)减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周高炉(lú)铁水产量止(zhǐ)增转(zhuǎn)降，拐点出现(xiàn)，铁矿石需求端(duān)支(zhī)撑减弱；港口库存止降转增，钢厂低库(kù)存按需补库为主。澳巴极端(duān)天(tiān)气导致(zhì)4月底5月(yuè)初港口到货将有缩(suō)量。”中辉(huī)期货铁矿石研(yán)究员(yuán)李(lǐ)海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产(chǎn)量见顶，铁(tiě)矿石供需(xū)总体将(jiāng)转向宽松(sōng)，价(jià)格中枢将面临下移。2309合(hé)约当前整(zhěng)体估(gū)值水平(píng)偏高(gāo)，旺季后面临回调压力，维持逢(féng)高沽空的策(cè)略。

　　对于后市，兰格(gé)钢铁研究(jiū)中心(xīn)王(wáng)国(guó)清认为，近(jìn)期市场振(zhèn)荡调整，钢厂采(cǎi)购仍相对谨慎，多(duō)以(yǐ)按需补(bǔ)库为主，整(zhěng)体交投氛(fēn)围较为冷清。五(wǔ)一假期(qī)将至(zhì)，下周补库需(xū)求或(huò)有增(zēng)加。综合(hé)来看，预计下周进口铁矿石价格(gé)指(zhǐ)数将继续振荡运(yùn)行。

　　“随着钢厂(chǎng)减产检修范(fàn)围(wéi)扩大，高(gāo)需(xū)求(qiú)对铁(tiě)矿(kuàng)石的(de)支撑转弱，近期供(gōng)应端表现缩量，五一节前钢厂低库存补库对(duì)价(jià)格或形(xíng)成(chéng)支撑。可(kě)逢(féng)高布局空单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对于(yú)黑(hēi)色板块的后市，何建辉认为(wèi)，目前终端需求(qiú)尚未有太大(dà)起色，市场情绪仍(réng)偏悲观，黑色系(xì)整体(tǐ)依然承压。持续调(diào)整(zhěng)后压力得到(dào)基本(běn)释(shì)放，下行节(jié)奏将会放缓，波动有所加剧。拉(lā)长时间周期(qī)看，今年大基调是经(jīng)济复(fù)苏，尽管节奏上较为波折，供需边际(jì)上仍(réng)有(yǒu)改善，整(zhěng)体矛(máo)盾并(bìng)不是太(tài)突出，价格波动(dòng)幅度(dù)较前两年将有明(míng)显(xiǎn)下降。这也意味着，以内需为(wèi)主(zhǔ)的黑色系下方仍有支撑，当前位(wèi)置不宜过分悲观(guān)。预(yù)计(jì)市场整体以区间振荡为主，节奏上或先抑后扬，后期关键仍是需求(qiú)复苏力度。

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