金(jīn)融界5月22日消息 悄然之(zhī)间，已经崩盘了33年的(de)日(rì)本股(gǔ)市竟(jìng)然奇迹般的活过来了，甚至还在不断(duàn)挑(tiāo)战(zhàn)新高，真(zhēn)是活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市主要(yào)股指日经225指(zhǐ)数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同(tóng)时(shí)也是(shì)自(zì)日本(běn)泡沫经济(jì)崩溃以来的最高收盘价。今(jīn)年以来日(rì)经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之前，日本股市(shì)几经挣扎但是最终都黯(àn)淡收(shōu)场(chǎng)，但是(shì)似乎这次有点不一(yī)样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华(huá)尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治的变动使得日本(běn)股市变得微妙起(qǐ)来。

　　海外资金是不(bù)可(kě)或缺力量

　　对(duì)于(yú)日本股(gǔ)市爆发(fā)，海外资金是不可或缺(quē)的力量。数据显示，海外(wài)投资者对日(rì)本(běn)股票需求稳健。根据日本交易所集(jí)团，4月海(hǎi)外投(tóu)资者净买入价值(zhí)2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美(měi)元）的日(rì)本股票，为2017年10月以来最大规(guī)模的(de)外国(guó)人净购买(mǎi)量(liàng)。不(bù)过(guò)，日本企业(yè)部门仍然是(shì)日本股票的(de)最(zuì)大(dà)净买家，年初至(zhì)今的买(mǎi)入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这其(qí)中也(yě)包(bāo)括在3年前就“闻(wén)到”金钱味道的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦(wéi)公(gōng)司（下称(chēng)“伯克希(xī)尔”）首次披露，其收购了(le)日本(běn)前五大贸易(yì)公司(sī)每家略高于(yú)5%的股份。这(zhè)五大贸易公司分别是伊藤(téng)忠商事、三(sān)菱(líng)商事、三井(jǐng)物产、住友(yǒu)商事和丸(wán)红(hóng)。自(zì)首(shǒu)次披露之后(hòu)，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大(dà)了对日(rì)本(běn)五大商社的股份持有量。

　　从近期数(shù)据披(pī)露可以看出(chū)，伯(bó)克希尔哈撒韦目(mù)前在日本持有(yǒu)的(de)股票比在美国以外(wài)任(rèn)何其他国家都多(duō)。今年早些时候，巴菲特增持(chí)了日本五大商社，并(bìng)暗(àn)示(shì)将进(jìn)一(yī)步投(tóu)资日本股(gǔ)票。现年(nián)92岁(suì)高龄(líng)的他还在上个(gè)月罕见(jiàn)地亲(qīn)自访问(wèn)日(rì)本(běn)。

　　对(duì)于为何在这个(gè)时点，不断增持日本股(gǔ)票？在5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲特就这样(yàng)说(shuō)到：

　　投资(zī)日(rì)本商社的决(jué)定其实非常简单，也非常容易理解，我们可能和这五家公司都有(yǒu)过业(yè)务来往。从(cóng)整(zhěng)体来(lái)看，这些(xiē)公(gōng)司能够(gòu)支付不错的分(fēn)红(hóng)，在某万里长城是秦始皇造的吗，长城是秦始皇修建的吗些情况下也会回购股(gǔ)票，我们也能很好地理解(jiě)他们所拥有的一大堆(duī)业(yè)务，同时我们还能通过融资(zī)解决汇率风险问题。所以我们就(jiù)开始(shǐ)购买了，甚至(zhì)这件(jiàn)事情一开始我都没有告(gào)诉(sù)阿(ā)贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特(tè)日本之行(xíng)的部(bù)分原因是为了向这(zhè)些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接班人），因为(wèi)接下来双(shuāng)方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布(bù)局的巴菲特已经赚麻了(le)，巴菲特再次用(yòng)行动告诉(sù)大(dà)家姜还(hái)是(shì)老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除(chú)了巴(bā)菲(fēi)特，还(hái)有其他(tā)大佬(lǎo)也在(zài)紧锣(luó)密鼓(gǔ)的行动(dòng)中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访(fǎng)了日本(běn)首(shǒu)相岸(àn)田(tián)文雄。黑石集团(tuán)两(liǎng)年前在日本一举收购8家酒店(diàn)，此行(xíng)被外界普遍认为日本还蕴藏着更多投资(zī)机会(huì)。

　　同一时期(qī)，黑石集团最主要的竞争(zhēng)对手——KKR创始人亨(hēng)利·克(kè)拉万里长城是秦始皇造的吗，长城是秦始皇修建的吗(lā)维斯(sī)也(yě)在日(rì)本与投资对象展(zhǎn)开(kāi)交流。

　　4月初造访日(rì)本东京的还有美国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年(nián)早些时(shí)候决定重新在东京(jīng)开设办事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正(zhèng)在申请在日本(běn)市场的运营牌(pái)照。

    日(rì)本受益于地(dì)缘政治格局变化

　　自(zì)1989年日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来，日本股市一(yī)直(zhí)都(dōu)在(zài)苦苦的填坑之中(zhōng)，如今似乎局(jú)面发(fā)生(shēng)了变化。

　　虽然巴菲特在股(gǔ)东大会上(shàng)解释了(le)抄底日本股(gǔ)市，但是“狡猾”的巴老爷子(zi)也有(yǒu)所保留(liú)。站在事后马后炮的角度(dù)看，对股市拥有独特(tè)理解的巴菲特(tè)对(duì)国(guó)际地(dì)缘政治的变化也颇有(yǒu)研(yán)究。

　　自2018年中(zhōng)美贸(mào)易(yì)争端(duān)以来(lái)，国际地缘(yuán)政治格局(jú)巨变。在(zài)新的地缘政治格局下，日本在亚太(tài)格局中扮演了更加重要的角色，同时日(rì)本在芯片等产业发展中(zhōng)野心(xīn)勃勃，这都成(chéng)为了边际上的(de)重(zhòng)要(yào)变(biàn)量。仔细观察(chá)日本的经济脉络，我(wǒ)们(men)也会(huì)发(fā)现(xiàn)日本的设备(bèi)投资开始进入(rù)加速期(qī)，这背(bèi)后(hòu)有(yǒu)产业自身发(fā)展的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的(de)是，日(rì)本相对稳定甚(shèn)至略显僵化的(de)政治格局，在全球动荡的(de)大背景下反(fǎn)而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变(biàn)化的(de)巴菲特，一直在等待出手的时机。直到新冠危机(jī)爆发(fā)，日本股市出现急搓(cuō)，巴菲特终于(yú)等到了(le)被低估的日本(běn)资(zī)产，自此疯狂抄底日本(běn)股市。

　　而日本5大商社也用业绩证(zhèng)明自己(jǐ)的确被低估了(le)。据日经中文网，日本(běn)综合(hé)商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部出(chū)炉。5大商社的合计净利润超过约4.2万亿(yì)日元，在(zài)短短(duǎn)2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了日本基(jī)本面(miàn)发生的(de)变化，日本监管(guǎn)层的助推也是(shì)一(yī)股不容忽视(shì)的(de)力量。日(rì)本监管层持续(xù)推动企业经(jīng)营能力(lì)的改善和价(jià)值(zhí)的(de)修复，其(qí)中敦促企业对(duì)投资者提高(gāo)回报(bào)、鼓励企(qǐ)业公开回购成(chéng)为改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其是(shì)在今年3月(yuè)底，东京(jīng)证券交易所为(wèi)了改(gǎi)变大量个股股(gǔ)价跌破净值的情况，发布《关(guān)于实(shí)现关(guān)注资金成本和(hé)股价经(jīng)营要求》要求上市公司提高企(qǐ)业价(jià)值和资(zī)本效率(lǜ)从而提升(shēng)股价后，日(rì)本(běn)股市开(kāi)始掀起一波回购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽为“反向(xiàng)指标”的高(gāo)盛也出来高喊(hǎn)日本可能正接(jiē)近十年一遇(yù)的(de)牛市(shì)。至于日本股市未来将走向何方，一切将由(yóu)时间给出答案吧。

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