公募基金一季报募集披(pī)露。张坤以超880亿(yì)元的管理规模(mó)，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基(jī)金“发胶必须当天洗吗，发胶怎么洗掉公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入密集披露期，顶流(liú)基金经(jīng)理调仓路径和投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管(guǎn)理规模超880亿(yì)元，再度(dù)成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤(kūn)加(jiā)仓(cāng)中国海洋石(shí)油、泸(lú)州(zhōu)老窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春(chūn)一季度加仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的集团，减持中国(guó)中免、药(yào)明康德。另一位700亿(yì)级基(jī)金经理谢治(zhì)宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累(lèi)的长(zhǎng)坡(pō)上“滚雪(xuě)球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企(qǐ)业三(sān)年持有、易方达(dá)优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管(guǎn)理规(guī)模为889.42亿(yì)元，比2022年(nián)末(mò)缩(suō)水近5亿元(yuán)。

　　一(yī)季度末，张(zhāng)坤的基金管理规模超越葛兰，再(zài)度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保(bǎo)持了高仓位(wèi)运作，4只(zhǐ)基(jī)金的权益资产仓位均超过(guò)了92％。一(yī)季(jì)度张坤所持基(jī)金股(gǔ)票仓位基本稳(wěn)定，对结构进(jìn)行了调(diào)整，增(zēng)加了消费等(děng)行业的配置，降(jiàng)低了金融等行业(yè)的配置。

　　从基金收(shōu)益来(lái)看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一季度均实(shí)现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模(mó)最(zuì)大的基金——易(yì)方达蓝筹精选在一季度(dù)末的基金(jīn)规(guī)模(mó)为(wèi)562.09亿元，报告期内基(jī)金份(fèn)额净值增长率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易(yì)所、伊利股份、美(měi)团-W、中国海(hǎi)洋石油(yóu)。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季(jì)度，张坤对中国海洋(yáng)石油大(dà)幅加仓，使其进入了易方达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)第十(shí)大重仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓(cāng)的4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股进(jìn)行了不(bù)同的加减仓操(cāo)作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五(wǔ)粮(liáng)液。

　　从减持情况来(lái)看，易方达蓝筹精选在(zài)一季(jì)度(dù)还减持了香港交易所(suǒ)、招商(shāng)银行(xíng)、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一(yī)季报中指出，个股方面，仍然持有(yǒu)商(shāng)业(yè)模式(shì)出色、行业格(gé)局清晰、竞(jìng)争(zhēng)力(lì)强的优质公司。基本(běn)面价(jià)值投资很(hěn)吸引人的一点是，投资者(zhě)可以用很长一段时间来充分观察公(gōng)司的发(fā)展，等到它们用事实证明自己(jǐ)的(de)成功和巨大的(de)成长潜力之(zhī)后，再买入也不迟。基本面价值(zhí)投资的优势(shì)之一在于可积累(lèi)性。如(rú)果只是针对某一次投资，积累的重要性可能并(bìng)不(bù)显(xiǎn)著。但如(rú)果将(jiāng)投资贯穿(chuān)一生，并(bìng)将长(zhǎng)期复合回报(bào)作(zuò)为终级目标，可积累性就是这(zhè)一目标的(de)最重要(yào)保障，选择一条可积累的(de)“很长的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是(shì)很重(zhòng)要的(de)。

　　刘彦春(chūn)：在顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报(bào)告期内所管基金净值(zhí)增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长是(shì)刘(liú)彦(yàn)春管理的规模(mó)最大的基(jī)金(jīn)，一(yī)季(jì)度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看(kàn)，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)一季度A类(lèi)和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末(mò)，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成(chéng)长保持(chí)高仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大集(jí)团(tuán)、药(yào)明康德、山(shān)西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新兴成长前(qián)十大(dà)重仓股

　　从持仓(cāng)变动情况来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团(tuán)、迈瑞医(yī)疗、贵(guì)州(zhōu)茅台等股票，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药(yào)明康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季(jì)报(bào)中指(zhǐ)出(chū)，我国经济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀(zhàng)下行仍将是今年(nián)主要(yào)宏观背(bèi)景。经济运行正常(cháng)化需要一个过程，特别(bié)是居民和中小企(qǐ)业，需要时间修复资(zī)产(chǎn)负(fù)债表、修复信(xìn)心。随(suí)着(zhe)经(jīng)济逐步(bù)正常(cháng)化(huà)，居民消费信(xìn)心回(huí)升、超(chāo)额储(chǔ)蓄下降是必然事(shì)件，消(xiāo)费今年大概率超预期(qī)回升。就近期公布(bù)的社融和地(dì)产数据分(fēn)析，二季度A股盈利增速(sù)有望进入上(shàng)行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重回(huí)正轨(guǐ)的路(lù)上。除了继续关注整个经济体(tǐ)发展(zhǎn)状况(kuàng)之外，可以(y发胶必须当天洗吗，发胶怎么洗掉ǐ)将目(mù)光(guāng)更多(duō)放在微(wēi)观企业(yè)层面(miàn)。可以看到很多公司(sī)在(zài)过去几年始终做正确的事，经营效率提(tí)升，逆境中变(biàn)得更加(jiā)优秀、更加强大。不必总(zǒng)是关(guān)注宏观数据，多看看微观企业变化可以让内(nèi)心更(gèng)加平(píng)静。我们对全年股票市场(chǎng)有(yǒu)信(xìn)心(xīn)，未来(lái)将继(jì)续保持合(hé)同约定较高仓(cāng)位运作，更多(duō)在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理(lǐ)规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金(jīn)在(zài)报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全(quán)合润基金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓(cāng)位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分(fēn)别为三(sān)安(ān)光电、海康威(wēi)视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵(yùn)达股份、万(wàn)华化学(xué)、中际(jì)旭创、晶晨(chén)股份、健友股(gǔ)份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度(dù)兴(xīng)全合润前十大重仓股

　　从前十大(dà)持仓变动情况(kuàng)来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶(jīng)晨股份，使这两(liǎng)只股票进入前(qián)十大持仓。此外，一季度兴(xīng)全合润加仓三(sān)安光电(diàn)，减持海尔智家、韵达股份、健友股(gǔ)份等股(gǔ)票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一季报中(zhōng)指出，今年一季度疫情对经济的(de)影(yǐng)响基本消(xiāo)除，整体(tǐ)经济逐步回(huí)到复(fù)苏(sū)轨道。随着中国的稳增长政(zhèng)策落实与全球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预期改(gǎi)善推动资(zī)本市(shì)场风险偏好回(huí)升。虽然海外银行(xíng)出现了阶(jiē)段性危机，但各国(guó)政(zhèng)府较(jiào)为迅速地(dì)采取了(le)对应(yīng)措(cuò)施，接管相关(guān)银行(xíng)，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风(fēng)险因素减弱，一(yī)季度A股板(bǎn)块分化更明显。随(suí)着(zhe)chatGPT取得(dé)了(le)突破性(xìng)的(de)进展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服(fú)务(wù)器、光模块(kuài)等子版块(kuài)带(dài)动(dòng)的人工智(zhì)能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影(yǐng)视(shì)等板(bǎn)块也实(shí)现较大幅度上涨。该基金报(bào)告期内对(duì)人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用(yòng)空间广(guǎng)阔(kuò)的(de)硬件和(hé)软(ruǎn)件公司进行精选和(hé)布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司(sī)长期成长价值，不断寻找具有良好(hǎo)投资(zī)性价比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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