投资者(zhě)除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业(yè)绩验证(zhèng)以及估值(zhí)等因(yīn)素。

　　近期(qī)，受益于(yú)人工智能主题的热(rè)炒，全球(qiú)AI芯片(piàn)巨头(tóu)公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连续上(shàng)涨，截(jié)至(zhì)6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元(yuán)大关。<一百克等于多少斤，一百克等于多少斤多少两/p>

　　英伟(wěi)达(dá)今年股价的(de)强劲表现，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只云计算、人(rén)工智能(néng)ETF涨幅(fú)超(chāo)30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多(duō)久？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯(xīn)片和算力的(de)先进技术，英伟(wěi)达(dá)公(gōng)司的股价(jià)在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美(měi)元，公司市值一度突(tū)破万亿美(měi)元。截(jié)至6月1日收盘，其(qí)股(gǔ)价(jià)回落至397.7美元，但(dàn)依旧有(yǒu)望再次(cì)突破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公(gōng)司在中国(guó)官网(wǎng)宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方(fāng)面的工作正(zhèng)在改变全(quán)球(qiú)大型行(xíng)业，并将为社会带来深远(yuǎn)的影响。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等(děng)科(kē)技公司(sī)也加大(dà)了(le)AI方面的(de)投(tóu)资。

　　国(guó)内市(shì)场对(duì)于AI行情的关(guān)注热(rè)情也是持续高(gāo)涨。Choice数(shù)据(jù)显示，截(jié)至6月2日，今(jīn)年以(yǐ)来涨幅最高的股票型ETF是游戏(xì)主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类(lèi)主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算(suàn)、大数据、人(rén)工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数(shù)据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募基金也早(zǎo)已(yǐ)布局英伟(wěi)达(dá)或相(xiāng)关概念(niàn)股。交易软件(jiàn)通达信推出(chū)了英伟达概念股，该软件(jiàn)信息显示(shì)，相(xiāng)关概念(niàn)股一共包含(hán)32家A股上市公司(sī)，这些公(gōng)司与英伟达在某(mǒu)些(xiē)方面有(yǒu)业务上的合作(zuò)。从公募基(jī)金一季度末的数据来看，部分被纳(nà)入重(zhòng)仓(cāng)股名单。

　　直接或(huò)间接持有(yǒu)英伟(wěi)达公司股票的公募基金主要集中在(zài)能(néng)投资海外(wài)市场的(de)QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规(guī)模(mó)最高的是(shì)广(guǎng)发纳斯(sī)达(dá)克(kè)100ETF，该只基金今年一季度(dù)末(mò)规(guī)模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数(shù)为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股中包括苹(píng)果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多家(jiā)全球(qiú)科技公(gōng)司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有(yǒu)英(yīng)伟达且规模(mó)最高的是(shì)广发全球精选，该只基金今年一季度(dù)末规(guī)模为25.6亿(yì)元，英(yīng)伟(wěi)达是其第二(èr)大(dà)重仓股，持有12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基(jī)金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖(wā)财基金(jīn)投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内(nèi)AI投资的热潮(cháo)与微软、英(yīng)伟达等美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年(nián)初以来(lái)，微软就在AI领域加大了投资，先是(shì)宣布一百克等于多少斤，一百克等于多少斤多少两将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十亿美(měi)元(yuán)，这是AI领域史(shǐ)上规(guī)模最大的(de)一(yī)笔投资。作为一站式解决方案的提供商，英伟达公司是今年(nián)AI概念热(rè)潮中的另一大赢家(jiā)，该(gāi)公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心(xīn)业务的营收创历史(shǐ)新(xīn)高，远好于(yú)市(shì)场(chǎng)预期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对(duì)于寻求AI主题(tí)投资机会(huì)的投资者而言，英伟达和微软在内的众多美股(gǔ)科技(jì)股(gǔ)公司是其关注的(de)焦点。

　　“从目(mù)前(qián)的产(chǎn)业发展趋势来看(kàn)，AI应用已(yǐ)是(shì)科技(jì)革命(mìng)最新的突(tū)破口。能够率先建立起良好(hǎo)商业模式(shì)的(de)公司与掌握AI应(yīng)用(yòng)核心竞争力(lì)的(de)公司将会成(chéng)为未来最有(yǒu)潜力的大赢家。显(xiǎn)然(rán)，微软、英伟(wěi)达已具备(bèi)这些特质，他们的中(zhōng)长期基本面有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，但(dàn)实际(jì)投资中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导(dǎo)体作(zuò)为(wèi)AI受益板块，受到资金(jīn)关注，行业成交(jiāo)热度上(shàng)升(shēng)，从3月(yuè)中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近一百克等于多少斤，一百克等于多少斤多少两(jìn)30％。但(dàn)其(qí)上涨并未得到业绩(jì)的(de)验证，半导体行业一(yī)季度整体营收同比下降2.9％，净利(lì)润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产(chǎn)业(yè)数据(jù)的跟踪，目(mù)前全球(qiú)半导体(tǐ)产业整(zhěng)体仍处于主动去(qù)库存阶段，行(xíng)业并未迎来拐点。在(zài)缺乏基本面支撑的(de)情况下，4月(yuè)中(zhōng)旬以来半导体重回弱(ruò)势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难(nán)说行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦(qín)洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱(qū)动力主(zhǔ)要来源于AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图(tú)形处理器）为代(dài)表的算(suàn)力芯(xīn)片业务快(kuài)速增长，美股英(yīng)伟达(dá)的股价表现以(yǐ)及背后的(de)产能扩(kuò)张信息(xī)就是最好的例证。而(ér)从(cóng)未(wèi)来的一段时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲(jìn)有力，且空间不(bù)可小视(shì)。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)也表(biǎo)示，尽管目前半导体产业周期尚(shàng)未反转，但在(zài)资金(jīn)情绪(xù)、政策(cè)扶持和半(bàn)导(dǎo)体设备业绩高(gāo)增(zēng)长(zhǎng)等利好因(yīn)素支(zhī)撑下，当前(qián)位置也(yě)不悲(bēi)观。

　　站(zhàn)在投资的角度(dù)考(kǎo)虑，秦洪认(rèn)为，虽然(rán)AI产业的发展(zhǎn)趋(qū)势值得(dé)期待，但投资需要仔细(xì)观察，“就A股的过去经验来(lái)看(kàn)，大(dà)热必死、均值(zhí)回归的规律永不变色(sè)，所以投资(zī)与产(chǎn)业发(fā)展之(zhī)间存(cún)在(zài)着较(jiào)大差异。在操作(zuò)中，不(bù)宜在股价(jià)高涨、人气(qì)亢奋时买入，而是需要在(zài)相对(duì)低位或调整一定(dìng)程(chéng)度(dù)后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了(le)关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还(hái)需要关注(zhù)业(yè)绩验证以(yǐ)及估值等因素。在具体投资(zī)的时候要选(xuǎn)择掌握核(hé)心技术、真(zhēn)正具有核心竞争力的投(tóu)资标的(de)，确保产(chǎn)业(yè)景气能(néng)够反(fǎn)映在未来的业绩上，要避免没有业(yè)绩支(zhī)持的(de)跟风炒作。另(lìng)外，好的投资标的也要以合(hé)适的价格买入，否则很可能会(huì)赚(zhuàn)了景气亏了(le)钱(qián)。最后，投(tóu)资者要做好(hǎo)分(fēn)散配置，不要将资金全(quán)押(yā)一(yī)个(gè)赛道。

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