作者:于博 蒋佳榛
事件描述(shù)
2023年5月11日,国(guó)家(jiā)统计局公布了4月份的(de)通(tōng)胀数据(jù):4月份居民消费价格(gé)同比上涨0.1%,环比(bǐ)下降0.1%,工业生产者(zhě)出厂价格同比(bǐ)下降3.6%,环比下降0.5%。
核心观点(diǎn)
1、4月CPI环(huán)比降(jiàng)幅收窄(zhǎi),同比涨幅(fú)回落至0.1%;其中(zhōng),鲜菜、猪(zhū)肉价(jià)格续降,出行价格上(shàng)涨。
2、4月PPI环比(bǐ)下降(jiàng)0.5%,同比降幅扩大至-3.6%;其中,分项价(jià)格跌多涨少,黑金价(jià)格走弱。
3、4月CPI同比离转负仅一步之遥(yáo),是否到了需要担(dān)心通缩的时候?我们认为“通缩论(lù复活的作者是谁,复活的作者是谁n)”言(yán)过(guò)其实:一方面(miàn),今(jīn)年初(chū)以来核心(xīn)CPI有所反弹(dàn),意味着通缩压力(lì)正逐(zhú)步缓(huǎn)解;另(lìng)一方面,4月CPI环比降幅收窄、核心CPI环比回升(shēng),也指(zhǐ)向当前经(jīng)济仍在温和修复。下半年随着生猪价(jià)格筑(zhù)底回升、消费需求逐步回暖,物价水平(píng)有望(wàng)回归正(zhèng)常水平(píng),通缩(suō)和(hé)通胀均不构成当前主要矛盾。
目录
1、食(shí)品拉(lā)低通胀,核心通胀持平
2、菜、肉(ròu)价格续降,出行价格上(shàng)涨
3、PPI环比走弱(ruò),同比降幅(fú)扩大
4、价格跌多(duō)涨(zhǎng)少,黑金价格走弱
5、通缩言过其实(shí),关注核心(xīn)通胀
以下是正文
食品拉(lā)低通胀,核心通胀(zhàng)持平(píng)
4月CPI环比下降(jiàng)0.1%,降(jiàng)幅较(jiào)上月收(shōu)窄0.2个pct,同比回落0.6个(gè)pct至0.1%,其中翘尾、新涨价分别影响0.3、-0.2个百分点(diǎn)。从(cóng)结构上看(kàn),食品项仍是主要拖累,4月食品(pǐn)价格环比下降1%、非食品价格则(zé)环比(bǐ)小幅(fú)上涨(zhǎng)0.1%。剔(tī)除食品和能源后,4月核心CPI环比回升0.1个百分点至0.1%、同比(bǐ)持平至0.7%。
菜、肉价格续降,出(chū)行价格上涨(zhǎng)
食品方面,菜(cài)、肉价格续降,仍是主(zhǔ)要拖累。受(shòu)受生猪产能(néng)充足以(yǐ)及(jí)消费(fèi)淡季(jì)影响(xiǎng),猪肉(ròu)价格环比续(xù)降3.8%,但(dàn)降(jiàng)幅较上月(yuè)收窄0.4个pct;鲜菜、鲜果大量上市,带动价(jià)格分别(bié)环比(bǐ)下降6.1%、0.7%,降幅较上月收(shōu)窄1.1、走(zǒu)阔1.1个pct。非食品方面,小长(zhǎng)假(jiǎ)出行(xíng)需求(qiú)带动旅游价(jià)格环比(bǐ)上涨4.6%,受车(chē)企降(jiàng)价促销以及国内油(yóu)价下降影(yǐng)响,交通工(gōng)具及交通工具用燃(rán)料价格环比分别下降(jiàng)0.9%、1.6%。
PPI环比走弱,同(tóng)比降幅扩大
受国内(nèi)外(wài)市(shì)场(chǎng)需求表现偏弱及国际大宗商品价(jià)格波动(dòng)影响,4月PPI环比下降(jiàng)0.5%,同时受上年(nián)同期高基数的影响,同比降幅扩大1.1个pct至(zhì)-3.6%,其(qí)中翘(qiào)尾、新涨价分别影响(xiǎng)-2.6、-1.0个百(bǎi)分点。国内生产资料、生活资(zī)料(liào)价格(gé)环比分别下降0.6%、0.3%。
价格跌多涨少(shǎo),黑(hēi)金价格走弱(ruò)
分(fēn)行业看,国际原油(yóu)价格波动带动国内油煤加工、化学原(yuán)料(liào)及制(zhì)品(pǐn)相关行业价格环(huán)比(bǐ)分别(bié)下降2.3%、1.1%;受国内需(xū)求表现不及预期(qī)影响,黑金采选(xuǎn)及冶炼、有色采选相关(guān)行业价(jià)格结束(shù)自(zì)去年底以(yǐ)来的强势表现,环比分(fēn)别(bié)下(xià)降0.1%、1%、0.6%;煤炭(tàn)采选在产(chǎn)能继持续释(shì)放、供给相(xiāng)对充(chōng)足的影响下,价格环比续降4%。
通缩言过其(qí)实,关注核(hé)心通胀
4月CPI同比降至0.1%的历史较低水平,离转负(fù)仅(jǐn)一步之(zhī)遥,是否到了需(xū)要担心通(tōng)缩的(de)时候?我们(men)认为(wèi),应当理性看待物价数(shù)据,“通缩论”言过其(qí)实:一方面,去(qù)年下半年(nián)核心CPI复活的作者是谁,复活的作者是谁同(tóng)比持(chí)续徘徊在(zài)0.6%的历史低位,但今(jīn)年初以来有(yǒu)所反(fǎn)弹,意味着(zhe)通缩压力正在逐步(bù)缓解(jiě);另一方(fāng)面,4月CPI环比降(jiàng)幅(fú)收窄(zhǎi)、核(hé)心CPI环比回升,环比(bǐ)走势均处(chù)于正常波(bō)动区间,也指向当前经济仍在(zài)温(wēn)和(hé)修复。往(wǎng)前看,去年(nián)二(èr)、三季度受疫情影响供给偏紧,CPI同(tóng)比涨幅较高,高(gāo)基数或对今(jīn)年后续(xù)CPI同比读数持续造成扰(rǎo)动(dòng)。我们认(rèn)为,应更多关(guān)注环比变动情况以及核心CPI的走(zǒu)势。而随着(zhe)下半年生猪需求(qiú)的回升,以及中央猪肉收(shōu)储(chǔ)工作的开展,生猪价格有(yǒu)望筑底回升,食品项对(duì)CPI的拖(tuō)累将有所缓(huǎn)解,下(xià)半年物价水平(píng)有望逐步回归至正常水平、整体将保持温和上涨(zhǎng)态(tài)势,通(tōng)缩(suō)和通胀(zhàng)均不构成当前经济的主要矛盾(dùn)。
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非常不错
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是吗
真的吗
哇,还是漂亮呢,如果这留言板做的再文艺一些就好了
感觉真的不错啊
妹子好漂亮。。。。。。
呵呵,可以好好意淫了