全球(qiú)头号(hào)对冲基金桥水的最新(xīn)调仓情况(kuàng)曝光了(le)！

　　根据其向美国证交(jiāo)会提交的(de)13F文件显示(shì)，桥水(shuǐ)基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美股持仓市值达到163.88亿美(měi)元(yuán)（约(yuē)合人民币1140亿元），较一季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但(dàn)桥水减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事(shì)可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等多(duō)只消费股；另外桥(qiáo)水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥(qiáo)水最新观点表示，其非常看好黄金，认为黄金(jīn)可能正处于持续增(zēng)长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值近164亿美(měi)元

　　美国证券交易委员(yuán)会(huì)（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年(nián)一季(jì)度末(mò)的持(chí)仓曝光。据(jù)了解(jiě)，到今年4月末(mò)，桥水管(guǎn)理的(de)全(quán)权委(wěi)托(tuō)资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来(lái)看看桥(qiáo)水在今年一季度的美(měi)股持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月(yuè)末，桥水在美(měi)股的(de)持仓总市值(zhí)达到163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为全球宏观策(cè)略基(jī)金(jīn)，桥水的美(měi)股组合仅占总资(zī)产(chǎn)很小(xiǎo)的一(yī)部(bù)分。

　　在这个季(jì)度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证(zhèng)券(quàn)，减持了360只证券；同(tóng)时也(yě)积极买进，新进(jìn)了118只证(zhèng)券(quàn)，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减持(chí)多只消费股

　　今年一季(jì)度(dù)末，桥水的前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核(hé)心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季(jì)度末晋升为(wèi)桥水的第一大(dà)重仓，加仓(cāng)了331万股(gǔ)左右(yòu)，持仓增至1786.26万股，期(qī)末(mò)持(chí)仓(cāng)市(shì)值为8.72亿美元，占投资组合比例(lì)的(de)5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有(yǒu)所(suǒ)减持，期末持仓市值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意(yì)的是(shì)，桥水(shuǐ)持(chí)有(yǒu)多(duō)只消费品个股，但是(shì)今年(nián)一季(jì)度(dù)都进行了减持，比如其(qí)第(dì)三大(dà)持(chí)仓(cāng)宝洁(jié)，减(jiǎn)掉了5万股左右(yòu)，期末持有494.49万股，持股(gǔ)市值(zhí)为(wèi)7.35亿(yì)美(měi)元；还有桥水也减持了百事可乐(lè)、可口可(kě)乐，持股数量分(fēn)别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期末持股市(shì)值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分(fēn)别位列第五、第(dì)六大重仓股；另外，桥水还减(jiǎn)持(chí)了麦(mài)当劳、开(kāi)市客、沃尔(ěr)玛(mǎ)，其中沃(wò)尔(ěr)玛的减持幅度相对较大(dà)。

　　但是，桥水在一(yī)季度小幅加仓(cāng)了医疗领域(yù)的强(qiáng)生，持股增(zēng)至(zhì)358.75万股，期(qī)末(mò)持(chí)股市(shì)值(zhí)为5.56亿(yì)美元，位列(liè)第(dì)四大重仓股。

　　桥水加(jiā)仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基(jī)金(jīn)美股前30大重仓，其(qí)中增(zēng)持的标(biāo)的还包(bāo)括(kuò)谷歌母公(gōng)司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股数量增至(zhì)230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿美元；还(hái)增持(chí)了脸书Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有(yǒu)市(shì)值(zhí)为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度减持(chí)的标的相对较多，除去前十(shí)大重仓，桥水还减持了先(xiān)锋领航富时新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数(shù)量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市(shì)值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有拼(pīn)多多，减少(shǎo)了150.34万股(gǔ)，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了亿(yì)滋国际(jì)22％，持(chí)股(gǔ)降(jiàng)至(zhì)223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿(yì)美(měi)元(yuán)；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有市(shì)值为1.10亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)在一季度还减持(chí)了(le)其特别(bié)看好的黄金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期(qī)末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值为1.62亿美(měi)元(yuán)。该基金从去(qù)年年底以(yǐ)来出现较(jiào)大悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词涨势，表现非常突出。

　　但从最新的观点(diǎn)看，桥水还是(shì)非常看好(hǎo)黄(huáng)金的。

　　近期(qī)，桥水基金联(lián)席首席投(tóu)资官凯伦·卡(kǎ)尼(ní)奥尔-坦布尔表示，黄金可能正(zhèng)处于持续增长期的(de)开端(duān)，因为全球对美元(yuán)去杠(gāng)杆化的(de)推动仍是金价的(de)长期(qī)支(zhī)撑。她(tā)表示，黄金被低估了，还有很(hěn)长的路要走。

　　她还说，黄金在(zài)全球货币(b悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词ì)市(shì)场中日益重(zhòng)要，这使得它不仅仅是(shì)对抗(kàng)债券(quàn)市(shì)场和利率的(de)工具。另外，地(dì)缘政治(zhì)动(dòng)荡(dàng)不会消(xiāo)失，这(zhè)是对黄(huáng)金的(de)长期支撑(chēng)。不仅如此，由于(yú)全球通胀水平仍相(xiāng)对较高，黄金将继续(xù)吸引投(tóu)资者，以对(duì)冲购买(mǎi)力下降的(de)风险。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首席投(tóu)资(zī)官(guān)鲍勃·普(pǔ)林(lín)斯分(fēn)享(xiǎng)了他在2023年一季(jì)度的最新(xīn)观(guān)察(chá)。

　　他指出，名义(yì)支(zhī)出水(shuǐ)平高(gāo)于(yú)经济体的生产(chǎn)能(néng)力，导致通胀率远高于目标水平，美(měi)国和其他西(xī)方(fāng)经济(jì)体处于看跌(diē)失衡中(zhōng)。为了纠(jiū)正这种失衡(héng)，缓(huǎn)解需求压力，欧美各(gè)国央(yāng)行一(yī)直在实(shí)施紧缩政策——目前紧缩政策造(zào)成的(de)负面影响初现苗头(tóu)。但一切才(cái)刚刚开(kāi)始，恢复均衡将会给经(jīng)济和(hé)市场带来一定(dìng)的负面(miàn)影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更(gèng)加(jiā)接(jiē)近于均衡——支(zhī)出与劳(láo)动力产出水平一(yī)致，通胀可控，政策制定者有(yǒu)足够(gòu)的空间提振经济和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯也称(chēng)，在(zài)大部分西方国家(jiā)，货币政策紧缩扭转了(le)流动性方向(xiàng)，促(cù)使(shǐ)人(rén)们抛售资产持有现(xiàn)金。紧缩政策推高了折(zhé)现率（即现金未来(lái)实(shí)际收益率的预期），但迄(qì)今为止尚未(wèi)严重影响风险溢价和经济增长，上(shàng)述(shù)情况极(jí)有可(kě)能在周期的下一阶段出现。与西方(fāng)国家相比(bǐ)，中(zhōng)国、日本(běn)和许多亚(yà)洲(zhōu)国家和地区处于周期的不(bù)同(tóng)位(wèi)置，这些(xiē)国(guó)家和地区的政策(cè)制定者支(zhī)持货币和(hé)信(xìn)用流(liú)动(dòng)，这(zhè)降低(dī)了(le)折现(xiàn)率和风险溢价(jià)，促进了经济增长。

　　5月份，对于近(jìn)期美联储加息，桥水基金在其官(guān)微发文称，“上周美联储加息(xī)25个(gè)基点(diǎn)。虽然没(méi)有明确(què)声明加息将会(huì)暂停，但(dàn)政(zhèng)策(cè)指引的取消和鲍威尔讲话清楚表(biǎo)明，美联储(chǔ)希望持观望态度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了(le)应对(duì)疫情带来的影响，许多(duō)发达经济体(tǐ)都推出了大规模财政刺激政策，引发了通胀问题。为了应(yīng)对高通胀，央行不得不收紧政策(cè)。其中美国采(cǎi)取了最激进(jìn)的(de)应(yīng)对通(tōng)胀的举措(cuò)，在不到18个(gè)月的(de)时间(jiān)里，美联储加息500个基点(diǎn)，并迅速减持债券。目(mù)前，虽然(rán)美国经济(jì)尚未出现严重问题，但名义支出已经放缓。如(rú)果(guǒ)美联储(chǔ)进(jìn)一(yī)步收紧政策，银行业就会继续承(chéng)压，从而影响信贷供(gōng)应。上周(zhōu)，美国(guó)第一共和银行被(bèi)接(jiē)管，再次凸显美国金融体系面临(lín)压力，股市和债(zhài)券收益率(lǜ)出现下(xià)跌。美国可能需要（也可能不需要）进(jìn)一步收紧(jǐn)政策。鉴于(yú)迄(qì)今为止(zhǐ)的紧缩(suō)举(jǔ)措，美联(lián)储可以评估形势再做出决(jué)策(cè)。

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