投资(zī)者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外(wài)，还需要关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主题的热(rè)炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续(xù)上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元(yuán)，逼近万亿(yì)美元(yuán)大(dà)关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了(le)国内AI投资热。Choice数据(jù)显示(shì)，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募(mù)基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力(lì)的(de)先进技术，英伟达(dá)公司(sī)的股价在近期(qī)大(dà)涨。5月30日盘中(zhōng)，该(gāi)公司股价最高达到419.38美(měi)元，公司市值一度(dù)突破万亿美元。截(jié)至6月(yuè)1日收(shōu)盘(pán)，其股(gǔ)价(jià)回落至397.7美元，但依旧有望再次(cì)突(tū)破万亿美元(yuán)的市(shì)值(zhí)。

　　英伟达公司(sī)在中国官(guān)网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方面的工(gōng)作正在改变全球(qiú)大型(xíng)行业(yè)，并将(jiāng)为社会(huì)带(dài)来深远的影响。”除了英伟(wěi)达公(gōng)司(sī)，微软、ADM等科技(jì)公(gōng)司也加大了(le)AI方面的投资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的关注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今年(nián)以来涨幅最高(gāo)的股票(piào)型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这(zhè)类(lèi)主题ETF的大(dà)涨也与(yǔ)AIGC（人工(gōng)智能(néng)自动内(nèi)容生成(chéng)）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的便是传媒、云(yún)计算、大数据、人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)等主题(tí)ETF，多只(zhǐ)云计算、大(dà)数(shù)据、人凝神静气的意思 凝神静气是成语吗工智能主题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过30％。

　　公募(mù)基金也(yě)早已布局(jú)英伟达或(huò)相(xiāng)关概念股(gǔ)。交易(yì)软件通(tōng)达信推出了英伟达概念(niàn)股，该(gāi)软件信息显示，相关(guān)概念股(gǔ)一(yī)共包含32家(jiā)A股(gǔ)上市公(gōng)司，这些(xiē)公(gōng)司(sī)与英伟达在某些(xiē)方面有业务上的合作。从(cóng)公募基金一季(jì)度末的数据来(lái)看，部(bù)分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或(huò)间接持有(yǒu)英伟达公司股票的公募(mù)基(jī)金主要(yào)集中在能(néng)投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟达且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季(jì)度末(mò)规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指数(shù)，前十(shí)大重仓股(gǔ)中包括(kuò)苹(píng)果、微软、英伟达(dá)和谷歌等多家(jiā)全球(qiú)科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英(yīng)伟达(dá)且规(guī)模最(zuì)高的是广(guǎng)发(fā)全球精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英(yīng)伟(wěi)达是其第二(èr)大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市(shì)值占(zhàn)净值比例为(wèi)9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持(chí)有微软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电、特斯(sī)拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财(cái)基(jī)金投研人凝神静气的意思 凝神静气是成语吗员郑昕昊(hào)告诉《国际金融报》记者，国(guó)内AI投(tóu)资的热潮与微(wēi)软、英伟达等美股科技股年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊称(chēng)，年初以来，微软就在(zài)AI领域加大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这是AI领域(yù)史上规模最大的(de)一笔投(tóu)资。作为一站式解决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概(gài)念(niàn)热潮中的(de)另一大赢家(jiā)，该公司今年一(yī)季度的(de)业绩远超预期，AI芯片(piàn)所(suǒ)在(zài)数据中心业(yè)务的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资(zī)机会的(de)投资者而言，英伟达和微软在内(nèi)的众多美股科(kē)技股公司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展(zhǎn)趋(qū)势来看(kàn)，AI应用已是科技革命(mìng)最新的突破口。能(néng)够率先(xiān)建(jiàn)立起良好商业(yè)模(mó)式的公司与掌握(wò)AI应用核心竞争力的公司将会成为未来最(zuì)有潜力的大(dà)赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达(dá)已具备(bèi)这些特(tè)质(zhì)，他(tā)们的中长(zhǎng)期(qī)基本面有(yǒu)所改善。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来(lái)的(de)故(gù)事(shì)看起来很美(měi)好(hǎo)，但实际投资(zī)中还受诸多(duō)因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益(yì)板(bǎn)块，受到资金关(guān)注(zhù)，行业(yè)成交热度(dù)上升，从3月中(zhōng)旬(xún)一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上(shàng)涨并未得(dé)到业绩的验证，半导体行业一季度整(zhěng)体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅(fú)下降59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产业数据(jù)的跟(gēn)踪，目前全球半导(dǎo)体产业整体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本(běn)面支撑的(de)情况下，4月(yuè)中旬以(yǐ)来半导体(tǐ)重回弱势。最(zuì)近两周(zhōu)，半导体板块虽然有所企稳，但也(yě)很(hěn)难说行业已(yǐ)经(jīng)迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　金百临(lín)咨询首席分(fēn)析师(shī)秦洪告(gào)诉记(jì)者：“半导体板块(kuài)回暖(nuǎn)的驱动力主要来源于AI产业(yè)的(de)大发展(zhǎn)，带动(dòng)GPU（图形处理器(qì)）为代表的算力芯片(piàn)业务(wù)快(kuài)速增长，美(měi)股英伟达的股价表现以及背后的产能扩张信(xìn)息就是(shì)最(zuì)好的例证。而(ér)从未来的一段(duàn)时间来看(kàn)，AI产业发展仍(réng)然是(shì)强劲有力，且空间不可(kě)小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊(hào)也表示(shì)，尽(jǐn)管(guǎn)目前半导(dǎo)体产业周期尚(shàng)未反(fǎn)转，但在(zài)资金情绪、政(zhèng)策扶持和半导体设备(bèi)业绩高增长等(děng)利好(hǎo)因素支撑下(xià)，当前位置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角度(dù)考虑，秦洪认为(wèi)，虽然(rán)AI产业(yè)的发(fā)展(zhǎn)趋(qū)势值得期待，但投资(zī)需要仔细(xì)观(guān)察，“就A股的过去经(jīng)验来看(kàn)，大(dà)热必死、均值回归的(de)规律永不变色，所(suǒ)以投资与产业发展之间存在着较大差异。在操(cāo)作(zuò)中，不宜(yí)在股价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是需要在相对(duì)低位或(huò)调整一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，投资(zī)者除了关注AI产业景气、资(zī)金(jīn)情绪、政(zhèng)策等(děng)因素(sù)外(wài)，还需(xū)要关注业绩验证以(yǐ)及估值(zhí)等因(yīn)素。在具体投资的时候要(yào)选择掌握核心技术、真正具有核心竞争力的投资标的，确(què)保产(chǎn)业景气(qì)能够反映在未来的业绩上，要(yào)避免没有业绩(jì)支(zhī)持的(de)跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合(hé)适(shì)的(de)价格(gé)买(mǎi)入，否则(zé)很可能会(huì)赚了景气(qì)亏了钱。最后，投资(zī)者要做好分散配置，不(bù)要将资金全押(yā)一个赛道。

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