科创板不必迅(xùn)速进(jìn)一步放宽行业限制或进行调整，应在坚(jiān)持现(xiàn)有上市标准(zhǔn)的(de)基(jī)础上，更(gèng)好地发掘(jué)与储备符合(hé)标准的拟(nǐ)上市公司资源(yuán)，做好培(péi)育(yù)与辅导工作。

　　今年(nián)一季度(dù)，分别有8家和5家公司申报科创板和创(chuàng)业板上市获受理，受理企(qǐ)业总量(liàng)同比减少(shǎo)超过三(sān)成(chéng)。而股票发行注(zhù)册(cè)制的全面(miàn)落地实施，使得(dé)部分同时(shí)满足(zú)两板上市条件(jiàn)的公(gōng)司有(yǒu)观望甚至向主(zhǔ)板流动的倾向。而当前，科创板不必迅速进一步放(fàng)宽行业(yè)限制或(huò)进(jìn)行调整(zhěng)，应在坚持现(xiàn)有上市标准(zhǔn)的基础上，更好(hǎo)地发掘与储备符合(hé)标(biāo)准的拟上市公(gōng)司资源(yuán)，做好培育与辅导(dǎo)工作(zuò)，在保证上市公司质量和板块(kuài)特(tè)色的前(qián)提(tí)下处理好板块公司的数量与(yǔ)质(zhì)量之间(jiān)的关系。

　　从发展完整、有效(xiào)、合理的(de)多(duō)层次(cì)资(zī)本市场的角度看，内地多层次资(zī)本市(shì)场的(de)板块架(jià)构在全面实行注册制后更加清晰，各板(bǎn)块特色更(gèng)加(jiā)鲜明并通过挂牌、转板、分拆(chāi)上市(shì)、并购重组加(jiā)强了有(yǒu)机联系，多(duō)元包容(róng)的(de)上市(shì)条件对不同类型、不同成(chéng)长阶段的(de)企业咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉(yè)上市实现全覆盖，其(qí)中(zhōng)科创板(bǎn)特别(bié)强(qiáng)调突出“硬科(kē)技”特色，科创板(bǎn)面向(xiàng)世界科(kē)技前沿、面向经(jīng)济主战场、面(miàn)向(xiàng)国家重大(dà)需求。

　　《首次公开发行股(gǔ)票注册管理办法》对(duì)主(zhǔ)板、科(kē)创板、创(chuàng)业板的板(bǎn)块定位提出了总体(tǐ)要求，同时沪、深、北交易所分别在配套业务规则中对相关板块定(dìng)位进一步释明。需要注意的是，如果以模糊板块(kuài)定位与特色、减少(shǎo)上市标(biāo)准包容(róng)性与差异性为代(dài)价，有(yǒu)可能对全面(miàn)注册制、多层次(cì)资本市场为不同类型的上市企业提供(gōng)符合自身特点的上市渠道(dào)的初衷造成干扰，对板块特征和投(tóu)资者群体差异(yì)带来模糊，有可能(néng)与其他市场、其他板块的定位(wèi)重叠、冲突并降低注册制的效率和优(yōu)势，还有可(kě)能给横向错位竞争、差异(yì)发展、协(xié)同(tóng)高效与纵向互联互(hù)通(tōng)、层层(céng)递进(jìn)、功能互补(bǔ)的相(xiāng)互(hù)补充、互为促进(jìn)的多层(céng)次资(zī)本市场体系带来(lái)一定(dìng)影响。

　　从保持科创(chuàng)板行业高(gāo)集中度(dù)以及引致的集群、集聚(jù)、集成(chéng)效(xiào)应(yīng)的角度来看，由(yóu)于科创板突出“硬科(kē)技”特色，重点支持(chí)新一代信息技(jì)术(shù)、高端装备(bèi)、新材料(liào)等高(gāo)新技术(shù)产(chǎn咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉)业(yè)和战略性新兴(xīng)产业，因此科创板上市公司(sī)主要(yào)都是符合(hé)国家战略、突破关(guān)键核心技术、市场(chǎng)认(rèn)可度高的(de)科技创(chuàng)新(xīn)企(qǐ)业。行业集中度高(gāo)，会自然而(ér)然地带(dài)来(lái)横向同行(xíng)的集(jí)群效应、纵向上下游的集聚效(xiào)应、功能型(xíng)平台的集成效应，有(yǒu)利于企业共同提(tí)升(shēng)与发展、更(gèng)快做大做(zuò)强，有利于逐步形(xíng)成集成电路、生物医(yī)药等多个(gè)战略(lüè)性新兴产(chǎn)业集群和(hé)构建硬科技标杆(gān)性特色板块。

　　从吸引符合科创(chuàng)板特色标准要求(qiú)的拟(nǐ)上(shàng)市公司的角度来(lái)看，科(kē)创(chuàng)板(bǎn)不宜改(gǎi)变现有的(de)更为强化和强(qiáng)调(diào)企业成长性、研发投入、自(zì)主(zhǔ)创新能力(lì)、估值等指标的独有特点。科创板进一步(bù)淡化了对于拟(nǐ)上市(shì)企业营收、净(jìng)利润等(děng)指标要(yào)求，不(bù)再“净利(lì)润至上(shàng)”，提升了资本市场对创新(xīn)经济的(de)包容度。可以说，设立科创板(bǎn)的出发点或定位正是为创新企(qǐ)业特别是(shì)硬科技企业的成长赋能，即通过市场(chǎng)机(jī)制实现资(zī)产定价(jià)、资源配置和资本流动的高效率，提升企业(yè)的公(gōng)司(sī)治(zhì)理(lǐ)和运营管理水平。这使得科创板能更加快(kuài)速地协(xié)助资本(běn)直达实(shí)体经济，支持企业创新(xīn)、激发经(jīng)济活(huó)力、加快实施(shī)创(chuàng)新驱动发展战略，将掌握关键核(hé)心技术的优秀科技企(qǐ)业和顺应“双(shuāng)循环”的优秀创新创业(yè)企业快速推向(xiàng)资本市场(chǎng)，获(huò)得包括机(jī)构投(tóu)资者与个人投资者(zhě)的认同与助力，进(jìn)而提供更(gèng)完(wán)整、更全面、更优(yōu)质的金(jīn)融支持，有(yǒu)效提升创新载体的生机与资本市场活(huó)力。

　　从已上市公司情况(kuàng)看，科创板公司(sī)研发投入与营业收入(rù)之比、研发人员占公司人员总数之比、平均发(fā)明专(zhuān)利数量等均高于其(qí)他市(shì)场板块。应当注意的是，如(rú)果科创板的扩(kuò)容改(gǎi)变了前述的功能定位与个体特色，有可(kě)能(néng)影响到科创板(bǎn)直(zhí)接(jiē)融资服务与制度供给的多元性、包容性、差异(yì)性、可(kě)得性、市场导向(xiàng)性，还可能影响到科创板(bǎn)联系和连接特定行业、类型、规模、成长(zhǎng)阶段的(de)企业(yè)和具有与(yǔ)之(zhī)相应(yīng)的知(zhī)识、经验、能(néng)力、稳(wěn)健(jiàn)性、风险偏好的投资者，影(yǐng)响到(dào)特(tè)定市场与板块的(de)价格发现功能、价值投资理(lǐ)念(niàn)和整(zhěng)体抗风险能(néng)力。综上所述，科创板(bǎn)不必急于“跑步”扩容。

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