财联社4月(yuè)21日讯（记者 王宏(hóng)）财联社记者从业内获悉，近期监(jiān)管部门正陆续(xù)召集相关保险公司(sī)开会，主要内(nèi)容(róng)是(shì)进行窗口指导，要求寿险公司(sī)调整(zhěng)新开发产(chǎn)品的定价利率，控制利差损，要(yào)求(qiú)新(xīn)开发产品的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思想是(shì)市(shì)场有效，监管有为，主体调节在先，控(kòng)制节奏，实现软着陆。

　　新开(kāi)发产品(pǐn)定(dìng)价利率或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财(cái)联(lián)社记(jì)者获悉，近日监管(guǎn)部门陆(lù)续召集了(le)多家寿(shòu)险公司开会，以(yǐ)窗口(kǒu)指导的名义，要(yào)求(qiú)公司调整产(chǎn)品利(lì)率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新开发(fā)产品的定价利率(lǜ)从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的(de)主要(yào)思(sī)路(lù)是市场有效，监管(guǎn)有为(wèi)，主体(tǐ)调节在先(xiān)，控制节奏，实现软着陆。

　　这次调整是(shì)不(bù)久前监管召集险企进行(xíng)调(diào)研会的后续(xù)。3月21日财联社记者(zhě)曾报道，为引导人身险业(yè)降(jiàng)低负债成本，加强行(xíng)业负债质量管理，银保(bǎo)监会人身险部组织保险行业协会以及(jí)多家保险公司开展调研。将(jiāng)重点(diǎn)调(diào)研普(pǔ)通险预定利率(lǜ)分布、分红险预定利率和分红水(shuǐ)平等公司负债成本情况，以及降(jiàng)低责任准备金评估(gū)利率对公司(sī)和(hé)行(xíng)业(yè)的(de)影响(xiǎng)，包括(kuò)对新产品定价、存量(liàng)业务退保、销(xiāo)售行为(wèi)、市场竞争分析变化等的影(yǐng)响。

　　随(suí)后据(jù)报(bào)道(dào)，监管在北京、南(nán)京(jīng)、武汉三地召开座谈会。其中，北京(jīng)参会的保险公司包括中(zhōng)国人(rén)寿、新华人寿、阳光人(rén)寿、中邮人寿等；南京(jīng)参(cān)会的保险(xiǎn)公司有太保寿险、工银(yín)安(ān)盛人寿、安联人寿、中韩人寿(shòu)等；武汉(hàn)参会的保险公司有(yǒu)合众人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据(jù)当时(shí)参会的一位总精算师表示，各险企基本就降低责任(rèn)准备金评估(gū)利(lì)率达成共识，有公司(sī)建(jiàn)议分阶段调整，比如普通型长期(qī)年金(jīn)的责任准备(bèi)金评估利率目(mù)前为年复利3.5％，可以先降(jiàng)到(dào)3％，以(yǐ)后再动态调整。具(jù)体的调整方案还有(yǒu)待监(jiān)管研究后出台。纯银手镯品牌排行榜前十名，中国纯银首饰十大品牌

　　有保险公司业内人士对财联社记者表(biǎo)示：“已经准(zhǔn)备好利率(lǜ)3.0的产品了”。也有业内人(rén)士对财联社记者表示(shì)，此次主(zhǔ)要涉及新开发产品的定价利(lì)率，以(yǐ)往的产(chǎn)品不受影响(xiǎng)，行业(yè)“炒停售”难以(yǐ)避免。

　　下调预定利率避免利差损风(fēng)险

　　平(píng)安非(fēi)银团队表(biǎo)示，我国险企资产配置风格(gé)稳健，债(zhài)券投资比例稳步(bù)提升(shēng)，其他资(zī)产以非标资(zī)产(chǎn)为(wèi)主、投资比例持续回落，股票(piào)和基金投(tóu)资比例基本稳(wěn)定。2018年以来，主要券种长(zhǎng)端利(lì)率中枢(shū)下(xià)行，长久期债券和优质非标资产(chǎn)供给有(yǒu)限，保险固收类资产(chǎn)配置(zhì)面临挑战。同时(shí)，权益(yì)市场波动率(lǜ)较大、对(duì)投资收益率影响较大。近年(nián)监管按产品类型(xíng)调整评估利(lì)率、防范化解利(lì)差损风(fēng)险。2023年3月(yuè)银保(bǎo)监会召开座谈(tán)会(huì)，各险(xiǎn)企已(yǐ)就降低责任准备金(jīn)评估利率达成共识。

　　东吴证券非(fēi)银(yín)团队此前曾表示，短期来看，引导降低负债成本将(jiāng)大(dà)幅刺激(jī)产品销(xiāo)售，老产品停(tíng)售炒作难以(yǐ)避免。中(zhōng)期来看，预定利率跟随评估利率下(xià)行，保险公司分红(hóng)险占比提升(shēng)，有望缓解(jiě)人身险公司刚性(xìng)负债成本压力，寿险产(chǎn)品本身保本属性有望进一步强化。

　　实际上，监管历史(shǐ)上有过多次调整(zhěng)评估利(lì)率的(de)行(xíng)动。据(jù)悉(xī)，1992年到(dào)1996年间，保险公司为了和银行竞争，长(zhǎng)期保险(xiǎn)的预定(dìng)利率均(jūn)在(zài)8％以上。考(kǎo)虑到利差损风险，1999年(nián)，原保监会(huì)下(xià)发《关于调整寿(shòu)险(xiǎn)保单预定利率的紧急通知》，全面叫停(tíng)高预定利(lì)率产(chǎn)品，强制寿险(xiǎn)公司将寿(shòu)险保(bǎo)单的预定利率调整为不超过年(nián)复(fù)利(lì)2.5％。

　纯银手镯品牌排行榜前十名，中国纯银首饰十大品牌　此外，从全球市场(chǎng)来看，美国在(zài)20世(shì)纪(jì)80年代，日(rì)本在20世纪90年代末都曾面临利差损风险。1970年左(zuǒ)右，美国寿(shòu)险(xiǎn)业竞(jìng)争激烈，为提高竞争力，险(xiǎn)企销售(shòu)大量高负债成本、低利润(rùn)产品。1980年(nián)左右，利率下行，投资(zī)承压(yā)，据美国(guó)审(shěn)计总署统计，1975年-1990年间共有(yǒu)176家人寿和健(jiàn)康保险公司破产，其中80％发生(shēng)在1982年(nián)以后，主要系险企销(xiāo)售(shòu)大量对利率(lǜ)敏感的低利(lì)润产品(pǐn)；同时市场压力致使(shǐ)投资(zī)端(duān)面临亏损。

　　平安非(fēi)银团队表示，参考海外，低利率环境下，负债端(duān)主要通过调整寿(shòu)险产品(pǐn)结(jié)构、下调预(yù)定利率的方式来避免(miǎn)利差损风险。近年来，我国长端利率地位震荡、权益市场波动加剧，寿险行业面(miàn)临着潜在的利差损风险、险企利润承压。保(bǎo)险监管(guǎn)趋严，通过发布产品(pǐn)负面清单、下(xià)调演示利率、分产品(pǐn)调整评估利率(lǜ)等降低负债端成本(běn)。

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