北京时间(jiān)5月7日，备受关注的巴菲特(tè)股东大会(huì)在奥马哈如期落下帷幕，93岁的(de)巴菲特和他的(de)老搭档芒格在(zài)5个(gè)半小时的提问(wèn)环节中，回答了投资(zī)人的47个(gè)问题(tí)。

　　现场云集了来自(zì)全(quán)球各地(dì)的(de)投资者。“来自中国的投资者是最多的，据说(shuō)达到1万人。”5月6日(rì)，前(qián)海(hǎi)开源基金首(shǒu)席基金学家杨德龙(lóng)如此分享自己在股东大会的现场(chǎng)见闻。

　　往(wǎng)届大会上(shàng)，巴菲(fēi)特都会谈(tán)到(dào)中国(guó)经(jīng)济，今年也不例外。

　　“中美两(liǎng)国都具(jù)有竞争力，都能达成繁(fán)荣(róng)发展的(de)前景。中国(guó)将会成为更(gèng)好的国家(jiā)，美国也(yě)可以如此。”打男人脸男人会恨你吗，男人会记得打他脸女人巴菲特说道。此前，他也曾(céng)多次公开表(biǎo)示(shì)十分(fēn)看好中国(guó)市场(chǎng)。

　　巴菲特也曾围绕中国(guó)公司进(jìn)行(xíng)过(guò)投(tóu)资部署，不过投(tóu)资(zī)对象均为中国公司的H股(gǔ)。根据公(gōng)开资(zī)料，巴菲(fēi)特(tè)曾曾投(tóu)资中(zhōng)国石油(yóu)（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩”不(bù)俗(sú)，收益率达(dá)到了10倍甚至(zhì)30倍以上。

　　在今年(nián)2月16日召开的(de)Daily Journal（每日(rì)期刊(kān)）年度股东大会(huì)上(shàng)，作为(wèi)董事(shì)长(zhǎng)的芒格也曾表示(shì)，“投资人去(qù)投资中国是没(méi)有问(wèn)题的(de)。相较于投资美国而言，投资中国可(kě)以让你用便宜的价格买到一些更好的公司，而(ér)这即(jí)便有一些不确定(dìng)因素的(de)影(yǐng)响，也是值得的(de)。”

　　那么，按照(zhào)巴菲特的投资标准，A股(gǔ)哪些股票可能会得到他(tā)的(de)青睐(lài)？<打男人脸男人会恨你吗，男人会记得打他脸女人/p>

　　时代(dài)财(cái)经根据巴菲特提出的“净(jìng)资产收益率不低于(yú)20％而且(qiě)能稳(wěn)定增(zēng)长”的(de)最(zuì)低标准，加上其投资特点，对A股5167家上市公司进(jìn)行了(le)梳理，选出了相对符合巴菲特投资(zī)逻辑的18只股票。

　　18只(zhǐ)股票(piào)中(zhōng)，消(xiāo)费仍占据三分之一，其中酒企表现尤为出色；而(ér)从近3年的(de)净资产收(shōu)益率(lǜ)来(lái)看，医(yī)疗(liáo)行业无疑是“最大赢家”。

　　医(yī)疗行业成“最(zuì)大赢家”

　　此次选股，时代(dài)财(cái)经(jīng)首先考虑净资(zī)产收(shōu)益(yì)率(lǜ)指标(biāo)，且出(chū)于对公司的价值判(pàn)断(duàn)而不是价格(gé)判断，选(xuǎn)择的(de)是(shì)加权(quán)平均（年(nián)化）净资产收(shōu)益(yì)率。

　　近5年（2018年(nián)-2022年），这(zhè)一指标达到巴(bā)菲特“20％”标准的A股上市公司共(gòng)有100家。

　　以过去3年的净(jìng)资产收益率来看，排名(míng)第一的(de)分别为博拓生物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安旭生(shēng)物（688075.SH），三家(jiā)ROE分别(bié)为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物行业公司。

　　其次，时代(dài)财经(jīng)参考了上(shàng)市公(gōng)司(sī)最新(xīn)（截至5月5日）滚动市盈率（TTM），并通过与其所属行(xíng)业算术平均(jūn)值进行对比，又从(cóng)100家公(gōng)司中挑(tiāo)选出了估值相对行(xíng)业平均值偏低的67家公(gōng)司。

　　最后，时代财经通过巴(bā)菲(fēi)特的持(chí)仓变动发现，巴(bā)菲特一如既(jì)往偏爱快消领域，同时(shí)也(yě)在重金(jīn)押注能源(yuán)领域，如(rú)西(xī)方石油、雪佛龙。

　　与此同时，巴菲特多次(cì)减(jiǎn)仓银行股，包括(kuò)2006年入手的(de)合众银(yín)行(xíng)和2010年入手的纽约(yuē)梅隆银行，分别(bié)减持约90％和60％，甚至在2022年(nián)一(yī)季度清(qīng)仓持有(yǒu)33年的百年老行(xíng)——富国银行。但(dàn)巴(bā)菲特对(duì)金融(róng)领(lǐng)域的(de)持仓仍有一(yī)定比重。

　　因而，时代财经(jīng)又进(jìn)行了行业(yè)筛选，还对海天味业等这(zhè)类之前商(shāng)品信(xìn)誉(yù)受过不良影(yǐng)响的公司进行了剔除(chú)。最终，“淘”出了18家(jiā)相对符合(hé)巴(bā)菲特标准的公司(sī)。

　　数据(jù)来源(yuán)：Wind、中(zhōng)证指数官网。时代财经制图

　　如上(shàng)表所(suǒ)示，这18家公司涉及吃(chī)、喝、穿、用多个(gè)领域，其中饮(yǐn)料行(xíng)业约有5家，占比近三分之一。而在近五年内(nèi)，酒企表现出色，净利(lì)润复(fù)合年(nián)增长(zhǎng)率(lǜ)均在22％以(yǐ)上，其中泸州老窖(jiào)（000568.SZ）成绩(jì)最亮眼，5年净利润复合年增长率(lǜ)高(gāo)达32.29％。

　　绩优股多在饮料界，明星家电潜力大

　　实际上，在A股市场上，有不少行(xíng)业(yè)龙头股五年ROE超20％且净资产收(shōu)益率为正，达到巴(bā)菲特关注的最(zuì)低标(biāo)准，如贵州茅台（600519.SH）。但是目前这些企业的TTM高(gāo)于其(qí)所属行业滚(gǔn)动市盈(yíng)率，所以或还需要等(děng)待入场时机。

　　时(shí)代财经筛选(xuǎn)出(chū)的(de)18家公司(sī)中，家用电(diàn)器行(xíng)业公司上榜(bǎng)不少。其(qí)中，有专做厨卫电器的浙江(jiāng)美大（002677.SZ）、家电(diàn)老名(míng)牌的苏泊尔（002032.SZ）、以及“插(chā)座大王(wáng)”公牛集团（603195.SH），不过相比(bǐ)起酒企，上述三(sān)家(jiā)企(qǐ)业的5年(nián)净利润复合年增长(zhǎng)率表现略显逊色，分别(bié)为8.18％，9.29％以及(jí)19.93％。

　　从公司与(yǔ)行业市(shì)盈率(lǜ)之差(chà)来看(kàn)，差距最(zuì)大的是主(zhǔ)营集成电路设(shè)计的中颖电子(zi)（300327.SZ），相差40.11倍，随后是专攻数字(zì)营(yíng)销(xiāo)的三人(rén)行（605168.SH）和主(zhǔ)推露露杏仁(rén)露的承德露(lù)露(lù)（000848.SZ），分别相差17.39倍和15.23倍。而差距最(zuì)小的是(shì)公(gōng)牛(niú)集团（603195.SH），公司最(zuì)新市盈率为(wèi)27.19倍，与行(xíng)业最新市盈率仅差0.72倍。

　　从区间股价涨跌幅来(lái)看(kàn)，2018年(nián)1月2日至2023年5月5日(rì)，仅有可川科技（603052.SH）、浙江(jiāng)美大(dà)（002677.SZ）、华(huá)利集团(tuán)（300979.SZ）股价下跌(diē)，跌(diē)幅在21.4％-55.3％之间，其余企业股价均有上涨。其中(zhōng)，区间涨幅前三名仍是酒企，分别是重庆(qìng)啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分别在1997年、2014年及(jí)1994年登陆A股(gǔ)。

　　2019年，时代财经也(yě)曾筛选出(chū)相(xiāng)对符合巴菲特投(tóu)资逻(luó)辑(jí)的22只股票，承德露露（000848.SZ）和(hé)德赛电(diàn)池（000049.SZ）彼(bǐ)时便已(yǐ)上榜(bǎ打男人脸男人会恨你吗，男人会记得打他脸女人ng)。

　　而上述两家(jiā)公司自2018年以来，股价涨(zhǎng)幅分别为22.81％和(hé)37.9％，跑赢上证指数的0.83％以及沪(hù)深指数(shù)的-0.35％。

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