本周，56只首发基金中（份(fèn)额分开(kāi)计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证50指数基金产品已有(yǒu)3只(zhǐ)成立，分(fēn)别为鹏(péng)扬北证50成份指数(shù)基(jī)金、工银瑞信北(běi)证50成份指数基金和万家北证50成份(fèn)指数基(jī)金。

　　多位业内人士表(biǎo)示，流动(dòng)性问题是制(zhì)约北交所发展(zhǎn)的首要因素，不过随着公募基金加速布局，增量资金不(bù)断涌入下，流动性问题有望持续改善；同(tóng)时，当前北交所(suǒ)优质(zhì)公司被显著(zhù)低估，正是(shì)长(zhǎng)线(xiàn)资金(jīn)布局的良(liáng)好机遇(yù)。

　　第二批北证50指数基金成立过半

　　本周，56只首发基金中（份额分(fēn)开计算(suàn)），博时北证50成份指数（A/C）位(wèi)列其中(zhōng)，根据招(zhāo)募说明(míng)书，该(gāi)基金主要跟踪北证(zhèng)50成份指数(shù)，由于是发起式基金，认购金额(é)满1000万元即可成立(lì)，认购期为5月8日至5月19日。

　　今(jīn)年3月7日，第二批北证50指数(shù)基金产品成功获批，工(gōng)银瑞信基金(jīn)、万家基金、鹏扬(yáng)基金、博时(shí)基金四家公募基金公司(sī)拿到批文。除博时(shí)基(jī)金(jīn)外，万(wàn)家基(jī)金的北证(zhèng)50指数(shù)产(chǎn)品也是(shì)以(yǐ)发起式(shì)的形式设(shè)立。

　　截至目前，除博时基金(jīn)旗下产(chǎn)品(pǐn)正在发行外，其余3只(zhǐ)产品(pǐn)均已成立。其中(zhōng)，鹏扬(yáng)北证(zhèng)50成份(fèn)指数基(jī)金(jīn)于(yú)4月25日成立，获2225户有(yǒu)效认购，募集(jí)规模3.89亿(yì)元；工银瑞信(xìn)北证50成份指数基金于4月27日(rì)正式(shì)成(chéng)立，获1496户有效认购，募集规模(mó)2.39亿(yì)元；万(wàn)家北(běi)证50成份指(zhǐ)数基(jī)金于5月5日正式成立，获1717户有效认购，募集规模1.68亿(yì)元(yuán)。

　　对于北(běi)证50指数的(de)投资价值，万家(jiā)北证50成份指数基金经(jīng)理(lǐ)杨坤曾表示，

　　北交所股票估(gū)值普遍显著低于其他(tā)上(shàng)市(shì)板块中业(yè)务相(xiāng)关度较高的同类股票，具有较大估值提(tí)升(shēng)空间。随着市场流动性(xìng)的增强和创新型中(zhōng)小企业的(de)高速成长，有望实现业绩和估(gū)值双升，长期投资价值显著。

　　首(shǒu)批(pī)北(běi)证(zhèng)50指数基金(jīn)月内加速(sù)“回血”

　　去(qù)年12月，首批8只北证50成(chéng)份(fèn)指数基金相继成立。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月(yuè)12日，这8只产品年(nián)内回报、成(chéng)立以来回报悉数为(wèi)负(fù)，其中(zhōng)年内平均收益率为-4.36％，成(chéng)立以(yǐ)来收益(yì)率中位数为-4.74％。不过5月(yuè)以来(lái)，这些(xiē)产品开始加速“回血”，月内产品均获正收益(yì)，平(píng)均回报达2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月发(fā)布以来，该指数经历小幅下滑后，今(jīn)年(nián)一季度上涨1.76％。二(èr)季度以来(lái)虽(suī)有震荡下(xià)跌，但5月以来(lái)又开始持续上涨，且市场表现居前(qián)。截至5月12日，该指数月内(nèi)涨(zhǎng)幅达(dá)2.98％，对比沪深市场核心(xīn)指数(shù)表现，除(chú)红利指(zhǐ)数(shù)月内涨1.91％外(wài)，包括上证指数、沪深300、上证50等(děng)在(zài)内的30只核心(xīn)指数月内均下(xià)跌。

　　“北证50指数(shù)推出后，多个指数基(jī)金相继成立，这使(shǐ)得北交(jiāo)所(suǒ)整体流动(dòng)性(xìng)有所改善(shàn)。从中观维(wéi)度来看，北交(jiāo)所(suǒ)很多(duō)优质企(qǐ)业的(de)估值仍然偏低，预计随着流动性(xìng)逐步改善，以(yǐ)及公(gōng)司(sī)业绩持续释放，北交(jiāo)所(suǒ)板块整体(tǐ)走势有望持续向好。”北京(jīng)一大型公募基金(jīn)人士表示(shì)。

　　北交所官(guān)网显示(shì)，截至(zhì)5月12日，北交所上市公司193家，总股本258.31亿股，总(zǒng)市值2606.91亿元。从北交所上市公司业绩表(biǎo)现(xiàn)来看，2021年北(běi)交所上市(shì)公(gōng)司(sī)盈利面(miàn)达99％，净利润总额增长23.8％，超四成的公(gōng)司净利润(rùn)达(dá)5000万元以上；2022年北交(jiāo)所上市(shì)公司全年共实现净(jìng)利润138.11食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思亿元(yuán)，平均实现净利润7230.81万元，同(tóng)比增(zēng)长12.17％，盈利(lì)面达92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家(jiā)公(gōng)司净利润超(chāo)过1亿元，42家(jiā)公(gōng)司连(lián)续(xù)三年实现利润正增(zēng)长。北(běi)交(jiāo)所上市公司业(yè)绩正持续释放。

　　此外(wài)，10只(zhǐ)北交所主题(tí)权益(yì)基金年内(nèi)表现(xiàn)上，Wind数据显示(shì)，截至5月12日，除(chú)大成北交所两(liǎng)年定开年内(nèi)收益为负外，其余9只(zhǐ)北交(jiāo)所主题权益基金年内均(jūn)斩获正收益。其中，华夏北(běi)交(jiāo)所创(chuàng)新中小企业精选两年定(dìng)开(kāi)年内回报最(zuì)高，达18.46％，万家北交所慧选两年定开(kāi)、嘉实北(běi)交所(suǒ)精(jīng)选两年定(dìng)开分别以12％、7.54％的回(huí)报排在二三(sān)位。

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　　正是长线资金(jīn)布局良机

　　对于北交所投(tóu)资价(jià)值，多位(wèi)业内人士认为，当前北交(jiāo)所优质(zhì)公司被显著低估，不过正(zhèng)是长(zhǎng)线资金(jīn)布局的良好机遇。

　　万家(jiā)北交所慧(huì)选两年基(jī)金经理(lǐ)叶勇直言，北交所市(shì)场上，制约其发展的(de)依然是市场(chǎng)本身较差的流动(dòng)性问题(tí)，市场(chǎng)制度性差异导致(zhì)其与沪(hù)深(shēn)市场相比，可(kě)比公司估值表现差异较大。除(chú)了(le)继(jì)续降低投资者门槛、扩(kuò)大优质上(shàng)市企业数量外，后续北交所市场(chǎng)有必要完善转(zhuǎn)板制度，畅通(tōng)转板通道，从而活跃(yuè)市场交易，通过沪深(shēn)市场的引领，提(tí)升流动性(xìng)，平(píng)抑估值鸿沟。不过，从(cóng)另外一(yī)个角度(dù)上讲，目前的北(běi)交所优质公司被(bèi)显著低估，也(yě)是长线资金(jīn)布局的良好机遇。

　　华夏北交所创新(xīn)中小企业精(jīng)选(xuǎn)两年(nián)定(dìng)开基金经理顾鑫峰表示(shì)，站在当(dāng)前(qián)的(de)位置，对于北交所的(de)后续表现充满信心，信(xìn)心来源(yuán)于四个方(fāng)面。

　　一是北(běi)交所公司目前(qián)估值已经(jīng)非(fēi)常(cháng)便(biàn)宜，他们测算前几大(dà)重仓(cāng)股的平均估值(zhí)在20倍(bèi)以内，切(qiè)换到2023年估值在15倍(bèi)以内，这个估值水平对于具备(bèi)专精特新特性的中小成(chéng)长型企业而言是非常具有吸引力(lì)的。

　　二是(shì)从业绩表现来看，他们(men)发现很多北交所公司今年以来(lái)依然延续(xù)了(le)较快的(de)增长速度，发展整体是符合(hé)预(yù)期的，业绩的持续增(zēng)长进一步消化了估值。

　　三(sān)是从(cóng)政策来看，去年四季度以来北交所(suǒ)出了不少政策(cè)利(lì)好(hǎo)，包括发布《北(běi)京证券(quàn)交(jiāo)易所(suǒ)股(gǔ)票(piào)做市交易业务细则》和《北京证券交易所股票做(zuò)市交易业(yè)务指引》，下调(diào)部分交易费率(lǜ)，北交所股票将纳入中证、国(guó)证跨市场指数体(tǐ)系，北证50指数11月份正式上线等(děng)政策的(de)密集发布，可(kě)以说对这个(gè)市场是(shì)加(jiā)大了呵护(hù)的(de)力(lì)度(dù)，政策的暖风(fēng)对整个(gè)市场构成(chéng)中长期利好。

　　四是北交所(suǒ)目前新(xīn)挂牌的公司较多，其中(zhōng)不乏优质的(de)个股，供(gōng)给上来了，给他们增加了筛选(xuǎn)的范围，尽管短期可能由(yóu)于供(gōng)给(gěi)增(zēng)加对(duì)整个市(shì)场(chǎng)的(de)流动(dòng)性造成一定的扰动，但增加优质供(gōng)给(gěi)是市场(chǎng)长期发(fā)展(zhǎn)的基石(shí)，这使得他们选择优质中小专精特(tè)新企业的难度是相对降低的。

　　景顺长城(chéng)北交所(suǒ)精(jīng)选(xuǎn)两(liǎng)年(nián)定开基金经(jīng)理张靖表示，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)作为新兴的股(gǔ)票(piào)交易市场，目前仍处于初创期，上市股票数(shù)量还不(bù)够多，市场(chǎng)关(guān)注度(dù)还不(bù)高，整体估值水平相较于沪(hù)深交易所明显低估(gū)。随(suí)着宏(hóng)观经济触(chù)底回升(shēng)，和(hé)北交所(suǒ)快(kuài)速发展，投资机会应会越来越多。

　　开源(yuán)证券研报表示(shì)，“中特估(gū)”下，北交(jiāo)所作(zuò)为(wèi)A股“中特(tè)估”组成部分之(zhī)一，或有望随着北(běi)交所改革食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思的不断推进和投资者关注(zhù)度提升逐渐(jiàn)得到估值体系修复。从2023年一(yī)季(jì)度的公募(mù)基金持仓变(biàn)化来看，这一趋势(shì)已(yǐ)经初露端(duān)倪(ní)，部分专精特(tè)新次新股及(jí)北(běi)证50中高权重(zhòng)、低估值公司获增持(chí)较多。此外，北证50成分股中尚拥有多个被低估标的(de)，未(wèi)来(lái)随(suí)着北(běi)交所改革的不断推进和(hé)投资者关注(zhù)度提升，北交所流动性随之(zhī)改善，这些大市值、高权重(zhòng)、低估值(zhí)的公司(sī)获得重估(gū)可能(néng)性较大。

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