公募(mù)基金一(yī)季(jì)报募集披(pī)露。张坤以超880亿元的(de)管理规模，再度成为主动(dòng)权益类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进入密集(jí)披露期，顶流(liú)基金经理(lǐ)调仓路径和投资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一(yī)季(jì)度末(mò)，张坤的管理规模超880亿(yì)元，再度(dù)成为主动权益(yì)类基金“公募一哥(gē)”。一季度，张坤加(jiā)仓中国海(hǎi)洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持香(xiāng)港交易所、招商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿级基(jī)金经(jīng)理刘彦春一季度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明康德。另一位(wèi)700亿级基金经理(lǐ)谢(xiè)治宇则加仓了晶(jīng)晨股份、海康威视，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在可积累的(de)长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流(liú)基金(jīn)经理张(zhāng)坤(kūn)掌舵的(de)易(yì)方达蓝筹精选、易方达(dá)优质企业(yè)三年(nián)持有、易方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤的(de)管理规模为889.42亿(yì)元，比(bǐ)2022年末缩水近(jìn)5亿(yì)元。

　　一(yī)季度末，张(zhāng)坤的基金管理规模超越(yuè)葛(gé)兰(lán)，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持了高仓(cāng)位(wèi)运(yùn)作(zuò)，4只(zhǐ)基金的权益资产仓位均(jūn)超过了92％。一季度张(zhāng)坤所持基金股票仓位基本稳定，对结(jié)构(gòu)进(jìn)行了调整，增加了消费等行业的配(pèi)置(zhì)，降低了金融等(děng)行业(yè)的配置(zhì)。

　　从基(jī)金收益(yì)来看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年(nián)一季度均实现(xiàn)了正收益，基金(jīn)净值增(zēng)长(zhǎng)率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管(guǎn)规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基(jī)金份额净值增长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股分(fēn)别(bié)为(wèi)：贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液(yè)、洋河股(gǔ)份(fèn)、招商银(yín)行(xíng)、香港交易所、伊利(lì)股(gǔ)份、美(měi)团-W、中国(guó)海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹(chóu)精选前(qián)十大重仓股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋石油(yóu)大幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹精(jīng)选第十大重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股(gǔ)进行了不同的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台(tái)、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持(chí)情况来(lái)看(kàn)，易方达蓝筹精选在(zài)一季度还(hái)减持了香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行、美团(tuán)-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报中指出，个(gè)股方面(miàn)，仍然持有商(shāng)业模式出色、行业(yè)格局清(qīng)晰、竞争力强的优质(zhì)公(gōng)司。基本面价值投(tóu)资很吸引人的一点(diǎn)是，投资者可以用很长一段时(shí)间来充(chōng)分观察公司的(de)发(fā)展，等到它们用(yòng)事实证明(míng)自己的成(chéng)功和巨(jù)大的成长潜力之后，再买入也不迟。基本(běn)面价值投(tóu)资的(de)优势之一在于可积累(lèi)性。如果(guǒ)只是针对(duì)某一次投资，积累的重要性可能并不显著(zhù)。但如果(guǒ)将投资贯(guàn)穿一(yī)生，并将(jiāng)长期复合回报(bào)作为终级目标，可积(jī)累性就是这一目标(biāo)的最重要(yào)保障，选择一条(tiáo)可积(jī)累的“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业(yè)中寻找(zhǎo)投资机会(huì)

　　一(yī)季度末，顶流基金经理(lǐ)刘彦(yàn)春(chūn)管理规(guī)模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成长是(shì)刘彦春管理的规模最大(dà)的基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度A类和C类份额净值(zhí)增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成(chéng)长保持高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸(lú)州老窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈(mài)瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海(hǎi)大集团、药(yào)明康德、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴成长前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来(lái)看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长一(yī)季度加仓古井贡酒、美(měi)的(de)集(arctan0等于多少派，arctan0等于多少兀怎么算jí)团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台(tái)等股票(piào)，减持中国中免、药明康德(dé)、五arctan0等于多少派，arctan0等于多少兀怎么算粮液等股(gǔ)票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报中(zhōng)指出(chū)，我(wǒ)国(guó)经济(jì)复苏、美(měi)国紧缩(suō)后通胀下(xià)行仍将是(shì)今年(nián)主要宏观背景(jǐng)。经济(jì)运行正常(cháng)化需(xū)要(yào)一个过程，特别是居民和中(zhōng)小企(qǐ)业(yè)，需(xū)要时间修复资产负债表、修复(fù)信(xìn)心。随(suí)着经济逐步(bù)正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必(bì)然(rán)事件(jiàn)，消费今(jīn)年大概率超预期回(huí)升。就近期公布的社融和地(dì)产(chǎn)数据(jù)分(fēn)析，二季度A股盈利(lì)增速有望进入上(shàng)行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路(lù)上。除了(le)继(jì)续关注整个经济体发展状况之外，可以将(jiāng)目光(guāng)更多放在微观企业层面。可以看(kàn)到(dào)很多公司在过去几年始终(zhōng)做(zuò)正(zhèng)确(què)的事，经(jīng)营效(xiào)率提升，逆境中变(biàn)得更加优秀(xiù)、更加强大(dà)。不必总是关(guān)注宏观(guān)数据，多看看微观企业变化可以让内心更加平静。我们对全年股(gǔ)票(piào)市场有信(xìn)心，未来(lái)将(jiāng)继续保持合同约定较(jiào)高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘(liú)彦春进一步(bù)指(zhǐ)出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一(yī)季度(dù)末，谢治(zhì)宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实(shí)现了正收(shōu)益(yì)。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金管理规(guī)模最大，为281.3亿(yì)元，一季度基金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保持高仓位运行，股(gǔ)票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光电、海康威视(shì)、海尔智(zhì)家、澜起(qǐ)科技、韵达股份(fèn)、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花(huā)生物(wù)。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前(qián)十大重仓股

　　从前十(shí)大持(chí)仓变动情(qíng)况来(lái)看，一季度兴(xīng)全合润加(jiā)仓海康威视(shì)、晶(jīng)晨股(gǔ)份，使这(zhè)两只股票进入前十(shí)大持仓。此外(wài)，一季(jì)度兴全合润加仓(cāng)三(sān)安(ān)光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份、健友股(gǔ)份等股(gǔ)票(piào)。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润(rùn)一季(jì)报中指出，今年一季度疫(yì)情(qíng)对(duì)经济的(de)影响基(jī)本消(xiāo)除，整(zhěng)体经(jīng)济逐(zhú)步(bù)回到(dào)复苏轨(guǐ)道(dào)。随着中国的稳增长政(zhèng)策落实(shí)与全球范(fàn)围(wéi)内的(de)通胀见顶，内(nèi)需复苏加上预期改善推动资本市场风(fēng)险偏好回升。虽然(rán)海(hǎi)外(wài)银行出现了阶段性(xìng)危机(jī)，但各国政府较为(wèi)迅速地采取了对应措施(shī)，接管(guǎn)相关银(yín)行(xíng)，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股板块分化更(gèng)明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破(pò)性的(de)进展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服(fú)务器、光模块(kuài)等子版块(kuài)带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度(dù)上涨(zhǎng)。该基(jī)金(jīn)报告期内对人工智(zhì)能(néng)相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的(de)硬(yìng)件和软件公司进行(xíng)精选和(hé)布局。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长期成长价值，不断寻找(zhǎo)具(jù)有良好投资性价比(bǐ)的优秀公司。”谢治(zhì)宇表(biǎo)示。

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