华尔街真是风(fēng)云诡(guǐ)谲。

　　曾发百页(yè)报告(gào)做空印度首富阿(ā)达尼集团(tuán)（Adani Group）而引起轩然大波(bō)的美(měi)国(guó)新兴(xīng)做空机(jī)构兴登堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击，此次矛头对准的是“华尔(ěr)街之狼”、著名亿万富(fù)翁投资者(zhě)卡(kǎ)尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出，伊坎旗下控股公司伊坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日(rì)周(zhōu)二收盘暴(bào)跌19.95％，创有史以来最(zuì)大单日跌(diē)幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个人(rén)身价，也一夜蒸发29亿(yì)美元(yuán)（约200亿人(rén)民币）。根(gēn)据福布斯榜单显(xiǎn)示，截(jié)至收稿，伊(yī)坎个人身价为(wèi)147亿美(měi)元，排名世界(jiè)富豪榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)：

　　伊坎企业经济结(jié)构 “类(lèi)似庞氏骗(piàn)局”

　　兴登堡研究在报告中指出，伊坎企业（IEP）正在(zài)运营 “类似庞氏骗局” 的经济结(jié)构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来(lái)自(zì)新投资者的(de)资金向老投(tóu)资者支付股息。报告指(zhǐ)出，简(jiǎn)而言之，伊坎(kǎn)一直在使用从新(xīn)投资者(zhě)那里获得的资(zī)金向老(lǎo)投资者支付股息。“这种类似庞(páng)氏骗(piàn)局(jú)的经济结构只有(yǒu)在新资金愿意冒(mào)着成为最后一(yī)批'持有资(zī)金的风险的情况下才是可持续的”，报告说道(dào)。

　　兴登堡研究还在报告中称，IEP的56亿美(měi)元年终净资产价值(zhí)被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴(xīng)登堡研究在(zài)报告中(zhōng)表示，IEP的股票被(bèi)高估了75％以上，“IEP的(de)交易(yì)价(jià)格(gé)比(bǐ)上次报(bào)告的资产净值(zhí)高(gāo)出218％，远远高于(yú)所有可(kě)比公司。”

　　报告指(zhǐ)出，另(lìng)一(yī)方面，伊坎企业的(de)同(tóng)行，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司(sī)，其(qí)交易(yì)价(jià)格均低于(yú)各自的资产净值。资产净(jìng)值是衡(héng)量基金业绩的关(guān)键指标，衡量(liàng)基金所持证券(quàn)的市场价值。

　　兴登堡(bǎo)认为，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的(de)股息(xī)收益率，这是迄今为止美国大型股公(gōng)司(sī)中最高的。兴登堡指责伊坎以(yǐ)股票而不是现金的(de)形式发放股息，并让伊坎企(qǐ)业出(chū)售新股，以满(mǎn)足股东的支出，从而抬(tái)高(gāo)了股息收益率(lǜ)。

　　兴登堡的报告还举例称(chēng)，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为(wèi)3.81亿美元，但一(yī)个月(yuè)后，该(gāi)部(bù)门的一家重要子公司申请(qǐng)破产。

　　兴登堡还指(zhǐ)责唯一一家跟踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与(yǔ)伊坎之间的关系(xì)密切。报告称，杰富瑞在其研究中假设，即使在(zài)最坏的(de)情(qíng)况下，伊坎的股(gǔ)息也将永久支付(fù)，同时还(hái)从安排IEP股票发售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡(bǎo)的报告(gào)“自以为(wèi)是”

　　这份做空报告对伊坎(kǎn)来说是一个重大(dà)挑战。他(tā)也在报告刊登的几小时后发声反击(jī)。

　　伊坎在一份声(shēng)明中表示，兴登堡“自以为是”的报告旨在(zài)以牺(xī)牲(shēng)IEP长期(qī)股东的(de)利益为代(dài)价获取利润。伊坎表示(shì)：“我们坚(jiān)持公开披露的信息，我们相信，从长期来看，IEP的(de)业绩将会像(xiàng)以(yǐ)往一样不言自明。”

　　伊坎(kǎn)表示，我们仍然(rán)相信激(jī)进主义是最好的投资范例(lì)。“我过去(qù)25年的激(jī)进主义投资已经很好地证明了这一点。我(wǒ)们定(dìng)期将我(wǒ)们的维权原则付诸于我们的多数(shù)控股公(gōng)司以及我们(men)投资部门持有的少数股权(quán)，目前在14个上市公司董事会中都有代表。此外(wài)，我们坚信(xìn)通(tōng)过(guò)对冲头(tóu)寸来(lái)降低风险，尤其(qí)是在(zài)我(wǒ)们今天所处的市(shì)场(chǎng)中。”

　　伊坎(kǎn)的公司(sī)持有他在能源、汽(qì)车、食品(pǐn)包装、房地产和其他行(xíng)业的各种投资。他是(shì)IEP的控股股(gǔ)东，持有85％的股份。

　　申明还指出，报告中(zhōng)的说(shuō)法(fǎ) “不会(huì)阻止IEP履行(xíng)其对IEP的单(dān)位持(chí)有人和(hé)员(yuán)工的承诺(nuò)”。

　　此外，股东权益机(jī)构也坐不住了！股东权益(yì)律(lǜ)所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资(zī)者就兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究做空报告伸出援(yuán)手(shǒu)。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度首(shǒu)富

　　兴(xīng)登堡研究“一战成(chéng)名”

　　回数兴登堡研究的(de)做空实例，最出(chū)名(míng)的莫过于今年2月做(zuò)空(kōng)印度首富的阿达尼(ní)集团了。兴登(dēng)堡研究百页的做(zuò)空报告使得前“亚洲首富”高(gāo)塔姆(mǔ)·阿(ā)达(dá)尼跌(diē)下神坛，引发了(le)外资纷纷(fēn)从(cóng)印度股市撤离(lí)，更让印度总理(lǐ)莫迪受到(dào)反(fǎn)对派质疑。

　　根据(jù)当时美(měi)国(guó)全(quán)国公(gōng)共广播(bō)电台称，截(jié)至2023年2月(yuè)6日，阿达尼集团市值在(zài)短短10日(rì)内蒸发逾1000亿美元，集团(tuán)的债券价格跌至(zhì)垃圾债水平。阿达尼的个人净资(zī)产也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究究竟什么来(lái)头？公开资料显示，兴登(dēng)堡研究公司成(chéng)立于2017年，总(zǒng)部位于纽约(yuē)市。据兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)官网(wǎng)介绍(shào)，公司的主(zhǔ)要业(yè)务(wù)包(bāo)括披露企业的会(huì)计造假、管理问题、未公开(kāi)关(guān)联交易、财报违规等。媒体统计显示，从2020年至今(jīn)，兴登堡研究公司共对30家(jiā)公(gōng)司发过难。他们雇佣金(jīn)融(róng)分(fēn)析师、会计师和记(jì)者(zhě)，来(lá至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号i)进行调查。

　　兴登(dēng)堡研究的创始？为内(nèi)特·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的安德森(sēn)来自中产家庭，曾在康涅狄(dí)格大(dà)学学习商科(kē)。 据其Linkedin资料，大学期间，他(tā)加入(rù)了以(yǐ)色列(liè)的救护车急救部门，是(shì)拥(yōng)有以色列证(zhèng)书(shū)的(de)救护人员。

　　公司官(guān)网显示，“兴登堡(bǎo)研究”这个名字源于1937年在新(xīn)泽西上空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我(wǒ)们将兴登堡视为完全可(kě)以避(bì)免(miǎn)的人(rén)为灾难的缩(suō)影(yǐng)，”该公司(sī)的网站(zhàn)上写(xiě)道。

　　除(chú)了此(cǐ)次的IEP以及阿(ā)达尼集团，兴(xīng)登堡研(yán)究也曾瞄准其他(tā)企业。2020年，兴(xīng)登堡研(yán)究？份69页的(de)做空报告，让市值(zhí)一度达到340亿美元的“卡车界特斯拉”公司Nikola的创始人被迫辞职，美国(guó)司法部(bù)和证券监管机构随后跟进调查，Nikola的创(chuàng)始人最终被判欺诈罪(zuì)成立。

　　2021年3月，兴(xīng)登堡研究指控电动汽车(chē)制(zhì)造商(shāng)Lordstown Motors伪造订单并在生产能(néng)力方面误(wù)导投资者。该公(gōng)司的市值一度超过50亿美(měi)元，如今已缩水至不到(dào)2.6亿美(měi)元(yuán)，其股票(piào)在兴登堡研究做空报告(gào)公布后暴跌90％以上。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究还曾介(jiè)入马斯克对推特的收购案。在兴登堡(bǎo)研究宣(xuān)布做空(kōng)推特后，推(tuī)特(tè)的股价(jià)从49.80美(měi)元跌至(zhì)37.39美元(yuán)，随后(hòu)安德(dé)森(sēn)宣布(bù)关闭做(zuò)空仓位。去年(nián)7月(yuè)中旬，当推特的(de)至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号哪位代表人物是哪位圣人的称号股价位于低点附近时，兴登堡(bǎo)研究宣布转为做空推特，推特股价随即大(dà)涨(zhǎng)约(yuē)8％。

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