在锂价初现企稳态势的(de)微妙时点，头部锂电厂商如何看(kàn)待？行业(yè)去库(kù)存进展又(yòu)如何？

　　披露年(nián)报(bào)和一季报(bào)后(hòu)，市值近500亿元的锂(lǐ)电巨头国(guó)轩高科4月28日举办媒体开放日上作出一系列(liè)判(pàn)断。在(zài)交流中，公(gōng)司(sī)管(guǎn)理层对(duì)中(zhōng)国基金报记者表示，近期“跌跌不休”的(de)碳(tàn)酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间形(xíng)成震荡。

　　同(tóng)时(shí)，该公(gōng)司一季报显示，库存“水位(wèi)”已经显著(zhù)降低，压力已(yǐ)并不(bù)明显。这也在一定程度(dù)上反映了电池厂商们近期去库存动作的“一致性”。

　　而(ér)且需(xū)要注(zhù)意的是，在(zài)国轩高科方(fāng)面看来，储(chǔ)能行业今年上升空间(jiān)预计将高于动力电(diàn)池。换言之，从增速(sù)方面看，储能有望(wàng)接(jiē)棒动力电池，带动电池(chí)厂商出(chū)货(huò)持续增长(zhǎng)。

　　锂(lǐ)价料(liào)维持在15-20万之间

　　作为(wèi)锂(lǐ)电(diàn)池核心(xīn)原材料(liào)，碳酸锂价格大(dà)起大落在市场上引起巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾经(jīng)开车16个(gè)小时经(jīng)过1600公里路程，” 国(guó)轩高科(kē)高级副总(zǒng)裁、中国业务板块总(zǒng)裁王启(qǐ)岁(suì)笑称。这也在一定程(chéng)度上反映了锂价迅速上(shàng)涨给下游带来的阵痛。

　　不过，今年(nián)以来锂(lǐ)价(jià)又(yòu)迅速(sù)击穿20万元关口，在近期才(cái)有明显企(qǐ)稳(wěn)趋(qū)势(shì)。毕竟，在4月12日之前(qián)，电(diàn)池级碳酸锂价格已(yǐ)经连跌52天(tiān)。而且(qiě)在此前(qián)30天内，价格共(gòng)计跌去(qù)19.25万(wàn)元/吨。

　　而据(jù)上海钢联数据最新(xīn)显示(shì)，在4月(yuè)27日-28日两天(tiān)内(nèi)，电池级碳酸锂价(jià)格已经连续两日上(shàng)涨，两日内(nèi)分别上(shàng)涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元(yuán)/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价(jià)在什么区间较为(wèi)合理，国轩高科方(fāng)面也给出自己研判(pàn)。王启(qǐ)岁在会上(shàng)表示(shì)，碳(tàn)酸锂(lǐ)在15-20万(wàn)/吨的区间可能形(xíng)成(chéng)振(zhèn)荡(dàng)期。“我们通过(guò)一季度观(guān)察来(lái)看，新(xīn)能(néng)源行业处(chù)于稳定增(zēng)长阶段(duàn)，储能行业(yè)在一季(jì)度是处于投标、招(zhāo)标的阶(jiē)段，第三季度将迎(yíng)来大(dà)规模交付，而储能(néng)大规模交(jiāo)付会带来产(chǎn)能复(fù)苏，碳酸锂价格预(yù)计(jì)会维持在这个区间之(zhī)内。”

　　实际上，碳酸(suān)锂价格(gé)下降，对于电(diàn)池厂商的毛利率提升(shēng)已经有了立(lì)竿见影效果。

　　从毛利率方面来看(kàn)，国轩高科(kē)在一季度达到了(le)18.94％，较去年全(quán)年的17.79％超出1.15个百(bǎi)分(fēn)点。实际上，同样(yàng)的情况也(yě)发(fā)生(s禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思hēng)在宁德时代与亿(yì)纬锂(lǐ)能身上，其中(zhōng)宁德时代一季度毛利(lì)率为(wèi)21.27％，较去年全年水平提升1.02个百分点(diǎn)。而亿纬锂能(néng)则不如前两者明显，但也(yě)提升(shēng)了0.4％个百分点。

　　王启岁也(yě)认为(wèi)，在(zài)碳酸锂回归(guī)理(lǐ)性价(jià)格之后，新能源汽车市(shì)场会趋于较为合理增长。“去年是600万辆，经过一季度之(zhī)后，我们依然(rán)判断今年(nián)新能源汽车应该在(zài)900-950万(wàn)辆区间，”他预计(jì)。

　　据悉，国轩高(gāo)科也正(zhèng)在(zài)加速(sù)产能扩张。其南京基(jī)地智能制造(zào)20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动力(lì)电池项目、庐(lú)江(jiāng)基地年产20万(wàn)吨高端正极材料项目(mù)、桐城基地(dì)年产40GWh动(dòng)力(lì)电池项目(mù)一期、柳州(zhōu)基地年产(chǎn)10GWh电池(chí)项(xiàng)目等多个项目相继(jì)投产(chǎn)。据规划，国(guó)轩高科2025年(nián)产能将突破300GWh。

　　降库存(cún)效果明显

　　国轩(xuān)高科的一季报显示，其截至报告(gào)期末其存货(huò)余额(é)为65.98亿元，较去年(nián)底的(de)75.84亿元下(xià)降13％。而其一(yī)季度末(mò)，存(cún)货占总资(zī)产(chǎn)比例为8.38％。在(zài)去年底(dǐ)，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体(tǐ)状况看，国轩高科存(cún)货水平保持了较(jiào)低位置。国轩高科(kē)高级副总(zǒng)裁蔡毅也表示，由于公司在江(jiāng)西宜春碳酸(suān)锂原材(cái)料有自产(chǎn)能力，因此其外(wài)购仅补充自产不(bù)足，“外购(gòu)只(zhǐ)是缺多少，补多少(shǎo)，”他表示。

　禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思　国轩高科存货水(shuǐ)位下(xià)降，也反映了行业(yè)整体状(zhuàng)况(kuàng)，不少(shǎo)电池厂商存货(huò)余额均在下降。其(qí)中宁德时代一季(jì)度报告显示，其(qí)库存金额(é)已从年初的766.7亿元下(xià)降到640.6亿元，环比下(xià)降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂能一季报(bào)也显示(shì)，其存货金额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比(bǐ)下滑8.48％。据记者了解，已(yǐ)经有库存较(jiào)低(dī)的电(diàn)池厂商提到，库存已恢(huī)复至健(jiàn)康水(shuǐ)平，后续将(jiāng)根据规划，逐(zhú)步进(jìn)行补货(huò)。

　　东(dōng)吴证券近期在一(yī)份研报中指出，在(zài)电(diàn)池环节，厂商(shāng)从22Q4开始去库存(cún)，生产材料(liào)均维持极低库存，电池本身库存不(bù)足(zú)1个(gè)月；另外在中游材料(liào)方面(miàn)，正(zhèng)极和电解(jiě)液(yè)库(kù)存周期大幅(fú)下降(jiàng)至7天(tiān)左右(yòu)，负极(jí)因(yīn)石墨(mò)化需要一(yī)个月时间，库存周(zhōu)期(qī)较长，而隔膜约为一个月正(zhèng)常库存(cún)。

　　该机构(gòu)认为，目(mù)前库(kù)存多集中于上(shàng)游锂盐厂(chǎng)，中游材料库存极(jí)低，基(jī)本保持7天的最低(dī)安全库存。若(ruò)下游需求恢复，将(jiāng)带来(lái)强(qiáng)烈补(bǔ)库需求。

　　值得注意的(de)是，在去库(kù)存的过程(chéng)中，国轩高科也(yě)在(zài)积极尝试“出海”。该公司(sī)在2022年加速全(quán)球化步(bù)伐，收(shōu)购(gòu)博(bó)世集团的德国哥廷根(gēn)工厂，于2022年6月开始(shǐ)改造(zào)并已顺利投产，开始(shǐ)欧(ōu)洲本地化运营。其年报显示(shì)，2022年(nián)该公司海外销售收入达到29.8亿元(yuán)，同比增长464.76％。

　　储能相(xiāng)关产品供不应求(qiú)

　　此前市场(chǎng)普遍预计，储(chǔ)能(néng)有(yǒu)望接(jiē)棒动力电池(chí)，带动电池厂商出货增(zēng)长。近日，宁(níng)德时代也作出判断(duàn)认为，储能方面今年预计增速将会(huì)比动力电池更高。

　　王启岁在交流(liú)中也认同(tóng)这一观点(diǎn)。他(tā)预计，储能行业今(jīn)年上升空间预计(jì)会(huì)高(gāo)于动力电池(chí)，其中国外家储市场需求(qiú)预计会在(zài)下半年放量，而国内大储市(shì)场(chǎng)方面，今年一(yī)季度处(chù)于招标阶(jiē)段，自(zì)二(èr)季(jì)度开始将进入(rù)交付阶段，目前相关(guān)产品(pǐn)供(gōng)不应求(qiú)。

　　从(cóng)国轩高科披露的年报(bào)数据显示(shì)，其储能业务在2022年(nián)实现(xiàn)了35.08亿元的营收(shōu)，同比增长(zhǎng)幅度达到(dào)186.49％，已经高于其(qí)动力(lì)电池(chí)业务(wù)116.4％的增(zēng)速。按(àn)照这一数(shù)据计算，储能业务已(yǐ)经占到其总营收的(de)15.22％，而(ér)在2021年(nián)，这一比(bǐ)例为11.82％。

　　王启岁直(zhí)言，储能行业的(de)空(kōng)间比动力电池(chí)上升(shēng)空(kōng)间更大，“这(zhè)是一个(gè)需求量大于供应量(liàng)的领域，不(bù)存在需(xū)求(qiú)疲软或(huò)者是(shì)产能过(guò)剩。”

　　他指出，首(shǒu)先在家储环节(jié)，因为涉及(jí)到用电需求，每年(nián)到了第二季度开(kāi)始后才爆(bào)发(fā)。而(ér)在(zài)大(dà)储环节(jié)，国内下游(yóu)招(zhāo)标、立项都在(zài)一季度，真(zhēn)正出货是在二(èr)季(jì)度以(yǐ)后，目前(qián)订单状况看来是(shì)供不应求。此外，海外的(de)客户也(yě)正逐渐接(jiē)受(shòu)中(zhōng)国的标准化集装箱(xiāng)产品。

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