金融界5月22日消息 悄然之间(jiān)，已经崩盘了33年(nián)的日本股市竟(jìng)然(rán)奇(qí)迹般(bān)的活过来了，甚至(zhì)还(hái)在不断(duàn)挑战新高，真(zhēn)是活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高(gāo)，同时也是自(zì)日本泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以来的最高收盘价(jià)。今年(nián)以来日经225指数已涨超19%。

　　而这(zhè)之(zhī)前，日本股市几(jǐ)经挣扎但是(shì)最终都黯淡(dàn)收场，但是似(shì)乎(hū)这次有点不(bù)一样(yàng)的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛(shèng)摇旗呐(nà)喊以及

　　地(dì)缘政(zhèng)治的(de)变动使得(dé)日(rì)本股市(shì)变得微妙起来。

　　海外资金是(shì)不可(kě)或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据显示，海外投资者对日(rì)本股票需求稳健(jiàn)。根据日本交易所集团，4月海(hǎi)外投(tóu)资者净买(mǎi)入价值2.15 万(wàn)亿(yì)日元（约合157亿(yì)美元）的日(rì)本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人(rén)净购买量。不过，日本(běn)企(qǐ)业部门仍然是日本股票的最大净买家(jiā)，年初至今(jīn)的(de)买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这其中(zhōng)也包括(kuò)在3年前(qián)就(jiù)“闻到”金钱味道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴(bā)菲特掌(zhǎng)管的伯克(kè)希(xī)尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸(mào)易公司(sī)每家略高于5%的股份。这五大(dà)贸易公司分别是(shì)伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自(zì)首次(cì)披(pī)露之后，巴菲(fēi)特已3次购买(mǎi)并(bìng)扩大了对日本五大(dà)商(shāng)社的(de)股份持(chí)有量(liàng)。

　　从近期数据(jù)披(pī)露可以看出，伯克希(xī)尔(ěr)哈撒韦目前在日本持有的股票(piào)比在美国(guó)以外任(rèn)何其他国家都多。今年早些时候，巴(bā)菲特增(zēng)持了日本五(wǔ)大商社，并暗示将进(jìn)一步投资日本股票(piào)。现(xiàn)年92岁高龄的他还在上个月罕(hǎn)见地亲(qīn)自访问日本。

　　对于为何在这个时(shí)点，不(bù)断增持(chí)日本股(gǔ)票？在5月初(chū)巴菲特股东大会上，巴菲(fēi)特(tè)就这(zhè)样说到：

　　投(tóu)资日本商社的(de)决定其实非常简单，也非常容易理(lǐ)解，我们可(kě)能和(hé)这(zhè)五家公司都有过业务来往。从整体来(lái)看(kàn)，这(zhè)些公(gōng)司能(néng)够(gòu)支付不错(cuò)的分红，在某些(xiē)情况下(xià)也会回购股票(piào)，我(wǒ)们也能很好地理(lǐ)解他们所拥有的一大堆业务，同时我们(men)还能(néng)通过融(róng)资解决汇率风险问题。所以我们(men)就开始购买了(le)，甚至这件事(shì)情一(yī)开始我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴菲特日本之(zhī)行的部分原因(yīn)是为了向这些(xiē)公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔(ěr)非保险业务副(fù)董事长格(gé)雷格·阿(ā)贝尔，被视为(wèi)巴菲(fēi)特的接班人(rén)），因为接下来双方可(kě)能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)91是质数吗，95是质数吗看，提前三年布局的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特(tè)再(zài)次用行动告(gào)诉(sù)大家姜还是(shì)老(lǎo)的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他大佬(lǎo)也(yě)在紧锣(luó)密鼓(gǔ)的行动中。3月(yuè)31日，黑石集团主(zhǔ)席苏世(shì)民拜访了日(rì)本(běn)首相(xiāng)岸田文雄。黑石集团两年前在日本一举(jǔ)收购8家酒店(diàn)，此行被外界普遍认(rèn)为日本还(hái)蕴藏(cáng)着更(gèng)多投资(zī)机会(huì)。

　　同一时期，黑(hēi)石(shí)集团最(zuì)主要的竞争(zhēng)对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维斯也在日本与投资对象展开(kāi)交(jiāo)流。

　　4月初造(zào)访日本东京(jīng)的还有美国对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早些时候决定重新在东91是质数吗，95是质数吗京(jīng)开(kāi)设(shè)办事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在(zài)申请(qǐng)在(zài)日本市场的运营牌照。

    日(rì)本受益于地缘(yuán)政治格局变化

　　自1989年日本(běn)泡沫经济崩溃(kuì)以来，日本股市一直都在苦苦的填坑之中(zhōng)，如今似(shì)乎局面发生了变化。

　　虽(suī)然巴(bā)菲特在股(gǔ)东大会(huì)上解(jiě)释了抄底日本股市(shì)，但是“狡猾”的(de)巴老(lǎo)爷(yé)子也有所保留(liú)。站在事后马后炮(pào)的角(jiǎo)度看，对股市拥有独特(tè)理解的巴菲(fēi)特(tè)对国际(jì)地缘政治的变化(huà)也颇有研究。

　　自(zì)2018年(nián)中美贸易争端(duān)以来(lái)，国际(jì)地(dì)缘政治格局巨变。在新的(de)地缘政治格局下，日本(běn)在亚太格局中扮演了更加重要的角色(sè)，同时日本在(zài)芯(xīn)片等产业发展中野心勃勃，这(zhè)都成(chéng)为了边际上的重(zhòng)要变量。仔细观察日(rì)本的经(jīng)济脉(mài)络，我们也会(huì)发(fā)现日本的设(shè)备投资开(kāi)始进入加速期，这背后有产业自身发展(zhǎn)的原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相对稳定(dìng)甚至(zhì)略显(xiǎn)僵化的政治格局(jú)，在全球动荡的大背景下(xià)反而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅(xiù)到了”日(rì)本(běn)敏感变化的巴菲特，一直(zhí)在等(děng)待出手(shǒu)的时机。直到新冠危机(jī)爆发，日本股市出现急搓，巴菲特终(zhōng)于等到(dào)了(le)被(bèi)低估的(de)日本资产，自此疯狂抄(chāo)底日本股市(shì)。

　　而日本(běn)5大商社也用业绩(jì)证明自己的确被低估了。据(jù)日经中文网，日本综(zōng)合商社的2022财年（截至(zhì)2023年(nián)3月(yuè)）合并财报于(yú)5月9日全部出炉。5大商社的合计净利润超(chāo)过约4.2万亿日元，在短(duǎn)短2年时间里增加到(dào)了4.3倍。

　　除了(le)日本(běn)基(jī)本面(miàn)发生的(de)变(biàn)化，日(rì)本(běn)监管(guǎn)层的助推也(yě)是一(yī)股不容(róng)忽视的力量。日本监管层持续推动企业(yè)经营能力的(de)改善和价(jià)值的修复，其中(zhōng)敦促企业(yè)对投资者提高回报、鼓励(lì)企业公(gōng)开回购成为改革重要抓手。

　　尤其(qí)是在今(jīn)年(nián)3月底(dǐ)，东京证券交易所为了(le)改(gǎi)变大量个股股价跌破净值的情况，发布《关于实现关注资金成(chéng)本和股价经营要求(qiú)》要求上(shàng)市公司(sī)提高企业价值和资本效率从而(ér)提升股价后，日本(běn)股市开始掀(xiān)起一波回(huí)购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标(biāo)”的(de)高盛也出来高(gāo)喊日本可能正接近十年(nián)一遇(yù)的牛市(shì)。至于日本股市(shì)未来将走向何方，一切将由(yóu)时间给出(chū)答案(àn)吧(ba)。

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