五一长假期间(jiān)，全(quán)球(qiú)市场(chǎng)并不(bù)平静，一场大风暴即将到(dào)来。

　　美国加州金融保护与创新部（DFPI）周一(yī)表示，监管机构(gòu)已接管了第一共和银行，这是本轮美国银行(xíng)业危机(jī)中第(dì)四家倒下的银行，同(tóng)时也(yě)是(shì)美国历史(shǐ)上第二大的破产银行。此(cǐ)前我们多次强调，美国银行业危机远未结束，只是(shì)暂时止血而已。现在来看(kàn)，第一共和(hé)银(yín)行又倒下了。随着经济的衰退(tuì)，银行的资(zī)产(chǎn)将(jiāng)持续减(jiǎn)值(zhí)，高息又会令其成本抬升，银行的经营将持续恶化，新一轮银(yín)行业危机将再(zài)度爆发。

　　美(měi)国(guó)债务上限问(wèn)题再(zài)度成为焦点，美国政府(fǔ)债务规(guī)模将于19日触(chù)及31.4万亿美元的法定限额(é)，财长耶(yé)伦呼(hū)吁国会尽快采(cǎi)取行动，再次提高(gāo)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，避免政府(fǔ)部(bù)门停摆及可能出现(xiàn)的债务违约。当(dāng)地(dì)时间4月26日，美国国会众议院投(tóu)票通过(guò)债(zhài)务上限法(fǎ)案。这项法案提议(yì)提高美国31.4万亿(yì)美元的债(zhài)务(wù)上(shàng)限，以换取(qǔ)大幅削(xuē)减政府(fǔ)支出。该(gāi)法案规定，联邦(bāng)政府债务上限将提高1.5万亿(yì)美(měi)元；联邦(bāng)政府预算年均增长(zhǎng)需控制在1％。不过拜登将否(fǒu)决众议院议(yì)长、共和党领袖麦卡锡提(tí)出的债务上限方案。白宫称众议院(yuàn)共和党人(rén)必须在没有任何要求和条件(jiàn)的情况(kuàng)下打消违约的可能性，并(bìng)解决债务上限问题(tí)。两党(dǎng)在提高(gāo)债务上限问题上(shàng)分(fēn)歧很大，陷入僵局，这加剧(jù)了(le)美债违约(yuē)的风险。

　　美国财政部长耶(yé)伦当(dāng)地时(shí)间5月1日致函众议院议(yì)长麦卡锡和其他高级议员，她在信中表示，美(měi)国(guó)政(zhèng)府可能“最早在6月1日”发(fā)生债务违约，这将是(shì)美国历(lì)史上的首次债(zhài)务(wù)违约。高盛认为，政(zhèng)府这回(huí)付不起(qǐ)“账(zhàng)单(dān)”的(de)风险(xiǎn)恐(kǒng)怕(pà)是2011年以来最高的一(yī)次。美国政府债务(wù)已(yǐ)逼(bī)近(jìn)31.4万亿美(měi)元，而美国去年国内生产总值约23万亿美(měi)元，这意味着负债(zhài)率约达130％。美国(guó)一直在玩(wán)儿这种(zhǒng)借新(xīn宁波慈溪的邮编是多少)还旧的把戏，债务雪球(qiú)越滚越大。如果美元霸权仍在(zài)，美(měi)国可以一直这样玩(wán)儿下去。但当(dāng)前美元出现信(xìn)用危机，全(quán)球(qiú)掀起去美元化浪潮，游戏很可能即将结(jié)束了(le)。想借新来还旧(jiù)，但新债没人买了(le)，也(yě)就(jiù)玩儿不(bù)转了，最终(zhōng)债务违约就只(zhǐ)是时间问题了(le)。

　　全球经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退正(zhèng)在路上，有全球经济“金丝(sī)雀”之称的韩国，2022年贸易逆差(chà)不(bù)仅创下472亿美元的历(lì)史新高，而且是自2008年全球金融危机以来，时隔14年，再度出现(xiàn)贸易(yì)逆(nì)差。今年第一季度韩国出(chū)口同比下(xià)降(jiàng)12.6％，至1515亿(yì)美元。主要由(yóu)于芯片出口疲软。3月份(fèn)韩国出口较(jiào)去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显(xiǎn)扩大，且为(wèi)连(lián)续第六个(gè)月下降。其中，占韩(hán)国出口五分(fēn)之(zhī)一的半导体项目暴减35％，反映(yìng)存储器芯片价格下跌，且需求疲乏。此外，3月份(fèn)韩国对(duì)中国的出口骤(zhòu)降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推(tuī)特之间，一(yī)个人掌握的(de)实时全球(qiú)经济数据可能比任何(hé)人都多(duō)，他称温和的衰退已经出现(xiàn)。

　　金融危机的本质是债务危机，因为信贷(dài)会(huì)产生周期。有借(jiè)就要有还，借钱的时候(hòu)扩大支出刺激(jī)经济增长，而还钱的时候(hòu)要(yào)缩减支出又(yòu)使得(dé)经济下滑。在高(gāo)息背景下，偿债成(chéng)本上升，资产价格下跌，违约率就将激增，债务危机(jī)就(jiù)将(jiāng)引爆。2008年，全球债务(wù)总量约为83万亿(yì)美元，全(quán)球(qiú)GDP总量为64万亿美元(yuán)，约为GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球债务总(zǒng)量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约(yuē)是全球(qiú)GDP的3倍(bèi)。也就是说，当前全球(qiú)债务规模是2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍。因此，本轮金融(róng)危机一旦爆发，将超越(yuè)08年(nián)。

　　从美股走(zǒu)势来看，标普指(zhǐ)数期货虽然在(zài)5月(yuè)1日再创新高，但次日即大幅回(huí)落，反弹大概率已经结束了(le)。从月线(xiàn)来看，标(biāo)普指数是大级别的B浪平(píng)台(tái)型反弹(dàn)，B-c已经走完(wán)5浪，即(jí)新一(yī)轮(lún)C下跌将展开(kāi)。这将(jiāng)是月线级别的下跌，幅度会很大(dà)。

　　从(cóng)欧股来看(kàn)，欧洲50指(zhǐ)数局部出现破位反抽，5月2日再度中阴(yīn)创新低，预示(shì)见顶的(de)可(kě)能性已经非常大。欧(ōu)股目前(qián)仍处于高位，这(zhè)一次见顶很可能是历史(shǐ)性的大顶，未来下跌空间巨大。此前我们已经强烈建(jiàn)议有权限(xiàn)的(de)投资者做空欧股(gǔ)。

　　从(cóng)大宗商品来(lái)看，原油在欧佩克减产(chǎn)后出现大幅反弹，但目前已经(jīng)再度掉头向下。截至发文(wén)，WTI原油主力合约(yuē)已经触及70美元(yuán)，预计(jì)3月低点必将不保，年内恐将跌破60美元，而最终则很可能跌破(pò)40美元。

　　从国内期货的文华商品(pǐn)指数(shù)来看，去(qù)年11月低点已经被跌破。该指数自(zì)去年7月以来(lái)已经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮(lún)下跌可看(kàn)作是C3浪(làng)，目标将指向2020年4月低点，或许年内到不了(le)，但也不会距离太远，最终极目(mù)标则是将跌至(zhì)2008年的(de)低点(diǎn)附(fù)近(jìn)。

　　对于(yú)全球空头而言，等这个机会已(yǐ)经(jīng)很久了(le)，金(jīn)融危机本轮(lún)早就该爆(bào)发的，但由(yóu)于美联储的无(wú)限量QE，危机被(bèi)一(yī)再推(tuī)后。但(dàn)该来(lái)的(de)总会来，大放水(shuǐ)是一剂毒药，迟到的危机(jī)将(jiāng)更加猛烈(liè)！本轮(lún)危机将是对全球(qiú)的一次暴力去杠杆，将(jiāng)重建(jiàn)世界经济新秩序。百年大(dà)变局不是说着玩儿的，我们将再(zài)度见证(zhèng)历史！

　　你说的金融危机在哪里？怎(zěn)么(me)还不出现？哪里(lǐ)有什么(me)金融(róng)危机(jī)？空(kōng)头一直都活在被(bèi)质疑和嘲笑的阴影(yǐng)下。虽(suī)然多(duō)年以(yǐ)来，金融危机一直没有出现，每当(dāng)你认(rèn)为它要(yào)出现的时候，最终却(què)发(fā)现(xiàn)它还是(shì)没有来，总是在希(xī)望与(yǔ)失望中不断轮(lún)回。但无论(lùn)如(rú)何，我一直都相信超越08年的(de)世纪金融危(wēi)机(jī)一定会爆(bào)发，我会(huì)像(xiàng)等初(chū)恋一样去等待它的到来。

　　你忘了，划(huà)过伤口的冷风，在放手时刻(kè)眼(yǎn)泪(lèi)会掉落。你(nǐ)睡了，可时间(jiān)它(tā)依(yī)然走着(zhe)；你怕了，恍然抬头(tóu)梦(mèng)却醒了。你会静默，手握着星火(huǒ)等在至暗时刻；你被(bèi)击破，当(dāng)熟(shú)悉呢喃又(yòu)穿透(tòu)耳朵。一个一个走过，一个一个错过，一遍一遍来过(guò)，一次一次放过(guò)，一(yī)声一声(shēng)笑着，一(yī)声(shēng)一声(shēng)吼(hǒu)着，一幕一幕(mù)闪着刺痛我。因为享受(shòu)着它的(de)灿(càn)烂，因为忍受着它的腐烂。你(nǐ)说别爱啊，又(yòu)依依(yī)不舍(shě)。所以(yǐ)生命啊，它苦(kǔ)涩如歌。想(xiǎng)不想看花(huā)海盛开(kāi)？想不(bù)想看燕(yàn)子归来？如(rú)果都回不来，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终将属(shǔ)于永不言(yán)弃，对真理执着追(zhuī)求的(de)人。雪崩将至，这(zhè)一次(cì宁波慈溪的邮编是多少)，大(dà)空头必将一战封神！

　　一定要(yào)看(kàn)到花开，你一定(dìng)等燕子归(guī)来，想(xiǎng)着他们都会(huì)回来，你(nǐ)誓死(sǐ)为了这些而存在……（公 号(hào)“中产投资”）

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