投资者除了(le)关注(zhù)AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因(yīn)素(sù)外(wài)，还需要(yào)关注业(yè)绩验证以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益(yì)于人工智能主题的热(rè)炒，全球AI芯片(piàn)巨(jù)头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美(měi)元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今年股价的(de)强(qiáng)劲表现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计(jì)算(suàn)、人工智能(néng)ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前(qián)布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术(shù)，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股价最高(gāo)达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元(yuán)。截(jié)至(zhì)6月1日收盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但依旧有望再次(cì)突破万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网宣称：“我们(men)在(zài)AI和元宇(yǔ)宙方面(miàn)的(de)工作正在(不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包zài)改(gǎi)变全球大型行业，并(bìng)将为社会带(dài)来深远的影响。”除了英伟(wěi)达公司(sī)，微软、ADM等科技公司也加(jiā)大了AI方面的投资(zī)。

　　国内市场(chǎng)对(duì)于AI行情的(de)关(guān)注热(rè)情也是持(chí)续(xù)高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主(zhǔ)题(tí)ETF的(de)大涨也与AIGC（人(rén)工智(zhì)能自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其(qí)后的便是传媒、云计算、大数据、人(rén)工智能等主题ETF，多(duō)只云计算、大数(shù)据、人工智能主题ETF涨幅(fú)超过(guò)30％。

　　公募基金也早(zǎo)已(yǐ)布局英伟达或相关概念股。交(jiāo)易(yì)软件通(tōng)达信推出了(le)英伟达概(gài)念股，该软件信息(xī)显示，相关(guān)概念(niàn)股一(yī)共包含32家A股上市(shì)公(gōng)司，这些公司与英(yīng)伟达在某些方面有业务上的合作。从公募基金一季度末的数(shù)据来(lái)看，部分(fēn)被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间接持(chí)有英伟达公司股票的公募基金(jīn)主要(yào)集中在能投(tóu)资海外市场(chǎng)的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有(yǒu)英伟达且基金规(guī)模(mó)最高(gāo)的是广发(fā)纳(nà)斯达克100ETF，该只基(jī)金今(jīn)年一季度(dù)末(mò)规模为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟踪指数为(wèi)纳斯达(dá)克100指数，前十大重(zhòng)仓股中包括苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科(kē)技公司。

不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包　　主动管理(lǐ)型基(jī)金(jīn)中，持有(yǒu)英伟达且规模最高的(de)是广发全(quán)球精(jīng)选，该只基金今年(nián)一季度末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是(shì)其(qí)第二大(dà)重仓(cāng)股，持有(yǒu)12.6万(wàn)股，持仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达(dá)，该(gāi)基金还持有微(wēi)软、AMD、台(tái)积电、特斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人(rén)员郑昕昊(hào)告诉《国际金(jīn)融(róng)报》记者，国(guó)内AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟(wěi)达等美股科技股(gǔ)年初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微(wēi)软就在AI领域加大了(le)投(tóu)资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入(rù)搜索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然后又将其整合进Office办公(gōng)套(tào)件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上规模(mó)最大(dà)的一笔(bǐ)投资。作为一站(zhàn)式解(jiě)决方(fāng)案(àn)的提供商，英(yīng)伟达公司是(shì)今年AI概念热潮中的另一大赢家(jiā)，该公司今(jīn)年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数(shù)据中心业务的营收(shōu)创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会的投资者而言，英(yīng)伟达和微软在内(nèi)的众多美(měi)股科(kē)技股公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目前(qián)的(de)产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突破(pò)口。能够率先建立起良好商业模式的公司(sī)与(yǔ)掌握AI应用核心竞争(zhēng)力的公司将会成为未来最有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这(zhè)些特质，他(tā)们的中(zhōng)长期基本面(miàn)有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的(de)故事看起来很美好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半(bàn)导体作为AI受益板块，受到资金(jīn)关注，行业成交热度上升，从3月中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅(fú)接近30％。但其上涨(zhǎng)并未(wèi)得(dé)到业绩的验证，半导体行业一季度整体营(yíng)收同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大(dà)幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对(duì)产业(yè)数据的跟(gēn)踪(zōng)，目前全球(qiú)半导(dǎo)体产(chǎn)业(yè)整体(tǐ)仍处于主动去库(kù)存阶段，行业并未迎(yíng)来拐(guǎi)点。在缺乏(fá)基本面(miàn)支撑的(de)情况下，4月中旬(xún)以来(lái)半导体重(zhòng)回弱势。最(zuì)近两周，半导体板(bǎn)块虽然有所企稳，但也(yě)很(hěn)难说行业已(yǐ)经迎(yíng)来(lái)拐点(diǎn)。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示(shì)。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师秦洪告诉(sù)记者(zhě)：“半导体板块(kuài)回暖的驱动力(lì)主要来源于(yú)AI产业(yè)的(de)大发展(zhǎn)，带动GPU（图形(xíng)处理器(qì)）为(wèi)代表的(de)算力芯(xīn)片业务快(kuài)速增长，美(měi)股英伟(wěi)达的股价表现以及(jí)背后的产能扩(kuò)张信息(xī)就是最(zuì)好的例(lì)证。而从未来的一段时(shí)间来看(kàn)，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前(qián)半导体产(chǎn)业周期尚未反转，但在资金(jīn)情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长等利好因素支撑下(xià)，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展趋(qū)势值得期待，但(dàn)投(tóu)资需要仔细(xì)观察，“就A股(gǔ)的过(guò)去(qù)经验来看，大热必死、均值回(huí)归(guī)的(de)规律(lǜ)永不(bù)变色，所(suǒ)以投资与产(chǎn)业发(fā)展(zhǎn)之间存在着较大差异。在(zài)操作中，不宜在(zài)股价高(gāo)涨、人气亢奋时买入，而是(shì)需要(yào)在相对低位或调整一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者(zhě)除了(le)关注AI产业景气、资金(jīn)情(qíng)绪(xù)、政策(cè)等因(yīn)素外，还(hái)需(xū)要关注业(yè)绩验证以及估值等因素(sù)。在具(jù)体投资的时候要选择(zé)掌(zhǎng)握核心技术、真(zhēn)正具有核(hé)心竞争力的投资标的，确保产业景气能够(gòu)反(fǎn)映(yìng)在未来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟(gēn)风(fēng)炒作。另(lìng)外，好的投资标的(de)也要(yào)以合适的价格买入，否则很(hěn)可能会(huì)赚了景气亏(kuī)了钱。最后，投(tóu)资者要做好分散配(pèi)置，不要(yào)将资金全押一个赛(sài)道。

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