市(shì)场(chǎng)再迎来风险管(guǎn)理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层次资本(běn)市场产(chǎn)品(pǐn)体系(xì)，丰富资本市场(chǎng)风险管(guǎn)理工具(jù)，启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同日，上交(jiāo)所发文称，将在证监(jiān)会(huì)指导下(xià)认(rèn)真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前(qián)，市面上(shàng)已有8只科(kē)创50ETF，合计规模超900亿元，另(lìng)外还有2只科创50成分增(zēng)强策略ETF。业(yè)内(nèi)人士表示，随着科创50ETF期权的上(shàng)市，市场投(tóu)资者将拥有更灵活的风险管理(lǐ)工具，相应的ETF市场容量、流动性、稳(wěn)定性(xìng)都(dōu)将(jiāng)有所(suǒ)提升，更多(duō)吸引(yǐn)资金入市，也能更好地服务于科创板上(shàng)市企业。

　　证监会(huì)还表示，自2015年2月开(kāi)展股票(piào)期权试点以来，证(zhèng)监会组织沪深(shēn)交易所先后上市(shì)了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序(xù)，有效发挥了引(yǐn)入增量资金、稳定现货(huò)市场的作用，为进一步丰富ETF期(qī)权(quán)品种夯实了基础。

　　科(kē)创50ETF期(qī)权涨跌幅(fú)调整(zhěng)为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期(qī)权(quán)产品，将(jiāng)总体沿用(yòng)前期(qī)的风控措施，并根据(jù)科创板股票涨跌幅设置(zhì)对科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行之有效(xiào)的(de)风险防控和市场监管措施的基础(chǔ)上(shàng)，进一步做好(hǎo)风险研(yán)判，全面加强市场监(jiān)管(guǎn)，确保新产品平稳上市。

　　证监会(huì)也表示，一(yī)直高(gāo)度(dù)重视ETF期权市场稳健运行(xíng)和风险防(fáng)控工作，持(chí)续完善制度规则体系(xì)，加强运行(xíng)管理(lǐ)和风险监测。科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市后，证监会将进一步(bù)完善(shàn)风险防控机制，并(bìng)根据市(shì)场运行情况(kuàng)改(gǎi)进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　作为(wèi)我国首只(zhǐ)基于科创(chuàng)50指数的场内期权品种(zhǒng)，证(zhèng)监会称，科创(chuàng)50ETF期(qī)权科技创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权(quán)品(pǐn)种形(xíng)成良好互(hù)补。上市科创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党(dǎng)的二十大精神、“十(shí)四五(w玛丽黛佳是哪个国家的品牌，玛丽黛佳是什么档次ǔ)”规划《纲(gāng)要》的(de)重大举措(cuò)，是贯彻落实党中央、国务(wù)院关于推进上海(hǎi)国际金融(róng)中心建设(shè)、支(zhī)持浦东新区高水平改革开放决策部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期资金配置(zhì)科(kē)创板(bǎn)，激发科创板创新活力，满足多元化(huà)的(de)交易和风险管(guǎn)理(lǐ)需(xū)求，有助于继续发挥好(hǎo)科创板改革先行先(xiān)试的示范引领作用，不断提升服务实体(tǐ)经(jīng)济质(zhì)效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，对(duì)促进科(kē)创板(bǎn)企业进一(yī)步发挥科(kē)创能效、支持科(kē)创板建(jiàn)设具有积极意义。上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，可(kě)有效满足科创板投资(zī)者风险管理需(xū)要，有助于(yú)科创板更好发挥(huī)资本(běn)市场改(gǎi)革试(shì)验田作(zuò)用，对(duì)于促进科(kē)创板和(hé)股票期(qī)权市场长期(qī)持续健康(kāng)发展意义重(zhòng)大。

　　首只基于科(kē)创50指数场内期权(quán)

　　据上交所介绍，2019年设立(lì)以来，科创板建设稳步推(tuī)进，市场运行(xíng)平稳有(yǒu)序，支持(chí)和鼓励“硬科技”企业上市的集(jí)聚(jù)示范效(xiào)应日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板块的科(kē)技(jì)创新属性持续强化(huà)。

　　目前科创板尚缺少相应的(de)风险管理工具，上交所根据市场(chǎng)需求积极(jí)推动(dòng)科创(chu玛丽黛佳是哪个国家的品牌，玛丽黛佳是什么档次àng)50ETF期权(quán)新产品研发(fā)，将(jiāng)其作为(wèi)完善科创板(bǎn)配套产品体系(xì)、提(tí)升科创板吸引(yǐn)力和流动性、推进科创(chuàng)板做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改革先行先试(shì)示范(fàn)引(yǐn)领作用(yòng)的重要举措。

　　据了解，首批4只科创(chuàng)50ETF于(yú)2020年(nián)9月28日成立，随后，在2021年(nián)，又有4只科创50ETF相(xiāng)继成立。截至目(mù)前，市场上科创50ETF合计(jì)规模超900亿元(yuán)，其中，规模最大华(huá)夏上证(zhèng)科创板50ETF规模为587.95亿(yì)元，该ETF近(jìn)2年净流入超440亿元(yuán)，是同(tóng)期非货ETF市场最吸金ETF；规模(mó)位居第二(èr)位(wèi)的是易方达(dá)上证科(kē)创板50ETF，最(zuì)新规模为197.41亿(yì)元。

　　而(ér)早在(zài)科创(chuàng)板(bǎn)设立以来，市场(chǎng)对风(fēng)险管(guǎn)理工具的呼声不断(duàn)，由于涨跌幅限制(zhì)比例(lì)为20％，投资者在(zài)投资科创板个股面临的价格波(bō)动更大(dà)，因此，随着市场(chǎng)体量(liàng)不断扩张，风险管理需求也更加(jiā)庞(páng)大。

　　“科(kē)创板50ETF期权的(de)上市，将会给投资(zī)者提供更加(jiā)灵活的风险管理工具，使得投(tóu)资(zī)者更有效(xiào)率管(guǎn)理风险(xiǎn)的同时，能够(gòu)有更(gèng)多的时间和精力(lì)去关注(zhù)标的对应(yīng)上(shàng)市公司的(de)投(tóu)资价值。”中山大学岭南(nán)学院教授韩(hán)乾认(rèn)为，随着科创50ETF期权(quán)推出，相(xiāng)应的(de)ETF现货市场的容量将有所扩大，提供更好的流(liú)动性，市场(chǎng)稳(wěn)定性提(tí)升；也将为市场带来更多的增(zēng)量(liàng)资金，更好地服务科(kē)创(chuàng)板(bǎn)上(shàng)市企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权作为全球(qiú)资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的金融衍生工(gōng)具(jù)，在价格发现、风险管理、完善市场多(duō)空平(píng)衡机制等方(fāng)面发挥了(le)重要作用。截至目前(qián)，市场已上市7只ETF期权，且近年来(lái)ETF期权市场上(shàng)新速度(dù)加快。在去(qù)年，就有4只(zhǐ)新(xīn)品种上市，包括上(shàng)交所旗下的中证500ETF期权，深交所旗(qí)下的(de)创业(yè)板ETF期权(quán)、中证500ETF期权(quán)和深证100ETF期权(quán)。

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