衰退近在咫尺(chǐ)？

　　美国一季度GDP增速超预期(qī)放缓，通(tōng)胀意外反弹

　　4月27日周四(sì)，美国商(shāng)务部经济分析局公布数据显(xiǎn)示，美国一(yī)季(jì)度实际(jì)GDP年(nián)化季环比初(chū)值(zhí)为1.1％，不(bù)仅较前值的(de)2.6％大幅放(fàng)缓，为连续(xù)两个季度(dù)放(fàng)缓，且远不及预期1.9％。值(zhí)得一(yī)提(tí)的(de)是，疫(yì)情(qíng)爆发之前的10年里(lǐ)，美国每年的(de)GDP增(zēng)速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项(xiàng)目主要有消费者支出、出口、联邦政(zhèng)府、州(zhōu)和(hé)地方政府支出以及非住宅固定投资，拖累项主(zhǔ)要包括进口、私人库存投资和住宅固定投(tóu)资。经(jīng)济分析局表示，一季度GDP增速(sù)较(jiào)去年第四(sì)季(jì)度放缓的主要原因是(shì)私人库存投资回落以及非住(zhù)宅固定投资(zī)放缓(huǎn)。

　　具体(tǐ)来看，美国经济(jì)最大(dà)的组成(chéng)部分——占据GDP约68％的个人消费支出环比(bǐ)增(zēng)速为3.7％，高(gāo)于前一季度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消(xiāo)费(fèi)支出使GDP增长了2.48％，高(gāo)于前(qián)一季度的(de)0.7％；

　　固(gù)定投(tóu)资(zī)一季度拖累GDP下(xià)滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放缓，但为连(lián)续第四个季度(dù)拖累GDP，另外，住宅投资(zī)连续(xù)第八个季度拖累GDP增长，但程度较小。最大(dà)的拖累(lèi)项是私人库(kù)存的(de)变(biàn)化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠(guān)疫(yì)情以来的最大纪录。

　　一季度，经济增速大幅放(fàng)缓(huǎn)的(de)同时，通胀(zhàng)再次(cì)升温。美联储高(gāo)度关注的(de)通胀(zhàng)指(zhǐ)标——美国个人消费支出(chū)（PCE）物价指数，一季度年化季环(huán)比初为3.7％，虽(suī)然略(lüè)低于预(yù)期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔(tī)除食品(pǐn)和能(néng)源的核心PCE物价指数环比(bǐ)上升4.9％，高(gāo)于前值4.4％和预期4.7％。值得一(yī)提的是，这(zhè)是核(hé)心(xīn)PCE连续第五次“击败”市场预期。

　　突发！“扣押(yā)一艘美国船只”

　　当地时间(jiān)4月27日，伊朗军队发表声明称，扣(kòu)押了一艘(sōu)悬挂马绍尔群(qún)岛旗帜的美(měi)国船只(zhǐ)。

　　声明(míng)表示(shì)，由于一(yī)艘不(bù)明船只与一(yī)艘(sōu)伊(yī)朗船只在印度洋北部发生(shēng)事(shì)故，导致伊朗船(chuán)只上(shàng)的2人死亡(wáng)，数人受伤，不明船(chuán)只(zhǐ)的行为违反了国(guó)际法。在伊朗(lǎng)船只(zhǐ)向海上监视和救援中心发送请求后，伊朗海(hǎi)军立即开始拦截并识(shí)别该未知船(chuán)只(zhǐ)。在(zài)伊朗海军驱逐(zhú)舰的(de)拦(lán)截行动(dòng)中，不明(míng)船(chuán)只的(de)自动全球定位发送系统被关(guān)闭并频繁改(gǎi)变航(háng)线。在伊朗司法当局的许可下(xià)，海军(jūn)出动直(zhí)升机(jī)扣押(yā)了该船只，并(bìng)将其运至伊朗领海(hǎi)。

　　声明指(zhǐ)出，上(shàng)述的(de)不明(míng)船只(zhǐ)属(shǔ)于美国(guó)，挂着马绍尔群(qún)岛的旗帜航行。

　　据法新社消息称，美国(guó)海军表(biǎo)示，伊朗伊斯兰革命(mìng)卫(wèi)队(duì)海(hǎi)军27日在阿(ā)曼湾(wān)扣(kòu)押了(le)一(yī)艘(sōu)油轮，美方要求立(lì)即释放这艘油轮。报道称，美(měi)国海军(jūn)驻巴林的第五(wǔ)舰(jiàn)队在一份(fèn)声明中称(chēng)，一(yī)艘(sōu)悬(xuán)挂马绍尔群岛(dǎo)旗帜的油轮，在阿曼湾过境国际水域时(shí)被伊朗伊斯兰革命卫队海军扣押(yā)。

　　鲍(bào)威尔受骗！俄媒曝(pù)光与冒(mào)牌乌克(kè)兰总统(tǒng)“友好(hǎo)”通(tōng)话，美联储回应未泄密(mì)grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译rong>

　　俄罗斯媒体(tǐ)曝(pù)光的(de)视(shì)频显示(shì)，美联储主席鲍威尔被骗(piàn)了。

　　俄罗斯国家电视台新(xīn)近发布的视频显示，鲍威尔与两名冒充乌克兰总(zǒng)统泽连斯(sī)基的俄罗(luó)斯人通了(le)电话。鲍威尔误认为对方是泽连(lián)斯基grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译，回(huí)答了(le)从通胀前景到俄罗(luó)斯央行等主题的一系(xì)列问题。

　　美联(lián)储(chǔ)的一名发言人(rén)美东(dōng)时间(jiān)4月27日周四确认，鲍威尔有过通话(huà)，称此事发生在今年1月(yuè)，否认存在泄密问(wèn)题，其(qí)表示(shì)：

　　“鲍威(wēi)尔(ěr)主席(xí)1月(yuè)参加了(le)一次谈话，对方(fāng)谎报自己是(shì)乌(wū)克兰总统。这是一(yī)次(cì)友好(hǎo)的谈话，是我们在这个充满挑战的时刻支持乌克兰人民的背景下进(jìn)行。没有(yǒu)谈到敏(mǐn)感和机(jī)密的信息(xī)。”

　　美联储认为，曝(pù)光的视频(pín)似乎经过编辑，无法确认准确性。上述发言(yán)人还说，通话事件已报交(jiāo)有关执法部门，出于对他们工作的(de)尊重(zhòng)，美联储不会进一(yī)步置评。

　　媒体(tǐ)评论称，这番言(yán)论看似四(sì)平(píng)八(bā)稳(wěn)、无伤大雅，但事实就是(shì)，骗子能通过恶(è)作剧的电(diàn)话(huà)接触到(dào)鲍威尔，这种事实可能会导致美联储(chǔ)的安全性(xìng)遭到质疑。对鲍威尔受骗的(de)担忧主要是基于美联储作为主要央行的影响力。

　　有(yǒu)媒体(tǐ)指出，鲍威尔等央行高官的言论通常受(shòu)到投资者(zhě)和商界人士(shì)的密切关(guān)注，有(yǒu)时会引发(fā)股市波动。而且，美联储官员同他(tā)人的私下(xià)会面(miàn)时常引发争议，因为外界认为，联储官员的言论可能(néng)让(ràng)在(zài)场的人掌握(wò)先机。

　　外界注意到，这(zhè)次让鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无名(míng)之辈。有媒体指出(chū)，两(liǎng)人这些(xiē)年不止一次成(chéng)功骗取国外政客和他们通(tōng)话，而(ér)且通常将将通话视频公之于(yú)众(zhòng)，就是为了(le)恶搞西方国家(jiā)的(de)决(jué)策者(zhě)。

　　据两人(rén)公布(bù)的视频，两人(rén)曾(céng)假扮乌克(kè)兰前总(zǒng)统波(bō)罗申(shēn)科(kē)和德(dé)国前总(zǒng)理默克(kè)尔通话，默克尔(ěr)当(dāng)时觉得可疑，但(dàn)没有在对(duì)话中直接问他们是不是(shì)冒牌货。今年早些时(shí)候，他们还曾(céng)假冒(mào)泽连斯基，和(hé)欧洲(zhōu)央(yāng)行行长拉(lā)加德通话。

　　原油基本面未变 关注宏观层面不确定性

　　近日来，在宏观(guān)风险(xiǎn)蔓(màn)延下(xià)，国(guó)内(nèi)外油价(jià)出现大幅回落。4月26日晚间，国际油价(jià)出现大跌(diē)，基本跌回OPEC减产前(qián)的(de)价格。周四，内盘SC原(yuán)油主力合约大(dà)跌(diē)5.26％，截至下午收盘报收526.1元(yuán)/桶；外盘油价则出现小幅(fú)上涨，布伦特原油交投在78.3美元/桶(tǒng)附(fù)近，WTI原油交投在74.7美元/桶附(fù)近，涨幅均不(bù)到1％。

　　光大期货能源(yuán)化工分析师杜(dù)冰沁(qìn)在接受期货日报记者采访时表示，昨天白(bái)天，内盘(pán)SC原油基本跟随昨(zuó)晚外盘(pán)出现大幅下挫(cuò)，但外盘原油有所企稳(wěn)，或为超跌后的情绪(xù)修复。

　　谈及(jí)为何内盘(pán)表现弱于外盘，海通期货能源化工研(yán)究中心负责人杨安表示，一方面是由于近(jìn)期(qī)油轮运费回(huí)落，运(yùn)输成本下降，让(ràng)内外盘价差有所走弱(ruò)。另一方面(miàn)是当前(qián)国(guó)内即(jí)将迎来五(wǔ)一假期，而目前(qián)国际市场宏观风(fēng)险具有很大不确定(dìng)性(xìng)，恰逢油价大(dà)幅回调之际(jì)，市场避险情(qíng)绪高(gāo)涨，国(guó)内投资(zī)者担忧情绪更为明显，也(yě)使(shǐ)得内(nèi)盘原油跌(diē)幅超过外盘(pán)。

　　从近期(qī)来(lái)看，杨(yáng)安告诉记者，美国银行业危机风(fēng)波(bō)再(zài)起，叠(dié)加美(měi)国债务压力及经济衰退(tuì)风(fēng)险可(kě)能(néng)削弱欧美能源(yuán)需(xū)求(qiú)，风险资产(chǎn)面临较大(dà)压力，从(cóng)而推动本周油(yóu)价(jià)油价下(xià)跌。而原油(yóu)作为金融属性最(zuì)强的大宗(zōng)商(shāng)品，在(zài)此前3月份就曾因银行业危机出现暴跌，此(cǐ)次美国银(yín)行(xíng)业风险(xiǎn)再次升温继续引(yǐn)发市场恐慌(huāng)，原油的下(xià)跌(diē)带有(yǒu)明显(xiǎn)的情(qíng)绪(xù)化特征(zhēng)。

　　光大期货能源化(huà)工分析师(shī)杜冰(bīng)沁(qìn)也表(biǎo)示，近日宏观情(qíng)绪导致油价再度承压。随着美(měi)联储加(jiā)息(xī)会议的临近，美国第一共和银行的财报(bào)和股价(jià)表现(xiàn)或显(xiǎn)示银(yín)行业危机仍未结束，叠加欧美经济(jì)数据表现仍(réng)然欠佳，美国(guó)消费者信心本月(yuè)降至去年7月以(yǐ)来的(de)最低水平，市场对于美联储加息和海(hǎi)外经济衰退的(de)担忧持续升温，

　　展望后市，近期主导原油市场走势的宏观(guān)风险何时会消散？在杨(yáng)安看来，目前来(lái)看，美国银行业危(wēi)机风险在未来一段时(shí)间(jiān)内仍将(jiāng)不时困(kùn)扰(rǎo)市场(chǎng)。另外，5月4日美(měi)联储议息会议(yì)将再迎来加息窗口，对(duì)此投资者(zhě)也高度关注(zhù)美(měi)联(lián)储利率政策的变化(huà)，宏观(guān)层面的不确定性成为影响整个(gè)金融市(shì)场的主(zhǔ)要因素，这是(shì)投资者(zhě)需要注意的(de)风险所(suǒ)在。

　　“进入5月，美联储即将公(gōng)布加息决议，市场对美联(lián)储加息25个(gè)BP的概率预测(cè)在80％以上，并且由于近期美(měi)联(lián)储(chǔ)官员(yuán)表态偏鹰，对于后续何时停止加息仍有分歧。欧洲央(yāng)行将于5月4日举行货币(bì)政策会议，基于当前欧元区的高通胀水平，预计欧洲央行和英(yīng)国央行(xíng)也将维持加息政策，因(yīn)此市场对于海外经(jīng)济衰(shuāi)退带来需求(qiú)下(xià)行的担忧加(jiā)剧(jù)。”杜冰沁说。

　　不过，从当前来看原(yuán)油市场基本面(miàn)表现尚(shàng)可，整体供(gōng)需局势并未大幅(fú)恶化。杜(dù)冰沁分(fēn)析认为，即将(jiāng)到来的五一长(zhǎng)假(jiǎ)和(hé)美(měi)国夏季出行旺季预计对于(yú)需求会有(yǒu)一定(dìng)支撑(chēng)，预(yù)计(jì)近期(qī)国际油价仍将(jiāng)面临宏(hóng)观情绪(xù)和基(jī)本面(miàn)的博弈(yì)。

　　申万期(qī)货能化分析师(shī)董超也(yě)表(biǎo)示，后市原油供需逻(luó)辑不(bù)会改(gǎi)变，5月OPEC+的减产会对油价尤其(qí)是亚洲地(dì)区(qū)的油价(jià)带来极大影(yǐng)响；此(cǐ)外美(měi)国原油活跃(yuè)钻井平(píng)台(tái)已(yǐ)经连(lián)续(xù)半年维持低(dī)位，1230万桶/日(rì)的产量将越来越难以持续，后续的减(jiǎn)产将很快到来(lái)；此外在5月美联储(chǔ)加息后(hòu)，宏观面(miàn)的悲(bēi)观情(qíng)绪(xù)或(huò)将逐步(bù)消退，后期原(yuán)油市场将转入(rù)对供应面的减(jiǎn)产逻(luó)辑中。

　　“我(wǒ)们认(rèn)为，5月份油价上下区(qū)间(jiān)将更(gèng)为(wèi)模糊，在美国储备(bèi)政策难以改动的(de)情况下，底(dǐ)部支撑力度(dù)变弱。但从供(gōng)求关系上，OPEC+的减产以及美国(guó)产量的下滑将有助(zhù)于油价的稳定(dìng)。”董超表(biǎo)示(shì)，预计5月油价整体即将维持(chí)区间振荡，振(zhèn)荡幅度预计将更宽，受宏(hóng)观及基本(běn)面(miàn)风险波动的影响(xiǎng)也会更大。

　　在杨安看来，周三公布的EIA报告显示(shì)原油(yóu)超预期降库，且美(měi)国汽油需求较上期大幅(fú)增长，在OPEC+减产的(de)主动预(yù)期管理下，预计今年年内剩(shèng)余时段供应(yīng)紧(jǐn)张将是原油市场主基调，当(dāng)然全球经济面临(lín)衰退风险(xiǎn)及欧美市场需求疲弱也(yě)会在一定程度上(shàng)抵(dǐ)消供应紧(jǐn)张给市场带来的担忧。总(zǒng)体来看，当前油价处在宏观利(lì)空(kōng)与供应(yīng)紧张局面(miàn)形成对峙的复(fù)杂(zá)局面下，短期内担忧(yōu)情绪主导(dǎo)油(yóu)价回落，中长(zhǎng)期来看油价或继(jì)续大区间振荡。

　　高硫燃料油供需偏紧

　　昨日，因原油大幅下(xià)挫，成本下降导致相关(guān)性较强的高硫燃料油(yóu)、低(dī)硫(liú)燃料(liào)油(yóu)、沥(lì)青(qīng)等(děng)品种也出现较大(dà)跌幅。截至(zhì)昨(zuó)天下午(wǔ)收盘，燃料油(yóu)、低(dī)硫燃料(liào)油和沥(lì)青分(fēn)别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁告诉(sù)记者，近期高、低硫燃料油的下挫主要(yào)还(hái)是受到(dào)油价影响，自身(shēn)基本面表现尚可(kě)，其中高硫燃料油供需偏紧，低硫燃料油(yóu)供需相对偏弱(ruò)。

　　“具体来看，高硫(liú)燃料油市场整体供应持续(xù)偏紧。供给(gěi)端方面，随着(zhe)发(fā)电旺季的临近(jìn)，本月从中(zhōng)东进口到新加坡的高硫燃料(liào)油降至历史低(dī)点，环(huán)比下降三分之二，但同时(shí)本月俄(é)罗斯(sī)高(gāo)硫燃(rán)料油流(liú)入量(liàng)有(yǒu)所上升，抵消了(le)一部(bù)分中东出口的下滑(huá)；需求端方面，中东南亚(yà)公用事业发电需求的增长以及稳定的船燃加注活(huó)动都将对亚(yà)洲高硫燃料(liào)油市场形成良好的支撑。”杜冰沁说。

　　低(dī)硫燃料油方面，杜冰(bīng)沁表示，此前科威特炼厂计划外检修导致部分船货延(yán)期，目前(qián)5月的(de)装船已经延(yán)迟至6月，虽然检(jiǎn)修的装置正在逐渐重(zhòng)启，但由于(yú)开斋节整体(tǐ)进程较慢，预(yù)计(jì)原定本月底恢复的时(shí)间(jiān)会有所推后，对于亚洲低(dī)硫燃料油(yóu)市场供应的收(shōu)紧也将延(yán)长，但同时(shí)低硫(liú)需(xū)求端表现(xiàn)也(yě)较为(wèi)平淡。

　　“总体来看，高、低燃料油在(zài)基本面的支(zhī)撑下，预计后市走势或较原油(yóu)更为抗跌(diē)，如若原油企稳反弹，燃(rán)料油整(zhěng)体回升空间或更显著。”杜冰沁说。

　　杨(yáng)安(ān)表示，短期内(nèi)原油系品种(zhǒng)波动将主要受(shòu)到原油价格的影(yǐng)响，不过基本(běn)面差异还是(shì)会让(ràng)各品种表现有强弱之分，具体(tǐ)来看(kàn)，需求(qiú)即(jí)将迎(yíng)来旺季的高硫燃(rán)料油整体表现将强于低(dī)硫燃料(liào)油。