金融界5月15日消息 主(zhǔ)题(tí)行情“中特(tè)估”的衍生升级版(bǎn)本——“金特估”来了！

　　午后上证报发(fā)布一则重磅消息(xī)，再次点燃了“中特(tè)估(gū)”概念股的情绪。

　　据上证报表示(shì)，由上(shàng)海(hǎi)证券交易所(suǒ)主办、工(gōng)商银行承办的“沪市金融业专题座谈会”将在本周(zhōu)三召开。此(cǐ)次会议讨(tǎo)论的重要(yào)内容(róng)为(wèi)“在服(fú)务中国式现代(dài)化中促进(jìn)金融业估值提升(shēng)和高质量发展”。参会(huì)机构包括银行、保险、基金(jīn)和券(quàn)商人士。

　　消息(xī)发布后，市场纷(fēn)纷认为这是“中特(tè)估(gū)”概念的(de)升级版本，资金疯(fēng)抢金融股，大金融(róng)板(bǎn)块开启(qǐ)加速键，券商(shāng)、保险、银(yín)行股等都有出(chū)色表现。

　　券商方面，光(guāng)大证券(quàn)触一度(dù)及涨(zhǎng)停(tíng)，收盘(pán)大涨超(chāo)过8%，华林证券(quàn)、哈(hā)投股份等(děng)涨超(chāo)4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级市值(zhí)的中国人寿一度(dù)冲(chōng)击(jī)涨停板(bǎn)，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨超(chāo)过9%，创阶段新高(gāo)，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银行股方面，国(guó)有四大行午后(hòu)集体翻红(hóng)，邮储(chǔ)银行升(shēng)超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证综指午后迅速翻(fān)红(hóng)，深成指和创(chuàng)业(yè)板一(yī)路高奏凯歌。最终(zhōng)收盘(pán)，截至收盘(pán)，沪(hù)指涨1.17%，报(bào)3310.74点(diǎn)，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机(jī)构间看法(fǎ)并不相同 中(zhōng)信(xìn)证券：主题(tí)交(jiāo)易顶峰已过

　　对于中特估的(de)后续(xù)走势，机构之间的(de)看(kàn)法并不相(xiāng)同，

　　对(duì)此中(zhōng)金策略指出，部(bù)分高分红国企标的近期(qī)显著盘整是对短期交易(yì)扩散(sàn)过(guò)快过多，股息(xī)支(zhī)付能力心情五味杂陈啥意思，打翻了五味杂陈啥意思相对较弱板(bǎn)块（如部分金融(róng)）做(zuò)出(chū)的正常(cháng)反应(yīng)，而并非(fēi)意味(wèi)着整体高(gāo)分(fēn)红国企(qǐ)投(tóu)资主题的结束(shù)。

　　光大证(zhèng)券也(yě)指(zhǐ)出，当前(qián)“中特估”主题的安全边际和性价比仍相对较高，未来随着经济的逐步复苏，“中特估”主题行情或(huò)仍具有较(jiào)强的持续(xù)性。从(cóng)估值和交易拥挤度(dù)来(lái)看，当前“中特估”主(zhǔ)题的安(ān)全边际和(hé)性价比(bǐ)仍相(xiāng)对(duì)较高。

　　但是中信证券则看法(fǎ)相对偏(piān)空。中信(xìn)证券研报表示，AI主题(tí)和(hé)“中特估”主题在4月中旬以来先后步入了(le)热度很高、波动很大但(dàn)是(shì)区间回报不(bù)明(míng)显的阶段，表现出典型的板块内部(bù)博弈和(hé)消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较(jiào)于3月下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新(xīn)发(fā)规模仅为(wèi)100.8亿(yì)元，未见好转(zhuǎn)。配置型外资在(zài)4月净流出24.4亿元，是继(jì)去(qù)年(nián)10月以来首次单(dān)月净流出，5月截至12日恢复(fù)净流入75.8亿元(yuán)，但(dàn)较前3个月的平均水平仍有较大差距。在(zài)缺乏(fá)持续(xù)增量机构(gòu)资(zī)金的情况下，A股存量博弈特征(zhēng)已演绎到极致(zhì)，涨(zhǎng)幅仅与机构(gòu)持(chí)仓有关。

　　中信证券研报(bào)表示，疫后(hòu)经济(jì)全(quán)面系统性恢(huī)复是渐(jiàn)进和渐次的(de)过程，飞轮重新旋转需要时间(jiān)和耐心，主(zhǔ)题交易是过高的经济预期(qī)下修过程中的阶段性产物，过度博弈降(jiàng)低了市场定价的有效性，但(dàn)也提高了业绩驱(qū)动(dòng)策(cè)略的潜在回报(bào)，主(zhǔ)题交易的顶(dǐng)峰已过(guò)，重(zhòng)回低位业绩驱动板块。

　　基金经(jīng)理：中特估我一(yī)股也不想要！

　　与卖(mài)方研(yán)究相比，有买(mǎi)方更加激进。据券商中国(guó)报(bào)道，有基金(jīn)经理直言，中(zhōng)特(tè)估龙(lóng)头在连续涨停后已出现短期泡(pào)沫(mò)化，他(tā)一股(gǔ)也不想(xiǎng)要。

　　该基金经理(lǐ)表示许多中特估的龙头股(gǔ)在当前位置对他而言没有(yǒu)配置的吸引力，尽管从估值的角度而言许多市场参(cān)与者可以给出许多(duō)个(gè)继续买入中特估的理(lǐ)由，但当一(yī)只中特估龙头股(gǔ)在两(liǎng)三个交易日内涨幅(fú)就(jiù)达20%甚至30%，意味着资(zī)金已迫不(bù)及(jí)待在(zài)进(jìn)行抢筹码。从股票市场交易的直(zhí)观判断(duàn)，这代表着资金参与方(fāng)的短期(qī)泡沫(mò)化，过(guò)高(gāo)的交易(yì)拥(yōng)挤度意味(wèi)着风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发售

　　不过在资金(jīn)面，“中特估(gū)”有好消息传(chuán)来。

　　仅(jǐn)发售了短短7个交(jiāo)易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证央企红利ETF发布公告称(chēng)，该基金累计有效认购(gòu)申请份额总额(é)超(chāo)过20亿份发行(xíng)上(shàng)限，基金管理人(rén)将启(qǐ)动比(bǐ)例配售(shòu)。

　　此(cǐ)外3只中证国新央企(qǐ)股东回报ETF——广发(fā)中证国新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF、招(zhāo)商中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回报ETF和汇添富中证国新央(yāng)企股东回报ETF于今日开售(shòu)，每(měi)只产品的首募规模上限(xiàn)均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发(fā)基金，今(jīn)年以来，场内(nèi)多只“中字头(tóu)”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央企、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰(tài)央企共赢ETF年(nián)内资(zī)金净流(liú)入超过12亿元，规模(mó)增幅超过15倍。南(nán)方中国国企ETF年内资金(jīn)净流入也逼近10亿元，规(guī)模增幅(fú)更(gèng)是高达24.75倍，成为今年全(quán)市场规(guī)模增长倍数最高的ETF。

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