今(jīn)年1月(yuè)，美国(guó)政府债务余额又一次触及法定上限(xiàn)，这(zhè)标(biāo)志着美(měi)国再度(dù)陷入债(zhài)务违约的风险之中。

　　美国财政部长耶伦已经多次警告称，如果(guǒ)国会不尽(jǐn)早采取(qǔ)行动(dòng)暂停或提高债(zhài)务上限，美国政府最早可能6月1日出现债务违约——而这将对全球(qiú)经济和(hé)金(jīn)融产生(shēng)“灾难性影响”。

　　美国面临债务违(wéi)约(yuē)风险、两党就提高(gāo)债务上限进行争(zhēng)斗(dòu)，这些(xiē)画面在近些年似(shì)乎频(pín)频上演。那么，引发这一(yī)危(wēi)机的(de)根本——美国债务和债务上(shàng)限究竟是怎么回(huí)事？美国债务为何不断(duàn)滚雪球般扩大？美国又为何要(yào)人(rén)为地给债务(wù)设(shè)定(dìng)上限？

　　美(měi)国债务为何不断逼近上限？

　　要讨论(lùn)债务上限，我们需(xū)要先了解美国政府(fǔ)的债务从(cóng)何而来，以及其为何频频(pín)逼近上限。

　　自18世纪以来，美(měi)国政府在绝大部分时(shí)期都处于财(cái)政赤字状(zhuàng)态，即(jí)政府支出(chū)在多数总统任期内都高于其财政收入。因此，美国政府举(jǔ)债成(chéng)了惯例，而(ér)政(zhèng)府债务规(guī)模(mó)也一直随(suí)着政府(fǔ)赤(chì)字的规模而增长。

　　美国政府债务在近年疯狂飙升(shēng)

　　近年(nián)来(lái)，美(měi)国债务(wù)规模更是大(dà)幅增长。这一方面(miàn)是由于新冠疫(yì)情以及阿富汗、伊拉克(kè)战争使得美国政府(fǔ)背负了庞大支(zhī)出压力(lì)，另一方面，还因为美国人口老龄化导致政府医(yī)疗支出不断(duàn)上升，拜登政府(fǔ)推(tuī)出的大(dà)规模(mó)基建政策导(dǎo)致财政支出大增(zēng)等。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，美(měi)国政府的税收(shōu)收入并没有(yǒu)跟(gēn)上支(zhī)出的步伐，尤其是在小布什政府和特朗普政(zhèng)府批(pī)准(zhǔn)了(le)减(jiǎn)税政(zhèng)策之后(hòu)，税(shuì)收压力(lì)更是(shì)与日俱增。

　　在收入(rù)和支出此消彼长的双(shuāng)重压(yā)力下(xià)，美国的(de)赤字(zì)规模近年来如滚雪(xuě)球一般扩大，债务规模也就因此不断(duàn)攀升，在近年来频频逼近债务上限也就不足(zú)为奇了。

　　美国政(zhèng)府债务占(zhàn)GDP的比重(zhòng)

　　美国债务为何会有上(shàng)限？

　　而(ér)美国政府债务(wù)上限(xiàn)的出现，则最早可以追溯到上世纪初的(de)第一(yī)次世界大战(zhàn)。

　　在一战(zhàn)之前(qián)，美国并没有明确的(de)“债(zhài)务(wù)上限”，那时候只(zhǐ)要白(bái)宫要发债借(jiè)钱，美国国会基本照单全批。

　　但在1917年，由于一战使(shǐ)得美国政(zhèng)府(fǔ)开支愈繁，债务规模越来越大，引(yǐn)发(fā)部(bù)分美国议员提出的(de)反(fǎn)对（也有一(yī)些议员是为(wèi)了(le)反对美国参战(zhàn)），美国(guó)国会便通(tōng)过(guò)《第二自由债券法案》，首次对联邦债务进行限额(é)规定，以此来限制政(zhèng)府发债的规模。

　　1939年，由(yóu)于预计美国将加入第二次世界大战，美国(guó)国会通过《公共债务法(fǎ)案》，实质(zhì)上正(zhèng)式确立了对美国政府债务总(zǒng)额(é)的限制。随后(hòu)，美国(guó)国会又(yòu)对其(qí)进行了(le)修订，以更改上限金(jīn)额(é)。从此，提高债务上限(xiàn)就或多或少地成为了国会的惯例。

　　在历史上，美国(guó)债务上限(xiàn)总共(gòng)提高了100多次。尤(yóu)其是(shì)自1960年以来，美国两(liǎng)党已经(jīng)提高了78次债务上限，平均每(měi)9个月就会提高一次——其中共(gòng)和党(dǎng)总统执政期间曾提高(gāo)49次(cì)，民(mín)主党(dǎng)总统执政期间共提高29次。

　　进入21世纪以来，美(měi)国债(zhài)务上限的上(shàng)调幅(fú)度进一步加大，在最(zuì)近几届总(zǒng)统任期(qī)内更是如(rú)此：在奥巴马(mǎ)任期内，美国最新(xīn)债务上(shàng)限(xiàn)为18万亿美(měi)元（2015年），到了(le)特朗普(pǔ)任(rèn)内，这个(gè)数字提高至22万亿美元(yuán)（2019年3月）。此后在新冠疫情期间，美国国会暂停了债务上(shàng)限(xiàn)，以暂(zàn)时取(qǔ)消美国政府的支出(chū)限制(zhì)，这导致美国政府债务疯狂飙升至27万亿美元。

　　美(měi)国近(jìn)几届政府大幅上(shàng)调债(zhài)务上限(xiàn)

　　直(zhí)到2021年，美国国会最新一次提高债务上限，美国债务上限已经提高至现(xiàn)在的(de)31.4万亿美元，相较于1917年(nián)最初的债务上限115亿美元(yuán)，已经足(zú)足增长了(le)超过(guò)2700倍。

　　为什么(me)美国不(bù)能取消债(zhài)务上限？

　　本质上来说(shuō)，“债务(wù)上限(xiàn)”是(shì)美国国会为联邦政(zhèng)府设定的举债的最高额(é)度，一旦触及这条“红线”，意味(wèi)着美国(guó)财(cái)政部借(jiè)款授权用尽，除非国(guó)会调高债(zhài)务上(shàng)限，否(fǒu)则白宫无权(quán)继续(xù)举债。

　　那么，也许(xǔ)有(yǒu)人会疑惑(huò)，美国(guó)政府为什么要(yào)“自我(wǒ)限制”，不能(néng)直接取消(xiāo)掉债务上限呢(ne)？

　　的确(què)，债务上(shàng)限会(huì)对美国(guó)政(zhèng)府造成限制，使其不能(néng)随(suí)心所以(yǐ)的举(jǔ)债，但从理论上来说，这一(yī)限制也(yě)同时对(duì)其美国政府的债务信用提供了保证。

　　这是因为(wèi)，美国作(zuò)为手握美元霸权的超级大国，本身并(bìng)不受到发行美钞的外在约束。如果美(měi)国政府开支(zhī)无度(dù)、过度举债，将会(huì)导致美元贬值、通胀失控，那么其(qí)债权信用将受到损害，原(yuán)有债(zhài)权人权益也会遭受稀(xī)释。

　　因此，只有通过“债务(wù)上限(xiàn)”这一内控(kòng)举(jǔ)措，才能维持美国政府的(de)偿付信用，保证美元霸权地位。换句(jù)话来说，“债务(wù)上限”理论上(shàng)也相当(dāng)于是美方(fāng)对债权人的一种信(xìn)用宣示。

　　中国和(hé)日(rì)本是美(měi)国债券的(de)最大海外(wài)“债(zhài)主”

　　为什么这次债(zhài)务上限(xiàn)难以提(tí)高了？

　　那么(me)，在(zài)过去被频频上调的美国债务上限，为什么(me)在现(xiàn)在会(huì)陷(xiàn)入无法上调(diào)的僵局呢？

　　按照(zhào)规定，美国政府想(xiǎng)要提高美国债(zhài)务上限，往往(wǎng)需要美国国会两(liǎng)院的(de)通过。在此前的历史中(zhōng)，提高债务上限在国会中绝(jué)大多(duō)数时候类似于一个“走过场(chǎng)”的周期性任(rèn)务，两党(dǎng)并不会对此进(jìn)行过于激烈的博弈(yì)。

　　但近(jìn)年来，随着(zhe)美(měi)国党派分歧不断扩大，债务(wù)上限(xiàn)问题逐步沦为(wèi)两党的(de)政治(zhì)武器，被在野党用作了与执(zhí)政党讨价还价的砝码。尤其是(shì)在当下美国两党分别(bié)占(zhàn)据两院多数席(xí)位的分(fēn)裂背(bèi)景下，这一斗争就显(xiǎn)得尤为激(jī)烈。

　　目前，美国民主党占(zhàn)据参(cān)议(yì)院多(duō)数(shù)，而共和党(dǎng)占据众议院多数。拜登要想提高债务上限(xiàn)，就需要(yào)和国会共和(hé)党人达(dá)成一致。

　　然而(ér)，共和党人(rén)正试图利(lì)用债务上限(xiàn)的最后(hòu)期限，向(xiàng)拜登总统施压，要求(qiú)他先同意削减(jiǎn)开(kāi)支，再谈提高债务上限。而民主党(dǎng)人坚(jiān)持(chí)不愿(yuàn)让上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗步，认为应无(wú)条件提高债(zhài)务上限，这就(jiù)导致了当下的僵局。

　　拜登已(yǐ)经预定于美东(dōng)时间周二（5月16日）再度与国会领导(dǎo)人会面，讨论(lùn)提高(gāo)美国债(zhài)务上限的(de)计划(huà)。

　　但值得注(zhù)意的是(shì)，如果拜(bài)登(dēng)和国会领袖们在周二仍无(wú)法取得(dé)突(tū)破(pò)性进展(zhǎn)，这场(chǎng)危机恐怕真就要无限逼近(jìn)债务违约的“X日(rì)”了——因(yīn)为拜登已经计(jì)划于本周三前往日(rì)本参加G7领导(dǎo)人峰会，并将在周末访问巴(bā)布亚新几内亚，并举行(xíng)美国-大(dà)洋洲国家峰会，这(zhè)意味着接(jiē)下(xià)来留(liú)给拜登(dēng)和两党(dǎng)领袖谈判的时间将所(suǒ)剩(shèng)无几 。

　　2011年的危(wēi)机将再(zài)次上演

　　事(shì)实上，十多年前，美国也曾(céng)上演过类似(shì)局面。

　　2011年，美国也(yě)曾(céng)面临类(lèi)似严峻的违约风险：时(shí)任美国(guó)总统奥巴马和众议(yì)院共和党人在谈判(pàn)最(zuì)后一(yī)刻，才就债务上限(xiàn)达成协议，勉(miǎn)强避免了一场债(zhài)务违约灾难。奥巴(bā)马及民主党在最后关(guān)头妥协，同(tóng)意(yì)在十(shí)年(nián)内削减9000亿美(měi)元(yuán)的财政支出。

　　但(dàn)在当时，即便(biàn)没(méi)有真正违约而仅(jǐn)仅是逼近违约，这一紧(jǐn)张(zhāng)局势(shì)也引发了全球资本(běn)市场剧烈波动，美(měi)股一度大(dà)跌，并直(zhí)接(jiē)导致标准普尔首次下调美国的主权信用(yòng)评级。这(zhè)使得美国面临更高的(de)借贷成本——美国第(dì)二年的借贷成本上升了13亿(yì)美元，并(bìng)在之后(hòu)数(shù)年继续上涨，基本上抵消了当时两党(dǎng)谈判中的一(yī)些成本削减措施。

　　对一些上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗经济学家来说，上述(shù)的市场(chǎng)动荡也(yě)只是短(duǎn)期(qī)影响。而更重要的是，从长(zhǎng)期来看，财政支出(chū)削减意味着美国多年的预(yù)算(suàn)紧缩(suō)，这可能会产生更(gèng)严(yán)重的长期影响——比如拖累美国的经济复苏。

　　美国左翼智库(kù)经济政策研究所首席经济学家乔希·比(bǐ)文斯在回顾2011年债(zhài)务危机时表示：

　　“在实施(shī)这(zhè)些削减措(cuò)施时，我(wǒ)们(men)仍处于相(xiāng)当低迷(mí)的经济(jì)中，并且正处于从(cóng)大衰退中复苏的阶(jiē)段(duàn)。他们只是让(ràng)复苏(sū)持续(xù)的时间远(yuǎn)远超过了应有(yǒu)的时间……在(zài)接下来的(de)六(liù)七(qī)年里，美(měi)国政府(fǔ)没有提供真正有价值的公共产(chǎn)品和(hé)服务(wù)，因为它们（财政支出）被大(dà)幅(fú)削减。”

　　而如(rú)今这场债务上限危机，也(yě)被许多人看作2011 年(nián)债务上限(xiàn)危机的(de)翻版：美国国(guó)会面临类似的(de)分裂(liè)局面，美国经济也正处上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗于类似的衰退环(huán)境之中。即便美国两党能够重(zhòng)演(yǎn)2011年的戏码(mǎ)，在最后关头提高债务上限，由此带来的(de)短(duǎn)期市场动荡和长期经济损害，恐(kǒng)怕也将(jiāng)再次(cì)重演。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗