今年AI波澜壮(zhuàng)阔的大行情(qíng)之下，引发了全行业所(suǒ)有基金经(jīng)理(lǐ)关注，而(ér)公募基金2023年一(yī)季(jì)报揭(jiē)开了基金经理(lǐ)的观点和(hé)真实(shí)持仓(cāng)。

　　一季报显(xiǎn)示，蔡(cài)嵩松所管理的(de)诺安积极回报(bào)基金(jīn)，一(yī)季度主要(yào)投资在(zài)人工(gōng)智(zhì)能、算法、应用、算(suàn)力端等领域，因抓住了市场机遇实现了超62％的收益，成为今(jīn)年以来业绩最(zuì)领先(xiān)的主动(dòng)权益基金(jīn)。同时，较好(hǎo)的业(yè)绩也让这只冠军基金(jīn)一(yī)季(jì)度规模暴增(zēng)超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水松，AI板(bǎn)块在(zài)一季度也(yě)吸引了多位明星基金(jīn)经(jīng)理的关注目光。

　　兴证全(quán)球谢治宇就(jiù)在(zài)一季报(bào)表示，一季度在人工智(zhì)能相关(guān)产(chǎn)业链进行挖(wā)掘(jué)，对有长期竞争力、应用(yòng)空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行精(jīng)选和(hé)布局。

　　蔡嵩松：积极(jí)拥抱人工智(zhì)能

　　开年以来，计算机(jī)行业在人(rén)工智能板块(kuài)的(de)带动下(xià)，走出了波澜壮阔的行情。因抓住市场机遇，业绩一路领(lǐng)跑，诺(nuò)安基金蔡嵩松的(de)知名度更上一层楼。

　　他在(zài)一季度积极拥抱AI，所管理的诺安积极回报成为2023年表(biǎo)现(xiàn)最强的主(zhǔ)动权(quán)益(yì)基金，最新观(guān)点备受市场关注。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随着chatgpt的(de)问世(shì)，人(rén)工智能出(chū)现了突飞(fēi)猛进的发展(zhǎn)，将影响(xiǎng)几(jǐ)乎我们所有的(de)行业，或将成(chéng)为(wèi)未来最强的产业(yè)趋势。

　　他还提到，海(hǎi)外引(yǐn)领，从算法大模型(xíng)持续(xù)迭代，到(dào)各(gè)种应用(yòng)接入AI，再到(dào)算力(lì)芯片的突飞猛进，产业进展迅速。国内厂商也纷纷开(kāi)展结合(hé)自身业务的人(rén)工智能领域(yù)的研究，在股价(jià)飞涨的背(bèi)后，是相关公司在产业端(duān)的积极(jí)布局，人工智(zhì)能浪潮(cháo)不可逆(nì)。

　　他也(yě)直言，诺安积极回报基金一季度(dù)主要投资在人工智能领域，算法、应用(yòng)、算力端都有相应布局。

　　从诺安积极(jí)回报的持仓看(kàn)，前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)进行了较大(dà)幅度的调(diào)整。相较去年底(dǐ)，除了中(zhōng)微公司、沪硅产业仍出现在其前十大重仓股(gǔ)之列外，其他重仓(cāng)股全部换，新(xīn)进了长川(chuān)科技、华海清科(kē)、盛(shèng)美上(shàng)海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息(xī)、中芯国(guó)际、江波龙。

　　其重仓股(gǔ)不少在2023年表现(xiàn)神(shén)勇，如诺安积极回报的头号重仓(cāng)股(gǔ)中微公司，截至4月(yuè)21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信(xìn)息更(gèng)是年内拥(yōng)有(yǒu)超100％的涨幅，而(ér)华(huá)海清(qīng)科、拓荆科技、江波(bō)龙(lóng)等年内(nèi)涨幅(fú)也超60％，这些表(biǎo)现较好的(de)重仓股(gǔ)推动基(jī)金净值大(dà)涨。

　　从股票仓位来看，诺(nuò)安积(jī)极回报(bào)并没(méi)有保持去年底的(de)高仓位，一季度(dù)末仓位仅84.29％，处于中性水平。去年(nián)三、四季(jì)度基(jī)本(běn)保持在90％以上的(de)仓位水平，去年三(sān)季末、四季末分(fēn)别(bié)为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度低(dī)至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过，蔡嵩松(sōng)管理的另外(wài)一只(zhǐ)基金诺安成长并没有太大变化，前十大重仓股相较(jiào)去(qù)年底变化很小，仍重点布局卓(zhuó)胜微、中微公司、圣邦股份、北(běi)方华创(chuàng)等。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)在诺安成(chéng)长(zhǎng)的一季报中写(xiě)道(dào)，主要布(bù)局芯片(piàn)板块，在当前的(de)市场位置(zhì)，迎接即将(jiāng)到来的科(kē)技大行(xíng)情。

　　他还谈及芯片板块的两大细分领(lǐng)域，在一(yī)季度都到(dào)了临近拐点的阶段。

　　首(shǒu)先是芯片设计板(bǎn)块，从2021年四季(jì)度开启的芯片产业(yè)下行周期，随着疫(yì)情落下帷幕，在今年(nián)一季度拐点(diǎn)将至(zhì)。产(chǎn)业端一季度库存(cún)水平接(jiē)近正(zhèng)常，各厂商二(èr)季度(dù)毛利率(lǜ)水平见底。伴随着(zhe)疫后经济恢复，未(wèi)来需求端将对设计板块持续拉(lā)动。

　　同时我们应该觉察到，随着chatgpt的问世，人工智能出现了(le)突飞(fēi)猛进的发展(zhǎn)，将影响几乎我们所(suǒ)有的行业，或将成为(wèi)未来最(zuì)强的产业趋(qū)势。海外引(yǐn)领，从算(suàn)法大模型持续迭(dié)代，到各种应用接(jiē)入AI，再到算力芯片的(de)突飞猛进，产业进展(zhǎn)迅速。而算力几何级的(de)增长(zhǎng)和边缘侧硬件的拉动，都是(shì)未(wèi)来芯片需求的(de)重要增长(zhǎng)。新需(xū)求(qiú)将让芯片周期拐点提前到来。

　　另外一个重要板(bǎn)块是(shì)芯片设备材(cái)料EDA，美国(guó)对中(zhōng)国半导体的制裁已经到了(le)穷途(tú)末(mò)路的地步，暨(jì)2022年10月7日(rì)美国(guó)半导体出口新(xīn)法案(àn)对我国晶圆厂极限施压(yā)之后(hòu)，进一步的制裁已经乏善可陈。国内晶圆代(dài)工厂一方面加(jiā)速扩产成熟(shú)制程，另(lìng)一(yī)方面在国内设备厂商的(de)配合(hé)下，继(jì)续研发攻克先进制程。虽然美国的(de)制裁对(duì)我(wǒ)国先进制程(chéng)的扩产(chǎn)造成了一定的影响，但是另外一个角(jiǎo)度看，芯(xīn)片设备的国产化率(lǜ)却取得了突(tū)飞猛进的增(zēng)长。在(zài)全球晶圆扩产处于下行周期的大背(bèi)景下，国产替代进程加速(sù)对设备材(cái)料EDA板块的拉动，很可能会超预期。

　　冠军基金规(guī)模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩(jì)一路领跑(pǎo)，冠军(jūn)基金的规模(mó)也出现迅猛增长(zhǎng)。

　　数据显(xiǎn)示，截(jié)至4月(yuè)21日，蔡嵩(sōng)松管(guǎn)理的诺安(ān)积(jī)极(jí)回报A以62.04％的(de)收益(yì)，成为(wèi)2023年以来业绩最强的主动权益基金(jīn)。这(zhè)一业绩还是受到4月21日AI、半(bàn)导体等(děng)领域大跌影响，若(ruò)截至4月20日，该(gāi)基金业绩(jì)超过72％，一(yī)路涨(zhǎng)势如虹。

　　较好的(de)业绩(jì)也让这(zhè)只冠(guān)军基金一季度规模(mó)暴增超900％。数据显示，诺安积极回报(bào)去年底的规(guī)模仅0.7亿元，而一季(jì)度末(mò)规(guī)模已达到7.11亿元(yuán)，增(zēng)幅为913.85％。相较其2023年一季度的净值(zhí)涨幅，这一规模暴(bào)涨(zhǎng)更多来自于(yú)投资(zī)者申购。相关蔡嵩松(sōng)以及诺安积(jī)极回(huí)报(bào)基金(jīn)的话(huà)题也屡见报端，成为基民热议的话题。

　　同(tóng)样，受益于净值大涨以及(jí)投资者申购，蔡嵩松管理的(de)5只(zhǐ)基金在一季度规模均出现上涨，除了诺安积极回报之外，2023年(nián)业绩超40％的诺安优(yōu)化配置(zhì)同样(yàng)规(guī)模暴增，从去(qù)年底的0.77亿(yì)元增(zēng)加到1.48亿元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金(jīn)的总(zǒng)规模也从(cóng)去年底的(de)293.25亿元增长(zhǎng)到(dào)一季(jì)度末(mò)的331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基金经理俱乐部”中的一员。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：对人(rén)工智能相关(guān)产业链进(jìn)行挖掘

　　作(zuò)为(wèi)兴证全球基金分管投(tóu)研的副总，市场(chǎng)上管理(lǐ)规(guī)模超过700亿(yì)的基金经理，谢治宇一季度调(diào)仓换(huàn)股方向也受到(dào)市场关注(zhù)。

　　从最新一季(jì)报披露(lù)情况看，谢治宇主要加仓(cāng)半导(dǎo)体及光模块相关板块，他也坦言在(zài)一季(jì)度主要对对人工智能相大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水关(guān)产业链进行了挖掘。

　　他管理的(de)兴(xīng)全合(hé)润基金一季度新进了海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份四只个(gè)股，几乎全部(bù)是与AI、半导体、光模块方向相关。

　　其中，安(ān)防(fáng)龙头——海康威视在2022年(nián)已将AI技术应用于设备(bèi)检测、产(chǎn)品盘(pán)点、安检(jiǎn)等(děng)多类产品。在4月15日发布的《投资者关系活动记(jì)录表》中(zhōng)，海康(kāng)威视表示，AI技术对海康威视的营收增(zēng)长起了很大的作用。

　　澜起科技(jì)主营(yíng)业(yè)务是为云计算和人工智(zhì)能领域提(tí)提供以芯片(piàn)为基础(chǔ)的(de)解决(jué)方案，目前主要产品包括内存接口(kǒu)等(děng)。晶晨股份也是(shì)全球(qiú)布局、国内领先(xiān)的无晶圆半导体(tǐ)系统设计厂商(shāng)。

　　作(zuò)为数(shù)据中心光模块供应商。截止4月21日，中际旭创今年(nián)以(yǐ)来暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也在积极加仓，仅一个季度的时间就狂买8个多(duō)亿，直接买(mǎi)进第七大(dà)重仓股(gǔ)。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普(pǔ)洛药业在内的(de)四只个(gè)股在(zài)一季(jì)度退(tuì)出兴全合润前十大重仓(cāng)股。

　　除了兴全合(hé)润，谢治宇(yǔ)管理的另(lìng)外一只可投港股的(de)兴全合宜基金在一(yī)季(jì)度除了加仓(cāng)半导体等(děng)板块之外，互联(lián)网板块中的腾讯控股也是其主要加仓方向(xiàng)。

　　谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)在一(yī)季报中表示，随(suí)着各种(zhǒng)风险因素减弱(ruò)，一(yī)季度A股市场上证(zhèng)指数(shù)上涨5.94％，创业板(bǎn)指(zhǐ)上涨2.25％，恒(héng)生指(zhǐ)数(shù)上涨3.13％。港股电讯、能(néng)源板块指数上涨较多，A股板块(kuài)分化更明显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了(le)突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子版(bǎn)块(kuài)带动(dòng)的人工(gōng)智能、中(zhōng)字头的“中特估”、半(bàn)导体等板(bǎn)块涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度(dù)上涨。

　　基(jī)金报告期内维持了(le)较高(gāo)仓位，对(duì)人工智能相关(guān)产业(yè)链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的(de)硬(yìng)件和(hé)软件(jiàn)公司进行精选和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价(jià)值，不断寻找(zhǎo)具有良好投(tóu)资性(xìng)价比的优秀公司。

　　朱(zhū)红欲：增持(chí)了计算机、大众消费(fèi)品(pǐn)

　　2022年4月13日成立，招(zhāo)商(shāng)核心竞争力在当年(nián)弱(ruò)市环(huán)境下(xià)斩获超(chāo)47％的收(shōu)益，让招商基金朱红裕成(chéng)为市场(chǎng)备受关注(zhù)的(de)基金(jīn)经理。

　　招商核心(xīn)竞争力(lì)一季报的披露揭开了朱(zhū)红裕的投(tóu)资思路和路径。从股(gǔ)票持仓来看，一季度末该(gāi)基(jī)金股票(piào)市值占(zhàn)基金(jīn)总(zǒng)资(zī)产(chǎn)比例为93.84％，处(chù)于(yú)该基金成立以来的最高值，显示出(chū)一种积极(jí)的态度。从该基(jī)金2022年中报(bào)、三季报、年报来看，其仓位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度(dù)朱(zhū)红(hóng)裕配置A股比(bǐ)例有所(suǒ)降(jiàng)低(dī)，配置(zhì)港股比(bǐ)例有所提升(shēng)。数据显示(shì)，招商核(hé)心(xīn)竞(jìng)争(zhēng)力配置中国大(dà)陆(lù)、中国香港(gǎng)股票市值占基金净(jìng)值(zhí)比(bǐ)例分别达到(dào)56.01％、38.59％，而去(qù)年底这两个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心竞争力配置来看，重点布局了信息技(jì)术、可(kě)选消费等。前(qián)十大重仓股来看，重仓卫宁健康、振华(huá)科技、美(měi)的集团、金蝶国际等。其中卫宁健康持有比(bǐ)例达(dá)到11.46％。

　　相较去年(nián)底，朱红裕整体做了一(yī)些持(chí)仓调整(zhěng)，绿(lǜ)城(chéng)服务、中(zhōng)国民航(háng)信(xìn)息网络、安琪酵母新(xīn)进前十大(dà)重仓(cāng)股之列，通威股份、希望教育、中航光电则退出前(qián)十大。

　　朱红裕也在季(jì)报中写道，一季度初期(qī)，我们基于对经济复苏预期大概(gài)率偏弱的判(pàn)断，主要(yào)减持了经(jīng)济(jì)复苏(sū)敏感(gǎn)度相对较高的部分制造业，增(zēng)持了计算机、大(dà大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水)众(zhòng)消费品等行业(yè)，同时(shí)，我们亦在(zài)一季度末期(qī)逐步逢低增持了(le)港股中(zhōng)可能面临业绩拐点的(de)物业及计算机等(děng)公司。

　　他也坦言，虽然创造了一定的超额(é)收益，但(dàn)市场的博弈程度超出了我们的预期，导(dǎo)致对部分行业的定价出现了较(jiào)为显著(zhù)的偏离。我们(men)将基(jī)于中长期的行业研(yán)究视野(yě)，逆(nì)势(shì)而行(xíng)。

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