市场再迎来风险管理(lǐ)新利器，科(kē)创50ETF期权上市(shì)在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层次资本(běn)市场(chǎng)产品体系，丰富资本(běn)市(shì)场(chǎng)风险管理工具，启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同日，上交(jiāo)所(suǒ)发(fā)文称(chēng)，将(jiāng)在证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市(shì)准备。

　　截至目前，市面上(shàng)已有8只科创(chuàng)50ETF，合计规模(mó)超900亿(yì)元(yuán)，另外(wài)还有(yǒu)2只(zhǐ)科创50成(chéng)分增强策略ETF。业内人士表(biǎo)示(shì)，随着科创50ETF期权的上市，市(shì)场(chǎng)投资者将拥有更灵活的风险管理工具，相(xiāng)应的ETF市(shì)场容(róng)量、流动性、稳(wěn)定性都将(jiāng)有所(suǒ)提升，更多(duō)吸引资金入市(shì)，也能更好地服务(wù)于科创(chuàng)板上市(shì)企业。

　　证(zhèng)监会还表示，自2015年2月开展(zhǎn)股(gǔ)票(piào)期权试点以来，证监(jiān)会组(zǔ)织沪深交易所先后上(shàng)市了(le)7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有序，有效发(fā)挥了引入增量资金、稳(wěn)定现货市场的作用，为(wèi)进一步丰富ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调整为20％

　　上交所表示(shì)，科创50ETF期权作(zuò)为宽基类ETF期(qī)权产品，将(jiāng)总(zǒng)体沿用前期的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅(fú)设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已(yǐ)有实践(jiàn)。后续，上交所将在目前(qián)行之(zhī)有效(xiào)的风险(xiǎn)防控(kòng)和市场监管措施(shī)的(de)基础(chǔ)上，进(jìn)一步做好风险研判(pàn)，全面加强市场监管(guǎn)，确(远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊què)保新产品平稳上市。

　　证监(jiān)会(huì)也表示，一直(zhí)高度(dù)重视(shì)ETF期权市(shì)场稳(wěn)健运行和风险防控工作，持续完善制度规(guī)则(zé)体系，加强运(yùn)行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会(huì)将(jiāng)进(jìn)一步完善风险防控机制，并根据(jù)市场(chǎng)运行情况改(gǎi)进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权(quán)稳健运行。

　　作为我国(guó)首只基于科创50指(zhǐ)数的场(chǎng)内期权(quán)品种，证监会称，科创50ETF期权科技创新特(tè)色(sè)鲜明，与现有ETF期权(quán)品种形成良好互补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四五(wǔ)”规(guī)划《远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊纲要(yào)》的重大举措，是贯彻落实党中央、国(guó)务院关于(yú)推进上海国际金融中心建设、支持浦东(dōng)新区高水平改革开(kāi)放决(jué)策(cè)部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长期(qī)资(zī)金配(pèi)置科(kē)创板，激(jī)发科创板创(chuàng)新活力，满足多元(yuán)化的交易和风(fēng)险管理需求，有助于继续发挥好科(kē)创(chuàng)板改革先行(xíng)先试的示范引领作用，不(bù)断提升服(fú)务实体经(jīng)济质(zhì)效。

　　上交所表示，推(tuī)进科(kē)创50ETF期(qī)权新产品上市，对(duì)促进(jìn)科创板企业进一(yī)步发挥(huī)科创能(néng)效、支持科创板(bǎn)建设(shè)具有积(jī)极意义(yì)。上(shàng)市科创50ETF期权，可有(yǒu)效(xiào)满足科创板投资者(zhě)风(fēng)险管理需要，有助于科创板更(gèng)好发挥资本市场改革试(shì)验田作(zuò)用，对于促进(jìn)科(kē)创板(bǎn)和股(gǔ)票(piào)期权(quán)市场长期持续健(jiàn)康发展意义重(zhòng)大。

　　首只基于(yú)科创50指数场内期权

　　据上交所介绍，2019年(nián)设立以(yǐ)来(lái)，科创板(bǎn)建(jiàn)设稳步推进，市(shì)场运(yùn)行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市(shì)的集聚示范效应日益显(xiǎn)现(xiàn)。截至2023年(nián)4月(yuè)底，科创板已有上(shàng)市公(gōng)司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新(xīn)属(shǔ)性(xì远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊ng)持(chí)续强化。

　　目前(qián)科创板尚(shàng)缺少相应的风险(xiǎn)管理工具，上交所根(gēn)据市场需求积极推动(dòng)科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)新产(chǎn)品研发，将其(qí)作为完善科创板配套产品体(tǐ)系、提升科创板吸(xī)引力和流动性、推进科创板做市(shì)商制度功能发挥(huī)、持续(xù)发(fā)挥科创板(bǎn)改革(gé)先行先试(shì)示(shì)范引领作用的重(zhòng)要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又(yòu)有4只科创50ETF相(xiāng)继(jì)成立。截至目前，市场上科创50ETF合计(jì)规模超900亿(yì)元(yuán)，其中，规(guī)模最(zuì)大华(huá)夏上证科创板50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净流(liú)入(rù)超(chāo)440亿元，是同期非(fēi)货ETF市(shì)场最吸(xī)金ETF；规模位居第(dì)二位的(de)是易方达上(shàng)证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而(ér)早在科创板设立以来(lái)，市场对风险管理工具的(de)呼声不断，由(yóu)于涨跌幅限制比例为(wèi)20％，投资者在投资(zī)科创板个股面临的价格波动更大(dà)，因此，随(suí)着市(shì)场体量不断(duàn)扩张(zhāng)，风(fēng)险管(guǎn)理需(xū)求也更(gèng)加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会(huì)给投资者提供更(gèng)加灵活(huó)的风险管理(lǐ)工具(jù)，使得(dé)投资(zī)者更有效率管理风险的同(tóng)时，能够有更多的时间和精(jīng)力去关注标(biāo)的对应(yīng)上市公(gōng)司的投资价(jià)值。”中山大学岭南学院教(jiào)授韩乾(qián)认为，随着(zhe)科创50ETF期权(quán)推出(chū)，相应的ETF现货市场的容量将(jiāng)有所扩大(dà)，提(tí)供更好的(de)流动性，市(shì)场稳定性(xìng)提升；也将为(wèi)市场带(dài)来更多(duō)的(de)增量资金，更(gèng)好地(dì)服务科(kē)创板上(shàng)市企业。

　　事(shì)实上，ETF期权作为全球资本(běn)市场基(jī)础、成熟、普遍的金融衍生(shēng)工具，在价(jià)格发现、风险管理、完善市场多空(kōng)平衡机(jī)制等方面(miàn)发挥了(le)重要(yào)作用。截(jié)至目前(qián)，市场已上市7只ETF期(qī)权，且近年(nián)来ETF期(qī)权(quán)市场(chǎng)上新速(sù)度加快。在去年，就(jiù)有4只新品种上市，包括上交所旗下的中证500ETF期(qī)权，深交所旗下的(de)创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权和深证100ETF期(qī)权(quán)。

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