今年(nián)以来基金代销机构被基(jī)金公(gōng)司解约的情形明(míng)显增多(duō)。

　　近日，又有多(duō)家基(jī)金公司发布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣(xuān)布与28家基金代(dài)销机(jī)构终止合(hé)作。而从机构类型(xíng)看，中小(xiǎo)型(xíng)独立基金销售机构居多，此(cǐ)外，也有银(yín)行(xíng)和保(bǎo)险。

　　值(zhí)得一提的(de)是，近(jìn)年来由(yóu)于经营不(bù)善或违规，已(yǐ)有多家基金(jīn)销售机构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司与基金(jīn)销售机构(gòu)之间的合作本就是双(shuāng)向选择，在高(gāo)质量发展背景下，基金公司严(yán)格筛选代销机构也(yě)是降本增效的主(zhǔ)流(liú)选择。未来，基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持(chí)续。

　　公募密集(jí)终止与基金代销机(jī)构合作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部利(lì)得基(jī)金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基(jī)金的(de)相关(guān)销售业(yè)务。值得(dé)注意的是(shì)，今年(nián)以来，还有方正富邦基金(jīn)、平安基金，以(yǐ)及海富通基(jī)金停止了与浦领基金的(de)基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布(bù)公(gōng)告，经与北(běi)京(jīng)虹点基金销售有(yǒu)限公(gōng)司、上海凯石(shí)财富基金销售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售机(jī)构将不再代理销售公司旗(qí)下所有公募(mù)基金(jīn)。

　　就在此(cǐ)前的5月18日(rì)，长盛基金也(yě)发布公告称(chēng)，与(yǔ)方德保险代理(lǐ)有限公司、民商基金(jīn)销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上(shàng)述(shù)基金(jīn)销售机构将不再代理公司旗下所有公(gōng)募基金。自公告之日起，上述公司不再办理本公司旗下基(jī)金的开户(hù)、认购、申(shēn)购等基金买入(rù)的相关业务(wù)，只保留赎回(huí)业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月(yuè)，西部利得基金、上银基金也终止(zhǐ)了与(yǔ)民商基金(jīn)的基金(jīn)销售合作，上银基金则于(yú)2月终止与(yǔ)该机构的合作(zuò)关系(xì)，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基金新增与民商基金(jīn)的销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据中国(guó)基金报(bào)记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金(jīn)公(gōng)司终止合计7家独立基(jī)金(jīn)销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计17家独立基金销售机构(gòu)的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合(hé)计6家独立基(jī)金销售机构的合作；5月(yuè)以(yǐ)来，则已有9家(jiā)基金公(gōng)司宣布终止了合计12家基金代销机构(gòu)的(de)合作，这其(qí)中(zhōng)包(bāo)括独立(lì)基金销售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销(xiāo)机构中，正融基金(jīn)解除合作关系(xì)的(de)基金公(gōng)司(sī)最(zuì)多，年内已有5家；而(ér)基(jī)金公司中，长盛基金解除合(hé)作关系最为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和(hé)基(jī)金代销机构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选(xuǎn)代(dài)销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基金销售(shòu)机构多为中小(xiǎo)型机构(gòu)。

　　业(yè)内(nèi)人士表示，随着(zhe)代销机构数量增(zēng)多及监管趋(qū)严，近几年公募基金公司(sī)对(duì)于代销机(jī)构的选(xuǎn)择标(biāo)准也(yě)在提(tí)高。在高质(zhì)量发展背景下，严格筛选基(jī)金代销机(jī)构，也是实现(xiàn)降(jiàng)本增(zēng)效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公(gōng)司内部(bù)人员(yuán)表示，基金公司终止与销售机构(gòu)的合作(zuò)，无非是以(yǐ)下三种情况：一是(shì)基(jī)金销量一(yī)直得不到有效增长，对基金公司整(zhěng)体基金销售贡献不(bù)大；二(èr)是受到监管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理由无非就是这(zhè)些。”但该内部人员也坦言，今年(nián)以来权(quán)益市场低迷，基(jī)金销售困难也加速了对尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上(shàng)太多销售(shòu)合作机构，没有太(tài)大意义，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志(zhì)也(yě)表示(shì)，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)代(dài)销(xiāo)机(jī)构的合作，通常是基金代(dài)销机构销售能力较弱，且(qiě)又(yòu)受到监管的处罚，就会(huì)很果(guǒ)断(duàn)地解除(chú)合作关系。“基金(jīn)公司与基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的合作是(shì)市场化的，要(yào)考虑维护成(chéng)本与(yǔ)合作的潜力(lì)，基金公司会依据(jù)自身(shēn)的发展状况有选(xuǎn)择的与基金代销机构合作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道负责(zé)人透露，其所(suǒ)在公司选择基金销售公(gōng)司，有一套完整的基金销售评估(gū)办法(fǎ)，比如基金(jīn)销售(shòu)保有规模、机构(gòu)成立时间、综合(hé)能力，以(yǐ)及与哪些(xiē)公司合作等都(dōu)是考(kǎo)核(hé)的要素，其(qí)中，要求其公募基金销售保(bǎo)有规(guī)模排名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后(hòu)，需(xū)要(yào)对接系统(tǒng)，每年要付出(chū)系(xì)统维(wéi)护成本，很多(duō)销售公司一(yī)年的保有(yǒu)量也没有(yǒu)多少，甚至(zhì)都覆盖(gài)不了成本。”据该负责人(rén)透露，即便是前100名，也(yě)有相当一部(bù)分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看(kàn)来，基金(jīn)公司与基金(jīn)代销机构的合作是双向选择，基金公司希(xī)望能有(yǒu)销售能力强的机构合作(zuò)，头部代销机构也(yě)会(huì)对基金(jīn)公司(sī)的(de)投研能力，管理规模，也有(yǒu)一定的(de)要求。

　　此外，另据某基金研究人士称(chēng)，目前基金代销的(de)机构主要(yào)分为(wèi)银行、第三方基金销售机构，以及券商，从(cóng)禀(bǐng)赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行(xíng)在(zài)渠道方面基础较强，更擅长固收(shōu)类产(chǎn)品的服务，第三(sān)方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流(liú)量(liàng)形成显著护城河(hé)，随着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯实，而券商是以线下营(yíng)业部(bù)为(wèi)抓手，对权益(yì)类产品(pǐn)服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销售市场，主(zhǔ)要还(hái)是在银行(xíng)渠(qú)道和头部互联网(wǎng)公司，券商作为后起之秀，也是不容忽(hū)视的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太效应依然(rán)是基金销售行业所面临的重要(yào)趋(qū)势。

　　中(zhōng)国基(jī)金业协会最(zuì)新公(gōng)布的公募基金销售保有(yǒu)量数(shù)据显示，一季度，三方(fāng)机构(gòu)销售增(zēng)长最为明(míng)显，互联网流量优(yōu)势继续发力，银行、三方、券商(shāng)代销占比已从过(guò)去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独(dú)立基(jī)金(jīn)销售渠道中，头一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战部机(jī)构竞一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战争优(yōu)势更为突(tū)出。截至今(jīn)年一季度末，公募基金(jīn)销售保(bǎo)有规模前100强中，21家(jiā)独立基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货(huò)币市(shì)场公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金(jīn)、天天基(jī)金、腾安基金合(hé)计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排(pái)在末位(wèi)的泛华普(pǔ)益基金销售(shòu)有限公司，其非货币市场公募基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差(chà)距十分明(míng)显，未上(shàng)榜的独立基(jī)金销(xiāo)售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日(rì)，在全市场473家基(jī)金代销机构中(zhōng)，目前共有(yǒu)26家基金销售机构的代(dài)销基(jī)金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售(shòu)机构代销数(shù)量不足百只。而在115家独立基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不足白(bái)只(zhǐ)。其(qí)中，还有6家目(mù)前只跟1家基金(jīn)公司合作(zuò)。

　　实际上，近(jìn)些(xiē)年(nián)来基(jī)金销(xiāo)售(shòu)行业分(fēn)化更趋明(míng)显，不少中小型(xíng)基金销售机构在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日(rì)，根据(jù)证监会网站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销(xiāo)售有限公司(sī)向中国(guó)证(zhèng)券监督管(guǎn)理(lǐ)委员会提交(jiāo)了注销公募证券(quàn)投资基金销售业(yè)务许可证(zhèng)的申请，根据《行政许可法》《证券投资基(jī)金法》《公开募集证券(quàn)投资基金销售机构监(jiān)督管理办法(fǎ)》等有关(guān)规定，中国证券监督管理委员(yuán)会决(jué)定(dìng)注销(xiāo)深圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有(yǒu)限公司(sī)公募证券(quàn)投(tóu)资基金销售(shòu)业(yè)务(wù)许可证的公示。永鑫保险销售也(yě)是目前第一(yī)家主动注(zhù)销基金销售牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由于经营困难等(děng)原因，主动注销基金销售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如河南安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植信(xìn)基(jī)金、唐(táng)鼎耀(yào)华(huá)基金等多家机构都选择主动注(zhù)销基金代销牌(pái)照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规等原因被吊销牌(pái)照，比如，去年12月(yuè)，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布(bù)注销上海(hǎi)久(jiǔ)富财富基金销售(shòu)牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金石基金(jīn)等第三方(fāng)代销(xiāo)机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，严监管态势下(xià)，未来基(jī)金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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