金融(róng)界4月26日消息 国内期货(huò)市场(chǎng)早盘收盘，商品期货跌(diē)多涨少(shǎo)，沪锡、玻璃、焦(jiāo)煤跌超2％，沪镍、甲醇(chún)、SC原油、燃(rán)油跌近2％，焦(jiāo)炭、沪锌、生猪、菜油、短纤、低硫燃(rán)料(liào)油、纸浆(jiāng)、沪铜跌超(chāo)1％。涨幅方面，豆二、纯碱、菜粕、白糖(táng)涨超(chāo)1％。

　　南华期货：纯碱(jiǎn)向下看胆(dǎn)量 向上无驱动 玻璃行情波动较大

　　短期SA属于估值合适做多但是驱(qū)动有限的阶段。前(qián)期我们做空纯碱的(de)原因在于(yú)4月偏宽松的预(yù)期(qī)下(xià)，存在累库(kù)和订单下滑导(dǎo)致的现货价格下(xià)降，近几周现货也(yě)基本兑现(xiàn)，期货(huò)重心(xīn)下移。从09可能的向(xiàng)上生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字驱动来看，检修、可(kě)流通现货、投(tóu)产延(yán)迟(chí)这三(sān)点可能会构成反弹的驱动。而目前来看，投产(chǎn)的变数(shù)预计不大；中(zhōng)游库存偏低(dī)，但是现货反馈并不存在缺货迹象(xiàng)，基差表现同(tóng)样偏弱(ruò)；因此09反弹的驱动依(yī)旧是等(děng)待检修(xiū)的兑现造成现货的趋紧反馈，短期确难见得。策(cè)略上，SA现货存在企稳的迹象(xiàng)，但(dàn)是驱(qū)动依旧是等待检修兑现(xiàn)，可选择9-1正套的方式入(rù)场，等待驱动。

　　从3-4月(yuè)的(de)需求来看(kàn)，玻璃(lí)的表(biǎo)现环比和同比上都(dōu)是相当出类(lèi)拔萃，日均水(shuǐ)平生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字持(chí)平(píng)去年8月份和2021年(nián)旺季的水平，而这一点和下游反馈和实际地产的表现并不(bù)匹配。同时(shí)，我(wǒ)们观察到下游(yóu)原片库(kù)存基本补至2022年年初水平；进入五月(yuè)，我们还是得考(kǎo)虑梅雨季(jì)的因素(sù)，往年下游存在压(yā)缩(suō)原片库存的可能性。但是从近期的现(xiàn)货反馈来看，各家玻璃(lí)厂(chǎng)继续上调(diào)现货(huò)价(jià)格，产销维持在较高水(shuǐ)平，因此近月确实难以出现回撤，总体还是正套思路(lù)。

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