3月份，全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环(huán)比下(xià)降0.3％，低于市(shì)场预(yù)期，同时信贷投(tóu)放保持较快增长。货(huò)币信(xìn)贷较快(kuài)增(zēng)长与物(wù)价(jià)回落并存(cún)，引发了中国经济是否进(jìn)入(rù)通缩(suō)的(de)议(yì)论。

　　讨论经济是否(fǒu)进入通缩，首先(xiān)要厘清(qīng)概念(niàn)。国际上(shàng)通(tōng)常认为，通货(huò)紧(jǐn)缩是指总体物(wù)价水平在一(yī)段(duàn)时间(jiān)内持续下降，同时(shí)伴随(suí)着货币供应量持(chí)续下降和经济衰退。研(yán)究显(xiǎn)示，典型的通缩有三个(gè)主要特(tè)点：一是总体(tǐ)物价(jià)紧缩而非局部(bù)物价紧缩(suō)，二是物价连续一段时间(jiān)负增长，三是伴(bàn)随货币(bì)供(gōng)应量持续下降和(hé)经济衰退。

　　结合一季度经济运行表现，当(dāng)前中国经济(jì)显然(rán)并不(bù)符合通缩(suō)的(de)典型特征，因此，所谓中(zhōng)国经济通缩是个(gè)伪命题。

　　从(cóng)物价来看，2022年我国加强重要(yào)民生商品和大宗商品保供稳(wěn)价，物价总水平持续平稳运行，“全(quán)球胀无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性”与(yǔ)“中(zhōng)国(guó)稳”形成鲜明反差。 今年一季度，我国CPI同比上涨(zhǎng)1.3％。分月度(dù)看(kàn)，1月份，受春节效应(yīng)和疫(yì)情防(fáng)控政策优化调整等因素影(yǐng)响(xiǎng)，CPI同比上(shàng)涨2.1％，环(huán)比上涨0.8％；春节过后，消费需求(qiú)季节性回落(luò)，加之市(shì)场(chǎng)供应充足，2月份、3月份CPI同(tóng)比涨幅分别回落(luò)至1％和(hé)0.7％，环比(bǐ)分别下降0.5％和0.3％。3月(yuè)份，扣除食(shí)品和能(néng)源(yuán)价格的核心CPI同比(bǐ)上涨0.7％，涨幅(fú)比(bǐ)上月扩大0.1个百分(fēn)点。由此可见(jiàn)，今(jīn)年以来(lái)物价(jià)月度涨幅虽在收窄(zhǎi)，但仍(réng)然为正，核(hé)心CPI保(bǎo)持基本稳定，物(wù)价总水平(píng)并未(wèi)出现持续而(ér)全面的下降。

　　从货币供(gōng)应量来看，2月末，广义货币（M2）余额同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)12.9％，增速(sù)创(chuàng)7年来新高；3月末M2同比(bǐ)增长(zhǎng)12.7％，保持(chí)较快(kuài)增速。从经济增长来(lái)看，一(yī)季度我(wǒ)国经济开(kāi)局(jú)良好(hǎo)，GDP同比增长4.5％，生产(chǎn)需求(qiú)企(qǐ)稳回升，经济循(xún)环加快畅通(tōng)，市(shì)场预期明(míng)显改善。二季度经济增速可(kě)能比一季度明显加快，全年经(jīng)济(jì)增长有(yǒu)无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性望呈现逐(zhú)步回升态(tài)势。近期，多个国(guó)际(jì)机构纷(fēn)纷上调对中国经济(jì)增(zēng)速的(de)预(yù)期。

　　总的来看，我国(guó)物价仍在温和上涨，M2和社(shè)融增长相对较(jiào)快，经济(jì)运行持续(xù)好转(zhuǎn)，与通缩有明显区别。 随着金融支持(chí)效果进一步显现，消费需求有(yǒu)望(wàng)进一步回暖，下半(bàn)年物(wù)价涨幅(fú)可能逐(zhú)步回归至往年均值水(shuǐ)平，全年CPI呈“U”型走势(shì)。中(zhōng)长期看，我国经济总供(gōng)求基本平衡(héng)，货币(bì)条件(jiàn)合理适度(dù)，居民预(yù)期稳定，不存在长期通缩或通胀的基础。

　　也要看到(dào)，当前经济(jì)尚处于复苏(sū)阶段，总需求不(bù)足仍(réng)是经济运行面临的突出矛盾。从这一角度来看，对通缩的担(dān)忧情绪(xù)一(yī)定程度上反映了人们对经(jīng)济复苏动力(lì)和强度的关(guān)切，需引(yǐn)起(qǐ)高(gāo)度重视。当务之(zhī)急，要继(jì)续科(kē)学精准实施宏观政策，把实施扩大(dà)内需战略同深(shēn)化(huà)供给侧结构性改革有机(jī)结(jié)合起来，在(zài)稳定就业(yè)和(hé)提高(gāo)居(jū)民收入上下更大(dà)功夫，提振市(shì)场信心(xīn)和(hé)发展预期，推动(dòng)经济运行(xíng)持续(xù)好(hǎo)转。

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