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四月的小说集,四月的小说好看吗 “风向标”变了!新发权益ETF个人占比84%,个人投资者成为“主力军”

  一度(dù)被称为“机(jī)构(gòu)投资者风向标”的股票ETF市场(chǎng),迎来重大(dà)变(biàn)局(jú),个(gè)人投资者不仅在新发基金中(zhōng)占据主(zhǔ)流,存量产(chǎn)品也超过了机构投资者占(zhàn)比。

  多位业内人士对此(cǐ)表示,在基金行业(yè)ETF投教工作成效显著,ETF交易工(gōng)具(jù)优势被投(tóu)资者逐渐认知,以及(jí)投(tóu)资热点轮动(dòng)加快、主题和行业ETF跟踪效率较高等背(bèi)景下,国内(nèi)资(zī)本市场(chǎng)正在经历股民转基民,由“投个股”到“投ETF”的(de)转变。长期来看(kàn),个(gè)人在股票(piào)ETF占比抬(tái)升,有利于投资者分散风险,提高市场交易活(huó)跃度(dù),长远可提高A股(gǔ)市场稳定性。

  新发权益ETF个人占比84%

  个人投(tóu)资者(zhě)成为“主力军”

  Wind数据显示,截至5月13日,今年新成立(lì)的(de)37只股票ETF(统计股票ETF和跨境ETF)上市(shì)前一周(zhōu)披露的个人(rén)投资者平(píng)均占比83.9%,个(gè)人投资者俨然成为新发(fā)权益ETF的主力军(jūn)。

  而(ér)从全市(shì)场(chǎng)数(shù)据看,2022年(nián)个人投资者(zhě)比(bǐ)例为50.85%,同(tóng)比下降3.67个百分点,但(dàn)仍(réng)然在股(gǔ)票ETF市场占比超(chāo)过(guò)了机构(gòu)资金。

  “风向标”变了!个人投资者成(chéng)“主力军”

  针对个人投资者占比的变化,华泰柏瑞指数投资部总监助理、基金经理李沐(mù)阳表示,2018年以前,权益(yì)类ETF的规模(mó)主要(yào)集(jí)中(zhōng)在几大宽(kuān)基ETF,一般(bān)都是机(jī)构(gòu)投资(zī)者做配置去买ETF。2019年以(yǐ)后,行(xíng)业ETF如雨后春(chūn)笋(sǔn)般出现,叠(dié)加(jiā)全行业指数相关业务同仁在ETF投教工作上的(de)共同努力,ETF作为交易工(gōng)具的(de)优势(shì),越来越被普通(tōng)个(gè)人投(tóu)资者认知,从而使个人股票占(zhàn)比的大幅(fú)提升。

  具体到今(jīn)年新(xīn)发ETF个人占比较高的现(xiàn)象,国泰基金(jīn)也(yě)分(fēn)析,今年(nián)以来A股市(shì)场持(chí)续回暖,投资者情绪比较(jiào)积(jī)极,新(xīn)发产品募资环境比较好,也越来越受到个人投(tóu)资(zī)者的青睐。此外,ETF投资者大部(bù)分由股民(mín)转化而来,这些个人投(tóu)资者也认(rèn)识到ETF持有一篮(lán)子股票,胜(shèng)率大概率更(gèng)高(gāo),相(xiāng)对于个股来说,也能更好地分散风(fēng)险。

  基(jī)煜研究也补(bǔ)充(chōng)道(dào),个人(rén)投(tóu)资(zī)者“买(mǎi)新不买旧(jiù)”的理念扎根较深(shēn),更倾向于交易新上市(shì)的ETF,而(ér)机构投资者(zhě)对于时间成(chéng)本的把控较严格,在看准投资机会(huì)后,更四月的小说集,四月的小说好看吗倾(qīng)向于去(qù)申(shēn)购老产品。

  近五(wǔ)年个人(rén)占比(bǐ)呈攀升势头

  个(gè)人(rén)增持宽基ETF,机构(gòu)增持行(xíng)业或主题ETF

  从近五年数据看(kàn),个人在股(gǔ)票ETF占比也呈现(xiàn)明显的震荡攀(pān)升势头(tóu)。

  在2018年,个(gè)人(rén)在股(gǔ)票(piào)ETF产四月的小说集,四月的小说好看吗品中平均占比(bǐ)为38%,2019年-2020年个(gè)人持(chí)有(yǒu)比例平均分别为(wèi)36%、42%,2021年一(yī)度占比达到54.52%的(de)高(gāo)点,超(chāo)过了机(jī)构资金,股票ETF作为“机构投(tóu)资者风向标(biāo)”成(chéng)为过去式。

  到(dào)2022年,个人占比又回落近5%,达(dá)到(dào)50.85%,但仍然超过了机构占比。

  分结构(gòu)来看,在宽(kuān)基(jī)ETF中,个人(rén)占比从38.26%增至(zhì)39.76%,同比上升(shēng)1.5个百分点;而个(gè)人投资者(zhě)占比较高的行业或主题ETF,同(tóng)期则从60.6%的(de)高点(diǎn)回落(luò)只55.23%,下降(jiàng)5.38个百分点。

  但由于国内ETF整体仍在扩张(zhāng)态势中,个人投(tóu)资者(zhě)在行业或主题ETF产品中占比下(xià)降,但(dàn)绝(jué)对(duì)份(fèn)额也(yě)是在增长(zhǎng)的,这一数据更(gèng)代表(biǎo)了(le)机构投资者对行业或主题(tí)ETF的认(rèn)可(kě)度也在不断(duàn)抬升。

  “风向标”变了(le)!个(gè)人投资者成“主(zhǔ)力军”

  “我(wǒ)个人(rén)认为是(shì)ETF投教工作在(zài)发挥作用。”李沐阳表示,在(zài)下沉调研的过程中,我们发现大部分投(tóu)资者都会将较为低风险的宽基ETF,比如沪深300ETF等产品作(zuò)为尝试。潜移默(mò)化中,宽基ETF扮演了资产组(zǔ)合配置中的一(yī)个重要的台阶。

  国(guó)泰基金也补充道,由于近年来行业轮(lún)动加快,而(ér)宽(kuān)基ETF可以帮助投资者把握比较均衡(héng)的(de)投资机会,受(shòu)到资金关注。早在(zài)2018年和2022年,市(shì)场震荡下(xià)行,投资者的风险偏好有所(suǒ)降低,宽基ETF会(huì)比较受(shòu)欢迎;而在市场上(shàng)行时(shí),行业和(hé)主题异彩纷呈,机会又(y四月的小说集,四月的小说好看吗òu)多(duō)上涨空间又(yòu)大,风险偏好也(yě)随之上升,所以行业和主题(tí)ETF占比则会提升。

  基煜研究也表示,近五年市场成(chéng)交(jiāo)热(rè)情的提(tí)升(shēng)带(dài)来了A股(gǔ)市场(chǎng)的大(dà)幅发(fā)展,个人投资(zī)者(zhě)入市(shì)规模激增,而(ér)在经历了多种(zhǒng)行情风(fēng)格的锤炼后,尤其是操作难度较(jiào)高(gāo)的2022年之后(hòu),投资者(zhě)们对于跑赢基(jī)准的难度有了更清(qīng)晰(xī)的(de)认(rèn)知,而(ér)ETF能够有效的跟上基准(zhǔn)的步伐;另一方面,近几年投资热点轮动较快,新的投资领域带来了(le)大(dà)量的(de)学习成本,而ETF的(de)投资门槛较低,运作(zuò)透明度较高(gāo),因(yīn)而逐步获(huò)得个人(rén)投资(zī)者的(de)认(rèn)可。

  具体来(lái)看(kàn),基(jī)煜研究分析,一是随着A股市场愈发成熟(shú)、有效性提升,个人投资者对于β收益的认知将(jiāng)越来越深(shēn)入,近几年可(kě)以看到(dào)更多投资者(zhě)会(huì)基于大势选择(zé)宽基投资工具;另一方面,2019年至2021年,市场的投资主线较为(wèi)清晰,如消费、新能源、医(yī)药等,因此行业主题(tí)基金ETF更容易受到追捧。

  提升(shēng)交易活(huó)跃(yuè)度

  长远可(kě)提高A股市场的稳定性

  随(suí)着个人(rén)占比的抬升,股票ETF市场的交投(tóu)活跃(yuè)度也呈现明显的提升。

  Wind数据显(xiǎn)示,2022年股票ETF市场总成交额12.67万亿元,同(tóng)比增长43%;年平均换手率也从7.3%增(zēng)至8.64%,增(zēng)长18%。

  多位业内人士(shì)表(biǎo)示,长期来看(kàn),股(gǔ)票(piào)ETF市场个(gè)人(rén)占比超(chāo)过(guò)机构,有利于股民转为基民(mín),为投资(zī)者分散风险,提升交易活跃度,长远可提高A股(gǔ)市(shì)场的稳定性。

  国泰基金表示,ETF的个人投资者大都由(yóu)股(gǔ)民转化而来,个人(rén)投资者发现(xiàn)ETF快(kuài)捷、透明、成本低廉且相比个股可以(yǐ)更好地平滑风(fēng)险,也(yě)能够获得交易的参与感,于是更多(duō)选择通过ETF来参与市场。相比个股来说,ETF的风险更分散波动也(yě)更小,因此个人投资者选择ETF而非股票,长(zhǎng)远来看可提高A股市场的(de)稳定性(xìng)。

  “个人(rén)投资者在(zài)ETF投(tóu)资上可能交易频率(lǜ)更(gèng)高(gāo),也(yě)更容(róng)易受(shòu)到市场(chǎng)消息的(de)影响,这对于我们基金管理人的持续(xù)运营(yíng)和投资者陪伴都提(tí)出了更高的要求。”国泰(tài)基(jī)金相(xiāng)关人士称。

  “更高(gāo)的个(gè)人占(zhàn)比可能会带来(lái)更活跃的(de)交易,并带来更有吸引力的市场。”李沐阳也称。

  “风向(xiàng)标”变(biàn)了(le)!个人投资者(zhě)成“主力(lì)军”

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